23 июня The New York Times сообщила, что Марк Цукерберг поручил небольшой команде разработать приложение для рынка прогнозов, внутренне называемое Arena, где пользователи будут прогнозировать исходы в политике, спорте и мировых событиях, используя баллы.
Компания, которая переименовала себя в честь виртуального мира, принесяшего почти 90 миллиардов долларов совокупных операционных убытков подразделения Reality Labs, теперь стремится к рынкам прогнозов — категории с реальным спросом, проверенной базой пользователей и достаточной регуляторной сложностью, чтобы это стало либо самым умным поворотом, который Meta когда-либо делала, либо самым знакомым видом дорогостоящей ошибки.
Законопроект о метавселенной
Когда Meta сменила название с Facebook в октябре 2021 года, Цукерберг написал, что основное внимание компании будет уделено воплощению «метавселенной в жизнь», предполагая, что она охватит миллиард человек в течение десяти лет.
Reality Labs, подразделение, ответственное за реализацию этой концепции, сообщило об операционных убытках в размере 17,7 миллиарда долларов в 2024 году и 19,2 миллиарда долларов в 2025 году, доведя совокупные убытки почти до 90 миллиардов долларов. Meta сообщила инвесторам, что ожидает, что убытки в 2026 году окажутся на уровне 2025 года.
Horizon Worlds, флагманскую социальную VR-платформу, в 2022 году опустили ниже 200 тысяч ежемесячно активных пользователей после того, как Meta ставила цель в 500 тысяч, а затем пересмотрела эту планку вниз. Позже Meta решила постепенно отказаться от VR-версии в 2026 году.
Подразделение Reality Labs Meta понесло операционные убытки в размере 17,7 миллиарда долларов в 2024 году и 19,2 миллиарда долларов в 2025 году, доведя совокупные убытки в метавселенной почти до 90 миллиардов долларов.
Почему рынки прогнозов — это другая категория
Kalshi и Polymarket уже увеличили совокупный месячный объем торгов до примерно 24 миллиарда долларов в 2026 году, а текущие прогнозы предполагают годовой объем рынков прогнозов выше 130 миллиардов долларов.
Robinhood запустил центр прогнозных рынков в 2025 году, Interactive Brokers интегрировали контракты на события в свою платформу, а рынки прогнозов появились в трансляции «Золотых глобусов».
В этом ландшафте Bernstein в апреле оценил, что к 2030 году этот сектор может достичь 1 триллиона долларов годового оборота.
Meta также имеет документированный опыт копирования популярных форматов и победы благодаря распространению: примеры включают Stories, которые появились в Instagram после того, как Snapchat уже создал этот формат; Threads, вышедшие на рынок, которым десять лет владел Twitter; и Reels, появившиеся уже в период доминирования TikTok.
Все эти продукты нашли аудиторию, потому что на апрель Meta имела 3,56 миллиарда ежедневно активных пользователей во всех своих приложениях — масштаб, который значительно превосходит любую платформу для рынков прогнозов.
Дизайн Arena, ориентированный на баллы, следует тому же принципу: усваивать поведение, которое пользователи уже хотят, встраивать его в механизм внимания и позволять охвату делать то, что раньше делала оригинальность.
Приложение для рынка прогнозов требует программного обеспечения, лент, идентификации, модерации, инфраструктуры соответствия нормативным требованиям и, возможно, регулируемого партнера.
Метавселенная требовала специализированного оборудования, погружного контента, систем аватаров, рабочих сред и многолетней адаптации поведения. Убытки подразделения Reality Labs показывают, насколько дорогим становится созданный модель будущего.
| Категория | Усиление метавселенной | Arena / рынки прогнозов |
|---|---|---|
| Спрос пользователей | Meta пыталась создать новое социальное поведение | Пользователи уже торгуют, прогнозируют и спорят о результатах |
| Требования к продукту | VR-гарнитуры, аватары, погружные миры, операционные системы | Приложение, лента, идентификация, баллы, модерация, соответствие нормативным требованиям |
| Модель распространения | Требует от пользователей входа в новую виртуальную среду | Может интегрироваться с Facebook, Instagram, WhatsApp и Meta AI |
| Доказательство рынка | Horizon Worlds столкнулась с проблемами удержания и масштаба | Kalshi, Polymarket, Robinhood и Interactive Brokers уже демонстрируют спрос |
| Структура затрат | Больше всего затрат на оборудование и капитал | В основном программное обеспечение и инфраструктура соответствия нормативным требованиям |
| Основной риск | Пользователи так и не перешли полностью | Пользователи приходят, но регуляторы и журналисты тоже |
Arena — вторая попытка Meta
В 2020 году Meta запустила Forecast — приложение для коллективного прогнозирования на основе баллов, ориентированное на актуальные события начала периода COVID.
Meta закрыла его в 2022 году, до того как Polymarket стал известен во время президентских выборов 2024 года, Kalshi одержала юридическую победу над CFTC по контрактам на выборы, а объем сектора превысил 50 миллиардов долларов в год.
Сектор, в который входит Meta, имеет историю правоприменения: CFTC обязала Polymarket заплатить штраф в 1,4 миллиона долларов в 2022 году за работу на платформе контрактов на события вне биржи как незарегистрированной площадке деривативов.
Kalshi вела многолетнюю судебную борьбу в федеральном суде, чтобы предлагать контракты на выборы, одержав победу на уровне округа в сентябре 2024 года.
CFTC отказалась от апелляции в мае 2025 года, открыв дверь для контрактов на выборы, сохраняя при этом на повестке дня политические и целостные возражения.
