Binance đã rút đơn đăng ký MiCA tại Hy Lạp sau khi gặp phải sự phản đối được báo cáo và thông báo với người dùng rằng việc chưa có quyết định chính thức trước thời hạn chuyển đổi buộc công ty phải tìm kiếm giấy phép ở nơi khác.
Các báo cáo cho biết cuộc thảo luận với các cơ quan quản lý tại Ireland và Latvia cũng gặp phải những rắc rối, mặc dù Binance khẳng định Hy Lạp là đơn đăng ký chính thức duy nhất của họ.
Kể từ đó, ESMA đã yêu cầu các nhà cung cấp dịch vụ tài sản tiền điện tử chưa được cấp phép ngừng tiếp nhận khách hàng mới từ EU và hạn chế các dịch vụ hiện có chỉ dành cho hoạt động rút tiền và thanh toán.
Một giấy phép cung cấp dịch vụ tài sản tiền điện tử theo MiCA là một bài kiểm tra năng lực do cơ quan quản lý quốc gia thực hiện; sau khi phê duyệt ứng viên, cơ quan này sẽ mở rộng phê duyệt đó tới tất cả 27 quốc gia thành viên EU thông qua quy chế hộ chiếu.
Chính cơ quan quản lý đó chứng nhận bộ máy quản lý của Binance, bao gồm cổ đông đủ điều kiện, các biện pháp kiểm soát AML, hệ thống lưu ký, phân tách tài sản khách hàng, quản trị nội bộ và cấu trúc tập đoàn đủ vững chắc để hoạt động xuyên biên giới.
Điều 62 của MiCA nêu rõ chính xác những gì ứng viên phải chứng minh. Điều 63 cung cấp cho các cơ quan quản lý quốc gia những căn cứ rõ ràng để từ chối cấp phép nếu bộ máy quản lý đe dọa đến sự quản lý thận trọng và lành mạnh, lợi ích khách hàng hoặc tính toàn vẹn của thị trường, hoặc gây ra nguy cơ nghiêm trọng về rửa tiền và tài trợ khủng bố.
Các cơ quan quản lý cũng có thể tham khảo ý kiến của các cơ quan AML và đơn vị tình báo tài chính trước khi cấp bất kỳ giấy phép nào. Kiến trúc này khiến lịch sử của Binance trở thành bằng chứng cấp phép chủ yếu mà các cơ quan quản lý cân nhắc trước khi đưa ra quyết định cấp phép.
| Lĩnh vực cấp phép MiCA | Điều cơ quan quản lý phải đánh giá | Tại sao Binance khó được phê duyệt hơn |
|---|---|---|
| Bộ máy quản lý | Danh tiếng tốt, năng lực, quản lý thận trọng và lành mạnh | CZ đã từ chức, nhưng vẫn còn nhiều câu hỏi về ảnh hưởng và văn hóa quản trị |
| Cổ đông đủ điều kiện | Sở hữu, kiểm soát, rủi ro từ chủ sở hữu hưởng lợi | Zhao vẫn là chủ sở hữu hưởng lợi lớn |
| Biện pháp kiểm soát AML/CFT | Rủi ro rửa tiền và tài trợ khủng bố | Các thỏa thuận của DOJ, FinCEN và OFAC đều liên quan trực tiếp |
| Lưu ký và tài sản khách hàng | Bảo vệ, phân tách, khả năng phục hồi vận hành | Một giấy phép hộ chiếu sẽ áp dụng trên toàn EU |
| Cấu trúc tập đoàn | Các pháp nhân rõ ràng và quyền truy cập giám sát | Bỉ từng cảnh báo về sự không rõ ràng xung quanh các pháp nhân của Binance |
| Tính toàn vẹn thị trường | Hệ thống ngăn chặn lạm dụng và bảo vệ khách hàng | Các cơ quan quản lý phải bảo vệ quyết định phê duyệt cho toàn khối |
Một hồ sơ theo dõi
Vào tháng 11 năm 2023, Bộ Tư pháp Hoa Kỳ thông báo rằng Binance đã nhận tội và đồng ý trả hơn 4 tỷ USD để giải quyết các vi phạm Đạo luật Bảo mật Ngân hàng, chuyển tiền và các lệnh trừng phạt, trong khi Changpeng Zhao riêng biệt nhận tội vì không duy trì chương trình AML hiệu quả.
Thỏa thuận của FinCEN thuộc Bộ Tài chính đạt 3,4 tỷ USD và OFAC là 968 triệu USD, cả hai đều đi kèm với các cam kết giám sát và tuân thủ.
