Cổ phiếu Nvidia, AMD và Intel giảm trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa hôm thứ Sáu, khi các nhà đầu tư chốt lời chỉ chưa đầy 24 giờ sau khi báo cáo lợi nhuận đình đám của Nvidia châm ngòi cho đợt tăng trưởng của ngành bán dẫn.
Cổ phiếu Nvidia và AMD giảm khoảng 1,5%, trong khi cổ phiếu Intel lao dốc hơn 2%.
Động thái đảo chiều diễn ra sau cú nhảy 8,7% của Nvidia vào thứ Năm, khi dự báo tăng trưởng doanh thu 70% trong năm tài chính 2028 giúp chỉ số bán dẫn Philadelphia tăng 2,3%.
Áp lực này phản ánh tình trạng chốt lời, vị thế quá đông đúc và thị trường không sẵn lòng thưởng cho những kết quả tốt đơn thuần.
Đợt tăng mạnh hôm thứ Năm khiến các nhà giao dịch có lợi nhuận cần bảo vệ
Lợi nhuận sau báo cáo của Nvidia là phản ứng mạnh nhất của công ty đối với kết quả trong hơn hai năm qua và đã bổ sung thêm khoảng 442 tỷ USD vào giá trị thị trường của hãng.
Doanh thu quý hai tài khóa của công ty đạt 96,22 tỷ USD, trong khi ban lãnh đạo dự báo mức 108 tỷ USD cho quý hiện tại và cho thấy chi tiêu cho hạ tầng AI có thể duy trì mạnh mẽ.
Nhà phân tích Vivek Arya từ Bank of America cảnh báo rằng các yếu tố cơ bản của ngành bán dẫn không loại bỏ được những rủi ro ngắn hạn.
"Nhu cầu bán dẫn vẫn vững chắc, nhưng ba yếu tố cản trở có thể giới hạn cổ phiếu chip trong ngắn hạn," ông Arya viết trong tuần này.
Ông chỉ ra lãi suất cao hơn, lo ngại về nguồn tài trợ vòng tròn cho AI và vị thế quá đông đúc của nhà đầu tư.
BofA ước tính cổ phiếu chip đang bị định giá quá cao khoảng 13% so với S&P 500 và nhận thấy rủi ro giảm giá 10% đối với chỉ số SOX.
Tuy nhiên, ông Arya vẫn giữ quan điểm tích cực, nói rằng "cơ cấu hiện tại rất hấp dẫn."
Marvell cho thấy mức trần lợi nhuận AI đã trở nên khó khăn đến mức nào
Marvell Technology đưa ra một cảnh báo mới về kỳ vọng.
Cổ phiếu của công ty giảm hơn 8% trước giờ mở cửa dù doanh thu quý và lợi nhuận điều chỉnh nhẹ vượt dự báo, đồng thời ban lãnh đạo nâng mục tiêu doanh thu dài hạn.
Giám đốc điều hành Infrastructure Capital Advisors, Jay Hatfield, nói với The Wall Street Journal rằng các nhà đầu tư từng hy vọng Marvell sẽ đưa ra hướng dẫn cho năm tài khóa 2029, nhưng ban lãnh đạo hoãn thông báo này đến sự kiện dành cho nhà đầu tư vào tháng Mười.
Phản ứng đó minh họa mức độ khắt khe mà định giá AI đã trở nên.
Các công ty có thể vượt dự báo và nâng mục tiêu nhưng vẫn gây thất vọng nếu nhà đầu tư đã đặt cược vào một điều lớn hơn.
Điều này đặc biệt đúng với Nvidia sau đợt tăng mạnh hôm thứ Năm. Báo cáo của công ty xác nhận nhu cầu AI mạnh mẽ, nhưng cú nhảy của cổ phiếu cũng làm tăng mức trần cho khả năng tăng tiếp theo.
AMD và Intel cũng đối mặt với rủi ro tâm lý tương tự vì định giá của họ ngày càng phụ thuộc vào việc duy trì đầu tư vào trung tâm dữ liệu.
Marvell không chứng minh chi tiêu cho AI suy yếu, nhưng cho thấy biên độ thất vọng đang thu hẹp lại.
Jackson Hole mang đến cho nhà đầu tư thêm lý do để giảm rủi ro
Hôm thứ Sáu cũng có một sự kiện vĩ mô đủ sức tác động đến định giá của toàn bộ cổ phiếu công nghệ.
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh sẽ phát biểu tại Jackson Hole trong bối cảnh nhà đầu tư tìm kiếm rõ ràng về lạm phát và lộ trình lãi suất trong tương lai.
Lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm ở mức khoảng 4,68%, trong khi hợp đồng tương lai cho thấy khoảng 35% khả năng tăng lãi suất vào tháng Chín và hoàn toàn định giá một đợt tăng vào tháng Mười Hai.
Lợi suất cao hơn ảnh hưởng đến các cổ phiếu tăng trưởng vì chúng làm giảm giá trị hiện tại của các khoản lợi nhuận tương lai.
"Jackson Hole là tâm điểm của thị trường toàn cầu," Bruno Schneller, đối tác quản lý Erlen Capital Management, nói với Reuters, nhấn mạnh rằng nhà đầu tư muốn rõ ràng về chức năng phản ứng của Fed thay vì một tín hiệu diều hâu hay chim bồ câu khác.
Điều này tạo lý do để các nhà giao dịch giảm bớt exposure vào bán dẫn sau cú thắng lớn hôm thứ Năm, thay vì mang rủi ro tối đa vào bài phát biểu của Warsh.
Bài đăng Cổ phiếu Nvidia, AMD, Intel giảm trước giờ mở cửa: Tại sao nhà đầu tư đột nhiên chốt lời xuất hiện lần đầu trên Invezz