Банкротства криптокомпаний: FTX, Celsius и выплаты 2026

Все крупные банкротства криптокомпаний от FTX до Movement Labs

С 2022 по 2026 год на банкротство подали тринадцать крупных криптокомпаний, от краха FTX более чем на $10 млрд до главы 11 у Movement Labs в июле 2026-го. Таблица ниже сводит для каждой подачи долг, возврат кредиторам, привлечённый капитал и то, где торгуется токен сегодня. Mt.Gox (2014) закрепляет сравнение как исходный эталон.

По данным DropsTab о фандрайзинге, Storj Labs привлекла около $35 млн за пять раундов (продажа токена STORJ на ~$30 млн в 2017 году плюс ~$8 млн акционерного капитала) до подачи. Токен и сейчас торгуется на десятках рынков. Эта же закономерность повторяется по всей таблице: размер привлечённого капитала ничего не говорит о том, переживёт ли токен банкротство.

Как читать таймлайн ниже:

• Сверху вниз идёт время, в масштабе с 2014 по 2026 год, поэтому пустые годы между банкротствами остаются пустыми.
• Каждая точка стоит на реальной дате подачи; плотный узел 2022 года это шесть крахов меньше чем за полгода, кластер заражения.
• Цвет показывает, что стало с компанией: красный ликвидирована или исчезла, зелёный выжила и работает (Core Scientific, Storj), синий всё ещё проходит процедуры в суде (Mt.Gox, Movement).

Вернут ли деньги и сколько реально получили кредиторы FTX, Celsius и Genesis

FTX и Celsius выплачивают кредиторам доллары по курсу на дату подачи заявления, поэтому возврат «119%» не компенсирует реальные потери, ведь поздний рост рынка им не достался. Genesis пошёл иначе и вернул кредиторам сами монеты, а значит воспользовался ростом. Данные на 1 октября 2026 года.

FTX выплатила кредиторам около 119% одобренных требований, но в долларах по курсу на дату подачи заявления, поэтому поздний рост рынка им не достался. Выплаты идут через FTX Recovery Trust. План вступил в силу 3 января 2025 года, а требования зафиксировали по дате подачи 11 ноября 2022-го, когда BTC стоил около $16 871. На сегодня прошло пять раундов распределения.

Накопленные выплаты достигают примерно $11 млрд. Конкурсная масса оценивается в $16-17 млрд по состоянию на 2026 год, а дата шестого раунда не подтверждена.

Celsius рассказывает ту же историю, но меньшими числами. В рамках процесса по требованиям Celsius требования зафиксировали по курсу BTC $19 881 и ETH $1088,17, план вступил в силу 31 января 2024 года. На дату подачи 1 BTC плюс 1 ETH стоили $20 969. Кредитор с возвратом 57,9% получил ценность на $12 141 против $45 550 за те же монеты на дату вступления плана в силу.

Genesis поступил наоборот. Начиная со 2 августа 2024 года он распределил около $4 млрд в крипте и деньгах после того, как суд отклонил привязку цены к дате подачи. BTC на дату подачи стоил около $24 000, а позже превысил $66 000, так что кредиторы получили сами монеты вместе с подорожанием. DCG не получил ничего, а живые иски 2026 года о возврате средств требуют более $1,2 млрд от DCG и Barry Silbert.

Как читать график ниже:

• Каждая точка это процент возврата кредиторам, по убыванию; яркая вертикальная линия отмечает 100%, полное возмещение.
• До неё дотягиваются только FTX и BlockFi. Бледный след от точки до линии это недоплата, та доля, которую кредиторы так и не вернули.
• Выше 100% ещё не значит полностью: ~119% у FTX рассчитаны в долларах на дату подачи (значок песочных часов), замороженных до крипто-ралли, так что держатели потеряли рост. Genesis (значок монет) платил монетами и на этом росте выиграл.

Независимый аналитик Aakash Gupta сформулировал этот парадокс в X:

Требования FTX зафиксировали в долларах на дату подачи 11 ноября 2022 года, поэтому возврат около 119% прошёл мимо последующего роста рынка.

