Макро
- Nasdaq упав на 4,5% — п'ята поспіль нисхідна сесія. Russell 2000 виріс на 1,4%, довгі трежеріс також у плюсі: це ротація з великої технології, а не широкий risk-off.
- Micron відзвітував краще очікувань і підвищив прогноз — і все ж упав. Класичний сигнал: очікування випередили навіть сильний результат.
- Півпровідники під ударом: SMH -7% за сесію, корейський KOSPI ненадовго спрацював автоматичний вимикач торгівлі.
- SpaceX відкотився від IPO-дебюту, OpenAI переносить листинг на 2027 у погоні за оцінкою $1 трлн.
- PCE за травень — 4,1%, максимум з 2023 року. Вересень тепер сприймається ринком як дата можливого підвищення ставки.
- Brent -8,1% за тиждень, долар на річному максимумі біля 101, доходність 10-річних трежеріс опустилася до ~4,38% на попиті в захисні активи.
Крипто
- BTC -5,9%, вперше з кінця 2024 пробив $60k, торкнувся ~$59,3k. Це понад 50% нижче піку в $126k. Зараз монета знаходиться на 200-тижневій скользящій середній — історично рівень дна циклу.
- ETH -7,9%, близько $1 580. Криптовалюти торгувалися в унісон з Nasdaq.
- ETF зафіксували відтік близько $1,8 млрд за тиждень — один з найбільших з моменту запуску.
- Індикатор Fear & Greed у районі 18–24 («екстремальний страх») з жовтня 2025. Доля монет, що утримуються з втратами, наближається до 50% — у минулих циклах перехрестя з часткою «в прибутку» відбувалося на рівні ~60%, тож запас падіння ще може бути.
- Структурна проблема: крипта більше не є найвищобета-активом. Акції AI-компаній тепер волатильніші. Навіть якщо макро покращиться, маржинальний долар спочатку піде в AI-акції, а не в крипту.
Стратегія (MSTR/STRC)
- STRC упав до історичного мінімуму близько $72. Премія MSTR до BTC-NAV звузилася до ~1,0x — при нульовій премії механізм накопичення перестає працювати.
- Компанія оголосила «Digital Credit Capital Framework»: дивіденд по STRC підвищено до 12%, викуп привілейованих і звичайних акцій на $1 млрд + $1 млрд, сформовано резерв ~$2,55 млрд на 17+ місяців.
- Головна новина: вперше в історії компанії дозволено продаж BTC — до ~$1,25 млрд (близько 2,5% резервів) для покриття зобов'язань і фінансування викупу. MSTR і STRC відреагували зростанням.
Висновок
- Медвежий ринок у просунутій стадії, але дна, судячи з усього, ще не було. Капітуляція йде, настрої на дні, BTC на ключевому рівні — але приливу немає.
- Історично ринок ніколи по-справжньому не формував дно влітку. Більш ймовірний сценарій — боковик або подальший тиск до вересня–жовтня.
- Ключові тригери: дані про ринок праці в четвер (перенесені з урахуванням 4 липня), утримання BTC вище $58k і поведінка STRC після нової структури.
- Бичачий сценарій потребує охолодження AI-торгівлі та розвороту потоків у ETF. Ні того, ні іншого поки не сталося.
Продовжити читання цієї статті в джерелі: x.com