Біткоїн і золото торгуються більше схоже один на одного, ніж будь-коли з 2020 року, навіть попри те, що їхня остання дивергенція перевіряє цю взаємозв'язок.
Їхня кореляція за 90 днів піднялася приблизно до 0,55, найвища за майже шість років, тоді як волатильність біткоїна становить 36,2% порівняно з 25,3% для золота. Це робить біткоїн лише в 1,43 раза більш волатильним, ніж дорогоцінний метал, у порівнянні з 5,6 раза в 2021 році.
Проте остання хвиля макростресу спричинила вражаючу дивергенцію. Золото обвалилося з майже 4 700 доларів 25 серпня до мінімуму 4 342 долари 1 вересня, коли доходність казначейських облігацій та очікування підвищення ставок ФРС стрімко зросли.
Біткоїн протягом більшої частини того ж періоду тримався близько 77 000 доларів, всього на кілька відсоткових пунктів нижче рівня кінця серпня, перш ніж відновитися вище 80 000 доларів станом на момент публікації.
Золото закриває розрив у волатильності, який раніше домінував біткоїн
Нинішня 90-денна волатильність біткоїна розташовує його приблизно на 10-му процентилі власної історії, тоді як золото знаходиться на 93-му процентилі, сказав аналітик біткоїна Адам Лівінгстон. Співвідношення волатильності двох активів залишається нижчим за два протягом 177 послідовних сесій.
Графік показує 90-денну волатильність біткоїна на рівні 36,2% проти 25,3% для золота, зменшуючи співвідношення волатильності до 1,43 раза. Джерело: Адам Лівінгстон
Біткоїн не припинив рухатися. Його середня волатильність зросла до приблизно 44% цього року з 41%. Волатильність золота злетіла до близько 30% з 18%, сказав Лівінгстон. Кожна сесія протягом останніх шести років, коли 90-денна волатильність золота перевищувала 25%, відбулася в 2026 році.
[
Пов’язане читання
Інвестори лише за п’ять днів перемістили 7 мільярдів доларів у біткоїн і золото, щоб уникнути прискореної кризи долара
Bitwise повідомила, що три-місячна рухома кореляція біткоїна зі золотом досягла найвищого рівня з 2020 року наприкінці серпня, використовуючи дані Bloomberg, що сягають 2015 року.
Графік показує, що 90-денна рухома кореляція біткоїна зі золотом піднялася вище 0,50 в 2026 році, наближаючись до найвищого рівня з 2020 року. Джерело: Bitwise
Макрострес зв’язав два активи разом
Міністерство фінансів США розширило покупки довгострокових цінних паперів. Біткоїн збільшився на 22,4% за тиждень після втручання, тоді як золото зросло приблизно на 5%, а акції впали, повідомила Bitwise.
Grayscale побачила ту саму зміну з іншого ракурсу. Кореляція біткоїна зі золотом за 90 днів впала з понад 60% до приблизно 33%, тоді як його кореляція зі золотом зросла з майже нуля на початку року до більше ніж 50%.
Графік показує, що 90-денна кореляція біткоїна зі золотом піднялася вище 50%, коли його кореляція з Nasdaq опустилася до майже 33% до серпня 2026 року. Джерело: Grayscale
Ерік Балчунас заявив, що біткоїн мав нижчу кореляцію з акціями США за останні шість місяців, ніж золото, акції малого капіталу, акції країн з ринком, навіть з казначейськими облігаціями.
Розпродаж золота вже перевіряє конвергенцію
вищі ціни на нафту посилили побоювання, що інфляція може зберігати монетарну політику обмежувальною довше.
«Наразі обернена кореляція золота з цінами на нафту та доходністю облігацій залишається ключовим фокусом, відсуваючи інші потенційно підтримуючі фактори».
Bitget, сказав CryptoSlate, що стійкість BTC можна пояснити чистішим позиціонуванням після недавніх ліквідацій, які вивели зайву кредитну спеку з ринку. Помірне постійне фінансування та попит на ETF забезпечили додатковий захист, навіть попри нерівномірні щоденні потоки коштів.
Американські спотові ETF на біткоїн зібрали 101,2 мільйона доларів 2 вересня після того, як за день до цього відбулися відрахування на суму 236,5 мільйона доларів. За останні 30 днів фонди все ще залучили більше 3 мільярдів доларів, залишаючи значну базу спотового попиту під ринком, який поки уникнув чергової великої ліквідації.
Біткоїн і золото все більше формуються одними й тими самими фіскальними, валютними та процентними силами, але механізм передачі різні.
Волатильність біткоїна в порівнянні зі золотом обвалюється до 6-річного мінімуму, коли турбулентність традиційного надійного притулку зростає вперше з’явилася на CryptoSlate.