Đợt điều chỉnh ngắn hạn của Bitcoin xuống dưới 78.000 USD đã kích hoạt hơn 300 triệu USD bị thanh lý trong thị trường tiền mã hóa, khi các nhà giao dịch chốt lời sau đợt tăng mạnh lên 80.000 USD được thúc đẩy bởi những diễn biến từ Bộ Tài chính, dòng vốn vào ETF và áp lực siết chặt vị thế bearish.
Dữ liệu từ CryptoSlate cho thấy đồng tiền mã hóa lớn nhất đã giảm xuống thấp nhất là 77.870 USD trong 24 giờ qua trước khi phục hồi trên mức 79.000 USD tính đến thời điểm báo chí. Đợt điều chỉnh lan rộng sang các đồng tiền mã hóa lớn khác, với XRP giảm 4% xuống còn 1,43 USD và Solana trượt 3% xuống còn 97 USD sau khi giao dịch trên mức 101 USD.
Ethereum giảm xuống khoảng 2.467 USD, trong khi Zcash sụt 7% còn 789 USD. Cardano và Dogecoin mỗi đồng giảm khoảng 5%, với ADA giao dịch quanh mức 0,20 USD.
Dữ liệu từ CoinGlass cho thấy động thái giá này dẫn đến khoảng 80.000 lệnh thanh lý trong 24 giờ, với tổng thiệt hại lên tới 324,4 triệu USD. Các vị thế mua chiếm khoảng 270 triệu USD trong số đó, đánh dấu sự đảo chiều mạnh mẽ so với đợt tăng tuần trước, khi các nhà giao dịch bearish hứng chịu phần lớn lượng bán ép buộc.
Lệnh thanh lý lớn nhất là vị thế Bitcoin trị giá 11,91 triệu USD trên Binance. Các nhà giao dịch mua Bitcoin mất khoảng 109 triệu USD, trong khi các nhà giao dịch mua Ethereum chiếm khoảng 70 triệu USD. Lệnh thanh lý vị thế mua XRP và Zcash lần lượt đạt khoảng 16 triệu USD và 11 triệu USD.
Nhà giao dịch mua thay thế nhà giao dịch bán trong tâm bão
Sự chuyển dịch sang các lệnh thanh lý mua cho thấy đòn bẩy đã nhanh chóng được tái xây dựng ở phía tăng giá sau khi đợt tăng tuần trước ép các nhà giao dịch bearish rời khỏi thị trường.
Nhà tạo lập thị trường tiền mã hóa Wintermute cho biết các nhà giao dịch bán chiếm khoảng 92% trong các lệnh thanh lý trong đợt tăng trước đó, khi Bitcoin vượt qua đỉnh vùng giao dịch và các sản phẩm đầu tư tiền mã hóa thu hút 2,6 tỷ USD.
Nhà tạo lập thị trường trở nên tích cực sau khi dòng vốn ETF ổn định và Bitcoin giữ vững đáy vùng giao dịch, nhưng cảnh báo rằng tốc độ thay đổi vị thế giống như hành vi siết chặt. Một khi việc bù lỗ bán ép buộc kết thúc, mức tăng thêm phụ thuộc nhiều hơn vào người mua sẵn sàng tham gia ở mức giá cao hơn.
Rủi ro đó ngày càng tăng khi các nhà giao dịch ngày càng đặt cược vào khả năng tăng giá tiếp theo.
CEO Alphractal Joao Wedson cho biết xác suất xảy ra một đợt siết chặt vị thế mua Bitcoin nữa đang tăng lên khi các vị thế mua trở nên tập trung hơn và lãi suất tài trợ vẫn duy trì ở mức dương trên nhiều sàn giao dịch.
Chỉ số rủi ro siết chặt đòn bẩy Bitcoin (Nguồn: Alphractal)
Lãi suất tài trợ dương thường có nghĩa là các nhà giao dịch nắm giữ vị thế mua đòn bẩy đang trả tiền cho các nhà giao dịch bán để duy trì trạng thái của họ, dấu hiệu cho thấy thị trường tương lai nghiêng về giá cao hơn. Một đợt giảm nhanh có thể buộc một số vị thế đó phải đóng cửa, làm tăng thêm áp lực bán trong đợt điều chỉnh ban đầu.
Đợt giảm hôm thứ Tư đã mang đến phiên bản sớm của quá trình này. Tuy nhiên, sự phục hồi của Bitcoin lên mức 79.000 USD cho đến nay đã ngăn chặn làn sóng thanh lý phát triển thành một đợt đảo chiều sâu hơn.
Nhu cầu ETF và giao ngay giờ đây đối mặt thử thách đầu tiên trên mức 80.000 USD
Với việc nguồn lực bù lỗ bán đã cạn kiệt, giai đoạn tiếp theo của đợt tăng giá phụ thuộc ngày càng nhiều vào việc liệu các nhà giao dịch mua giao ngay và ETF có tiếp tục hấp thụ lợi nhuận chốt lời hay không.
ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ bước vào đợt điều chỉnh sau khi thu hút hơn 2,5 tỷ USD trong chuỗi 7 phiên liên tiếp, giúp Bitcoin tăng từ khoảng 62.000 USD hồi đầu tháng lên trên 80.000 USD.
