Robinhood углубляется в криптоинфраструктуру с запуском собственной блокчейн-сети, токенизированных акций и децентрализованных продуктов для кредитования, даже несмотря на то, что один из самых быстрорастущих источников дохода компании может формироваться за пределами криптовалют.
1 июля брокерская компания запустила публичную основную сеть Robinhood Chain на мероприятии в Лондоне, что стало самым прямым шагом компании в направлении ончейн финансовой инфраструктуры.
Сеть Ethereum Layer 2, построенная на Arbitrum, предназначена для поддержки токенизированных реальных активов, децентрализованных финансовых приложений и торговой активности, связанной с расширяющимся глобальным набором продуктов Robinhood.
Запуск дает Robinhood больше контроля над инфраструктурой, лежащей в основе её амбиций по токенизации акций. Токены акций теперь доступны через Robinhood Wallet в более чем 120 странах, хотя доступность варьируется в зависимости от юрисдикции.
Компания сообщила, что пользователи, соответствующие требованиям, смогут круглосуточно торговать токенизированными акциями и использовать их в децентрализованных финансовых приложениях, включая пулы займов и залоги для торговли.
Robinhood также представила Robinhood Earn — децентрализованный продукт для кредитования, который позволяет подходящим пользователям из США предоставлять в займ USDG, стабильную монету, обеспеченную долларом,, через кошелек с самохранением.
Продукт предлагает ожидаемую годовую процентную ставку около 7% и использует инфраструктуру для кредитования, управляемую Morpho, со страхованием, приобретенным через Lloyd’s of London и RELM, для покрытия потерь, связанных с кибератаками или эксплуатацией смарт-контрактов.
Расширение криптовалютных услуг произошло вместе с более широким планом экспансии. Компания объявила о планах запустить торговлю криптовалютами в Великобритании, сделать свои услуги доступными в Канаде после приобретения WonderFi и получить лицензию на оказание услуг на рынке капитала в Сингапуре.
Эти объявления демонстрируют, как Robinhood стремится превратить розничного брокера в глобальную торговую площадку, охватывающую акции, криптовалюты, токенизированные активы, деривативы, децентрализованные финансы и инструменты искусственного интеллекта.
Однако следующий крупный сюрприз в доходах компании может исходить от событийных контрактов — продуктов прогнозирования рынка, которые позволяют пользователям торговать результатами политических, спортивных, экономических и других событий.
Запуск криптовалюты совпадает с ускорением событийных контрактов
Блокчейн-движение Robinhood дает компании более четкую основу для стратегии токенизированных активов в момент, когда рынки прогнозов начинают конкурировать с криптовалютной торговлей как источником дохода от транзакций.
Аналитик Artemis Crossroads предполагает, что доходы от рынков прогнозов Robinhood могут превысить доходы от криптовалют уже во втором квартале.
Объем рынка прогнозов Robinhood (Источник: Artemis)
В отчете указано около 12,3 миллиарда событийных контрактов, проданных до 25 июня. При типичной комиссии в 1 цент за контракт это означает как минимум 123 миллиона долларов ежеквартального дохода до окончания последних дней июня.
Эта цифра подводит рынки прогнозов вблизи первого квартального дохода от криптовалют Robinhood, когда компания сообщила о 134 миллионах долларов.
Хотя объемы криптовалют немного улучшились в июне, они по-прежнему находились под давлением по сравнению с предыдущими периодами, причем институциональная активность приносила меньшие комиссионные, чем розничная торговля.
Сравнение станет окончательным только после отчета Robinhood о доходах за второй квартал. Но оценки указывают на изменение того, как инвесторы могут воспринимать компанию.
Действительно, Robinhood долгое время рассматривался частично как розничный криптоагент, поскольку бум торговли биткоином, Dogecoin и другими цифровыми активами отражался в его результатах. Более значительный вклад событийных контрактов сделал бы эту взаимосвязь менее прямой.
Рынки прогнозов также выросли, несмотря на юридические и регуляторные сложности. Robinhood предлагает событийные контракты через партнерство с Kalshi — одной из ведущих платформ США в этой категории.
Генеральный директор Влад Тенев описал компанию как находящуюся в начале цикла рынков прогнозов, а руководители Robinhood указали на ежегодный доход в размере 500 миллионов долларов.
Спортивные рынки, включая активность, связанную с Чемпионатом мира,, помогли недавнему всплеску. Это создает ясный тест на устойчивость. Объемы, связанные с крупным глобальным событием, могут снизиться после завершения турнира.
Тем не менее, Artemis утверждает, что рост Kalshi вне спорта и дистрибуция Robinhood дают бизнесу путь за пределы одного цикла событий.
Robinhood переходит от дистрибуции к инфраструктуре
Важнее развитие для Robinhood может быть её попытка взять под контроль большую часть инфраструктуры, лежащей в основе её продуктов.
Этот переход заметен в криптовалюте через Robinhood Chain. Сеть создана, чтобы предоставить разработчикам платформу для токенизированных активов и инструментов децентрализованных финансов, с интеграциями от таких компаний, как Alchemy, BitGo и Chainlink.
Uniswap также развертывает специализированного автоматического маркетмейкера на сети, в то время как Pleiades внедряет собственный автоматический маркетмейкер в качестве торговой площадки.
