Analytics
Kalshi или Polymarket: что выбрать в 2026 — комиссии, объёмы и доступ из России
Kalshi и Polymarket — две крупнейшие площадки рынков прогнозов 2026 года. Kalshi опережает по объёму в 4–5 раз. Разбираем комиссии, оценки и доступ из России — кому какая подходит. Обновлено: август 2026
Ключевые выводы
- Kalshi опережает по объёму примерно в 4–5 раз. В июле 2026 года биржа провела $37,7 млрд против $7,9 млрд у глобального Polymarket.
- Kalshi — регулируемая долларовая биржа. Лицензия CFTC, ставка на спорт, ввод и вывод в долларах.
- Polymarket — крипто-нативная площадка. Контракты живут на Polygon в USDC, охват неспортивных тем шире.
- Геополитика на Polymarket идёт без комиссии. Kalshi берёт до $1,75 на 100 контрактов, зато платит доходность на остаток баланса.
- Резидентам РФ Kalshi практически недоступен. KYC отсекает регистрацию. Глобальный Polymarket достижим офшорно, но официально в РФ не представлен.
- Пути к росту расходятся. Kalshi идёт к IPO и акциям, Polymarket обещает токен POLY.
Что такое рынок прогнозов
Рынок прогнозов — площадка, где торгуют контрактами на исход события. Каждый контракт стоит от 1 до 99 центов и приносит ровно $1, если событие произошло, и $0, если нет. Цена в центах отражает вероятность исхода: контракт по 60¢ читается как 60% ожидаемой вероятности.
Механика ближе к бирже, чем к букмекеру. Трейдер покупает и продаёт контракт до расчёта, а цена двигается вместе с оценкой вероятности. На крупных событиях ликвидность держит спред узким, и контракт можно закрыть заранее — без ожидания финального исхода.
Kalshi и Polymarket вместе забирают 85–95% объёма сектора. Продукт при этом разный: Kalshi работает в долларах под лицензией CFTC, Polymarket — на блокчейне Polygon в стейблкоине USDC.
Объёмы и оценка 2026: Kalshi против Polymarket
В 2026 году разрыв по объёму перестал быть близким. Kalshi провёл $37,7 млрд в июле — рекорд площадки — при падении глобального Polymarket на 26% до $7,9 млрд. С учётом Polymarket US ($5,0 млрд) сектор поставил рекорд $50,59 млрд. Но Kalshi опережает глобальный Polymarket примерно в 4–5 раз.
Июль стал рекордным месяцем для всего сектора на фоне Чемпионата мира. На одном финале Kalshi забрал около $1,9 млрд, Polymarket — около $4 млрд. Важнее заголовка внутренний расклад: рост Kalshi держится на спорте, а глобальный объём Polymarket сжимается даже при росте его американского продукта.
Картина 2026 года перевернула 2025-й. Большую часть 2025 года по месячному объёму лидировал Polymarket. Kalshi под руководством CEO Тарека Мансура вышел вперёд в первом квартале 2026-го и с тех пор расширяет отрыв каждый месяц.
| Показатель | Kalshi | Polymarket Global | Polymarket US |
|---|---|---|---|
| Оценка (закрыто) | $22 млрд (Series F, май 2026) | $15 млрд (апрель 2026) | та же юр. модель |
| Оценка (переговоры, авг. 2026) | ~$40 млрд (Sequoia/Wellington) | $20 млрд+ | — |
| Объём 2025 | $22,88 млрд | $33,4 млрд | — |
| Объём июль 2026 | $37,7 млрд | $7,9 млрд | $5,0 млрд |
| Динамика к июню | +14% | −26% | +54% |
| Годовая выручка | ~$4 млрд | не раскрыта | не раскрыта |
| Источник: The Block (объёмы июля, рекорд сектора $50,59 млрд); релиз Kalshi Series F; The Information (переговоры Kalshi ~$40 млрд); CNBC (цель Polymarket $20 млрд+). На август 2026. | |||
По данным DropsTab о фандрайзинге, Kalshi привлёк от Seed до Series F около $2,6 млрд в капитале плюс $300 млн долгом. Раунд Series F на $1 млрд при оценке $22 млрд закрыли 7 мая 2026 года во главе с Coatue. Раунд Polymarket на $15 млрд закрылся в апреле 2026-го, якорем стал вклад ICE на $2 млрд.
