Короткий відкат біткоїна нижче 78 000 доларів спричинив ліквідацію криптовалют на суму понад 300 мільйонів доларів, оскільки трейдери взяли прибуток після різкого зростання до 80 000 доларів, спричиненого розвитком ситуації з казначейством, надходженням коштів у ETF та стисненням коротких позицій.
Дані від CryptoSlate показують, що найбільша криптовалюта опустилася до 77 870 доларів протягом останніх 24 годин, а потім відновилася вище 79 000 доларів станом на момент публікації. Відкат поширився на основні криптовалюти: XRP впав на 4% до 1,43 долара, а Solana знизився на 3% до 97 доларів після того, як торгувалася вище 101 долара.
Ethereum опустився до приблизно 2 467 доларів, тоді як Zcash знизився на 7% до 789 доларів. Cardano і Dogecoin впали приблизно на 5%, причому ADA торгувалася близько 0,20 долара.
Дані CoinGlass показали, що ця цінова динаміка призвела до близько 80 000 ліквідацій протягом 24 годин, загальні втрати склали 324,4 мільйона доларів. Довгі позиції становили близько 270 мільйонів доларів з цих втрат, що стало різким розверненням порівняно з минулотижневим зростанням, коли короткі трейдери засвоїли більшість примусового продажу.
Найбільшою окремою ліквідацією стала позиція на біткоїн на 11,91 мільйона доларів на Binance. Довгі позиції на біткоїн втратили близько 109 мільйонів доларів, тоді як довгі позиції на Ethereum становили близько 70 мільйонів доларів. Ліквідації довгих позицій XRP і Zcash сягнули близько 16 мільйонів і 11 мільйонів доларів відповідно.
Довгі трейдери замінюють коротких у зоні вогню
Зміна на користь довгих ліквідацій свідчить про те, що кредитне плече швидко відновилося на бичачому боку після того, як минулотижневий стрибок вигнав коротких трейдерів з ринку.
Криптовалютний маркет-мейкер Wintermute заявив, що короткі трейдери становили близько 92% ліквідацій під час попереднього зростання, коли біткоїн пробив верхню межу свого діапазону торгівлі, а криптовалютні інвестиційні продукти привабили 2,6 мільярда доларів.
Маркет-мейкер став конструктивним після того, як потоки ETF стабілізувалися і біткоїн утримав діапазон, але попередив, що швидкість зміни позицій нагадує поведінку стиснення. Як тільки примусове покриття коротких позицій закінчиться, додаткові зростання будуть залежати від покупців, готових входити за вищими цінами.
Цей ризик збільшився, оскільки трейдери все частіше позиціонуються на подальший ріст.
Генеральний директор Alphractal Жоао Ведсон сказав, що ймовірність чергового стиснення довгих позицій біткоїна зростає, оскільки довгі позиції стали більш концентрованими, а ставки фінансування залишаються позитивними на декількох біржах.
Індекс ризику стиснення біткоїна з кредитним плечем (джерело: Alphractal)
Позитивне фінансування загалом означає, що трейдери з довгими позиціями з кредитним плечем платять коротким, щоб утримувати свою експозицію, що свідчить про те, що ф'ючерсні ринки налаштовані на вищі ціни. Швидке зниження може змусити деякі з цих позицій закритися, додаючи тиск продажів до початкового руху.
Середа принесла ранню версію цього процесу. Однак відновлення біткоїна до 79 000 доларів поки запобігло тому, щоб хвиля ліквідацій переросла в глибше розвернення.
ETF і спотовий попит тепер зіткнуться з першим тестом вище 80 000 доларів
Оскільки частина палива для покриття коротких позицій вичерпана, наступний етап зростання все більше залежить від того, чи продовжать спотові та ETF-покупці засвоювати прибуток.
Спотові біткоїн-ETF США увійшли в відкат після того, як зібрали більше ніж 2,5 мільярда доларів протягом семи сесійного потоку, допомагаючи біткоїну піднятися з приблизно 62 000 доларів на початку цього місяця до вище 80 000 доларів.