Одна цифра показывает убыток на уровне конкурсной массы. Собственный реконструированный портфель ранних ставок FTX (Anthropic, Solana, SpaceX) стоимостью около $4,7 млрд сегодня мог бы стоить около $52,5 млрд, из чего следует примерно $47,8 млрд теоретически упущенного роста по состоянию на 2026 год. Эта цифра относится к конкурсной массе. Требований отдельных кредиторов она не касается.

Ближайший по срокам триггер связан с выплатами Mt.Gox. Спустя десятилетие конкурсная масса всё ещё держит около 34 388 BTC, и примерно 19 500 кредиторам уже выплатили. Дедлайн выплат, уже в третьей отсрочке, назначен на 31 октября 2026 года. Кошельки отслеживает платформа ончейн-аналитики Arkham:

Размеченные кошельки Arkham показывают, что конкурсная масса Mt.Gox всё ещё держит около 34 388 BTC, а дедлайн выплат назначен на 31 октября 2026 года.

Банкрот, но токен всё ещё торгуется

Банкротство редко убивает токен полностью, чаще оно высушивает ликвидность. STORJ, MOVE и FTT торгуются на десятках площадок, тогда как CEL и VGX держатся на считаных. Два банкрота, Genesis и BlockFi, токена не выпускали вовсе, так что любой «GEN» или «BFI» сегодня относится к постороннему проекту.

Живучесть токена удобнее мерить тем, на скольких площадках он ещё торгуется. Шире всего STORJ и MOVE торгуются на десятках рынков. Storj к тому же ведёт живую сеть хранения, генерирующую выручку, а её план предлагает поделить долю в реорганизованной компании с держателями токена.

Все пять удобно смотреть рядом в кастомном табе DropsTab «Банкроты, но ещё торгуются». Он сводит цену, капитализацию, число площадок и суточный оборот каждого токена на один экран, и такой таб можно собрать под свою подборку.

FTT стоит особняком. Он остаётся ликвидным на десятках рынков, хотя за ним нет ни биржи, ни применения, ни бэкера, и это скорее тревожный знак, чем одобрение. А CEL и VGX держатся лишь за горстку площадок каждый, а держателям VGX вернули в USDC. Сущности исчезли, но тикеры висят. Банкротство гораздо чаще подрывает ликвидность токена, чем убивает его целиком. Финансовый крах остаётся лишь одним из способов угасания токена; ещё более дальний риск даже для здоровых сетей несёт приход квантовых вычислений, который разобран в нашем гайде по квантово-устойчивой крипте.

Отдельная линия потерь бьёт по кредиторам напрямую. Держателям FTX и Celsius «вернули деньги» замороженными долларами по дате подачи, и они упустили подорожание. Genesis показал, что этого можно избежать выплатами самими монетами.

Мифы и ложные тревоги о банкротстве

Самое громкое отрицание банкротства исходит изнутри FTX. Осуждённый основатель FTX Sam Bankman-Fried публично заявлял, что FTX «никогда не была банкротом» и что юристы оформили «фиктивное банкротство», чтобы разграбить компанию. Это заявление ложное. FTX подала на главу 11 11 ноября 2022 года (D. Del., № 22-11068), а Bankman-Fried получил 25 лет за мошенничество. Его же отдельный пост с утверждением о платёжеспособности FTX несёт Community Note о том, что FTX была платёжеспособной не всегда.

Одна оговорка важна для всех, кто ищет тикеры. Обанкротившиеся Genesis Global Capital и BlockFi никогда не выпускали розничный токен. Торгующиеся сегодня «GEN» и «BlockFi-AI (BFI)» представляют собой посторонние проекты-однофамильцы. Требованиями к какой-либо из этих конкурсных масс они не являются.

