Giá cổ phiếu SK Hynix (SKHY) giảm sáng nay chủ yếu được cho là do tâm lý tránh rủi ro trước thời điểm Nvidia công bố kết quả kinh doanh vào ngày 26 tháng 8 và kế hoạch trả cổ tức của Samsung khiến các nhà đầu tư thất vọng.
Nhưng còn một câu chuyện khác đang bao trùm ngành công nghiệp bộ nhớ: Theo tin đồn, Apple đang xem xét sử dụng DRAM Trung Quốc từ ChangXin Memory Technologies (CXMT) trong quá trình tìm kiếm nguồn cung bổ sung và tiềm năng giảm chi phí.
Tính cả mức giảm hôm nay, cổ phiếu SK Hynix đã giảm khoảng 20% so với mức đỉnh năm nay.
Những gì chúng ta biết về mối quan hệ giữa Apple và CXMT
Sự quan tâm được báo cáo của Apple đối với CXMT rất đáng chú ý, bởi hãng sản xuất iPhone là một trong những khách hàng lớn nhất thế giới về bộ nhớ, giúp họ có ảnh hưởng đáng kể đến các nhà cung cấp như SK Hynix, Samsung Electronics và Micron.
Các báo cáo cho thấy Apple đã thử nghiệm DRAM của CXMT để xem xét khả năng sử dụng trong các thiết bị, đồng thời tìm kiếm mức giá ưu đãi hơn trong bối cảnh thiếu hụt bộ nhớ toàn cầu.
Các nhà lập pháp Mỹ cũng từng bày tỏ lo ngại về khả năng Apple sử dụng bộ nhớ Trung Quốc, làm nổi bật những phức tạp địa chính trị xoay quanh kế hoạch này. Tuy nhiên, mối đe dọa trực tiếp đối với cổ phiếu SKHY có thể không nghiêm trọng như những tin tức đưa ra.
Theo tin đồn, CXMT đã từ chối yêu cầu của Apple về DRAM giá rẻ, thay vào đó đưa ra mức giá tương đương hoặc thậm chí cao hơn so với mức giá mà Samsung và SK Hynix cung cấp.
Điều đó có nghĩa là nỗ lực tìm nguồn cung Trung Quốc của Apple vẫn chưa mang lại lợi thế về giá mà họ mong muốn. Thậm chí, diễn biến này có thể cuối cùng củng cố sức mạnh định giá của các nhà cung cấp lâu đời nếu CXMT không thể cạnh tranh thấp hơn họ.
Tin tức Apple - CXMT có đáng để bán cổ phiếu SK Hynix?
Những ai đang đầu tư vào cổ phiếu SK Hynix vẫn cần theo dõi sát sao việc Apple tìm kiếm nguồn DRAM thay thế.
Tại sao? Bởi ngay cả khi CXMT không thể cung cấp cho Apple mức chiết khấu giá đáng kể, thì việc đa dạng hóa nguồn cung vốn dĩ đã có giá trị trong một thị trường bộ nhớ thắt chặt.
Apple không nhất thiết phải chọn CXMT là nhà cung cấp rẻ nhất; việc đảm bảo thêm một nguồn DRAM khác có thể giúp tập đoàn này giảm sự phụ thuộc vào các nhà cung cấp như SK Hynix trong bối cảnh nguồn cung bộ nhớ vẫn bị hạn chế do nhu cầu mạnh mẽ liên quan đến AI.
Điều này tạo ra một mối lo ngại tiềm ẩn cho SKHY.
Nếu Apple Inc cuối cùng phê duyệt các chip của CXMT với khối lượng sản xuất đáng kể, một phần nhu cầu DRAM hiện đang hướng tới các nhà cung cấp lâu đời sẽ chuyển sang Trung Quốc. Hơn nữa, điều này có thể giúp hãng sản xuất iPhone tăng cường đà thương lượng trong các cuộc thảo luận về giá trong tương lai.
Nói cách khác, CXMT không cần phải hạ giá dưới SK Hynix Inc ngay hôm nay để trở thành mối đe dọa cạnh tranh "dài hạn".
Do đó, đối với các nhà đầu tư SKHY, mối lo ngại không phải là tác động tức thời đến lợi nhuận, mà là sự suy giảm dần về mức độ tập trung khách hàng, sức mạnh định giá và thị phần trên thị trường DRAM rộng lớn hơn.
Cách Wall Street khuyến nghị đầu tư vào cổ phiếu SKHY
Tuy nhiên, mặt khác, các nhà đầu tư nên lưu ý rằng Wall Street vẫn lạc quan như trước về cổ phiếu SKHY, đặc biệt khi cổ phiếu này đang giao dịch ở mức định giá hấp dẫn là 6,5 lần lợi nhuận dự phóng.
Xếp hạng đồng thuận đối với SK Hynix vẫn giữ ở mức Mua mạnh – với mức giá mục tiêu trung bình khoảng 245 USD, cho thấy tiềm năng tăng giá khoảng 70% từ đây.
Bài viết Liệu Apple có thực sự là nguyên nhân khiến giá cổ phiếu SK Hynix giảm? được đăng lần đầu trên Invezz