Майкл Сейлор опублікував розгорнутий тезис про майбутнє біткоїна. Головна ідея: біткоїн — це не технологічний стартап, а грошова мережа. Його сила полягає не в швидкому розвитку, а в незмінності базового протоколу.
На думку Сейлора, наступне десятиліття визначатимуть не халвінги, а інституціональні потоки капіталу — ETF, корпоративні казначейства, суверенні резерви, банківське кредитування та деривативи. Світ будуватиме фінансові системи навколо біткоїна — кредити, стейблкоїни, структурні продукти — але сам біткоїн залишатиметься незмінним.
Основні ризики: «паперовий біткоїн» з надмірним кредитним плечем, кастодіальна централізація та регуляторний тиск на біржі й майнери. Протокол виживе — але інвестори можуть постраждати від фінансової системи, що його оточує.