Кратковременное падение биткоина ниже 78 000 долларов спровоцировало ликвидацию криптовалют на сумму более 300 миллионов долларов, поскольку трейдеры зафиксировали прибыль после резкого роста до 80 000 долларов, вызванного событиями в сфере казначейства, притоком средств в ETF и сжатием коротких позиций.
Данные от CryptoSlate показывают, что крупнейшая криптовалюта упала до 77 870 долларов за последние 24 часа, прежде чем восстановиться выше 79 000 долларов по состоянию на момент публикации. Снижение затронуло основные криптовалюты: XRP упал на 4% до 1,43 доллара, а Solana просел на 3% до 97 долларов после торговли выше 101 доллара.
Эфириум опустился примерно до 2 467 долларов, в то время как Zcash снизился на 7% до 789 долларов. Cardano и Dogecoin упали примерно на 5%, причем ADA торгуется около 0,20 доллара.
Данные CoinGlass показали, что такое движение цен привело к ликвидации около 80 000 позиций за 24 часа, общая сумма потерь составила 324,4 миллиона долларов. Длинные позиции составили примерно 270 миллионов долларов от общей суммы ликвидаций, что стало резким разворотом по сравнению с ралли прошлой недели, когда короткие трейдеры взяли на себя большую часть принудительной продажи.
Самой крупной ликвидацией стала позиция по биткоину на Binance на сумму 11,91 миллиона долларов. Длинные позиции по биткоину потеряли около 109 миллионов долларов, тогда как длинные позиции по эфириуму составили примерно 70 миллионов долларов. Ликвидация длинных позиций по XRP и Zcash достигла примерно 16 миллионов и 11 миллионов долларов соответственно.
Длинные трейдеры заменяют коротких на линии огня
Сдвиг в сторону длинных ликвидаций показывает, что кредитное плечо быстро восстанавливалось на бычьей стороне после того, как прошлую неделю рост вынудил коротких трейдеров покинуть рынок.
Криптовалютный маркетмейкер Wintermute заявил, что короткие трейдеры составляли примерно 92% от всех ликвидаций во время предыдущего роста, когда биткоин пробил верхнюю границу своего диапазона торговли, а криптовалютные инвестиционные продукты привлекли 2,6 миллиарда долларов.
Маркетмейкер стал настроенным на позитив после стабилизации потока ETF и удержания биткоином нижней границы диапазона, однако предупредил, что скорость изменения позиций напоминает поведение при сжатии. Как только принудительное закрытие коротких позиций завершится, дополнительный рост будет в большей степени зависеть от покупателей, готовых входить по более высоким ценам.
Этот риск увеличился, поскольку трейдеры все чаще позиционируются на дальнейший рост.
Генеральный директор Alphractal Жоао Ведсон заявил, что вероятность нового сжатия длинных позиций по биткоину растет, поскольку длинные позиции становятся более концентрированными, а ставки финансирования остаются положительными на нескольких биржах.
Индекс риска сжатия биткоина (Источник: Alphractal)
Положительное финансирование обычно означает, что трейдеры с заемным капиталом платят коротким позициям за сохранение их экспозиции — это признак того, что фьючерсные рынки ориентированы на рост цен. Резкое снижение может вынудить некоторые из этих позиций закрыться, усиливая продажную нагрузку на первоначальное движение.
Снижение в среду стало ранним этапом этого процесса. Однако восстановление биткоина до 79 000 долларов пока не позволило волне ликвидаций перерасти в глубокий разворот.
Спрос на ETF и спотовые активы сейчас проходит первый тест выше 80 000 долларов
Теперь, когда часть топлива для закрытия коротких позиций исчерпана, следующий этап ралли все больше зависит от того, продолжат ли спотовые и ETF-покупатели принимать прибыль.
Спот-ETFы биткоина в США начали коррекцию после того, как за семь сессий приток средств превысил 2,5 миллиарда долларов, помогая биткоину подняться с примерно 62 000 долларов в начале месяца до уровня выше 80 000 долларов.
