Cổ phiếu ADSK của Autodesk đã giảm khoảng 4% vào thứ Sáu sau khi công ty phần mềm này đưa ra dự báo lợi nhuận quý ba và cả năm thấp hơn kỳ vọng của Phố Wall, dù vẫn vượt ước tính trong quý tài chính thứ hai.
Các nhà phân tích vẫn nhìn nhận tích cực về động lực kinh doanh cơ bản của công ty và duy trì mức đánh giá Mua với mục tiêu giá từ 285 USD đến 325 USD.
Autodesk vượt ước tính doanh thu và lợi nhuận quý hai
Autodesk báo cáo lợi nhuận quý hai tài chính đạt 3,30 USD mỗi cổ phiếu, so với kỳ vọng của Phố Wall là 3,12 USD.
Doanh thu tăng 16% so với cùng kỳ lên 2,05 tỷ USD, vượt mức ước tính đồng thuận là 2,01 tỷ USD.
Billings tăng 10% so với một năm trước lên 1,85 tỷ USD, trong khi các nghĩa vụ thực hiện còn lại hiện tại tăng 12% lên 5,2 tỷ USD.
Giám đốc điều hành Andrew Anagnost nhấn mạnh vị thế của công ty trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo, nói rằng: “Tương lai của AI đối với thế giới xây dựng sẽ thuộc về nền tảng đáng tin cậy kết hợp ngữ cảnh phong phú nhất với các mô hình phù hợp để mang lại kết quả tốt nhất cho khách hàng.”
Nhà phân tích Nick Altmann của BTIG tái khẳng định mức đánh giá Mua với mục tiêu giá 300 USD, chỉ ra tăng trưởng doanh thu mạnh hơn dự kiến, các hợp đồng gia hạn bền vững và hoạt động mở rộng đang cải thiện.
Altmann cho biết doanh thu của Autodesk tăng 14% trên cơ sở tiền tệ không đổi, vượt mức ước tính 12% của BTIG.
Tăng trưởng doanh thu đã điều chỉnh theo ngoại hối và mô hình giao dịch mới của công ty là 12%, cũng cao hơn dự kiến.
Dự báo gây áp lực lên cổ phiếu Autodesk
Mặc dù vượt ước tính quý, triển vọng của Autodesk vẫn gây áp lực lên giá cổ phiếu.
Đối với quý ba, công ty dự kiến lợi nhuận từ 3,04 USD đến 3,09 USD mỗi cổ phiếu và doanh thu từ 2,125 tỷ USD đến 2,140 tỷ USD.
Các nhà phân tích từng kỳ vọng lợi nhuận 3,14 USD mỗi cổ phiếu, mặc dù dự báo doanh thu 2,08 tỷ USD của họ thấp hơn phạm vi dự báo của Autodesk.
Đối với cả năm, Autodesk dự báo lợi nhuận từ 12,52 USD đến 12,60 USD mỗi cổ phiếu và doanh thu từ 8,295 tỷ USD đến 8,345 tỷ USD. Phố Wall kỳ vọng lợi nhuận 12,58 USD mỗi cổ phiếu và doanh thu 8,21 tỷ USD.
Autodesk cũng nâng mức dự báo tăng trưởng doanh thu tự nhiên năm tài chính 2027 thêm khoảng một điểm phần trăm sau khi điều chỉnh theo ngoại hối.
Stifel giữ nguyên mức đánh giá Mua và mục tiêu giá 285 USD, cho rằng Autodesk đã vượt kỳ vọng về doanh thu và lợi nhuận quý hai.
DA Davidson cũng tái khẳng định mức đánh giá Mua và mục tiêu giá 325 USD, nêu rõ triển vọng tăng trưởng tự nhiên được cải thiện.
Lợi nhuận biên vẫn là mối quan tâm chính của nhà đầu tư
Lợi nhuận vẫn là lĩnh vực tập trung khi Autodesk tích hợp MaintainX.
Công ty báo cáo biên lợi nhuận hoạt động 41%, cao hơn mức ước tính 39% của BTIG và cao hơn khoảng 200 điểm cơ bản so với một năm trước. Biên lợi nhuận hoạt động theo chuẩn GAAP đạt 29%, so với mức ước tính 26% của BTIG.
Tuy nhiên, Altmann xác định triển vọng biên lợi nhuận là mối lo ngại chính.
Autodesk duy trì khung biên lợi nhuận hoạt động năm tài chính 2027 ở mức khoảng 39% trong khi hạ thấp mức dự báo biên lợi nhuận theo chuẩn GAAP khoảng một điểm phần trăm do MaintainX làm tăng chi phí.
MaintainX dự kiến đóng góp khoảng 60 triệu USD doanh thu năm tài chính 2027 và khoảng 70 triệu USD billings.
Stifel lưu ý rằng điểm giữa của dự báo dòng tiền tự do của Autodesk giảm 1% do công ty phải gánh chịu các chi phí từ MaintainX.
Công ty cũng cho biết Autodesk tiếp tục ghi nhận sức hút đối với các sản phẩm ACC và Fusion, trong khi các điều kiện kinh tế vĩ mô và nhu cầu nói chung vẫn không thay đổi.
Bài viết Tại sao cổ phiếu Autodesk giảm 4% dù vượt ước tính lợi nhuận quý hai? xuất hiện lần đầu trên Invezz