Автор: Томас Кювелие
Оборона, энергетика, робототехника и государственное управление исторически были классическими сферами, недоступными для венчурных инвестиций. Эти «трудные» отрасли объединяет медленный цикл закупок, жесткий регуляторный контроль и высокое сопротивление при переходе клиентов на новые решения. Поставщики традиционного программного обеспечения, обслуживающие эти отрасли, пользовались барьером сложности, позволяющим им медленно внедрять инновации без риска потери клиентов.
Это сделало последствия нынешней распродажи, вызванной тревогой по поводу ИИ, особенно драматичными. Программные гиганты, обслуживающие тяжелую промышленность — IBM, SAP, ServiceNow, Schneider Electric — из безопасных ставок превратились в объект внимания инвесторов.
Anthropic, за этим стоит нечто большее. Макротренд — это новое энтузиазм основателей, стремящихся создать компании, родившиеся в эпоху ИИ, для традиционных отраслей, а также поддержка со стороны венчурных капиталистов, которые видят уникальную возможность разрушить целые отрасли.
Почему восприятие инвесторов меняется
Томас Кювелие
Контекст важен. Геополитическая нестабильность, давление на цепочки поставок и проблемы энергетической безопасности выдвинули устойчивость промышленности в центр национальной политики.
Будь то США или Европа, политики уделяют первоочередное внимание инвестициям в модернизацию сетей, транспортные сети и инфраструктуру государственного сектора, одновременно пересматривая системы закупок и соблюдения норм, которые замедляли внедрение новых технологий, способных быстрее обеспечить указанную устойчивость промышленности.
В то же время быстрые достижения в области ИИ и агентских систем делают возможным создание нового класса программного обеспечения, родившегося в эпоху ИИ, специально адаптированного для «трудных» отраслей через глубокую интеграцию с вертикальными инструментами и специализированную автоматизацию ключевых рабочих процессов.
Старые монополии, такие как сложные процессы миграции, отпугивающие бизнес от перехода к новым поставщикам программного обеспечения, также оказываются под вопросом, поскольку встроенная автоматизация сокращает сроки миграции с недель до дней.
Создание программного обеспечения само по себе стало товарным в эпоху ИИ, и все больше инвесторов замечают, что операционная глубина, интуитивно понятный интерфейс и пользовательский опыт, скорость вывода на рынок и беспроблемная интеграция в сложные реальные системы — это черты высококачественного вертикального программного обеспечения, которое стартапы хорошо подходят для создания.
Инвесторы также осознают, что большая часть доступной стоимости горизонтального SaaS уже извлечена. В первые годы после ChatGPT венчурные капиталисты широко поддерживали ИИ-компании, ориентированные на нерегулируемое принятие малого и среднего бизнеса — именно ту аудиторию, которую сейчас осваивают игроки фундаментальных моделей, такие как OpenAI и Anthropic, продвигаясь в корпоративный сектор. Фундаментальные модели носят общий характер, поэтому их вертикализация может быть ограничена. В связи с этим продукты, родившиеся в эпоху ИИ и предназначенные для тяжелых отраслей, представляют собой убедительные и конкурентоспособные предложения для венчурных капиталистов.
Растущая уверенность в уязвимости старожилов
Среди инвесторов и технических руководителей всегда было много скептицизма относительно того, что ИИ-стартапы могут серьезно оспорить старожилов, занимавших лидирующие позиции десятилетиями. Но эти компании работают с разветвленной архитектурой продуктов и процессами, созданными еще до эпохи ИИ.
Переход от такого состояния к системам, родившимся в эпоху ИИ, — масштабное мероприятие, тогда как новые компании запускаются с такими системами с первого дня. У старожилов также низкая мотивация к быстрому внедрению инноваций, когда утечка клиентов ограничена. Но в нынешнем контексте стремительного развития ИИ-моделей и агентских систем ждать появления утечки будет слишком поздно.
Скептицизм также рискует упустить профиль выдающихся основателей, создающих вызовы, родившиеся в эпоху ИИ. Некоторые из самых быстрорастущих стартапов в обороне, энергетике, государственном управлении и общественном секторе возглавляют люди, пришедшие прямо из тех отраслей, которые они преобразуют. Их понимание отраслевых ограничений и операционных реалий дает им преимущество перед общими поставщиками программного обеспечения, лишенными такой специализации и опыта.
Набирая темпы
Новые компании, предлагающие решения для этих отраслей с глубокой вертикальной интеграцией инструментов и критической автоматизацией рабочих процессов, хорошо подходят для завоевания растущей доли общего финансирования ИИ, поскольку они решают проблемы клиентов, которые годами оставались без ответа.
Мы говорим о разрушении рынков стоимостью триллионы долларов. Масштаб возможностей для роста интереса венчурных капиталистов к секторам, которые они исторически избегали, не является тайной или ошибкой. Задумка амбициозна. Вместо простого создания лучшего программного обеспечения фундаментальные сектора мировой экономики вот-вот будут переосмыслены.
Томас Кювелие — партнер по США и Европе в ранней стадии венчурного капитала RTP Global. В настоящее время он курирует развертывание последнего фонда фирмы в 1 миллиард долларов, поддерживая широкий спектр ИИ-родившихся стартапов, направленных на разрушение традиционных отраслей и бизнес-процессов. В личном качестве Кювелие написал ангельский чек для Lovable на этапе pre-seed.
Связанные запросы Crunchbase:
- Глобальное физическое ИИ-венчурное финансирование в 2026 году
- Глобальное оборонное технологическое венчурное финансирование в 2026 году
Иллюстрация: Дом Гузман
