SOL достиг отметки 64,56 доллара в течение дня 25 июня, после чего восстановился до уровня 66,56 доллара, в то время как биткоин упал до 58 189 долларов. Вероятность повышения процентной ставки ФРС в сентябре оставалась выше 60% после публикации данных по индексу PCE, а жесткая ликвидность продолжала удерживать широкий рынок от участия в цикле криптовалют с высокой бета-коэффициентом.
Солана по-прежнему занимала третье место среди всех блокчейнов по чистому притоку средств через мосты за 30 дней, причем на сеть поступило около 137 миллионов долларов, в то время как токены на основе ее блокчейна набирали позиции за тот же период.
Backpack вырос на 356%, Solstice's SLX поднялся на 92,5% за 30 дней и почти на 159% за последние семь дней, CARDS увеличился на 74%, а JTO прибавил 29%. Эти движения показывают, что трейдеры уже выражают риск восстановления Соланы через менее крупные токены сети, хотя сам разворот SOL пока не подтвержден.
График столбиков демонстрирует, что Backpack, SLX, CARDS и JTO показали рост до 356%, в то время как SOL упал до 64,56 доллара в течение дня 25 июня, его разворот пока не подтвержден.
Джейк Кеннис, старший аналитик исследовательского отдела Nansen, отметил, что предыдущее отскок SOL от минимумов 19 июня, совместно с ежедневным объемом торгов выше 4 миллиардов долларов и месячным притоком средств в сеть примерно в 140 миллионов долларов, указывает на устойчивый интерес.
С тех пор SOL вернул эти достижения и установил новые минимумы, что, по словам Кенниса, делает вопрос об устойчивости сложнее для ответа.
Чтобы более широкое восстановление Соланы было устойчивым, по его словам, победители внутри сети должны реинвестировать средства в блокчейн, расширяя производительность на блокчейне за пределами нескольких изолированных движений токенов.
Макрофактор
Биткоин торговался между 58 189 и 61 844 долларами 25 июня, поскольку вероятность повышения ставки в сентябре оставалась выше 60% даже после публикации данных по индексу PCE в рамках прогноза.
Эта ситуация пока не позволяет осуществить широкий и устойчивый цикл восстановления Соланы, так как активы с высокой бета-коэффициентом нуждаются в условиях роста рисков для сохранения прироста, а жесткая позиция ФРС пока не обеспечила таких условий.
Райан Ли, главный аналитик исследовательского отдела Bitget, отметил, что продажи активов, связанных с FTX, ужесточение рыночной ликвидности и внезапный рост HYPE вместе оказали давление на цикл капитала альткоинов.
Ли назвал эти рыночные фрикции, утверждая, что они сохраняют высокопроизводительную архитектуру Соланы и активность в сфере DeFi, но все же устанавливают потолок для любого краткосрочного ралли.
| Фактор | Текущий сигнал | Влияние на гипотезу «Лето Соланы» |
|---|---|---|
| Биткоин | Упал до 58 189 долларов 25 июня | Общий аппетит к криптовалютам остается хрупким |
| SOL | Достиг отметки 64,56 доллара в течение дня | Базовый актив пока не подтвердил прочность экосистемы |
| Вероятность повышения ставки в сентябре | Выше 60% | Удерживает ликвидность и влияет на криптовалюты с высокой бета-коэффициентом |
| Приток средств через мосты за 30 дней | Около 137 млн долларов | Показывает, что капитал по-прежнему поступает в сеть |
| Ежедневный объем SOL | Выше 4 млрд долларов, согласно комментарию Nansen | Указывает на то, что интерес не исчезает полностью |
| Цикл HYPE | Захват спроса на альткоины с высокой бета-коэффициентом | Конкурирует с токенами экосистемы Соланы |
| Продажи, связанные с FTX | Продолжающийся переизбыток предложения | Ограничивает краткосрочные настроения |
| Необходимые подтверждения | Биткоин выше 60 тыс. долларов; SOL выше 70 долларов | Необходимы, прежде чем «Лето Соланы» станет достоверным |
HYPE захватил цикл альткоинов с высокой бета-коэффициентом, который обычно поглощали токены, связанные с Соланой, в условиях роста рисков, а переизбыток предложения FTX продолжает влиять на настроения.
Рост Backpack на 356%, SLX на 159% за семь дней, CARDS на 74% и JTO на 29% произошли до любого четкого разворота SOL, поэтому трейдеры первыми сделали ставку на токены сети с высокой бета-коэффициентом, тогда как подтверждение самого SOL еще ожидается.
После казино для мемкоинов
Ежедневная выручка Pump.fun снизилась с примерно 4,8 миллиона долларов шесть месяцев назад до около 800 тысяч долларов в июне, а средний семидневный темп выпуска токенов упал до 0,26%, что на 80% ниже за три месяца.