Та же самая инфраструктурная логика проявляется в рынках прогнозов через Rothera — платформу, связанную с Robinhood и Susquehanna. Rothera пока небольшая по сравнению с Kalshi и Polymarket, и её долгосрочная монетизация не установлена.
Однако платформа генерировала более 900 миллионов долларов оборота за последнюю неделю, что дает Robinhood потенциальный путь для более прямого участия в рынке, вместо полной зависимости от сторонних площадок.
Объем платформы Robinhood Rothera (Источник: Artemis)
Это различие может стать важным, если Robinhood начнет направлять большую часть своей деятельности по событийным контрактам через Rothera. Брокерская компания, контролирующая потребительский интерфейс и большую часть базовой рыночной инфраструктуры, сможет захватить больше экономики, агрессивнее устанавливать цены и использовать ликвидность с одной стороны бизнеса для усиления другой.
Стратегия напоминает более широкий подход, лежащий в основе Robinhood Chain. В обоих случаях Robinhood пытается выйти за рамки простого предоставления доступа к внешним рынкам. Она строит или сотрудничает с инфраструктурой, которая может лежать в основе самой торговой активности.
Это не устраняет рисков. В настоящее время Rothera не обладает масштабом крупнейших платформ прогнозов. Её недавний объем может частично быть связан с временным спросом на спорт.
Экономика Robinhood также может варьироваться в зависимости от того, продолжают ли сделки проходить через Kalshi, перемещаются ли в Rothera или используют комбинацию этих двух площадок.
Кроме того, регуляторный путь для рынков прогнозов остается неопределенным, особенно если эта категория продолжит расширяться за пределы узких финансовых и спортивных контрактов.
Бессрочные фьючерсы расширяют торговый меню
Расширение деривативов Robinhood в Европе показывает, что компания также развивает более традиционный торговый бизнес вокруг передовых продуктов.
Брокерская компания сообщила, что товарные, ETF и валютные бессрочные фьючерсы запускаются для подходящих европейских пользователей, добавляя такие активы, как золото, серебро, QQQ, EUR/USD, WTI, Brent crude и EWY. Эти продукты позволяют использовать до 10-кратное кредитное плечо и торговать круглосуточно.
Robinhood также сообщила, что Bitstamp by Robinhood запустила многоактивные бессрочные фьючерсы, предоставляя институциональным участникам рынка доступ к Форексу, фондовым индексам, товарам и криптовалютам из единого пула капитала.
Предложение использует счет, рассчитанный в долларах США, с унифицированным управлением залогом, справочными ценами от Kaiko Benchmark Indices и технологией сопоставления, основанной на Nasdaq. Bitstamp by Robinhood работает как многосторонняя торговая площадка, авторизованная MiFID II в Европе.
Расширение дает Robinhood больше возможностей конкурировать с крипто-ориентированными биржами, традиционными брокерскими компаниями и площадками деривативов. Оно также демонстрирует, как компания применяет криптовалютные торговые механизмы, включая бессрочные фьючерсы и круглосуточный доступ к рынку, к традиционным классам активов.
Эта стратегия может сделать Robinhood менее зависимой от любого отдельного цикла. Доходы от криптовалютной торговли исторически были нестабильными, резко растя во время ралли, возглавляемых розницей, и снижаясь, когда цены и объемы токенов ослабевали.
Бессрочные фьючерсы, рынки прогнозов, токенизированные акции и продукты для кредитования могут обеспечить компании дополнительные источники дохода с различными факторами спроса.
Инструменты ИИ приближают платформу к автоматизированной торговле
Robinhood также готовится внедрить больше автоматизации в криптовалютную торговлю через Агентские счета для подходящих пользователей из США.
Этот инструмент позволит пользователям подключать ИИ-модели к торговой инфраструктуре Robinhood через ее Trading MCP. Компания сообщила, что пользователи сохранят контроль над объемом выделенного капитала и предельными значениями безопасности, применяемыми к стратегии, в то время как ИИ-агенты смогут сканировать данные и совершать сделки в рамках этих параметров.
Robinhood уже внедрила агентскую торговлю для акций и опционов в США. Расширение этого инструмента на криптовалюты добавляет еще один уровень к ее плану объединить розничный доступ, автоматизацию и многопрофильную торговлю в рамках единой платформы.
Компания представила этот продукт как способ предоставить розничным трейдерам доступ к возможностям, обычно используемым профессиональными фирмами.
Однако риски также очевидны. Автоматизированные торговые инструменты могут усиливать плохой дизайн стратегий, слабый контроль рисков и внезапные движения рынка, особенно на криптовалютных рынках, где ликвидность и волатильность могут быстро меняться.
Запуск ИИ вписывается в более широкие усилия Robinhood по деланию платформы более активной, глобальной и интегрированной в финансовую жизнь пользователей. На том же мероприятии состоялась демонстрация рекорда Гиннеса, в ходе которой ИИ-агент использовал кредитную карту с брендом Robinhood для покупки товаров для участников.
Для инвесторов вопрос заключается в том, могут ли эти продукты создать устойчивые доходы, а не периодические всплески, связанные с рыночными циклами, запусками продуктов или крупными событиями.
Пост Расширяющаяся ставка Robinhood на криптовалюты сталкивается с быстрорастущим бумом рынков прогнозов был первым опубликован на CryptoSlate.