В четверг Bitcoin рухнул до 58 700 долларов, и теперь трейдеры опционами убеждены, что до конца года он может упасть до 52 000 долларов, что станет его самым низким уровнем с августа 2024 года.
В результате этого падения Bitcoin снизился почти на 52% от своего исторического максимума и опустился ниже уровня в 60 000 долларов, который трейдеры пытались удержать в течение всего года. Этот уровень оставался поддержкой для цены с февраля, удерживаясь в течение первых двух недель июня, прежде чем уступить место росту до уровня чуть выше 67 000 долларов.
В настоящий момент перспективы торговли опционами выглядят не очень радужно. Инвесторы вкладывают значительные средства в свою защиту, и большинство из них ожидают дальнейшего снижения курса, если Bitcoin продолжит падать.
Это произошло главным образом на биржевом фонде iShares Bitcoin Trust ETF (NASDAQ: IBIT), объем торгов которым в четверг составил около 1,1 миллиона контрактовtracчто почти вдвое превышает средний дневной объем за последние 30 дней, согласно данным Cboe Global Markets (CBOE) LiveVol.
Трейдеры покупают пут-опционы, поскольку Bitcoin пробил ценовой уровень, который быки продолжали защищать
Торговля акциями IBIT в значительной степени была сосредоточена на опционах пут. Данные Thinkorswim показали, что трейдеры купили около 275 000 опционов пут, в то время как покупка опционов колл осталась ниже 129 000trac.
Согласно данным SpotGamma, из общей суммы премии по опционам на акции IBIT в размере 187 миллионов долларов, 144 миллиона долларов приходится на опционы пут.
Наиболее активные опционы были преимущественно медвежьими, и только один из 20 наиболее торгуемых опционов на IBIT был опционом колл. Самым активным опционом оказался пут с ценой исполнения $32,50, истекающий в пятницу. Для получения прибыли требовалось дополнительное падение BTC на 4,5%
Однако подразумеваемая волатильность акций IBIT все еще была далека от отражения полного обвала рынка и составляла 53, что указывает на ежедневные колебания примерно на 3% в любом направлении.
Опционы на 31 июля представляли собой равновероятный сценарий. Это предполагало 48%-ную вероятность того, что цена IBIT к концу следующего месяца окажется ниже 30,50 долларов. Это означает дальнейшее снижение примерно на 10% по сравнению с текущей ценой. Вероятность 10%-ного роста была немного выше и составляла 55%.
Использование кредитного плеча превращает распродажу Bitcoin в еще большую проблему для криптовалютных рынков
Давление вышло за рамки отделов опционов. По данным поставщиков данных о криптовалютном рынке, за 60 минут во время утреннего падения было ликвидировано около 450 миллионов долларов в длинных позициях с использованием кредитного плеча.
Эта распродажа произошла также на фоне того, что криптовалюты не смогли последовать за ростом акций. В последние годы Bitcoin часто торговался как высокорискованная инвестиция в акции. Сейчас эта связь выглядит слабее. Bitcoin упал на 32% в этом году, а Solana — на 47%. Оба токена испытывали трудности даже тогда, когда фондовые рынки росли.
Одна из причин — розничный спрос. Мелкие трейдеры, которые обычно пользовались бы колебаниями цен на криптовалюты, теперь инвестируют в акции компаний, связанных с искусственным интеллектом. Это сместило акцент с криптовалют на акции, демонстрирующие значительные колебания цен благодаря новостям об ИИ.
Bitcoin Khale Strategy(NASDAQ: MSTR) совершила 505 000 сделок с пут-опционами против 403 000 с колл-опционами. Трейдеры купили 83 000 пут-опционов, продали 72 000 колл-опционов и купили чуть менее 58 000 колл-опционов. Такое сочетание не совсем соответствовало стремлению к риску.
В настоящее время Strategy владеет 847 363 Bitcoin по средней цене покупки в 75 651 доллар за монету. При Bitcoin около 58 800 долларов эта позиция примерно на 14,3 миллиарда долларов ниже своей себестоимости.
Акции сильно пострадали. С момента обвала в октябре прошлого года MSTR потеряла более 80% своей стоимости. С ноября 2021 года акции выросли менее чем на 22%, хотя Bitcoin в течение этого периода достигал рекордных максимумов.
При нынешней структуре рынка трейдеры сталкиваются с различными уровнями целевого снижения. Некоторые считают, что Bitcoin протестирует отметку в 50 000 долларов, другие же ожидают дальнейшего снижения цены до достижения минимума в 30 000 долларов или ниже.
Учитывая, что Bitcoin уже опустился ниже 59 000 долларов, длинные позиции на сумму 450 миллионов долларов были уничтожены за час, а акции Strategy упали более чем на 80% по сравнению с уровнем начала обвала, трейдеры опционами рассматривают отметку в 52 000 долларов как реальный риск на 2026 год.
Если вы это читаете, значит, вы уже впереди. Оставайтесь на шаг впереди, подписавшись на нашу рассылку.