BlackRock выпустила отчет "Re-Underwriting Bitcoin", в котором рекомендует держать 1-2% портфеля в BTC для долгосрочной диверсификации.
Ключевые тезисы:
- Обвал биткоина более чем на 50% от октябрьского максимума 2025 года связан в основном с делевериджем, ослаблением притока капитала и замедлением покупок со стороны корпоративных крипто-казначейств, а не с ухудшением долгосрочных перспектив актива.
- Расчеты BlackRock за последние 10 лет показывают, что доля 1-2% биткоина в классическом портфеле из акций и облигаций улучшила бы соотношение доходности и риска.
- BlackRock рассматривает биткоин как альтернативный денежный актив, который может стать востребованнее на фоне роста госдолга США и бюджетных дефицитов.
- С января 2024 по сентябрь 2025 года спотовые BTC-продукты привлекли около $60 млрд притока. С октября 2025 по июль 2026 из них вывели около $5 млрд, тогда как AI-фонды за тот же период привлекли $46 млрд.
- Открытый интерес по крипто-фьючерсам в моменте превышал $90 млрд, при этом около 80% приходилось на бессрочные контракты вне CME. Последующие тарифные шоки вызвали волны ликвидаций, обрушившие биткоин ниже $60 000 в июне 2026 года.
- Рынок BTC становится зрелее: BlackRock отмечает постепенное снижение волатильности актива по мере развития спотовых ETF, фьючерсов и опционов, хотя торговля с высоким плечом остается источником резких движений.
Продолжить чтение этой статьи в источнике: blackrock.com