Wintermute cho biết dòng vốn ETF giờ đây gánh vác trọng trách xác nhận rằng đợt tăng giá có nền tảng bền vững hơn trên thị trường giao ngay. Công ty sẽ thận trọng nếu ETF Bitcoin ghi nhận dòng vốn tuần âm trong khi Bitcoin đóng cửa trở lại bên trong vùng giá cũ dưới 67.000 USD.
Các chỉ số nhu cầu khác tiếp tục ủng hộ lập luận tăng giá.
Dữ liệu CryptoQuant cho thấy nhu cầu giao ngay và tương lai đang cùng nhau tăng, với tổng nhu cầu Bitcoin tăng khoảng 170.000 BTC trong 30 ngày qua.
Nhu cầu giao ngay và tương lai Bitcoin (Nguồn: CryptoQuant)
Tăng trưởng đồng bộ đó trong lịch sử đi kèm với một số đợt tăng giá mạnh của Bitcoin, tuy nhiên nó cũng khiến thị trường dễ tổn thương khi vị thế tương lai mở rộng nhanh hơn nhu cầu giao ngay.
Dữ liệu từ Glassnode cũng cho thấy dòng vốn hàng tháng đã trở lại vùng dương. Công ty phân tích xác định mức giá cơ sở của các holder ngắn hạn Bitcoin, hiện gần 70.000 USD, là mức quan trọng trong bất kỳ đợt điều chỉnh sâu nào.
Một dòng vốn mua bền vững trên mức đó sẽ giúp các holder mới duy trì lợi nhuận và hỗ trợ trong các đợt giảm giá. Nếu mất mức này, phần lớn người mua mới sẽ rơi vào vùng lỗ và làm tăng rủi ro việc chốt lời phát triển thành bán tháo rộng rãi hơn.
Hiện tại, Bitcoin vẫn duy trì trên ngưỡng đó dù đã điều chỉnh từ mức cao tuần này.
PCE, Nvidia và Warsh có thể quyết định điều gì sẽ xảy ra tiếp theo
Trong lúc đó, đợt điều chỉnh hiện tại xuất hiện đúng lúc một loạt sự kiện vĩ mô đe dọa thử thách đợt tăng giá vốn được thúc đẩy bởi lãi suất trái phiếu kho bạc giảm và kỳ vọng về thanh khoản lớn hơn.
Lạm phát trở nên đặc biệt quan trọng sau khi giá năng lượng và thuế quan tăng cao làm phức tạp triển vọng chính sách tiền tệ. Một con số PCE lõi cao hơn dự kiến có thể làm sống lại áp lực lên lãi suất trái phiếu kho bạc và tài sản rủi ro sau khi lãi suất giảm giúp thúc đẩy đợt tăng gần đây của Bitcoin.
Nvidia sẽ công bố kết quả quý II tài khóa vào cuối ngày thứ Tư, với dự kiến công bố lúc 1:20 chiều giờ Thái Bình Dương trước cuộc họp báo lúc 2 giờ chiều. Triển vọng của hãng chip này có thể ảnh hưởng đến tâm lý rủi ro rộng hơn khi chi tiêu cho trí tuệ nhân tạo ngày càng trở thành động lực quan trọng của thị trường chứng khoán và vay vốn doanh nghiệp.
Sau đó, sự chú ý chuyển sang Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh, người dự kiến sẽ có bài phát biểu chính vào thứ Sáu tại Hội nghị chuyên đề Chính sách Kinh tế Jackson Hole. Sự kiện diễn ra từ ngày 27 đến 29 tháng 8 với chủ đề "Đổi mới tài chính: Hệ quả đối với thanh toán và chính sách".
Warsh chưa đưa ra nhiều hướng dẫn chính sách kể từ cuộc họp ngày 28-29 tháng 7 của Fed, khiến thị trường nhạy cảm với bất kỳ tín hiệu nào về cách ngân hàng trung ương nhìn nhận lạm phát, lãi suất dài hạn và quyết định lãi suất tiếp theo.
Những sự kiện này diễn ra trước khi chương trình mua lại trái phiếu dài hạn mở rộng của Bộ Tài chính bắt đầu từ ngày 9 tháng 9, tiếp theo là cuộc bỏ phiếu thông qua Dự luật CLARITY chuẩn bị tiến tới cuộc bỏ phiếu quyết định tại Thượng viện vào ngày 15 tháng 9 và quyết định chính sách tiếp theo của Fed vào ngày 16 tháng 9.
Đợt phục hồi của Bitcoin từ mức thấp hôm thứ Tư cho thấy các nhà giao dịch mua đến nay coi đợt giảm giá là một đợt điều chỉnh. Việc họ tiếp tục như vậy hay không sẽ quyết định liệu đợt giảm dưới 80.000 USD có xóa bỏ dư thừa đòn bẩy hay đánh dấu khởi đầu của một đợt điều chỉnh sâu hơn.
Bài viết Tại sao đợt tăng giá 80.000 USD của Bitcoin vừa chuyển từ siết chặt vị thế bán sang siết chặt vị thế mua xuất hiện lần đầu trên CryptoSlate.