Một cơ quan quản lý châu Âu đánh giá Binance theo MiCA phải cân nhắc hồ sơ này như một bằng chứng tích cực.
Những phát hiện của DOJ và Bộ Tài chính trực tiếp đề cập đến cùng các biện pháp kiểm soát mà MiCA yêu cầu các cơ quan quản lý đánh giá trước khi cấp quyền hộ chiếu: Hệ thống AML, sàng lọc trừng phạt, trách nhiệm quản lý và quản trị tập đoàn.
Binance lập luận rằng kể từ đó, họ đã xây dựng lại cơ sở hạ tầng tuân thủ, sử dụng khoảng 1.500 nhân viên chuyên trách tuân thủ và không còn vấn đề MiCA nào chưa được giải quyết. Câu hỏi đặt ra cho cơ quan quản lý là liệu quá trình tái thiết này có được hỗ trợ bởi bằng chứng hay chỉ là tuyên bố suông.
Lịch sử trước MiCA của Binance tại châu Âu đã cung cấp cho các cơ quan quản lý tại Hy Lạp, Ireland và Latvia một hồ sơ để tham khảo khi công ty tìm kiếm con đường cấp phép, và trước khi bất kỳ cơ quan quản lý nào phải đưa ra quyết định cấp phép cho toàn khối.
Binance rời khỏi Hà Lan vào năm 2023 sau khi không đăng ký được, sau khi bị ngân hàng trung ương Hà Lan phạt vì hoạt động trái phép. Tại Đức, công ty đã rút đơn xin giấy phép lưu ký từ BaFin sau khi các cơ quan quản lý được cho là đã nói rõ rằng họ sẽ không cấp phép.
FSMA của Bỉ yêu cầu Binance ngừng cung cấp dịch vụ tiền ảo từ bên ngoài Khu vực Kinh tế Châu Âu, lưu ý rằng Binance chưa chứng minh được các pháp nhân pháp lý nào đang cung cấp dịch vụ và liệu chúng có được cấp phép đúng cách hay không.
FSMA cũng chỉ ra các điều khoản của chính Binance, trong đó đề cập đến 27 pháp nhân, 19 trong số đó nằm ngoài EEA. Các công tố viên Pháp đã mở một cuộc điều tra tư pháp vào năm 2025 về cáo buộc rửa tiền và gian lận thuế, điều mà Binance phủ nhận.
MiCA hợp nhất hồ sơ tích lũy này thành một quyết định cấp phép duy nhất không thể đảo ngược tại biên giới.
Một dòng thời gian về những thất bại quản lý của Binance tại châu Âu từ 2022 đến 2026, bao gồm các khoản phạt, rời khỏi thị trường và đơn xin MiCA bị rút.
Vấn đề CZ
Zhao từ chức CEO vào tháng 11 năm 2023 như một phần của thỏa thuận với DOJ, nhưng vẫn là chủ sở hữu hưởng lợi lớn, và Reuters đưa tin rằng các cơ quan quản lý châu Âu đang xem xét ảnh hưởng liên tục của ông đối với công ty.
Giám đốc khu vực EU của Binance, Gillian Lynch, nói với Reuters rằng Zhao đã hoàn toàn rời khỏi bộ phận quản lý công ty.
Tiêu chuẩn năng lực của MiCA vượt xa các chức danh công việc: chúng yêu cầu các cơ quan quản lý đánh giá liệu ban lãnh đạo và cổ đông đủ điều kiện có thực hiện kiểm soát hiệu quả phù hợp với quản trị lành mạnh, bảo vệ khách hàng và tính toàn vẹn thị trường hay không.
Một cơ quan quản lý châu Âu phê duyệt Binance phải ghi nhận và giám sát cấu trúc tập đoàn chứng minh rằng pháp nhân EU được bảo vệ khỏi sự kiểm soát phi chính thức, lây lan danh tiếng hoặc can thiệp từ bên ngoài khối.
Kiến trúc của MiCA đặt thẩm quyền cấp phép CASP vào cơ quan quản lý quốc gia, phối hợp thông qua các kênh tham vấn AML/CFT và hướng dẫn của ESMA.
Vai trò ý kiến rõ ràng của ECB theo quy định áp dụng cho các nhà phát hành token gắn với tài sản khi chính sách tiền tệ, hệ thống thanh toán hoặc ổn định tài chính đang bị đe dọa, và nó không có lộ trình tương đương cho việc cấp phép trao đổi thông thường.
