Индекс Nikkei 225 в Японии восстановился в пятницу, поскольку ослабление опасений относительно скорого повышения процентных ставок в США помогло технологическим акциям отыграть утраченные позиции, хотя резкий рост иены создал новый препятствие для экспортеров.
К середине дня индекс поднялся на 0,86% до уровня 64 769,74, прервав четырёхсессионную серию снижений, которая сократила его значение почти на 2 200 пунктов.
Наибольший вклад в рост внесла SoftBank Group, в то время как индекс MSCI для стран Азиатско-Тихоокеанского региона за пределами Японии вырос на 1%, китайский CSI 300 прибавил 1%, а индекс Kospi в Южной Корее увеличился на 1,1%.
Однако за неделю Nikkei всё ещё снизился на 2,7%.
Nikkei восстанавливается, но рост необычно сконцентрирован
Восстановление Nikkei набирало обороты утром, поскольку более низкие доходности по облигациям США и ралли на Уолл-стрит в четверг побудили инвесторов вернуться к акциям роста и технологий.
SoftBank Group подскочила более чем на 10% к середине дня и внесла примерно 414 пунктов в рост Nikkei, составляющий 555 пунктов. Fast Retailing и Kioxia также вошли в число крупнейших положительных участников роста.
Концентрация имеет значение. В середине дня на токийском рынке Prime больше акций снижалось, чем росло, что указывает на то, что восстановление пока не стало широким движением в сторону риска.
Восстановление также последовало за четырьмя подряд сессиями снижения, оставив пространство для покупки по сниженным ценам после недавнего давления со стороны роста глобальных доходностей.
Рост иены создаёт новый вызов для японских акций
Большую сложность для токийских акций представляет валютный фактор.
Иена за эту неделю выросла примерно на 2,6% и в пятницу торговалась около 155,7 за доллар, близко к уровням, достигнутым после совместного интервенции Японии и США в июле.
Более сильная иена может оказывать давление на экспортеров, снижая стоимость зарубежных доходов при конвертации в японскую валюту.
Стратег MUFG Майкл Ван отметил в пятничном исследовании банка, что иена укрепилась с примерно 160 до уровня 155,30 всего за две сессии.
Данные по текущему счёту Банка Японии не указали явно на новое интервенцию, оставив ожидания монетарной политики важной частью этого движения.
The Wall Street Journal цитировал стратега JPMorgan Private Bank Юйксуаня Танга, который прогнозирует три-четыре повышения процентной ставки Банка Японии в течение следующего года, возможно, доведя её до 2%.
Переоценка ФРС и данные по занятости могут определить дальнейшие шаги
Непосредственным катализатором пятничного восстановления стали события в США.
Губернатор Федеральной резервной системы Кристофер Уоллер заявил, что последние данные показали признаки дезинфляции и указали, что он мог бы поддержать сохранение ставок без изменений в сентябре, если эта тенденция продолжится.
Рынки снизили вероятность сентябрьского повышения до около 50% с примерно 63% днём ранее.
Трежеры поднялись после этих комментариев. Доходность двухлетних облигаций осталась около 4,34%, тогда как доходность десятилетних облигаций составила примерно 4,76%, сняв часть оценочного давления, которое негативно влияло на технологические акции по всему миру.
Старший стратег по процентным ставкам ING Бенджамин Шредер в комментариях, опубликованных The Wall Street Journal, отметил, что недавние сообщения ФРС сделали данные по занятости и инфляции более важными для решения по ставке в сентябре.
Это оставляет пятничный отчёт по занятости в США следующим тестом. Экономисты ожидают роста числа рабочих мест примерно на 56 000 после снижения на 23 000 месяцем ранее, при этом уровень безработицы ожидается на уровне 4,1%.
Пост Почему Nikkei 225 растёт даже когда растущая иена угрожает экспортерам Японии? был первым опубликован на Invezz