Примечание редактора: Эта статья — вторая в серии из трёх частей о состоянии венчурных инвестиций в стартапы, основанные чернокожими предпринимателями, в 2026 году. В основе этих материалов лежат данные функции Diversity Spotlight от Crunchbase, которая предоставляет информацию о разнообразии в руководящих командах стартапов и инвестиционных компаний. Читайте первую часть, где рассматриваются данные о финансировании стартапов с чернокожими основателями, здесь. Третья часть будет опубликована на следующей неделе.
В прошлом году только около 942 миллионов долларов — или всего 0,32% от общего объема венчурного финансирования в США — было направлено на стартапы с чернокожим основателем или сооснователем, согласно данным Crunchbase данным. Это один из самых низких показателей за последние годы и более чем на две трети ниже уровня трехлетней давности.
Этот год начался с немного более оптимистичной ноты, так как по состоянию на 20 мая стартапы с чернокожим основателем или сооснователем, базирующиеся в США, привлекли 643 миллиона долларов. Большая часть этой суммы была привлечена в первом квартале, что стало самым большим объемом за один квартал с момента второго квартала 2022 года, когда чернокожие основатели или сооснователи привлекли 653 миллиона долларов.
Постоянно низкие цифры побудили некоторых чернокожих основателей обратиться к инвестированию в попытке выровнять игровое поле. Новости Crunchbase поговорили с двумя такими основателями, чтобы узнать больше об их опыте привлечения капитала и том, чему они научились благодаря инвестированию.
Кларенс Бетиа
Кларенс Бетиа основал Upsie, стартап по продлению гарантий, в 2014 году. Затем он привлёк почти 30 миллионов долларов венчурного капитала, прежде чем стартап был в конечном итоге приобретён компанией Akko в 2024 году.
Процесс привлечения капитала для стартапа из Сент-Пола, штат Миннесота, в качестве чернокожего основателя был трудным, вспоминает он, описывая его как особенно «очень сложный вначале».
Кларенс Бетиа, управляющий партнёр What VCs Won’t Say. (Фото любезно предоставлено)
«Я считаю, что привлечь деньги любому человеку очень сложно. Когда добавляешь расу, пол и близость, становится ещё сложнее», — сказал он в электронном интервью новостям Crunchbase. «... Я часто говорю основателям: привлечь первый миллион будет самым сложным. Верю ли я, что раса сыграла роль [в усложнении привлечения капитала]? Да! Потому что она влияет на каждую сферу моей жизни».
Бетиа быстро пришел к ясному пониманию: система никогда не была создана с учетом всех людей.
«Эта система не была создана для меня, и я это знал с первого дня», — отмечает он. Однако вместо того, чтобы позволить этой структурной реальности стать препятствием, он переключил свое внимание на мастерство.
«Мой фокус быстро стал сосредоточенным на изучении и понимании игры венчурного капитала», — сказал он. «Я не хотел, чтобы тот факт, что это не для меня, мешал мне быть частью этого процесса».
Позже Бетиа сделал шаг в сам венчурный капитал. В 2023 году он присоединился к True Ventures, одному из инвесторов Upsie, в качестве инвестора и предпринимателя-резидентного. Этот шаг, по его словам, был частично обусловлен «людьми» и желанием оказаться в среде, где его «поощряли глубоко изучать отрасль и подходить к сделкам».
Но также это было вызвано более глубокой миссией изменить те же динамики, с которыми он столкнулся на другой стороне стола.
«Я хотел быть голосом для основателей, которые выглядели как я, не были в сети и не соответствовали обычному „педигре“ основателя», — сказал он.
Переход в роли инвестора дал Бетиа двойную перспективу, подтвердив его инстинкты предпринимателя и открыв новые грани головоломки привлечения средств.
Став венчурным капиталистом, Бетиа «подтвердил некоторые вещи, которые я знал как основатель, но также открыл глаза на способы, как основатели могут повысить свои шансы», — сказал он.
