Акции Autodesk ADSK упали примерно на 4% в пятницу после того, как программная компания опубликовала прогнозы по доходам за третий квартал и весь год, которые оказались ниже ожиданий Уолл-стрит, несмотря на превышение оценок за второй фискальный квартал.
Аналитики по-прежнему в целом позитивно оценивают базовую динамику бизнеса компании и сохраняют рекомендации «Покупать» с целевыми ценами от 285 до 325 долларов.
Autodesk превысила оценки выручки и прибыли за второй квартал
Autodesk сообщила о прибыли за второй фискальный квартал в размере 3,30 доллара на акцию, тогда как ожидания Уолл-стрит составляли 3,12 доллара.
Выручка выросла на 16% в годовом выражении до 2,05 миллиарда долларов, превысив консенсус-оценку в 2,01 миллиарда долларов.
Заказы увеличились на 10% по сравнению с предыдущим годом до 1,85 миллиарда долларов, а текущие непогашенные обязательства выросли на 12% до 5,2 миллиарда долларов.
Генеральный директор Эндрю Анагност подчеркнул позицию компании в области искусственного интеллекта, заявив: «Будущее ИИ для строительной отрасли принадлежит надежной платформе, которая сочетает богатейший контекст с правильными моделями для достижения наилучших результатов для клиентов».
Аналитик BTIG Ник Альтманн повторно подтвердил рекомендацию «Покупать» с целевой ценой 300 долларов, указав на более сильный, чем ожидалось, рост выручки, устойчивость продления контрактов и улучшение активности расширения.
Альтманн отметил, что выручка Autodesk увеличилась на 14% в постоянной валюте, опередив оценку BTIG в 12%.
Рост выручки с учетом валютных колебаний и новой модели сделок компании составил 12%, также превысив ожидания.
Прогнозы давят на акции Autodesk
Несмотря на превышение квартальных показателей, перспективы Autodesk оказали давление на акции.
На третий квартал компания ожидает прибыль от 3,04 до 3,09 доллара на акцию и выручку от 2,125 до 2,140 миллиарда долларов.
Аналитики ожидали прибыль в размере 3,14 доллара на акцию, хотя их прогноз по выручке в 2,08 миллиарда долларов оказался ниже диапазона прогнозов Autodesk.
На весь год Autodesk прогнозирует прибыль от 12,52 до 12,60 доллара на акцию и выручку от 8,295 до 8,345 миллиарда долларов. Уолл-стрит ожидает прибыль в 12,58 доллара на акцию и выручку в 8,21 миллиарда долларов.
Autodesk также повысила прогноз органического роста выручки на 2027 финансовый год примерно на один процентный пункт с учетом валютных колебаний.
Stifel сохранил рекомендацию «Покупать» и целевую цену 285 долларов, отметив, что Autodesk превысила ожидания по верхней и нижней границам во втором квартале.
DA Davidson также подтвердил рекомендацию «Покупать» и целевую цену 325 долларов, указав на улучшение прогнозов органического роста.
Маржа остается ключевой проблемой для инвесторов
Рентабельность остается важным направлением внимания, поскольку Autodesk интегрирует MaintainX.
Компания сообщила об операционной марже в 41%, выше оценки BTIG в 39% и примерно на 200 базисных пунктов выше уровня годом ранее. Операционная маржа по GAAP достигла 29%, по сравнению с оценкой BTIG в 26%.
Однако Альтманн назвал перспективы маржи главной проблемой.
Autodesk сохранила рамки операционной маржи на 2027 финансовый год около 39%, одновременно снизив прогноз маржи по GAAP примерно на один процентный пункт, поскольку MaintainX добавляет расходы.
Ожидается, что MaintainX принесет около 60 миллионов долларов выручки в 2027 финансовом году и примерно 70 миллионов долларов заказов.
Stifel отметил, что средняя точка прогноза свободного денежного потока Autodesk снизилась на 1%, так как компания покрывает расходы на MaintainX.
Фирма также заявила, что Autodesk продолжает набирать популярность своих продуктов ACC и Fusion, в то время как общие макроэкономические условия и спрос остаются неизменными.
Запись Почему акции Autodesk падают на 4% несмотря на превышение оценок за второй квартал впервые появилась на Invezz