Eschwa dự báo về nỗ lực thị trường dự đoán với Cboe sẽ đưa thị trường dự đoán lên cùng màn hình với cổ phiếu, ETF và các lựa chọn. Khi kế hoạch này đến được tài khoản khách hàng, giao dịch thị trường dự đoán đơn giản nhất có thể trở thành một hành động trên tài khoản môi giới trước khi các nền tảng tiền mã hóa có thể nắm giữ phân khúc này.
Một báo cáo ngày 20 tháng 6 của Wall Street Journal cho biết Schwab đang hợp tác với Cboe về các sản phẩm liên quan đến việc liệu chỉ số S&P 500 có đóng cửa trên hay dưới mức quy định hay không. Báo cáo này chỉ ra những kết quả liên quan đến tài chính, bao gồm cả tính năng kiểu Plus Zone.
Cboe đã chứng minh cách tiếp cận phơi nhiễm theo kiểu dự đoán có thể phù hợp trong thị trường quyền chọn được quản lý. Khung pháp lý tháng 3 mô tả một sản phẩm Mini-SPX sử dụng bao bì quyền chọn truyền thống, thanh toán bằng tiền mặt, thanh toán qua OCC và kết quả trả cố định.
Bản thông báo niêm yết sau đó của Cboe và tài liệu tháng 6 về Quyền chọn nhị phân Chỉ số S&P 500 Mini cho thấy ý tưởng này đang tiến tới cơ sở hạ tầng sàn giao dịch. Thiết kế quyền chọn nhị phân Mini-SPX nằm trong danh mục các sản phẩm phái sinh niêm yết và mượn phần thân thiện với người bán lẻ từ thị trường dự đoán tiền mã hóa: câu trả lời đơn giản cho một câu hỏi kết quả đơn giản.
Cách Cboe biến tỷ lệ cược thị trường dự đoán thành quyền chọn
Thị trường dự đoán trở nên dễ giải thích vì giao dịch rất đơn giản. Người dùng mua sự phơi nhiễm vào một kết quả có hoặc không, giá cả hàm ý xác suất, và khoản thanh toán phụ thuộc vào việc sự kiện có xảy ra hay không.
Các nền tảng tiền mã hóa như Polymarket đã làm cho định dạng này trở nên dễ hiểu đối với đông đảo công chúng xung quanh các cuộc bầu cử, thể thao, sự kiện vĩ mô và kết quả tiền mã hóa.
Cách tiếp cận của Cboe duy trì sự đơn giản hướng tới người dùng trong khi thay đổi máy móc đằng sau. Khung pháp lý của họ nói rằng sản phẩm đầu tiên sẽ gắn liền với Mini-SPX, sử dụng bao bì quyền chọn truyền thống và thanh toán bằng tiền mặt thông qua hệ thống quyền chọn niêm yết hiện tại.
Một câu hỏi thường gặp về quyền chọn nhị phân của Cboe liên quan mô tả các hợp đồng nhị phân XSP với thời hạn ngắn, giao dịch trong giờ bình thường khi ra mắt và cơ chế kết quả cố định. Một hồ sơ phí tháng 6 bổ sung chi tiết về phí dành cho khách hàng, giúp biến ý tưởng thành cấu trúc thị trường sẵn sàng cho nhà môi giới.
Tuy nhiên, thiết kế này mang tính truyền thống hơn so với thị trường tiền mã hóa nơi người dùng giao dịch các kết quả được token hóa, nhưng đó chính là điểm mấu chốt. Phiên bản của Cboe giảm bớt rào cản cho người dùng bằng cách tránh ví, số dư stablecoin, rủi ro cầu nối và tranh chấp giải quyết thị trường.
Nó có thể nằm ngay nơi các nhà đầu tư bán lẻ đã giữ tiền mặt, cổ phiếu, ETF và quyền chọn.
Điều này đáng chú ý thay đổi hành trình của người dùng. Cboe đang tái định hình kết quả S&P 500 thành một sản phẩm trong thị trường mà các nhà đầu tư bán lẻ đã quen thuộc.
Đối với khách hàng của Schwab, nếu công việc được báo cáo đến được tài khoản khách hàng, giao dịch kết quả S&P 500 có thể trông giống như chọn một sản phẩm phái sinh niêm yết khác từ màn hình quen thuộc của nhà môi giới.
Đề xuất quyền chọn nhị phân rộng hơn của Cboe cũng tách biệt với quá trình triển khai hoàn chỉnh của Schwab. Bản thông báo trên Federal Register cho thấy các cơ quan quản lý đã gia hạn hành động đối với đề xuất rộng hơn của Cboe đến tháng 7 năm 2026.