Разрыв в оценке проще всего объясняет выручка. Kalshi монетизируется агрессивно и вышел к годовой выручке около $4 млрд к июлю 2026 года. Polymarket начал брать комиссии только в первом квартале 2026-го — отсюда и отставание в цене раунда.
Пути двух площадок к росту расходятся. Kalshi строит историю вокруг акций: рост капитализации, крупные раунды и возможное IPO. По сообщениям, компания ведёт переговоры об IPO, но не раньше конца 2027 года. Токена Kalshi не планирует. Polymarket выбрал путь через токен POLY — о нём подробнее ниже.
▶ Видео-разбор объёмов Kalshi и Polymarket (EN):
Комиссии Kalshi и Polymarket
Комиссии Kalshi и Polymarket различаются по категориям. По тарифу Polymarket с 1 июля 2026 года геополитика бесплатна, спорт стоит около $1,25 за 100 контрактов, политика, финансы и техно — $1,00, крипто — $1,75. Kalshi ограничивает комиссию на уровне $1,75, поэтому Polymarket дешевле на политике и бесплатен на геополитике, но равен на крипто.
Kalshi берёт «параболическую» комиссию: она растёт к центру диапазона цены и ограничена сверху $1,75 за 100 контрактов у тейкера. У мейкера кэп ниже — $0,4375. Polymarket на глобальной площадке перешёл к тарифу тейкера по категориям, а мейкер получает долю из ежедневного пула вознаграждений.
| Сделка: 100 контрактов по $0,50 | Комиссия тейкера | Мейкер |
|---|---|---|
| Kalshi | $1,75 (кэп) | $0,4375 |
| Polymarket — геополитика | $0,00 | $0,00 |
| Polymarket — спорт | $1,25 | $0 + 15% из пула |
| Polymarket — политика/техно/финансы | $1,00 | $0 + 25% из пула |
| Polymarket — крипто | $1,75 | $0 + 20% из пула |
| Источник: тарифная документация Kalshi; тариф Polymarket, в силе с 1 июля 2026. На август 2026. | ||
Структурный контраргумент Kalshi — доходность 3,75–4% годовых на остаток кэша и открытые позиции. Ставка привязана к ставке ФРС. На балансе $10 000 это примерно $33 в месяц до реинвеста. Polymarket на простое остатка не платит ничего.
Обе площадки заметно ниже традиционного букмекера по издержкам: там маржа 4–6% на обычных линиях и 15–20% на комбо. Геополитические рынки Polymarket идут без комиссии вовсе — и именно эта категория держит основной неспортивный объём.
Расхождение цен и арбитраж
Расхождение цен между Kalshi и Polymarket реально и держится долго — обычно 2–5% на крупных событиях и до 5–8 центов на отдельных контрактах. Но задержки вывода, разная ликвидность и риск расхождения оракула с официальной записью мешают забрать этот спред чисто.
На Чемпионате мира 2026 котировки победителя по Франции расходились между площадками примерно на 1,3 процентного пункта, а по отдельным сборным спред доходил до 5–8 центов. Канал для арбитража открыт, но забрать его целиком мешают издержки при переброске капитала.
| Сборная | Kalshi YES | Polymarket YES | Спред |
|---|---|---|---|
| Франция | 18,0% | 16,7% | 1,3 пп |
| Испания | 16,6% | 15,4% | 1,2 пп |
| Англия | 11,2% | 11,1% | 0,1 пп |
| Источник: DeFi Rate, снимок на 4 мая 2026 (Чемпионат мира). | |||
Помимо межплощадочного спреда, сами футбольные рынки Polymarket удобно отслеживать в реальном времени. По Чемпионату мира 2026 DropsBot показывал разрыв между шансом победить в основное время и шансом пройти дальше по сетке:
🏆 Разрывы вероятностей «выхода дальше» на ЧМ — @Polymarket. Рынок «на победу» (Moneyline) показывает шанс выиграть в основное время, рынок «на выход» (To Advance) — шанс пройти дальше по сетке плей-офф. Нидерланды 43¢ → 62¢ (+19), Швейцария 48¢ → 66¢ (+18), Египет 39¢ → 57¢ (+18), Мексика 45¢ → 62¢ (+17), Бельгия 44¢ → 61¢ (+17).