ECB đã từng ủng hộ việc tăng cường giám sát cấp độ EU đối với các công ty xuyên biên giới quan trọng về mặt hệ thống, một lập trường cải cách thể chế nhằm xử lý kiến trúc giám sát.
Pháp, Ý và Áo đều cảnh báo rằng sự khác biệt trong giám sát quốc gia có thể khiến các công ty tiền điện tử chọn cơ quan quản lý áp dụng mức giám sát nhẹ nhàng nhất.
Các quan chức Pháp đã mô tả rõ ràng việc lựa chọn cơ quan quản lý như một cuộc tìm kiếm điểm yếu nhất. Một cơ quan quản lý Hy Lạp, Ireland hoặc Latvia phê duyệt Binance sẽ mang theo một phán quyết chính trị trên toàn khối, và sẽ chịu rủi ro về danh tiếng nếu quyết định đó sau này bị chứng minh sai.
Các báo cáo cho thấy các cơ quan quản lý tại Ireland, Latvia và Hy Lạp phối hợp chặt chẽ, thể hiện một lập trường giám sát tập thể.
Hai viễn cảnh
Nếu bất kỳ quốc gia thành viên EU nào phê duyệt Binance sau khi công ty thực hiện các cải cách quản trị có thể kiểm chứng, MiCA sẽ đóng vai trò là con đường bình thường hóa cho các sàn giao dịch lớn có nghĩa vụ tuân thủ, giúp Binance được tiếp cận toàn EU và các cơ quan quản lý có một khuôn khổ được ghi nhận có thể chịu đựng được sự kiểm tra tại Paris và Rome.
Nếu không có cơ quan quản lý nào chấp nhận gánh nặng đó trong thời gian gần, kết quả sẽ là một giai đoạn dài hạn hạn chế hoạt động tại EU, trong đó người dùng Binance được hướng dẫn bán hoặc rút tiền, trong khi các đối thủ đã có giấy phép MiCA sẽ chiếm lĩnh thị phần châu Âu.
| Kịch bản | Điều gì xảy ra | Các cơ quan quản lý đang gửi tín hiệu gì | Ảnh hưởng thị trường |
|---|---|---|---|
| Con đường bình thường hóa | Binance đạt được giấy phép MiCA tại một quốc gia thành viên EU khác sau khi thực hiện các cải cách quản trị và tuân thủ có thể kiểm chứng | Một cơ quan quản lý quốc gia sẵn sàng chứng nhận rằng các biện pháp kiểm soát, sở hữu và quản trị của Binance giờ đây đủ sức bảo vệ toàn khối | Binance giữ được quyền tiếp cận EU; MiCA trở thành con đường để các sàn giao dịch lớn phục hồi |
| Con đường kiểm soát | Không cơ quan quản lý nào chấp nhận gánh nặng chính trị và giám sát trong thời gian gần | Các cơ quan quản lý quốc gia coi các vấn đề AML, quản trị và cấu trúc tập đoàn trước đây của Binance là bằng chứng cấp phép chưa được giải quyết | Binance đối mặt với hoạt động hạn chế tại EU; các đối thủ đã có giấy phép hấp thụ người dùng và thanh khoản |
Chainalysis ước tính rằng các địa chỉ tiền điện tử bất hợp pháp đã nhận ít nhất 154 tỷ USD vào năm 2025, trong đó stablecoin chiếm 84% tổng khối lượng giao dịch bất hợp pháp. Bối cảnh đó tạo động lực mạnh mẽ hơn cho các cơ quan quản lý thử nghiệm các biện pháp kiểm soát AML của các sàn giao dịch lớn dựa trên bằng chứng thay vì chỉ dựa trên lời đảm bảo trước khi cấp quyền hộ chiếu trên toàn khối.
Trận chiến đang diễn ra là ai sẽ gánh chịu trách nhiệm về giấy phép hộ chiếu: Binance mang đến 300 triệu người dùng toàn cầu và hơn 4 triệu lượt tải ứng dụng EU năm ngoái, cùng với câu chuyện tuân thủ của mình, trong khi các cơ quan quản lý EU nắm quyền cấp phép và động lực danh tiếng để sử dụng nó một cách cẩn thận.
Thử thách uy tín lớn đầu tiên của MiCA là liệu bất kỳ cơ quan quản lý quốc gia nào có coi bằng chứng thay đổi của Binance đủ mạnh để đặt cược danh tiếng giám sát của toàn khối hay không.
Bài viết Tại sao châu Âu đang gặp khó khăn trong việc cấp giấy phép MiCA cho Binance xuất hiện lần đầu trên CryptoSlate.