Закон CLARITY наконец движется к долгожданному обсуждению в банковском комитете Сената на следующей неделе, однако его путь осложняется борьбой за то, следует ли Конгрессу вводить новые этические ограничения для федеральных чиновников и избранных лидеров, связанных с криптоиндустрией.
7 мая криптожурналист Элеанор Терретт сообщила, что проект текста законопроекта о структуре крипторынка уже распространился среди участников отрасли в преддверии возможного голосования в комитете.
По её словам, язык документа всё ещё пересматривается, и ожидается, что приоритеты демократов определят дополнительные изменения до принятия решения комитетом.
Этот шаг является самым ясным признаком за последние месяцы того, что сенаторы-переговорщики пытаются возродить Закон CLARITY, который определит, когда цифровые активы подпадают под юрисдикцию Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) или Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC).
[
Связанное чтение
Обсуждение Закона CLARITY может состояться на следующей неделе после прорыва в сделке со стейблкоинами
Новый язык Тиллиса — Алсобрукс только что был представлен, и именно он может решить, выйдет ли законопроект из комитета или снова застрянет.
4 мая 2026 г. · Олувапелуми Адеджумо
](https://cryptoslate.com/clarity-act-markup-could-come-next-week-after-stablecoin-deal-breakthrough/)
Однако возвращение законопроекта в повестку дня комитета также обнажило новую трещину: демократы размышляют, стоит ли им воздерживаться от поддержки, если не будет включён жёсткий этический язык, чтобы ограничить криптоинтересы семьи президента Дональда Трампа до того, как законопроект покинет банковский комитет.
Этот спор угрожает перенести дебаты с технических деталей структуры рынка на более широкую политическую борьбу вокруг президентских конфликтов, защиты инвесторов и вопроса о том, должен ли Конгресс продвигать крупный криптовалютный законопроект, пока связанная с Трампом деятельность остаётся активной на рынке.
Демократы настаивают на этическом языке
Согласно Politico, демократические переговорщики решают, стоит ли им выступать против законопроекта, если версия банковского комитета не включит положения, регулирующие взаимодействие федеральных служащих и избранных чиновников с цифровыми активами.
Сенатор Рубен Галлего из Аризоны, возглавлявший демократические дискуссии об этике, по сообщениям, указал, что этот вопрос следует решить в тексте, одобренном комитетом, а не оставлять его на последующее поправочное голосование.
Однако республиканцы утверждают, что такой язык выходит за рамки юрисдикции банковского комитета и должен быть рассмотрен позже в законодательном процессе.
Эта процедурная разница сейчас становится ключевой для перспектив законопроекта. Республиканцы говорят, что готовы добавить этические ограничения перед окончательным принятием. Демократы опасаются, что откладывание этого вопроса может позволить законопроекту продвинуться без надёжных гарантий против конфликта интересов.
Сенатор Элизабет Уоррен, одна из самых видных демократических критиков криптоиндустрии, сформулировала проблему прямо. 7 мая она заявила:
«Крипто-проект семьи Трампа тихо заработал, в то время как обычные инвесторы остались с потерями. Любой криптовалютный законопроект, который не прекратит эту президентскую коррупцию и не защитит инвесторов, не стоит бумаги, на которой написан».
Это требование ставит демократов, которые были открыты к криптовалютному законодательству, в сложное положение. Поддержка законопроекта могла бы помочь создать регуляторную базу, которую отрасль искала годами.
Однако продвижение его без их предпочтительного этического языка могло бы подвергнуть их критике за то, что они помогли легитимизировать рынок, выгодный семье Трампа, оставив конфликты нерешёнными.
Почему демократические законодатели сосредоточены на своих этических требованиях?
Борьба за этику набрала силу из-за масштаба и видимости деятельности, связанной с цифровыми активами Трампа.
За последний год World Liberty Financial и другие крипто проекты, связанные с семьёй Трампа, стали постоянным горячим пунктом в дебатах о криптовалютном законодательстве.
В отчёте, опубликованном в прошлом году конгрессменами демократами, утверждалось, что президент использовал свою должность для продвижения личных финансовых интересов, указывая на криптоактивы стоимостью до 11,6 миллиарда долларов и доход от продаж цифровых активов, оцениваемый в 800 миллионов долларов только за первую половину 2025 года.
Отчёт также поднял вопросы национальной безопасности и конфликта интересов, связанные с иностранными организациями и государственными структурами, активно инвестирующими в эти проекты.
Кроме того, демократы утверждают, что администрация систематически сворачивала федеральный надзор в пользу отраслевых доноров.
Отчёт осветил расформирование Национальной команды по борьбе с криптовалютами Министерства юстиции (NCET) и утверждал, что администрация вмешалась, чтобы прекратить федеральные расследования в отношении крупных компаний, включая Coinbase, Gemini, Robinhood, Ripple, Crypto.com, Uniswap, Yuga Labs и Kraken.
Хотя республиканцы отвергают отчёт как политически мотивированный, эти обвинения стали основой отказа демократов продвигать Закон CLARITY вне комитета без явных гарантий против конфликта интересов исполнительной власти.
Лоббистские усилия банков против вознаграждений за стейблкоины сохраняются
Помимо требования этического языка, Закон CLARITY также продолжает вызывать резкое противодействие традиционного финансового сектора из-за доходов от стейблкоинов.
