Ралли альткоинов на сумму 215 миллиардов долларов зависит от того, что Биткоин сохранит свою восстановленную рыночную структуру.

Ралли альткоинов добавило 215 миллиардов долларов к рыночной капитализации с 19 по 22 августа, увеличив совокупную стоимость монет вне биткоина (TOTAL2) более чем на 24% и вернув её выше 1 триллиона долларов, согласно аналитику CryptoQuant Даркфосту.

Даркфост также обнаружил, что 56% альткоинов, представленных на Binance, вернули свои 200-дневные скользящие средние, что стало резким разворотом по сравнению с месяцами, когда от 80% до 85% торговались ниже этой линии.

Он называет это движение сигналом ранней стадии альтсезона, хотя три дня таких значительных приростов уже привели рынок к краткосрочной перекупленности.

Почему ралли альткоинов всё ещё выглядит как ротация от биткоина

Индекс альтсезона на 23 августа составил 49, что значительно ниже порога 75, обычно используемого для подтверждения альтсезона. Доминирование биткоина в тот же день держалось около 59,69%, достаточно высокого уровня, чтобы описать это как попытку ротации, которая только начинает набирать силу.

Биткоин за тот же период поднялся примерно с 63 000 до почти 80 000 долларов, и Glassnode связывает это движение с агрессивными спотовыми покупками, усиленным притоком ETF и возросшей активностью на рынке.

На прошлой неделе в биткоин-ETF было переведено более 1,9 миллиарда долларов — самый мощный такой период с тех пор, как BTC в последний раз торговался выше 80 000 долларов. Glassnode говорит, что покупатели на рынке увеличили положительный дельта объема, когда цена преодолела 76 000 долларов, и спрос на покупку сохраняется на этих уровнях.

Glassnode в своей работе по себестоимости помещает истинную рыночную среднюю цену биткоина — грубую оценку того, где в среднем находится широкая база активных инвесторов — около 75 800 долларов. Последние месяцы биткоин торговался ниже этой линии и теперь вернул её.

Зона от 75 000 до 76 000 долларов даёт рынку пространство для продолжения ценообразования альтсезона, поскольку капитал продолжает перемещаться из зоны риска в альткоины, пока актив под ним остаётся стабильным.

Данные по финансированию работают в обоих направлениях

Последние данные Glassnode по финансированию альткоинов показывают, что 85% альткоинов имеют уровни финансирования выше своих исторических средних значений — самое сильное такое значение с момента последнего рекордного роста биткоина.

Фирма отметила, что такое состояние может сохраняться неделями во время настоящего альтсезона, делая его скорее тестом на долговечность, чем немедленным предупреждением, который рынок ещё должен пройти.

Разбор Santiment от 21 августа токена ENA Эфены предлагает наиболее ясную модель для оценки отдельных альткоинов в будущем. ENA вырос примерно на 69%, так как объём торгов вырос более чем в восемь раз по сравнению с базовым уровнем, ежедневное количество активных адресов достигло 1 946, а открытый интерес удвоился за три дня, при этом финансирование оставалось относительно сдержанным.

Предупреждающий знак от Santiment появляется когда цена продолжает расти, а активность сети начинает снижаться под ней — это паттерн, когда леверидж толкает токен вверх без реального участия.

Ралли альткоинов возглавили токены со средними и малыми капитализациями, поскольку меньшие капитализации двигаются быстрее всего при появлении нового капитала. Та же особенность работает и в обратном направлении, если вернутая структура биткоина не удерживается, поскольку эти же токены имеют наибольший потенциал для падения.

Расширится ли ралли альткоинов или начнётся снятие левериджа

В бычьем сценарии биткоин консолидируется выше вернутой зоны себестоимости, не отдавая пробой, при этом Glassnode по-прежнему видит сильный спрос на спот и ETF.

По этому пути сигнал широты Даркфоста продолжает расширяться: 56% альткоинов Binance выше 200-дневной средней стремятся к 60%, а затем к 70%, по мере распространения ралли на средние и малые капитализации.

Структура Santiment становится фильтром для оценки, какие из этих токенов заслуживают внимания. Она награждает токены, похожие на ENA, где объём и активные адреса растут вместе с ценой, в отличие от тех, где финансирование и открытый интерес делают всю работу.

Что следить, пока рынок тестирует эту конструкцию

В медвежьем сценарии биткоин снова опускается ниже вернутой структуры, поскольку спрос на спот ослабевает. Это опасная ситуация, учитывая, что альткоины уже выросли на 24% за три дня, а данные Даркфоста уже указывают на краткосрочную перекупленность рынка.

Высокая позиционирование фьючерсов и растущая прибыльность инвесторов от Glassnode указывают на тот же риск, поскольку прибыльные позиции обычно продаются.

Биткоину нужно лишь перестать играть роль стабильного рельса, позволяющего трейдерам дальше выходить за пределы зоны риска. Те же самые альткоины с высоким финансированием, которые привели к восстановлению широты, имеют больший потенциал для коррекции, чем сам биткоин, как только эта поддержка ослабнет.

Сохранится ли сейчас ралли альткоинов, зависит от того, сможет ли биткоин удержать территорию, которую только что вернул.

Пост Ралли альткоинов на 215 миллиардов долларов зависит от удержания биткоином вернутой рыночной структуры был первым опубликован на CryptoSlate.