- Первый квартал был "Зоной без торговли" - фонд Maelstrom почти ничего не покупал и не продавал, кроме постепенного наращивания позиции в HYPE. Два фактора создали тупик: дефляционный удар от AI-агентов по рынку труда и война с Ираном.
- Сценарий 1 - возврат к норме: война заканчивается, статус-кво восстанавливается. BTC может отскочить до $80-90k, но AI-дефляция продолжает разрушать рынок труда и банковские балансы. Для нового роста нужен сигнал от ФРС о печати денег.
- Сценарий 2 - Иран начнет собирать деньги с судна: Иран цементирует контроль над Ормузским проливом и собирает $2 млн с судна в юанях. Страны продают долларовые активы, покупают золото, конвертируют в юани. BTC сначала падает вместе с рынком, растёт только когда начинается печать денег.
- Сценарий 2.5 - американская блокада: США блокируют иранские порты. Либо превратится в двойной сбор (и Иран, и США), либо окажется дырявым сыром из исключений. Итог для доллара тот же.
- Сценарий 3 - США наносит удар: США уничтожают способность Ирана перекрывать пролив. Иран в последний момент уничтожает нефтяную инфраструктуру всего Залива. Глобальный товарный шок, центробанки печатают деньги. BTC сначала падает, потом растёт - но угроза Третьей мировой снижает апсайд.
- Ключевой индикатор: спред между майскими и октябрьскими фьючерсами на нефть WTI. Также стоит смотреть на индекс MOVE: выше 130 - начнётся печать денег.
- Портфель: Хэйс держит биткоин и наращивает HYPE. Ожидает, что HIP-4 заберёт значительную долю рынка у Polymarket и Kalshi. Больше ничего не покупает.
Продолжить чтение этой статьи в источнике: cryptohayes.substack.com