Ещё один вопрос из разряда страхов заслуживает однозначного ответа. Coinbase (NASDAQ: COIN) на банкротство не подавала. Страх тянется из раскрытия в форме 10-Q (SAB 121). Кастодиальная крипта в гипотетическом банкротстве могла бы считаться имуществом конкурсной массы. Это раскрытие риска. Подачей заявления оно не является. Августовское решение суда в Нью-Джерси в 2026 году позволило иску инвестора по этому раскрытию идти дальше, но это по-прежнему не банкротство. Coinbase также сократила около 14% штата (~700 позиций) в мае 2026 года, сославшись на спад и AI-автоматизацию, со списаниями на $50-60 млн, и остаётся платёжеспособной. Глава компании Brian Armstrong описал сокращение в X:

Глава Coinbase подал майское сокращение штата примерно на 14% как перестройку под эпоху ИИ в хорошо капитализированной компании. Это не заявление о банкротстве.

Волна банкротств 2026 против кластера 2022-23

Кластер 2022-23 годов был цепной реакцией: FTX, Celsius, Genesis, BlockFi, Voyager, 3AC и Core Scientific тянули друг друга на дно. Волна 2026 года разрозненна по причинам, от реструктуризации Storj до мошенничества Goliath, и большинство закрытий этого года вовсе не были банкротствами.

Триггером стала Terra. Её стейблкоин UST потерял привязку в мае 2022 года и обрушил LUNA почти до нуля, что подкосило 3AC и перекинулось на Celsius и Voyager. Сама Terraform Labs подала на главу 11 в январе 2024 года и урегулировала иск SEC на $4,47 млрд. FTX была вторым по величине необеспеченным кредитором BlockFi примерно на $275 млн. Genesis Asia Pacific была крупнейшим кредитором 3AC на $2,3 млрд. Один крах тянул за собой следующий.

Волна 2026 года выглядит иначе. Storj (26 июля) прошла через реструктуризацию с живой сетью. BlockFills (15 марта) была торговой фирмой с убытками около $75 млн и продана Keyrock. Goliath Ventures (март) оказалась мошенничеством, а CEO Delgado признан виновным в июле 2026-го. Movement Labs (15 июля) подала на главу 11 Subchapter V после того, как сделка с маркет-мейкером позволила контрагенту управлять её флоатом; около 66 млн MOVE слили на следующий день после запуска токена в декабре 2024 года. Сооснователь Rushi Manche ушёл в мае 2025-го. Из того же года также Archblock, BitRiver, AscendEX и Poolin.

RootData насчитывает около 99 криптопроектов, закрывшихся в 2026 году, и к августу число перевалило за 100, но эта цифра смешивает банкротства с добровольными закрытиями. Это не 99 банкротств. Кражи образуют отдельную линию потерь; крупные кражи мы ведём в живом хабе по крипто-хакам. Бо́льшая часть «волны крахов» была платёжеспособным сворачиванием, улаженным голосованиями по управлению, без судебного процесса с кредиторами. Показательный пример - CoinEx, объявивший упорядоченное закрытие с резервами выше 100%.

CoinEx заявляет, что сворачивается с резервами выше 100% и держит вывод открытым до 22 декабря 2026 года. Это платёжеспособное закрытие. Судебного банкротства не было.

Банкротство Bitcoin Depot настоящее, с регуляторной причиной. Оператор биткоин-банкоматов подал заявление 17 мая 2026 года и отключил все 9276 киосков. Выручка в Q1 2026 составила около $83,5 млн, на 49% меньше, чем годом ранее, при чистом убытке $9,5 млн. CEO Alex Holmes возложил вину на изменившуюся регуляторную среду, пока ряд штатов США движется к запрету крипто-банкоматов. Машины брали комиссию до ~20% против 0,4-1% онлайн. IC3 при ФБР зафиксировал за 2025 год около 13 500 жалоб на крипто-банкоматы и примерно $388 млн потерь, причём более половины этих потерь от мошенничества с банкоматами пришлось на пострадавших в возрасте 50 лет и старше.