Борьба банков была одним из самых больших политических препятствий для обсуждения в банковском комитете Сената, прежде чем законодатели достигли компромисса в начале этого месяца.
Закон застрял из-за споров о вознаграждениях за стейблкоины, положениях децентрализованного финансирования, защите разработчиков программного обеспечения и балансе полномочий между SEC и CFTC.
Генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг отказался от поддержки раннего проекта, сославшись на опасения, что этот язык может подорвать части криптоиндустрии, которые он должен был регулировать.
Однако импульс законопроекта улучшился после того, как сенаторы Том Тиллис и Анджела Алсобрукс достигли компромисса по языку вознаграждений за стейблкоины. Предложение запретит криптокомпаниям предлагать вознаграждения, действующие как проценты по банковским депозитам, сохраняя при этом возможность для стимулов, связанных с активностью клиентов, использованием платформы или расходами.
Такое различие помогло вернуть законодательство в зону достижимости для голосования в комитете. Криптокомпании восприняли компромисс как способ избежать полного запрета на вознаграждения для клиентов, тогда как сторонники утверждали, что это учитывает главное предостережение банков о том, что стейблкоины могут стать продуктами, похожими на депозиты, вне традиционной финансовой системы.
Однако соглашение не положило конец лоббистской борьбе. Оно перенесло спор на детали того, что считается запрещённым вознаграждением, а что остаётся допустимым клиентским вознаграждением.
В результате коалиция банковских торговых групп во главе с Американской ассоциацией банков (ABA) утверждает, что проект всё ещё оставляет возможность биржам и другим посредникам предлагать вознаграждения, связанные с остатками на счетах, сроком пребывания клиентов или программами членства.
Банки говорят, что такие стимулы могут побудить клиентов хранить свободные средства в стейблкоинах вместо застрахованных депозитов, ослабляя базу финансирования, используемую кредиторами для поддержки ипотеки, кредитов малому бизнесу и местным займам.
Для традиционных финансовых учреждений есть опасение, что криптовалютные платформы могут конкурировать за балансы, похожие на депозиты, не подчиняясь тем же банковским правилам.
Однако Тиллис отверг эти критики, заявив, что компромисс отражает месяцы переговоров и напрямую адресуется риску, что вознаграждения за стейблкоины могут имитировать банковские проценты.
Тем не менее, противодействие банков создаёт дополнительное давление на переговорщиков, даже если это уже не единственный источник риска.
Что дальше с Законом CLARITY?
Несмотря на все эти противодействия законопроекту, сторонники Закона CLARITY стараются сохранить график, утверждая, что политический случай для действий сейчас сильнее, чем случай для отсрочки.
Опрос HarrisX среди 2008 зарегистрированных избирателей, проведённый с 1 по 4 мая, показал, что 52% поддерживают Закон CLARITY после получения нейтрального описания, тогда как 11% выступают против него.
Опрос также показал, что 70% избирателей считают, что США уже должны были принять чёткое криптовалютное законодательство, а 60% предпочитают федеральное законодательство по сравнению с индивидуальным применением.
Эти данные дают сторонникам криптовалют и отраслевым адвокатам противовес давлению со стороны банков и демократических этических требований.
Алекс Торн, руководитель исследований в Galaxy Digital, сказал, что опрос показал поддержку законодательства вне партийных границ. Он заявил:
«Демократы, республиканцы и независимые, люди всех политических спектров хотят, чтобы Конгресс принял CLARITY, и хотят, чтобы он принял его сейчас».
Сенатор Синтия Луммис, сторонница криптовалют, также предупредила, что дальнейшая задержка может вытолкнуть криптовалютную деятельность США за рубеж.
Эта срочность сталкивается с узким законодательным календарём, который может пострадать от предстоящих промежуточных выборов. Администрация и союзники-республиканцы настаивают, чтобы законопроект попал на стол президента Дональда Трампа к 4 июля, совмещая усилия по структуре рынка с 250-летием страны.
Сенатор Берни Морено сформулировал целевую дату в широких терминах, заявив:
«4 июля мы будем праздновать 250-летие американской революции, и это также станет началом финансовой революции Америки».
Однако путь остаётся трудным, даже если банковский комитет Сената продвинет законопроект. Мера всё ещё должна пройти через весь Сенат, быть согласована с версией Палаты представителей и получить окончательное одобрение, прежде чем попасть к президенту.
В то же время законодатели должны помнить, что почти половина избирателей (47%) заявили, что рассмотрели бы возможность проголосовать за кандидата вне своей предпочтительной партии, если бы тот поддерживал Закон CLARITY; эта цифра возрастает до 72% среди владельцев криптовалют.
Поддержка Закона CLARITY среди избирателей США (Источник: HarrisX)
Учитывая это, предстоящее обсуждение станет проверкой того, смогли ли месяцы переговоров создать коалицию достаточно сильную, чтобы выдержать как сопротивление банковской отрасли, так и требования демократов о гарантиях против конфликта интересов.
Для криптокомпаний голосование может определить, находится ли Конгресс на пути к предоставлению федеральной структуры рынка, которую отрасль добивалась с момента краха FTX.
Для демократов это может определить, продвинется ли эта структура с этическими гарантиями, достаточно сильными, чтобы защитить её в предвыборный год.
Пост Обсуждение Закона CLARITY на следующей неделе может распасться из-за борьбы за этику криптовалют семьи Трампа впервые появился на CryptoSlate.