Банки США предпринимают агрессивные лоббистские усилия, чтобы заблокировать закон CLARITY, даже несмотря на то, что ключевые законодатели США намекают на ускоренный график, согласно которому законопроект должен оказаться на столе президента до 4 июля.
Центральным пунктом законодательного противостояния является Закон о ясности на рынке цифровых активов, обширная нормативная база, которая была одобрена Палатой представителей при поддержке обеих партий в июле 2025 года.
Уже несколько месяцев законопроект застрял в Сенате из-за крайне спорного положения, касающегося стейблкоинов и того, могут ли компании по цифровым активам предлагать доход клиентам.
Хотя недавний компромисс между партиями был направлен на устранение этого барьера, банковский сектор теперь публично отвергает разработанный текст, утверждая, что он угрожает основам местного кредитования и чреват массовым оттоком капитала.
Несмотря на эти разногласия, сторонники законопроекта на Капитолийском холме демонстрируют уверенность. Укреплённые ожидаемой поддержкой администрации Трампа, переговорщики в Сенате твёрдо стоят против банковского лобби, готовя почву для важного комитетного рассмотрения на неделе с 11 мая.
Лазейка в регулировании доходов от стейблкоинов и опасения по поводу оттока депозитов
Суть спора заключается в том, как Закон CLARITY регулирует платежные стейблкоины с доходностью.
Коалиция крупных торговых групп, включая Американскую ассоциацию банков, Институт банковской политики, Ассоциацию потребительских банков, Финансовый сервисный форум и Независимую ассоциацию банков США, на этой неделе выступила с совместным заявлением, критикуя формулировки, разработанные сенаторами Томом Тиллисом и Анджелой Алсобрукс.
Хотя банковские группы признали общую политическую цель сенаторов — запретить прямые выплаты доходов и процентов по стейблкоинам, они утверждают, что нынешний текст раздела 404 полон лазеек.
Коалиция считает, что законодательство по-прежнему позволяет биржам и посредникам по цифровым активам выплачивать вознаграждения, связанные с программами участия, при условии, что они не рассчитываются и не распределяются так же, как традиционные банковские проценты.
Для традиционного финансового сектора это различие не имеет значения.
Торговые группы утверждают, что разрешение криптокомпаниям рассчитывать допустимые вознаграждения на основе продолжительности пребывания клиента, баланса счета и стажа явно стимулирует бездействие хранения стейблкоинов. Традиционные учреждения зависят от того, что эти свободные средства остаются на депозитных счетах для финансирования роста сообщества.
Согласно внутренним исследованиям коалиции, распространение альтернатив стейблкоинов с доходностью может оттянуть достаточное количество ликвидности, снизив доступный капитал для потребительских, малых бизнесов и сельскохозяйственных кредитов на целых 20%.
Между тем, рыночная аналитика указывает на растущее разделение внутри широкого финансового сектора по поводу этой реакции.
В то время как крупнейшие банки, ориентированные на розничный сектор, и местные кредиторы по-прежнему решительно против компромисса, учреждения без крупных депозитных баз для населения проявляют осторожный комфорт с рамками Тиллиса-Алсобрукс.
Переговорщики в Сенате отказываются отступать
Столкнувшись с перспективой разрушения своего компромисса, законодатели противостоят требованиям банковского лобби.
Сенатор Тиллис, который возглавил разработку положений о стейблкоинах, защищал разработанный текст как результат сложных и сбалансированных переговоров, успешно нейтрализующий конкретную угрозу оттока депозитов, не задушив инновации в отрасли.
Тиллис отметил, что банковская отрасль не была застигнута врасплох текстом, заявив, что традиционные финансовые игроки уже много месяцев участвуют в переговорах и дают прямые отзывы.
Нынешний текст, по его словам, прямо запрещает стейблкоинам функционально имитировать банковские депозитные проценты.
Хотя он разрешает компаниям по цифровым активам использовать другие операционные структуры вознаграждений, Тиллис предостерёг от того, чтобы стремление к идеальной версии законопроекта помешало достижению общей регуляторной определённости, в которой отрасль отчаянно нуждается.