Как банкроты-майнеры переродились в AI-дата-центры

Только один обанкротившийся майнер, Core Scientific, действительно перестроился в AI-дата-центр после главы 11. IREN и TeraWulf пришли к тому же развороту, ни разу не подав на банкротство. Проверенной цифры о доле майнеров, совершивших такой переход, не существует. Известны лишь отдельные задокументированные корпоративные сделки.

Core Scientific (NASDAQ: CORZ) оказалась единственной, кто подавал заявление. Она вошла в главу 11 в декабре 2022 года и вышла 23 января 2024-го, срезав около $400 млн долга, конвертировав его в акции, и на следующий день вернулась на листинг Nasdaq. Небольшой контракт на аренду под CoreWeave разросся примерно до 590 МВт на шести площадках и около $10,2 млрд законтрактованной выручки по 12-летним срокам (SEC 8-K, 26 фев 2025). Выручка от колокации выросла с $10,6 млн в Q2 2025 до $136,7 млн в Q2 2026, около 83% от всей выручки. Чистый убыток Q2 2026 примерно в $1,2 млрд вызван неденежными статьями (переоценкой варрантов и CVR на ~$1,05 млрд плюс обесценением майнинговых активов на ~$266,5 млн). Операционным убытком он не вызван. Скорректированная EBITDA была положительной, $41,1 млн. Акционеры отклонили поглощение целиком за акции от CoreWeave примерно на $9 млрд 30 октября 2025 года. Core Scientific теперь торгуется как акция Nasdaq и собственного токена не имеет. Тем, кому нужен ончейн-доступ к подобным акциям, стоит посмотреть, как торговать токенизированными акциями.

IREN (бывшая Iris Energy) на банкротство не подавала. Она вышла на IPO на Nasdaq в ноябре 2021 года, а в конце 2022-го позволила обособленным «дочкам» допустить дефолт по кредитам на оборудование без подачи на уровне материнской компании. С тех пор она подписала контракт на AI-облако с Microsoft примерно на $9,7 млрд и пять лет на оборудовании NVIDIA GB300 и планирует нарастить парк GPU с 23 000 к 140 000 к 2026 году.

TeraWulf (NASDAQ: WULF) тоже не подавала. Она вышла на биржу через обратное слияние в 2021 году, затем подписала сделки с Core42, Fluidstack и совместным предприятием в Abernathy (Техас), доведя до около 510 МВт под контракт. За TeraWulf действительно стоит Google, хотя и в узкой роли. Он предоставляет бэкстоп на $3,2 млрд и варранты по сделке с Fluidstack, а хостинг у неё не заказывает.

Риск и контр-нарратив о банкротстве MicroStrategy

Strategy (бывшая MicroStrategy) на банкротство не подавала, а вирусный «Chapter 11 в 2026» оказался сгенерированной ИИ выдумкой. Её запас около 712 647 BTC намного превышает долг примерно в $8,2 млрд. Рынок согласен. На Polymarket вероятность банкротства до 2027 года упала с ~40% до ~3%.

MicroStrategy, ныне Strategy (NASDAQ: MSTR), заявления тоже не подавала. Вирусное утверждение про «Chapter 11 в 2026 году» было сгенерированной ИИ гипотезой. Её запас примерно в 712 647 BTC намного превышает долг около $8,2 млрд, где долг фиксирован, а стоимость BTC волатильна. Рынки прогнозов согласны. На Polymarket вероятность банкротства MicroStrategy до 2027 года упала с примерно 40% в конце 2025 года до около 3% по состоянию на 1 октября 2026-го.

Как отслеживать банкротства и судьбу токенов на DropsTab

Подачи на банкротство, выплаты кредиторам и судьба токена движутся каждая по своему графику, а заголовки редко за ними поспевают. DropsTab связывает историю фандрайзинга каждого рухнувшего проекта с живой страницей его монеты, так что в одном месте видно, сколько компания привлекла и торгуется ли ещё её токен. По открытым вопросам, например подаст ли когда-нибудь MicroStrategy, Drops Bot стримит вероятности с рынков прогнозов прямо в Telegram, чтобы следить за движением: t.me/Drops?start=pm_microstrategy-bankruptcy.