В апреле 2026 года CFTC подала первую в истории жалобу на инсайдерскую торговлю, связанную с деятельностью на рынках прогнозов, утверждая, что офицер армии США в действующем составе торговал контрактами Polymarket используя засекреченную информацию о операции в Венесуэле.
Собственный опыт Meta с финансовой инфраструктурой делает регуляторов осторожными в отношении её амбиций здесь.
Ассоциация Diem, проект цифровой валюты, поддерживаемый Facebook, продала свои активы Silvergate в 2022 году, когда политики пришли к выводу, что предоставление Meta контроля над платежной сетью, которой пользуются миллиарды людей, создает недопустимую концентрацию финансовой и социальной власти.
Сочетание социальной идентичности, политического контента, финансовых стимулов и рыночных данных вызвало самую враждебную реакцию во время слушаний по Libra.
Прогнозная игра на баллы отводит те регуляторные риски на старте, поэтому Meta начинает именно с этого.
Что покупает распространение
Наиболее вероятная первая версия Arena — это социальный уровень прогнозирования, построенный на распространении и социальном масштабе: создатели Instagram публикуют рынки на наградах, группы Facebook спорят о спортивных коэффициентах, сообщества WhatsApp распространяют консенсус масс, а Meta AI резюмирует, что, по мнению сети, произойдет.
Эта версия расположилась бы ниже уровня контрактов на события с реальными деньгами, которые привели к правоприменительным действиям против Polymarket и многолетним судебным разбирательствам вокруг Kalshi, проходя через социальную сеть из 3,56 миллиарда ежедневных пользователей.
Рынки прогнозов зависят от финансовых ставок, чтобы контролировать прогнозирование и обеспечивать точные цены. Замените финансовые ставки на стимулы для вовлечения — и продукт склоняется к вирусности и времени на платформе вместо точности.
Длинная история Meta по политическому контенту и дезинформации дает регуляторам и журналистам готовую рамку для каждого скандала, который Arena вызовет.
Бычий сценарий состоит в том, что преимущество Meta в распространении оказывается достаточно большим, чтобы создать настоящий масштаб категории. Stories и Reels добились успеха, взяв поведение, которое пользователям уже нравилось, и продвинув его через платформы с миллиардами ежедневных пользователей.
Если Arena создаст социальный уровень прогнозирования, который позволит управлять финансовыми ставками и сделает рынки прогнозов доступными для массовой аудитории, использующей Facebook, и воспримет Kalshi как специализированный продукт, Meta сможет расширить категорию таким образом, что это пойдет на пользу и существующим платформам.
Крипто-нативные и финансово грамотные пользователи превратили рынки прогнозов в категорию, которая сейчас ожидается обрабатывать более 130 миллиардов долларов в год. 3,56 миллиарда ежедневно активных пользователей Meta — это массовая аудитория, которую сектор никогда не охватывал в таком масштабе, и эта демографическая дистанция — это возможность.
Медвежий сценарий состоит в том, что сочетание политических рынков, стимулов для создателей, оптимизации вовлечения и институциональный послужной список Meta делают Arena регуляторной и репутационной целью еще до достижения масштаба.
Регуляторный контроль за инсайдерской торговлей на рынках прогнозов уже усиливался, когда появился отчет о вхождении Meta, причем первая жалоба CFTC на инсайдерскую торговлю контрактами на события была подана всего два месяца назад.
Рынок прогнозов, принадлежащий Meta, охватывающий выборы, спортивные результаты и политических деятелей, дает регуляторам узнаваемую причину для действий, а послужной список Meta по политически чувствительным материалам означает, что компания входит в эту сферу с пробелом доверия, который ее масштаб исторически углублял.
| Сценарий | Как выглядит Arena | Почему это работает или проваливается | Влияние на рынки прогнозов |
|---|---|---|---|
| Бычий сценарий: Meta делает прогнозирование массовым | Социальное приложение на баллы с создателями, рейтингами, спортом, развлечениями и резюме Meta AI | Распространение превращает рынки прогнозов в привычку массового потребления без немедленного контроля за ставками | Расширяет категорию и направляет более серьезных пользователей к Kalshi, Polymarket, Robinhood и IBKR |
| Базовый сценарий: вирусный, но поверхностный | Arena становится социальной игрой, а не серьезным рынком | Баллы создают вовлеченность, но слабую дисциплину прогнозирования | Помогает повысить осведомленность, но не угрожает платформам с реальными деньгами |
| Медвежий сценарий: Facebook делает его токсичным | Политические рынки, спам от создателей, дезинформация и приманки для вовлечения доминируют | Репутация Meta превращает каждый плохой рынок в регуляторную историю | Регуляторы более жестко контролируют весь сектор |
| Черный лебедь: реальные деньги приходят слишком рано | Meta сотрудничает или строит регулируемые контракты на события | Политика, спорт и деньги сталкиваются до того, как завоевать доверие | Вызывает обратную реакцию, аналогичную Libra/Diem, и может оказать давление на крипто-нативные рынки |
Финансовые продукты компании уже разрушались, когда политики решали, что вопрос доверия был улажен.
Arena может стать успешной, потому что рынки прогнозов уже существуют и имеют пользователей. Платформа, создающая ее, несет ту же репутацию, что и при крушении Libra — в категории, где доверие, как только вступают выборы и деньги, является единственным активом, который масштаб должен заработать, прежде чем начать расходы.
Пост Meta хочет войти на рынки прогнозов — чему она научилась от метавселенной? впервые появился на CryptoSlate.