Thời gian không liên quan. Tài liệu của Cboe cho thấy cơ sở hạ tầng sản phẩm xuyên suốt hồ sơ niêm yết tháng 6, câu hỏi thường gặp và tài liệu phí, trong khi khả năng tiếp cận trực tiếp với khách hàng qua Schwab vẫn chưa được xác nhận tính đến thời điểm bài viết.
Tại sao màn hình môi giới lại là chiến trường của thị trường dự đoán
Schwab sẽ bước vào một thị trường vốn đang hướng tới màn hình môi giới. Robinhood đã thêm khả năng truy cập thị trường dự đoán vào ứng dụng của mình thông qua Robinhood Derivatives và Kalshi, trong khi Interactive Brokers cung cấp khả năng truy cập hợp đồng sự kiện từ một tài khoản IBKR duy nhất cùng với các tài sản khác.
CryptoSlate trước đây cũng từng đưa tin về cách thị trường dự đoán đang tiến tới các tài khoản môi giới trước báo cáo của Schwab/Cboe.
[
Bài đọc liên quan
Các nhà môi giới TradFi sẽ cung cấp thị trường dự đoán tiền mã hóa, nhưng cá cược thể thao bị chặn tại địa phương
Lần tới khi bạn mở ứng dụng môi giới, bạn có thể thấy các câu hỏi thay vì các mã ticker.
1 tháng 12, 2025 · Andjela Radmilac
](https://cryptoslate.com/prediction-markets-are-coming-to-your-brokerage/)
Nội dung này đặt Schwab vào vai trò một phần của cuộc cạnh tranh phân phối chứ không phải người đi đầu. Schwab có một lượng lớn khách hàng bán lẻ tin tưởng cao. Cboe có cơ sở hạ tầng phái sinh niêm yết.
Kết hợp hai yếu tố này lại, phần dễ dàng nhất trong đề xuất thị trường dự đoán—giao dịch với kết quả xác định và khoản thanh toán cố định—có thể được thực hiện mà không yêu cầu người dùng rời khỏi môi trường môi giới.
| Tính năng | Thị trường dự đoán gốc tiền mã hóa | Hợp đồng kết quả dựa trên môi giới/quyền chọn |
|---|---|---|
| Tài khoản | Ví hoặc tài khoản nền tảng kết nối với các đường ray tiền mã hóa | Tài khoản môi giới với các quy trình tiền mặt và quyền chọn hiện có |
| Đường ray | Stablecoin, kết quả được token hóa và cơ sở hạ tầng thanh toán tiền mã hóa | Quyền chọn niêm yết, thanh toán bằng tiền mặt và hệ thống thanh toán qua trung gian |
| Cảm giác thanh toán | Phơi nhiễm kết quả có hoặc không hoặc token kết quả | Phơi nhiễm quyền chọn nhị phân hoặc kiểu dự đoán với lợi nhuận cố định |
| Phạm vi thị trường | Các hạng mục sự kiện rộng, chịu ràng buộc bởi nền tảng và luật pháp | Hợp đồng liên quan tài chính nơi sự phê duyệt của sàn và nhà môi giới phù hợp |
| Rào cản chính | Thiết lập ví, giới hạn vùng lãnh thổ, niềm tin thanh khoản và rủi ro giải quyết | Quyền hạn nhà môi giới, phê duyệt quy định, phí và phạm vi sản phẩm |
Bảng trên cho thấy tại sao phiên bản môi giới có thể mạnh mẽ ngay cả khi menu sự kiện nhỏ hơn. Sức mạnh của nó đến từ việc làm cho trường hợp sử dụng bán lẻ rõ ràng nhất trở nên an toàn, sạch sẽ và gần gũi hơn với tiền hiện có của nhà đầu tư.
Điều còn lại là gốc tiền mã hóa, phần mà các nhà môi giới ít có khả năng hấp thụ nhất. Ví dụ, tài liệu của Polymarket sử dụng một bộ công cụ khác: bảo đảm pUSD, cổ phiếu Yes và No được token hóa, giao dịch peer-to-peer qua sổ lệnh trung tâm, các mẫu truy cập qua ví và cơ sở hạ tầng giải quyết gắn liền với thiết kế thị trường gốc tiền mã hóa.
Nó có thể kết nối người dùng toàn cầu, chịu ràng buộc bởi luật pháp và nền tảng, mà không phụ thuộc vào menu sản phẩm của một nhà môi giới duy nhất. Những điểm mạnh này giải thích tại sao thị trường dự đoán gốc tiền mã hóa đã trở thành một phân khúc có ý nghĩa trước khi phân phối môi giới bắt kịp.