Со своей точки зрения инвестора он регулярно наблюдал, как талантливые команды совершают одни и те же ошибки, которых можно было бы избежать. Это осознание побудило его покинуть свою должность в True Ventures в начале этого года и стало катализатором его текущего проекта «What VCs Won’t Say».
Бетиа описывает эту инициативу как постоянно действующую образовательную платформу, курс и серию живых программ, предназначенных для того, чтобы дать начинающим предпринимателям чёткое и нефильтрованное представление о реальных механизмах создания компаний и венчурного привлечения средств.
Платформа, основанная на «жизненном опыте», оснащает основателей более чем 75 высококачественными видеороликами и 90 страницами рабочих тетрадей, стремясь развенчать мифы о том, как на самом деле принимаются венчурные решения, что делает презентацию инвестиционно привлекательной и как стратегически подходить к привлечению средств. По словам Бетиа, эффект уже ощутим, поскольку эта платформа помогла двум основателям привлечь миллионы долларов, используя её методики.
В конечном итоге, время, проведённое в венчурных кругах, заставило его смотреть в будущее с поразительным оптимизмом.
«Я более оптимистичен, чем когда-либо», — сказал он, указывая на технологические сдвиги как потенциальный масштабный выравниватель для недостаточно представленных строителей.
«ИИ снижает барьеры для создания MVP, общения с клиентами и начала набирать популярность», — сказал он. «Это действительно захватывающе для основателей, которые не подходят под обычный стереотип основателя. Но мы должны стать лучше в игре венчурного капитала».
Кортни Вудрафф
За эти годы Кортни Вудрафф основал и привлёк венчурный капитал для двух стартапов: Trainersvault, онлайн-платформу, предоставляющую программные услуги персональным тренерам, и Assemble, онлайн-платформу для обучения, предлагающую онлайн-курсы от известных чернокожих инноваторов, сооснователем которой является актер Джесси Уильямс.
Эти опыты привели его к выводу, что хотя создание компании повсеместно изнурительно, игровое поле далеко от равенства. Рассуждая о своих ранних днях как предпринимателя, он отмечает, что «привлечение венчурного капитала трудно практически для всех, особенно для тех, кто впервые становится основателем», учитывая, что инвесторы должны принимать крайне рискованные решения с ограниченной информацией. Тем не менее, он одновременно заметил резкое различие в том, как оцениваются разные основатели.
Кортни Вудрафф, сооснователь и генеральный директор Assemble. (Фото любезно предоставлено)
«Я часто чувствовал, что молодым основателям из меньшинств ожидают, что они придут готовыми продуктами», — сказал Вудрафф в электронном интервью новостям Crunchbase. «Казалось, что терпения меньше, наставничества меньше, развивающей поддержки меньше. Я видел, как основатели получали годы капитала с пользой сомнений, пока учились на практике. Многим основателям из меньшинств приходится доказывать всё сразу».
Это противоречие стало очевидным во время презентаций своего первого предприятия, Trainersvalut. Несмотря на то, что он входил в встречи с клиентами и имел реальные доходы, Вудрафф вспоминает, что он и его команда часто уходили «чувствую, что нас всё ещё оценивают как идею, а не как бизнес».
Он пришел к этому выводу после ряда запутанных отказов. Хотя основатели обычно предполагают, что конкурируют по продукту, исполнению и трекшн, Вудрафф в конце концов пришел к выводу, что это чаще связано с знакомством.
«Многие инвесторы ищут шаблоны, которые они уже видели раньше», — сказал он. «Если ваше происхождение, сеть, школа или история не соответствуют этим шаблонам, вам часто приходится представлять значительно больше доказательств, прежде чем получить ту же уверенность».
«Это осознание изменило мой взгляд на предпринимательство и венчурный капитал», — добавил Вудрафф.
Движимый желанием узнать больше о том, как принимаются решения с другой стороны стола, Вудрафф начал инвестировать в ангельские проекты. Этот шаг приоткрыл занавес внутренней работы индустрии, подтверждая, насколько сильно венчурный капитал зависит от распознавания шаблонов для сигнализации успеха.