Замечания сенатора подчеркнули растущее разочарование на Капитолийском холме в связи с изменением целей банковского сектора.
Он предположил, что некоторые фракции традиционных финансов могут просто выступить против принятия Закона CLARITY вообще, рассматривая дебаты о доходности стейблкоинов не как политический недостаток, а как удобный механизм для бесконечной блокировки законодательства.
Аналитики криптоиндустрии разделяют эту точку зрения. Алекс Торн, глава исследований в Galaxy Digital, отметил, что Тиллис получил значительную критику со стороны сектора цифровых активов за то, что первым вовлёк банки в процесс переговоров.
Теперь, когда банковская коалиция отвергает достигнутые уступки, Торн утверждает, что этот шаг раскрывает скрытую стратегию препятствования.
По мнению большинства аналитиков крипторынка, главная цель банковского лобби — затянуть и полностью отказать в принятии регуляторной базы, а не конструктивно её скорректировать.
Часы тикают для действий Сената
В то время как борьба лобби усиливается вне парламента, сроки продвижения законодательства стремительно ускоряются.
Сенатор Синтия Луммис, председатель сенатского подкомитета по цифровым активам, недавно сделала решительный призыв к действию, потребовав прекратить годы регуляторной неопределённости, вынуждавшей отечественные компании по цифровым активам работать в тени.
Луммис подчеркнула, что общий язык по структуре рынка вместе с спорными положениями о стейблкоинах уже окончательно согласован. Она заявила:
“Индустрия цифровых активов ждала достаточно долго. Компании принимают решения, где строить СЕЙЧАС, и без чётких правил слишком многие уйдут за границу. Мы должны добиться ясности сейчас. От этого зависит финансовое будущее Америки.”
Примечательно, что председатель сенатского комитета по банковским делам Тим Скотт публично подтвердил, что законодатели «работают над двухпартийным рассмотрением в мае, чтобы продвинуть структуру рынка цифровых активов».
Эта срочность была подтверждена сенатором Берни Морено во время недавнего выступления на конференции Solana Accelerate USA.
Указывая на законодательный импульс, созданный успешным принятием Закона GENIUS, Морено предположил, что Сенат проведёт Закон CLARITY через комитет в ближайшие недели.
Его конечная цель — согласовать необходимые межведомственные юрисдикции и передать окончательный законопроект на стол президента Дональда Трампа до конца июня.
Морено охарактеризовал предстоящее комитетное рассмотрение как решающий момент для экономики США, отметив, что объединение различных надзорных положений в единый готовый к голосованию пакет остаётся последним большим процедурным препятствием.
Оптимизм рынка и структурные ставки
Ставки для американской экосистемы цифровых активов огромны.
Закон CLARITY призван принципиально перестроить взаимодействие правительства с цифровыми рынками, проводя долгожданные юрисдикционные границы между Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC).
Помимо регулирования стейблкоинов, законопроект пытается установить чёткие операционные стандарты для хранителей активов, участников децентрализованных финансов (DeFi) и биржевых платформ, предоставляя важные защитные зоны для сетевых валидаторов и операторов узлов.
Сторонники законодательства утверждают, что не принятие законопроекта до августовских каникул может привести к постоянному оттоку капитала, фактически уступив доминирование США в сфере цифровых активов зарубежным юрисдикциям.
Несмотря на противоречия со стороны банковского лобби, рыночные настроения складываются преимущественно позитивно. Ведущие руководители отрасли, включая генерального директора Ripple Брэда Гарлингхауса и генерального директора Coinbase Брайана Армстронга, недавно отметили масштабный структурный сдвиг в законодательном оптимизме.
Эти настроения отражены на цифровых прогнозных рынках, где шансы принятия Закона CLARITY в 2026 году сейчас оцениваются выше 60%.
По мере приближения комитетного рассмотрения 11 мая, ближайшие недели покажут, сможет ли двухпартийный импульс наконец преодолеть сопротивление традиционных финансовых институтов.
Пост Банковское лобби пытается заблокировать прогресс по стейблкоинам в рамках Закона CLARITY, поскольку комитетное рассмотрение назначено на следующую неделю впервые появился на CryptoSlate.