Кэти Вуд много лет поддерживала компании, бросающие вызов ведущим технологическим гигантам, однако её последний шаг в секторе полупроводников был твёрдо направлен на лидера рынка.
ARK Invest продала акции AMD примерно на 72,8 миллиона долларов в ходе торгов 28 августа и одновременно купила акции Nvidia примерно на 53 миллиона долларов.
Продажа акций AMD оценивалась примерно в 74,5 миллиона долларов, а покупка акций Nvidia — в 55,6 миллиона долларов.
Этот шаг произошёл через несколько дней после того, как Nvidia представила очередной выдающийся квартал. Однако ARK не сообщила, что эта сделка отражает снижение доверия к AMD.
Более обоснованным является предположение, что Вуд переключилась на более ясную видимость прибыли от ИИ в ближайшей перспективе.
Nvidia предлагает то, чего AMD пока не может: исключительную прозрачность
Nvidia только что сообщила о доходах за второй фискальный квартал в размере 96,2 миллиарда долларов, что на 106% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; доходы от ЦОД выросли на 117% до 89 миллиардов долларов. Компания прогнозирует доходы следующего квартала примерно в 108 миллиардов долларов.
Nvidia больше не просит инвесторов ждать нескольких продуктовых циклов, чтобы её концепция ИИ начала отражаться в финансовых результатах.
Спрос уже превращается в огромные доходы, и руководство утверждает, что ограничения по поставкам остаются препятствием.
Аналитик TD Cowen Джошуа Бухалтер назвал акции Nvidia «существенно недооценёнными» после публикации результатов, согласно MarketWatch. Он утверждал, что без ограничений по поставкам спрос со стороны клиентов мог бы привести к почти двукратному росту доходов.
Аналитик Bank of America Вивек Аря сделал аналогичный вывод о стоимости акций перед публикацией результатов.
Аря считал, что акции Nvidia торгуются с дисконтом от 34% до 50% по сравнению с тем, что могут оправдать их фундаментальные показатели, сохраняя целевой уровень в 350 долларов.
Для ARK такое сочетание доминирующего положения на рынке и очевидного роста прибыли, возможно, сделало Nvidia более привлекательным вариантом для дополнительного вложения в чипы.
AMD тоже бурно развивается, но Helios ещё предстоит доказать свою состоятельность
Собственные цифры AMD едва ли говорят о проблемах.
Доходы за второй квартал достигли рекордных 11,5 миллиарда долларов, увеличившись на 50% в годовом выражении, при этом доходы от ЦОД более чем удвоились.
Генеральный директор Лиза Су заявила, что платформа Helios, разработанная AMD для масштабирования ИИ, начинает набирать обороты во второй половине года.
Разница в том, что инвесторы всё ещё ждут, как быстро Helios сможет превратиться в гораздо больший поток доходов от ИИ.
Генеральный директор Futurum Group Даниэль Ньюман зафиксировал эту напряжённость после результатов AMD.
Yahoo Finance сообщила, что Ньюман оценил квартал как хороший, но отметил, что инвесторы ожидали гораздо более сильного прогресса, обусловленного Helios.
Продажа AMD не означает, что Nvidia победила
Уолл-стрит по-прежнему позитивно относится к AMD.
В мае Goldman Sachs повысил рейтинг акций до «Покупать», утверждая, что AMD может стать крупным выгодополучателем от внедрения агентской ИИ в корпоративном секторе, поскольку спрос поддерживает как серверные CPU, так и будущий рост GPU для ЦОД.
Фирма также заявила, что продолжает отдавать предпочтение Nvidia и Broadcom в относительном выражении.
Этот последний момент особенно хорошо соответствует действиям ARK 28 августа, поскольку Вуд не просто продала AMD и купила Nvidia. ARK также добавила примерно 20 миллионов долларов акций Broadcom.
Это скорее похоже на переформатирование инвестиций в полупроводники среди нескольких компаний-победителей в сфере ИИ, чем на однозначный вывод, что AMD проиграла.
Запись Кэти Вуд продала 73 миллиона долларов AMD и купила акции Nvidia: вот почему впервые появилась на Invezz