Джефф Бут присвятив аналізу механізмів руйнування біткойна орієнтовно 15 000 годин. Зазначена спроба виявилася безуспішною. Канадський підприємець сьогодні стверджує, що переконався у неможливості руйнування цієї мережі.
Бут є співзасновником венчурного фонду Ego Death Capital та членом ради директорів Core Scientific. Автор видання «The Price of Tomorrow» (2020 року). Як засвідчує сам підприємець, саме він виявився слабкою ланкою, а не архітектура коду біткойна.
Чому ветеран технологічної галузі з 20-річним стажем намагався вразити біткойн
Початково Бут не поділяв оптимізму щодо мережі. Нагадаю, у 1999 році він був співзасновником інтернет-компанії BuildDirect, яку очолював 18 років. У першій редакції своєї книги, що вийшла у січні 2020 року, Бут відвів біткойну лише один абзац.
Проблему він вбачав не у криптографічних алгоритмах, а у ймовірній загрозі з боку потужних противників. На той час Бут висловлював недовіру до здатності мережі зберігати децентралізацію й безпеку перед лицем державного втручання.
Тому він почав тестувати вразливість системи. Розгортав вузли, моделював атаки, які могла би реалізувати держава, конкурент або велика майнінгова компанія.
«Я витратив приблизно 15 000 годин, намагаючись відповісти, „Як знищити біткойн? Який вигляд це може мати?“», — поділився Бут в інтерв’ю Wolf of All Streets, Скотту Мелкеру.
Контекст цієї оцінки суттєвий. На поточному етапі біткойн торгується близько $63 000 , а його ринкова капіталізація становить приблизно 1,27 трлн. Зазначене значення є орієнтовно на 50% нижчим за абсолютний максимум $126 198, досягнутий 6 жовтня 2025 року.
За оцінкою Бута, вартісна динаміка та безпекові властивості — це різнорідні аспекти. Перший — піддається щоденним флуктуаціям. Другий лишається стабільним тривалий час.
Що реально засвідчили 15 000 годин атак
Кожен створений сценарій незмінно впирався у непорушний бар’єр. Незалежно від умов, блоки генерувалися із заданою періодичністю, і виробництво кожного блокa вимагало значної витрати енергії.
«…кожні 10 хвилин з’являвся новий блок — енергетично обґрунтований, децентралізований і захищений, і це відбувалося з тією ж закономірністю, яку ми спостерігали у розвитку інтернету…»
Паралель із інтернетом закладена не випадково. Базові протоколи глобальної мережі залишалися мінімалістичними, даючи змогу будь-кому створювати надбудови без централізованих дозволів. Саме так Бут інтерпретує і філософію біткойна.
Регламент консенсусу підтверджує ці міркування. Станом на сьогодні близько 24 000 доступних вузлів реалізують однакові правила консенсусу, а ліміт емісії у 21 млн монет вкотре пройшов відкриту дискусію цього місяця, коли Адам Бек відхилив пропозицію про його підняття.
«Чи вважаю я, що біткойн зараз децентралізований і надійний? Так, саме так я вважаю».
Грошові рішення співвідносяться з цією позицією. Бут був одним із засновників Ego Death Capital у 2022 році — фонду, котрий підтримує програмні компанії, що працюють із біткойном, але не має фокусу на майнерах або токенах.
У липні 2025 року фонд завершив формування другого пулу розміром $100 млн. Паралельно Бут приєднався до ради директорів Core Scientific після виходу цієї майнінгової структури з процедури банкрутства (Chapter 11) у січні 2024 року.
Які ризики визнає Бут сьогодні
Утім, категоричних тверджень щодо ідеальності мережі він не висуває.
«Майнінг-пули становлять певну загрозу. Централізація майнінгу — серйозний ризик».
Зазначені ризики піддаються кількісній оцінці. За останні 30 днів три майнінг-пули сумарно виробили близько 61% блоків. Окрім того, майже 80% вузлів мережі зараз працюють на клієнті Bitcoin Core, що створює концентрацію критичної інфраструктури у межах єдиного кодового середовища.
Водночас аналітична логіка Бута — конкурентна взаємодія у довгостроковому вимірі призведе до зменшення впливу домінуючих учасників навіть без зміни протоколу. Передусім через те, що неефективні майнери зазвичай змушені припинити операційну діяльність.
Цифрові дані відображають цю тенденцію. Riot Platforms у попередньому кварталі витрачала $90 631 на один біткойн (з урахуванням амортизації), що суттєво перевищує поточну ринкову ціну. З жовтня 2025 року агрегований хешрейт мережі впав приблизно на 22% — частина учасників завершила роботу, інші орендують обладнання під нейромережеві обчислення.
У фінансовій звітності Core Scientific структурна трансформація відображається у чистих числах. Колокація принесла 83% квартального виторгу, власний майнінг — лише 13%.
На яких позиціях контрагенти розходяться з Бутом
Інтерпретація даних не є уніфікованою. Венчурний інвестор Чамат Палихапітія назвав енергетичний зсув на користь штучного інтелекту структурною проблемою для майнерів, на відміну від Бута, який розглядає це як здорову ротацію. Генеральний директор Coinbase Браян Армстронг цю думку не підтримує.
Interesting point. The first one feels temporary.
The second one more durable. But hash power or energy going to Bitcoin mining doesn't determine its price (the network difficulty adjusts if miners go offline to keep the same pace of block mining). Long term, Bitcoin price is…— Brian Armstrong (@brian_armstrong) July 20, 2026
Управлінські суперечності залишаються відкритими. Група розробників просувала BIP-110 — тимчасовий софтфорк, котрий мав зобов’язати блока сигналізувати підтримку, інакше їх відкидатимуть. 8 серпня при висоті блокчейна 961 632 відбувся розкол ланцюга.
Цей відокремлений форк BIP-110 наразі віднайшов чотири блоки. Основний ланцюг біткойна — понад 1 100 за аналогічний період. Пул OCEAN і далі підтримує окремий вузол меншості, потужніший за 1,15 екзахеша на секунду порівняно з 19,22 на головному майданчику.
Користувачі дійсно понесли економічні втрати в останні місяці. Злам Coldcard-гаманця та експлойт BTCPay Server призвели до виведення коштів. В обох інцидентах не було впливу на консенсус — і саме цю межу, як підкреслює Бут, варто відстежувати окремо.
У межах його концепції залишається лише один сценарій невдачі, який коріниться не у сфері технології, а в людському чиннику. Бут зазначає: біткойн зазнає поразки тільки за умови, що користувачі колективно продовжуватимуть інвестувати свої час і кошти у систему, котра, за його твердженням, вилучає ці ресурси.
Він, однак, прогнозує широке поширення застосування активу, уникаючи водночас будь-якої конкретної прив’язки до дати.
«Я вважаю це неминучим. Питання лише у часових межах».
Найближче випробування не за горами. Прихильники BIP-110 називають 1 вересня можливою датою зміни proof of work (доказу роботи) із запуском окремої монети. Реальна ступінь підтримки цього кроку проілюструє механізми управління біткойн значно чіткіше, ніж 15 000 годин теоретичних дискусій.
The post Біткойн: досвід 20-річного експерта після 15 000 годин аналізу appeared first on BeInCrypto Ukrainian.