В четверг OpenAI представила GPT-6 Astra — самую мощную модель для сложной сквозной работы. Тем не менее, китайские акции в области ИИ выросли, а не упали.
В пятницу MiniMax поднялся на 6,5% до 378 гонконгских долларов, в то время как Baidu прибавил 4,6%. Kuaishou вырос на 4,2%, JD.com — на 4,1%, а Xiaomi — на 3,9%, поскольку фондовые индексы Гонконга в целом укрепились.
Такая реакция кажется противоречивой. Astra повышает конкурентный уровень для китайских разработчиков, но одновременно подтверждает бычий сценарий: автономные ИИ-агенты со временем могут стать более крупным коммерческим рынком.
Astra повышает ставки и увеличивает приз
OpenAI утверждает, что Astra улучшает использование компьютеров, программирование, исследования, навигацию и сложную многоэтапную профессиональную работу.
Модель имеет контекстное окно в 1,05 миллиона токенов и может работать в различных программных средах, выводя генеративный ИИ за пределы чат-ботов к системам, которые завершают целые рабочие процессы.
Хуатаи Секьюритиз в комментарии, опубликованном GMT Eight, отметила, что конкуренция среди фундаментальных моделей движется к «коммерциализации, обусловленной высоколиквидными сценариями, корпоративными рынками и объемом использования».
Брокерская компания сообщила, что MiniMax и Zhipu сосредотачиваются на API, программировании и агентах.
Поэтому Astra работает в обоих направлениях для китайских конкурентов. Она делает OpenAI серьезным соперником, но также подтверждает перспективность категории, которую они пытаются монетизировать.
Инвесторы, похоже, меньше сосредоточены на том, сможет ли китайская модель превзойти OpenAI по всем показателям, и больше интересуются тем, смогут ли компании превратить возможности агентов в регулярное корпоративное использование.
У MiniMax уже есть то, что хотят видеть инвесторы: доходы
Рост MiniMax основан не на спекуляциях вокруг моделей.
Компания отчиталась о полугодовых доходах в размере 116,6 миллиона долларов, что на 283,1% больше, чем годом ранее. Доходы от открытой платформы и других корпоративных услуг на базе ИИ выросли на 703,1% до 73,9 миллиона долларов, что отражает рост объема API и корпоративного внедрения.
Аналитик Citi Алисия Яп сохранила рекомендацию «Покупать» после результатов и повысила целевую цену MiniMax до 576 гонконгских долларов с 533, согласно TipRanks.
Аналитик Jefferies Томас Чонг также сохранил рекомендацию «Покупать» и поднял целевую цену до 533 гонконгских долларов с 506.
Эти прогнозы помогают понять, почему Astra можно интерпретировать и как хорошую новость, и как угрозу.
Каждое улучшение автономных агентов расширяет спектр задач, за выполнение которых компании могут платить провайдерам ИИ.
Если это приведет к росту потребления API, MiniMax не обязательно будет побеждать OpenAI во всем мире, чтобы воспользоваться преимуществами большего рынка.
Baidu демонстрирует, почему рост — это не просто ажиотаж вокруг моделей
Baidu предлагает другую версию того же инвестиционного сценария.
Его традиционный бизнес онлайн-маркетинга по-прежнему находится под давлением, но ИИ становится все более важной частью компании.
Доходы от облачной инфраструктуры ИИ во втором квартале выросли на 50% до 7,3 миллиарда юаней, а доходы от GPU Cloud подскочили на 283%.
Аналитик Bank of America Миранда Чжуанг сохранила рекомендацию «Покупать» после квартала, снизив целевую цену до 141 доллара с 165.
Susquehanna снизила целевую цену до 105 долларов с 140 и сохранила нейтральную рекомендацию, заявив, что «импульс остается сильным» в бизнесе Baidu, особенно в облачной инфраструктуре ИИ и GPU Cloud, однако традиционная слабость рекламы продолжает сдерживать общий рост.
Это важное ограничение для энтузиазма в пятницу. Astra может укрепить инвестиционный сценарий для агентов, но она не устраняет проблем конкретных компаний.
Публикация MiniMax подскочил на 6%, Baidu — на 5%: почему Astra от OpenAI стимулирует бум ИИ в Китае впервые появилась на Invezz