— Drops Bot (@etherdrops_bot)
Тогда это было удобно отслеживать через DropsBot — и сейчас через него можно так же следить за всеми будущими событиями и матчами, которые торгуются на Polymarket.
Забрать спред мешают издержки исполнения. Вывод с Kalshi занимает от 3 дней по дебету до 30 при межбанковском переводе — капитал заперт на всё окно спреда. Вывод Polymarket на Polygon почти мгновенный. Добавляется базисный риск от источника расчёта: Kalshi опирается на официальные записи, Polymarket — на оракул, чьё решение можно оспорить.
Риск расчёта здесь не гипотетический. Весной 2026 года Polymarket закрыл рынок на $129,5 млн о продаже биткоина компанией Strategy решением «Нет». Форма 8-K о продаже вышла 1 июня — после дедлайна рынка 31 мая — и площадка применила критерий по времени, которого трейдеры в исходных правилах не видели. Оракульный расчёт несёт базисный риск, которого нет у расчёта по официальной записи.
Токен POLY против пути через IPO
Polymarket подтвердил токен POLY и airdrop в октябре 2025 года, но запуска пока нет. На август 2026 года нет ни документа по токеномике, ни цифры эмиссии, ни даты, ни снепшота от фонда Polymarket. Подтверждение остаётся в силе; сроков нет.
Основатель Шейн Коплан анонсировал запуск в начале октября 2025-го, а маркетинг подтвердил: «Токен будет, airdrop будет». Второй квартал 2026 года прошёл без запуска. Заявки на торговые марки «POLY» и «$POLY» поданы, но конкретные параметры токеномики в пересказах вторичных источников первичного подтверждения не имеют — их стоит держать за спекуляцию.
Пути двух площадок к росту расходятся окончательно. Polymarket ведёт к токену и airdrop — за ним следят охотники за раздачей. Kalshi ведёт к акциям и IPO — за ним следят те, кто хочет доли до листинга. Одна ставка — на акцию, другая — на лотерею airdrop.
Пока POLY не запущен, ближайший торгуемый прокси — рынок Polymarket PreStocks на DropsTab. По данным DropsTab, обе площадки торгуются как PreStocks, и вторичный рынок разошёлся так же, как первичный: PreStock Kalshi прибавил около 88% за 2026 год, а у Polymarket — минус ~13% (DropsTab, на август 2026). Разрыв в объёме и оценке проступает и здесь.
Что торгуют на Polymarket: геополитика и события
На Polymarket глубже всего торгуются неспортивные темы. Геополитические рынки — переговоры, ход конфликтов, выборы, мобилизация — идут без комиссии и держат основной неспортивный объём. Для русскоязычного трейдера именно эти категории показывают механику площадки нагляднее спортивных контрактов.
Раскладка объёма Polymarket в 2026 году более распределённая, чем у Kalshi: около 46% спорт, 27% политика, 22% крипто. Неспортивная доля держится у 54%. В одной только политике активны 1600+ рынков. Kalshi же на 75% живёт спортом.
Механика везде одна. Контракт на исход события стоит от 1 до 99 центов, а цена показывает вероятность. Геополитический рынок закрывается по официальному источнику или решению оракула, и трейдер может выйти до расчёта. Бесплатная комиссия на этой категории снижает издержки входа сильнее, чем на любой другой.
Следить за такими геополитическими рынками удобно не поштучно. DropsBot собирает конфликтные и геополитические рынки Polymarket на интерактивной карте:
🗺️ Изучайте рынки @Polymarket по конфликтам и геополитике прямо на интерактивной карте мира — oddsfront.com. Смотрите, где сейчас активность, и начинайте отслеживать её в один клик.
— Drops Bot (@etherdrops_bot)
На карте видно рынки вроде «вторжение США в Иран до 2027» с текущими коэффициентами — и любой из них ставится на отслеживание в один клик.
Разбор конкретных стратегий по этим рынкам мы вынесли в отдельный материал — как зарабатывать на Polymarket. Здесь важна только механика: узкий спред на крупных событиях и нулевая комиссия на геополитике задают базовую экономику сделки.