[
Bài đọc liên quan
Crypto rails làm thị trường dự đoán trở nên toàn cầu, luật cờ bạc có thể khiến chúng trở lại địa phương
Việc Hàn Quốc điều tra người dùng Polymarket được báo cáo theo hành động rộng hơn chống lại các nền tảng hợp đồng sự kiện.
7 tháng 6, 2026 · Gino Matos
Schwab và Cboe có thể giành thị phần từ mô hình đó mà không cần sao chép. Họ có thể để các sự kiện thể thao, văn hóa, chính trị và dài đuôi sang các sân chơi khác, trong khi lấy trường hợp sử dụng kết quả tài chính sạch nhất: các mức chỉ số lớn, quan điểm thị trường ngắn hạn và các hợp đồng trông gần với quyền chọn bán lẻ hơn là thị trường cá cược internet.
Bài viết gần đây của CryptoSlate về Kalshi, các nhà cái thể thao và các đường ray tiền mã hóa cho thấy cuộc chiến thị trường dự đoán rộng hơn vẫn đang diễn ra qua các ranh giới pháp lý, sàn giao dịch và nền tảng. Làn đường Schwab/Cboe cụ thể hơn: kết quả tài chính đi qua hệ thống môi giới được quản lý.
[
Bài đọc liên quan
Vụ kiện CME thách thức liệu đòn bẩy Bitcoin của Kalshi có thể trở thành một sàn giao dịch mọi thứ hay không
Vụ kiện của CME chống lại CFTC về các hợp đồng tương lai Bitcoin của Kalshi cho thấy cuộc chiến về phái sinh tiền mã hóa đang trở thành cuộc chiến rộng hơn về việc ai sẽ xây dựng sàn giao dịch mọi thứ tiếp theo.
19 tháng 6, 2026 · Gino Matos
Điều gì thay đổi nếu Schwab thực hiện đúng kế hoạch
Hậu quả trước mắt là cách giải thích dễ nhất của phân khúc này có thể chuyển khỏi tiền mã hóa như một lợi thế. Nếu một nhà đầu tư đại trà có thể bày tỏ quan điểm về mức đóng cửa của S&P 500 thông qua nhà môi giới, vấn đề giáo dục người dùng sẽ thay đổi.
Quyết định chính bây giờ là sân chơi nào mang lại sự kết hợp tốt nhất giữa niềm tin, thanh khoản, phạm vi, giá cả và khả năng tiếp cận.
Một con đường là Schwab và Cboe làm cho các hợp đồng kết quả tài chính trở nên giống như một tính năng phái sinh bán lẻ khác.
Thị trường gốc tiền mã hóa vẫn giữ được phạm vi sự kiện rộng hơn và thử nghiệm nhanh hơn, nhưng định dạng sản phẩm dễ tiếp cận nhất sẽ trở thành lãnh thổ chung. Một con đường khác thì hạn chế hơn: thời gian quy định, giới hạn sản phẩm, phí hoặc thận trọng của nhà môi giới khiến phiên bản quyền chọn niêm yết có diện tích nhỏ hơn, tạo thêm không gian cho các nền tảng gốc tiền mã hóa và hợp đồng sự kiện định hình phân khúc này.
Các tín hiệu cần theo dõi là cụ thể. Schwab sẽ cần xác nhận khả năng tiếp cận khách hàng, phạm vi và cơ chế sản phẩm.
Các hồ sơ và thông báo của Cboe sẽ cần cho thấy quyền chọn nhị phân Mini-SPX thực sự giao dịch như thế nào, phí ra sao trong thực tế và liệu thanh khoản có phát triển vượt ngoài tài liệu ra mắt hay không. Các cơ quan quản lý sẽ tiếp tục định hình ranh giới giữa các hợp đồng tài chính niêm yết và các thị trường sự kiện rộng hơn.
Đối với tiền mã hóa, bài học đã rõ ràng. Thị trường dự đoán có thể đã được phổ biến nhờ các sân chơi gốc tiền mã hóa, nhưng cơ chế đơn giản nhất lại có thể mang đi khắp nơi.
Nếu Phố Wall có thể đưa cơ chế này vào tài khoản nhà môi giới, lợi thế bảo vệ của tiền mã hóa phải là phần mà các nhà môi giới khó hấp thu: độ rộng thị trường, thiết kế thanh toán, mô hình tham gia toàn cầu và khả năng xây dựng xung quanh các sự kiện nhanh hơn chu kỳ sản phẩm được quản lý.
Bài đăng Charles Schwab hợp tác với Cboe để đưa các nhà giao dịch rời khỏi Polymarket, Kalshi xuất hiện lần đầu trên CryptoSlate.