«Меня удивило, насколько венчурный капитал движется за счет распознавания шаблонов», — сказал он. «Инвесторы пытаются выявить сигналы, повышающие вероятность успеха. Проблема в том, что эти сигналы часто основаны на предыдущих успехах, что может непреднамеренно сузить круг основателей и идей, которым уделяется внимание».
Сидение в кресле инвестора также переосмыслило его взгляд на институциональную предвзятость. Как основателю легко воспринимать каждый отказ как личный или дискриминационный, но подписание сделок показало ему, насколько сложны эти выборы. Сегодня Вудрафф рассматривает недостатки индустрии в области разнообразия через системный, а не индивидуальный взгляд.
«Люди, говорящие о предвзятости, часто недооценивают роль сетей, тогда как люди, говорящие о сетях, часто недооценивают роль предвзятости», — сказал он. «Большинство инвесторов не просыпаются, пытаясь исключить людей. Однако они часто находят возможности в знакомых кругах, полагаются на знакомые сигналы и поддерживают основателей, которые кажутся им знакомыми. Со временем эти шаблоны накапливаются».
Такая концентрация сетей помогает объяснить, почему венчурный капитал продолжает недоинвестировать в чернокожих основателей. Поскольку венчурный капитал в основном ориентирован на отношения — зависящий от рекомендаций, университетов и существующих кругов инвесторов — однородные сети естественно дают однородный поток сделок.
«Я не думаю, что проблема заключается просто в том, что инвесторы не хотят финансировать чернокожих основателей», — сказал Вудрафф. «Я думаю, что многие инвесторы вообще никогда не встречают достаточно разнообразный набор основателей».
По его мнению, возникающее различие не всегда касается того, кто в итоге получит чек, а того, кому дают возможность ошибаться и корректироваться. За все годы в экосистеме Вудрафф говорил, что регулярно наблюдал, как основатели с более сильным трекшн получали меньше энтузиазма, чем те, у которых были более сильные истории.
«Разница часто не в том, кто в итоге получит финансирование. Разница в том, кто получает терпение, наставничество, рекомендации и возможность расти до уровня основателя, которого инвесторы считают возможным», — сказал он.
Теперь Вудрафф использует свою позицию, чтобы преодолеть этот разрыв, рассматривая наставничество и доступ к сетям как важные формы капитала. Он фокусируется на помощи основателям в незнакомой системе, помогая им избегать ошибок и открывая двери в места, куда они иначе не попали бы.
Глядя в будущее индустрии, его взгляд сочетает оптимизм и прагматизм. Вудраффа радует, что разговоры о представительстве стали более заметными, чем когда-либо, и что технологии резко снизили барьер для малых команд, создающих значимые бизнесы. Тем не менее, он признает, что «системы меняются медленно. Сети эволюционируют медленно. Институты эволюционируют медленно».
В конечном итоге он отвергает предпосылку, что венчурный капитал можно принципиально перестроить для справедливости.
«Я не думаю, что венчурный капитал был создан для равенства. Он был создан для получения прибыли», — сказал Вудрафф. Вместо этого он считает, что настоящий сдвиг парадигмы произойдет за счет разнообразия точек зрения тех, кто подписывает чеки.
«Если каждый инвестиционный комитет имеет похожие биографии, похожие сети и похожие точки отсчета, они будут естественно тянуться к похожим основателям и похожим идеям. Я не думаю, что экономика венчурного капитала должна меняться так же сильно, как распознавание шаблонов», — сказал он. «Наиболее успешные инвесторы будущего могут быть теми, кто способен распознать экстраординарные возможности там, где другие были обучены игнорировать».
Связанный запрос в Crunchbase:
Связанное чтение:
- Данные Crunchbase: Венчурные доллары для чернокожих основателей стартапов остаются дефицитными, несмотря на бум финансирования ИИ
- Доля финансирования стартапов для чернокожих основателей достигла многолетнего минимума
- Финансирование чернокожих основателей стартапов в прошлом году увеличилось в четыре раза, но остается недоступным
Иллюстрация: Дом Гузман