Доступ из России и СНГ
Доступ из России различается по продукту. Kalshi отсекает резидентов РФ на этапе KYC и практически недоступен. Глобальный Polymarket работает офшорно на Polygon в USDC, достижим через VPN, но официально в РФ не представлен. Polymarket US открыт только для США.
В США вокруг обеих площадок идёт регуляторная драма: в июле Нью-Йорк подал иск против Kalshi на $36 млрд, CFTC 11 августа задействовала экстренные полномочия, чтобы биржа продолжала работать, а запрет Миннесоты федеральный судья заблокировал до вступления в силу. Невада продолжает применять свой запрет. Для русскоязычного читателя эта часть картины второстепенна — важнее практический доступ.
Kalshi в России практически недоступен: биржа работает в долларах под лицензией CFTC и требует американский KYC. Резидент РФ регистрацию и верификацию пройти не может. Партнёрских ссылок на Kalshi мы здесь не даём по этой же причине.
Polymarket Global. Офшорный продукт живёт на Polygon в USDC. Регистрация идёт через email или Google плюс подключение кошелька, ввод и вывод — через P2P-обмен USDC, что добавляет банковские барьеры. Площадка достижима, но официально в РФ не представлена и напрямую не обслуживает пользователей из США.
Polymarket US. Отдельный лицензированный CFTC продукт, доступный только резидентам США. Для СНГ он закрыт.
Юридическая рамка для русскоязычного пользователя мягче, чем звучит из американских новостей: речь о практическом доступе. Уголовной ответственности здесь нет. Подробный правовой разбор мы держим в отдельном материале — легален ли Polymarket.
Как выбрать: Kalshi или Polymarket
Единого ответа, что лучше, нет — их несколько, и зависят они от задачи, категории и доступа. Kalshi выигрывает на долларовых потоках и спорте, Polymarket — на политике и геополитике с более низкой комиссией. Для резидента РФ выбор чаще определяется доступом, а тариф отходит на второй план.
- Доступ из РФ. Kalshi отсекает KYC — остаётся глобальный Polymarket через Polygon и USDC, с банковскими барьерами на вводе-выводе. Это стартовая точка для большинства русскоязычных трейдеров.
- Категории политики и геополитики. Polymarket Global: бесплатно на геополитике и примерно на 43% дешевле на политике. На крипто площадки равны.
- Долларовые потоки и спорт. Kalshi: доходность на баланс, глубже ликвидность спорта, налоговая отчётность США. Для резидентов США — но не для РФ.
- Арбитраж между площадками. Нужны оба аккаунта. Спред 2–5% на крупных событиях; учитывайте задержку вывода Kalshi и базисный риск расчёта Polymarket.
- Ставка на рост. Kalshi — акции и IPO; Polymarket — токен POLY, пока не запущенный. Одна экспозиция через акции, другая через airdrop.
Активные события Polymarket — от геополитики до футбольных матчей — удобнее отслеживать не в интерфейсе площадки, а через DropsBot в Telegram.
💥 Отслеживание @Polymarket уже работает. Вставьте событие, следите за кошельком, наблюдайте за активностью. #DropsBot пришлёт уведомление, когда произойдёт что-то интересное — изменение вероятностей, новые ставки и активность любимых профилей.
— Drops Bot (@etherdrops_bot)
Отслеживайте события Polymarket через DropsBot
DropsBot собирает рынки Polymarket в Telegram: вставь любое событие или матч, следи за коэффициентами, ставками и кошельками в реальном времени и получай уведомления об изменениях — без отдельного приложения. Маршрутизацию и алерты подробно разбираем в материале про Telegram-трекинг Polymarket.
Открыть DropsBot в Telegram →Отдельно по данным сектора: DropsTab собирает оценки площадок, статус токена POLY и путь Kalshi к IPO в одном разделе. Обе компании доступны как PreStocks для вторичной торговли — а те, кто хочет экспозиции на акции, могут посмотреть как торговать токенизированными акциями. DropsTab также отслеживает on-chain-инфраструктуру, которая исторически обслуживала эти рынки — Augur, Azuro и Kleros. По данным DropsTab, ни один из протоколов заметно не ожил на фоне бума Kalshi и Polymarket: стоимость концентрируется на уровне площадок, пока уровень протоколов остаётся неактивным.