Wintermute отметил, что теперь потоки ETF несут на себе бремя подтверждения того, что рост имеет более устойчивую основу на спотовом рынке. Фирма станет осторожной, если ETFы биткоина зафиксируют отрицательный недельный поток, в то время как биткоин вернется в прежний диапазон ниже 67 000 долларов.
Другие индикаторы спроса продолжают поддерживать бычью сторону этого аргумента.
Данные CryptoQuant показали, что спотовый и фьючерсный спрос росли вместе, а общий спрос на биткоин увеличился примерно на 170 000 BTC за последние 30 дней.
Спрос на спотовый и фьючерсный биткоин (Источник: CryptoQuant)
Такой синхронный рост исторически сопутствовал некоторым наиболее сильным ростам биткоина, хотя он также делает рынок уязвимым, когда фьючерсная экспозиция расширяется быстрее, чем спотовые покупки.
Данные Glassnode также показали, что ежемесячные потоки капитала вернулись в положительную зону. Аналитическая фирма отметила, что текущая стоимость держателей биткоина в краткосрочной перспективе, находящаяся около 70 000 долларов, является важным уровнем при любом более глубоком откате.
Устойчивый приток покупателей выше этого уровня позволит недавним держателям оставаться в прибыли и обеспечит поддержку во время снижений. Потеря этого уровня приведет к тому, что большая часть недавних покупателей окажется в убытке и повысит риск того, что фиксация прибыли перерастет в широкую распродажу.
На данный момент биткоин остается значительно выше этого порога, несмотря на его снижение с максимумов этой недели.
PCE, Nvidia и Уорш могут определить, что произойдет дальше
В то же время текущее снижение происходит как раз в тот момент, когда серия макроэкономических событий грозит испытать ралли, первоначально ускоренное снижением доходности казначейских облигаций и ожиданиями большей ликвидности.
Бюро экономического анализа США планирует опубликовать вторую оценку ВВП за второй квартал и данные по личным доходам и расходам за июль в среду, включая предпочитаемый Федеральным резервом индекс инфляции PCE.
Инфляция стала особенно важной после того, как более высокие цены на энергоносители и тарифы усложнили перспективы монетарной политики. Более сильное, чем ожидалось, значение базового PCE может возродить давление на доходность казначейских облигаций и рисковые активы после того, как снижение доходности способствовало недавнему росту биткоина.
Nvidia представит результаты за второй фискальный квартал позднее в среду; ожидается, что результаты будут объявлены около 13:20 по тихоокеанскому времени перед конференцией в 14:00. Ожидания чипмейкера могут повлиять на общий аппетит к риску, поскольку расходы на искусственный интеллект стали все более важным двигателем фондовых рынков и корпоративного заимствования.
Затем внимание переключается на председателя Федерального резерва Кевина Уорша, который должен выступить с ключевой речью в пятницу на Экономическом симпозиуме Джексон-Хоул. Собрание пройдет с 27 по 29 августа под темой «Финансовые инновации: последствия для платежей и политики».
Уорш мало давал политических указаний после заседания ФРС 28–29 июля, оставляя рынки чувствительными к любым намекам на то, как центральный банк оценивает инфляцию, долгосрочные процентные ставки и свое следующее решение по процентной ставке.
Эти события происходят до начала расширенных долгосрочных выкупов облигаций Министерства финансов 9 сентября, за которыми последует запланированное голосование по законопроекту CLARITY Act 15 сентября и следующее решение ФРС по политике 16 сентября.
Отскок биткоина от минимума среды говорит о том, что покупатели до сих пор воспринимали снижение как коррекцию. Будут ли они продолжать так делать — это определит, очистит ли движение ниже 80 000 долларов избыточное кредитное плечо или станет началом более широкого разворота.
Пост Почему ралли биткоина до 80 000 долларов только что сменилось с короткого сжатия на длинное был первым опубликован на CryptoSlate.