Акции крупных американских производителей стали и алюминия выросли в понедельник, поскольку инвесторы переоценили последствия разрыва в торговых переговорах между США и Канадой.
Акции Nucor NUE поднялись примерно на 4%, в то время как Steel Dynamics также выросли примерно на 4%. Cleveland-Cliffs поднялся примерно на 7%, а Century Aluminum — примерно на 5%.
Рост произошёл после того, как на прошлой неделе акции резко упали на ожиданиях, что Вашингтон и Оттава близки к торговому соглашению, которое могло бы снизить тарифы на канадскую сталь и алюминий.
Предварительная сделка могла бы потенциально снизить тарифы на некоторые канадские экспорты стали и алюминия до 25%, согласно сообщению Bloomberg на прошлой неделе.
Эта перспектива вызвала обеспокоенность среди инвесторов, что возросшая конкуренция со стороны Канады может оказать давление на американских производителей и внутренние цены на сталь.
Теперь эти ожидания были отменены.
Торговые переговоры провалились в пятницу, после чего США ввели 50%-ные тарифы на некоторые канадские товары с субботы.
https://twitter.com/InvezzPortal/status/2091891431812075931
Канада ответила объявлением ответных тарифов, которые вступят в силу 8 сентября.
Таким образом, разрыв оставляет существующий режим тарифов США в силе и возобновляет ожидания, что отечественные производители стали могут извлечь выгоду из более жесткой конкуренции со стороны канадского импорта.
Как тарифы помогли ценам на сталь в США оставаться высокими
Хотя движения цен на сталь в США в основном обусловлены внутренними факторами предложения, тарифы по-прежнему остаются важной частью рыночного уравнения.
Ограничивая доступ к стальным изделиям зарубежного производства, эти меры защитили американских производителей от зарубежной конкуренции и укрепили их позиции на внутреннем рынке.
Данные SteelBenchmarker показывают, насколько широким стал этот ценовой разрыв.
Цены на горячекатаную полосу (HRB) в США достигли 1208 долларов за метрическую тонну 24 июня, самого высокого уровня с апреля 2023 года.
Это противостояло 780 долларов за тонну в Западной Европе и 490 долларов на мировом рынке стального экспорта, оставляя цены HRB в США на 54% выше европейских уровней и на 146% выше глобального эталона.
Nucor остаётся лидером
Nucor продолжает снижаться примерно на 6% за последние пять торговых сессий, несмотря на восстановление в понедельник, но за год акции компании выросли примерно на 50%.
Прошлогодняя распродажа контрастирует с мощной реакцией на результаты второй квартала компании в июле.
Акции Nucor подскочили на 7,2% после того, как компания представила результаты, превзошедшие ожидания Уолл-стрит.
Выручка выросла на 23% в годовом выражении до 10,4 миллиарда долларов, а скорректированная прибыль на акцию достигла 4,84 доллара.
Сегмент Steel Mills компании был особенно сильным: прибыль до налогообложения выросла на 84,5% до 1,6 миллиарда долларов.
Более высокие цены на сталь, высокие объёмы и рекордные поставки из сталелитейных заводов способствовали этому росту.
Аналитики ожидают, что прибыль на акцию Nucor в 2026 финансовом году вырастет на 132,8% до 17,95 доллара.
Компания превзошла консенсус-оценки в трёх из четырёх последних кварталов.
Уолл-стрит по-прежнему относится к акциям положительно. Среди 16 аналитиков, следящих за Nucor, 13 имеют рейтинг «Купить», а три — «Держать».
Steel Dynamics имеет дополнительные драйверы роста
Steel Dynamics также показала сильный рост в этом году, акции поднялись примерно на 35%, хотя за последние пять торговых сессий они снизились на 8%.
Компания сообщила о скорректированной прибыли на акцию во втором квартале в размере 3,69 доллара, немного ниже консенсуса аналитиков в 3,76 доллара.
Однако выручка достигла 6,1 миллиарда долларов, превысив оценку в 5,6 миллиарда долларов и увеличившись по сравнению с аналогичным периодом годом ранее.
Чистая прибыль выросла до 534 миллионов долларов с 299 миллионов долларов годом ранее.
Помимо непосредственного влияния тарифов, и Nucor, и Steel Dynamics имеют экспозицию к одному из самых значительных источников промышленного спроса в экономике США: строительству центров обработки данных.
Гипермасштабные технологические компании продолжают вкладывать капитал в инфраструктуру искусственного интеллекта, создавая спрос на сталь, используемую в дата-центрах и связанных с ними строительных проектах.
Эта экспозиция в сочетании с reshoring, инвестициями в инфраструктуру и более широкой производственной активностью в США помогла двум компаниям опережать общий сектор стали.
Тарифы обеспечивают краткосрочный попутный ветер, но подробности о канадском ответном ударе пока ожидаются
Разрыв в торговых переговорах между США и Канадой может стать краткосрочным катализатором для отечественных сталелитейных компаний.
Сохранение более высоких тарифов на канадскую сталь и алюминий может снизить привлекательность импортного сырья и потенциально поддержать цены в США.
Это было бы особенно выгодно для производителей с крупными внутренними операциями.
Однако инвесторам всё ещё придётся следить за возможным влиянием ответных мер Канады.
Оттава заявила, что её меры затронут такие сектора, как сталь, молочные продукты, сельскохозяйственная техника и целлюлозно-бумажная промышленность; ожидается, что тарифы будут в основном соответствовать мерам США «доллар к доллару».
Пока же рынок, похоже, воспринимает разрыв переговоров как позитивное событие для американских производителей стали.
Подобные колебания сектора обычно внимательно отслеживаются трейдерами, следящими за экспозицией к компаниям, чувствительным к тарифам, через торговые платформы.
Пост Акции Nucor, Steel Dynamics и Cleveland-Cliffs растут после провала торговых переговоров между США и Канадой впервые появился на Invezz