Wintermute сказав, що потоки ETF тепер несуть тягар підтвердження того, що зростання має більш стійку основу на спотовому ринку. Фірма стане обережною, якщо біткоїн-ETF зафіксують негативний тижневий потік, а біткоїн повернеться всередину колишнього діапазону нижче 67 000 доларів.
Інші показники попиту продовжують підтримувати бичачий бік цієї аргументації.
Дані CryptoQuant показали, що спотовий і ф'ючерсний попит зростає разом, загальний попит на біткоїн збільшився приблизно на 170 000 BTC за останні 30 днів.
Спотовий і ф'ючерсний попит на біткоїн (джерело: CryptoQuant)
Це синхронне зростання історично супроводжувало деякі з найсильніших зростань біткоїна, хоча воно також залишає ринок вразливим, коли ф'ючерсна експозиція зростає швидше, ніж спотові покупки.
Дані Glassnode також показали, що місячні капіталовкладення повернулися в позитивну зону. Аналітична фірма визначила вартість коротких позицій біткоїна, яка зараз становить близько 70 000 доларів, як важливий рівень під час будь-якого глибшого відкату.
Стійкий наплив покупців вище цього рівня дозволить недавнім власникам залишатися в прибутку і забезпечить підтримку під час зниження. Втрата цього рівня поставить більшу частину недавніх покупців у збиток і збільшить ризик того, що прибуток переросте в ширший продаж.
Наразі біткоїн залишається значно вище цього порогу, незважаючи на його відкат від максимумів цього тижня.
PCE, Nvidia і Уорш можуть визначити, що буде далі
Тим часом поточний відкат настає саме тоді, коли серія макроекономічних подій загрожує перевірити зростання, спочатку прискорене зниженням доходів казначейства та очікуванням більшої ліквідності.
Бюро економічного аналізу США має випустити другу оцінку ВВП другого кварталу та дані про особисті доходи і витрати за липень у середу, включаючи улюблену міру інфляції PCE Федеральної резервної системи.
Інфляція стала особливо важливою після того, як високі ціни на енергоносії та тарифи ускладнили перспективи монетарної політики. Більш сильне, ніж очікувалося, значення основної інфляції PCE може відновити тиск на доходи казначейства і ризикові активи після того, як зниження доходів допомогло підтримати недавнє зростання біткоїна.
Nvidia представить результати фіскального другого кварталу пізніше в середу, очікувані результати о 13:20 за тихоокеанським часом перед конференцією о 14:00. Перспективи чипмейкера можуть вплинути на загальний ризик, оскільки витрати на штучний інтелект стали все більш важливим фактором для ринків акцій і корпоративного боргу.
Увага потім звертається до голови Федеральної резервної системи Кевіна Уорша, який має виступити з ключовою промовою в п'ятницю на Симпозіумі з економічної політики в Джексон-Хоулі. Зустріч проходить з 27 по 29 серпня під темою «Фінансові інновації: наслідки для платежів і політики».
Уорш мало давав політичних вказівок після засідання ФРС 28–29 липня, залишаючи ринки чутливими до будь-яких ознак того, як центральний банк бачить інфляцію, довгострокові доходи та своє наступне рішення щодо процентних ставок.
Ці події відбуваються до того, як розширені викупи довгострокових облігацій казначейства почнуться 9 вересня, а потім планується голосування за закриття законопроєкту CLARITY 15 вересня і наступне рішення ФРС 16 вересня.
Відновлення біткоїна від середового мінімуму свідчить про те, що покупці поки сприйняли зниження як відкат. Те, чи продовжать вони це робити, визначить, чи виправдається зниження нижче 80 000 доларів через зайве кредитне плече, чи стане початком більш широкого розпродажу.
Публікація Чому зростання біткоїна до 80 000 доларів лише змінилося з короткого стиснення на довге стиснення вперше з’явилася на CryptoSlate.