Бен Надарески, генеральный директор и соучредитель Solstice, отметил, что при этом приложения Соланы по-прежнему приносят около 2,8 миллиона долларов в день, что более чем вдвое превышает показатели Hyperliquid и примерно в 2,5 раза Эфириума.
Капитал продолжал поступать в сеть, в то время как казино опустело, и Надарески считает, что эта разница показывает, что база комиссий Соланы теперь зависит от доходов приложений.
Collector Crypt, которая продает токенизированные карты покемонов, заработала около 4 миллионов долларов на прошлой неделе, причем более 30% покупателей обменяли токены на физические карты. Meteora и Backpack генерируют комиссионный доход от торговли и инфраструктуры биржи.
Токенизированные акции на Солане насчитывают более 170 тысяч держателей и полмиллиарда долларов активов, при этом большая часть объема торговли происходит вне торговых часов американского рынка.
SpaceX — это пример Надарески: покупатели, стремящиеся получить доступ к акциям компании, нашли их на блокчейне, потому что ни одна стандартная брокерская компания не предлагает их.
В обзоре мая Соланы сообщалось о 2,8 миллиардах долларов в виде стоимости RWA на сети, что составляет 97% от общего объема спотовых торгов токенизированными акциями, и 16,4 миллиарда долларов в виде стабильных монет.
Данные Blockworks показали, что объем спотовых торгов токенизированными активами составил почти 3 миллиарда долларов в июне, почти втрое больше, чем 1 миллиард долларов в мае.
Надарески утверждает, что на этот раз токены следуют за популярностью приложений в правильном порядке, а приток средств появляется последним.
| Сигнал активности Соланы | Данные | Почему это важно |
|---|---|---|
| Ежедневная выручка Pump.fun | Снизилась с ~4,8 млн до ~800 тыс. долларов | Спекуляции вокруг мемкоинов сильно охладились |
| Темпы выпуска Pump.fun | 0,26%, снижение на 80% за 3 месяца | Меньше запусков превращаются в торгуемые победители |
| Выручка приложений Соланы | ~2,8 млн долларов в день | Приложения продолжают приносить доход, несмотря на замедление мемкоинов |
| Выручка Collector Crypt | ~4 млн долларов на прошлой неделе | Потребительский/RWA сценарий с реальными платежами |
| Выкупы Collector Crypt | Более 30% покупателей обменивают токены на физические карты | Показывает, что спрос на блокчейне связан с офлайн-полезностью |
| Держатели токенизированных акций | Более 170 тыс. | Принятие RWA становится широким |
| Активы токенизированных акций | ~500 млн долларов | Указывает на значимое формирование капитала |
| Стоимость RWA Соланы | 2,8 млрд долларов | Поддерживает спрос на сети, не связанный с мемкоинами |
| Объем стабильных монет | 16,4 млрд долларов | Основа ликвидности для активности на блокчейне |
| Объем спотовых торгов токенизованными активами | Почти 3 млрд долларов в июне против 1 млрд в мае | Показывает ускорение торговли RWA |
Настройка
Если биткоин закроется ниже 58 000 долларов, приток средств через мосты быстро изменится. Переизбыток предложения FTX, ужесточение ликвидности и доминирование HYPE в цикле альткоинов с высокой бета-коэффициентом остаются действующими препятствиями.
21Shares утверждает, что структура извлечения стоимости Соланы направляет большинство экономических выгод на приложения, оставляя рост цены SOL зависеть от отдельных факторов спроса, помимо доходов от приложений.
SOL должен вернуться к уровню 70 долларов, а биткоин должен удерживаться выше 60 000 долларов, прежде чем приток средств и доходы от приложений Соланы перейдут от скрытого потенциала к подтвержденному тренду.
«Лето Соланы» требует стабилизации биткоина, снижения вероятности повышения ставки в сентябре и сохранения притока средств через мосты достаточно долго, чтобы перерасти из спекуляций на токены сети в устойчивый спрос на SOL.
Солана входит в этот период ожидания с 137 миллионами долларов притока за 30 дней, 2,8 миллионами долларов ежедневного дохода от приложений, 97% спотового объема токенизированных акций и корзиной токенов сети, уже учитывающих восстановление — профиль предварительных условий лучше, чем у большинства сетей во время спада.
Если макроэкономика изменится, у Соланы есть конкретное и подтвержденное данными заявление о том, что она возглавит следующий цикл с высокой бета-коэффициентом. Если макроэкономика останется враждебной, приток средств и движения токенов будут выглядеть как ранняя позиционирование, которое рынок был не готов принять.
Пост «Лето Соланы» может возглавить следующее восстановление альткоинов, если биткоин удержит уровень впервые опубликован на CryptoSlate.