Robinhood активно розширює свою присутність у криптовалютній інфраструктурі завдяки запуску власної блокчейн-мережі, токенізованих акцій та децентралізованих продуктів для кредитування, навіть попри те, що одна з найшвидше зростаючих можливостей отримання доходу може формуватися за межами криптовалют.
1 липня брокерська компанія запустила публічну основну мережу Robinhood Chain на заході в Лондоні, що стало її найбільш прямою спробою вийти на ончейн фінансову інфраструктуру.
Мережа другого шару Ethereum, побудована на базі Arbitrum, призначена для підтримки токенізованих реальних активів, децентралізованих фінансових додатків та торгівлі, пов’язаної з розширеним глобальним асортиментом продуктів Robinhood.
Запуск дає Robinhood більший контроль над інфраструктурою, що стоїть за її амбіціями щодо токенізованих акцій. Токени акцій тепер доступні через Robinhood Wallet у більш ніж 120 країнах, хоча доступ залежить від юрисдикції.
Компанія заявила, що відповідні користувачі зможуть торгувати токенізованими акціями цілодобово та використовувати їх у децентралізованих фінансових додатках, зокрема в кредитних пулах та як забезпечення для торгівлі.
Robinhood також представила Robinhood Earn — децентралізований продукт для кредитування, що дозволяє відповідним користувачам у США позичати USDG, стабільну монету, прив’язану до долара, через гаманець з самостійним зберіганням.
Продукт пропонує орієнтовну річну процентну ставку 7% і використовує кредитну інфраструктуру, обладнану Morpho, зі страхуванням, закупленним через Lloyd’s of London та RELM для покриття втрат, пов’язаних з кібератаками чи експлуатацією смарт-контрактів.
Розгортання криптовалют відбулося разом з ширшим планом розширення. Компанія оголосила про плани запустити торговлю криптовалютами у Великобританії, зробити свої послуги доступними у Канаді після придбання WonderFi, а також отримати ліцензію на надання капіталових послуг у Сінгапурі.
Ці оголошення демонструють, як Robinhood намагається перетворити роздрібний брокерський сервіс у глобальне торговельне місце, що охоплює акції, криптовалюти, токенізовані активи, деривативи, децентралізовані фінанси та інструменти штучного інтелекту.
Втім, наступний великий сюрприз у доходах компанії може походити від контрактів на події — продуктів прогнозування ринку, що дозволяють користувачам торгувати на результати політики, спорту, економіки та інших подій.
Запуск криптовалют відбувається в часи стрімкого зростання контрактів на події
Блокчейн-кампанія Robinhood надає компанії більш чітку основу для стратегії токенізованих активів у той час, коли ринки прогнозування починають конкурувати з криптовалютною торгівлею як джерело доходу від транзакцій.
Аналітик Artemis Crossroads припускає, що доходи від ринків прогнозування Robinhood можуть перевищити доходи від криптовалют уже у другому кварталі.
Обсяг ринку прогнозування Robinhood (джерело: Artemis)
У звіті зазначено, що до 25 червня було оброблено близько 12,3 мільярда контрактів на події. При типовій ставці оплати 1 цент за контракт це означає щонайменше 123 мільйони доларів квартального доходу до кінцевих днів червня.
Ця цифра могла б наблизити ринки прогнозування до першого квартального доходу від криптовалют, коли компанія звітувала про 134 мільйони доларів.
Хоча обсяги криптовалют у червні трохи покращилися, вони залишалися під тиском порівняно з ранішими періодами, причому інституційна активність має нижчі ставки оплати, ніж роздрібна торгівля.
Порівняння не стане остаточним, поки Robinhood не опублікує звіт про другий квартал. Але оцінки вказують на зміну того, як інвестори можуть сприймати компанію.
Дійсно, Robinhood давно вважається частково роздрібним крипто-проксі, оскільки сплески торгівлі Біткоїном, Dogecoin та іншими цифровими активами впливають на його результати. Більший внесок контрактів на події зробив би цю взаємозв’язок менш прямим.
Ринки прогнозування також зросли, незважаючи на юридичні та регуляторні труднощі. Robinhood пропонує контракти на події через партнерство з Kalshi — однією з провідних платформ США у цій категорії.
Головний виконавчий директор Влад Тенев описав компанію як близьку до початку циклу ринку прогнозування, а керівники Robinhood вказали на річну ставку доходу у 500 мільйонів доларів.
Спортивні ринки, зокрема активність, пов’язана з Чемпіонатом світу, допомогли недавньому сплеску. Це створює чіткий тест на стійкість. Обсяги, пов’язані з великим глобальним заходом, можуть зникнути після завершення турніру.
Тим не менше, Artemis стверджує, що зростання Kalshi за межами спорту та дистрибуція Robinhood дають бізнесу шлях за межі одного циклу подій.
Robinhood переходить від дистрибуції до інфраструктури
Важливішим розвитком для Robinhood може стати її спроба мати більше контролю над внутрішньою інфраструктурою своїх продуктів.
Цей перехід очевидний у криптовалюті через Robinhood Chain. Мережа створена, щоб забезпечити розробників платформою для токенізованих активів та інструментів децентралізованого фінансування, з інтеграціями від таких компаній, як Alchemy, BitGo та Chainlink.
Uniswap також розгортає спеціального автоматизованого маркет-мейкера на мережі, тоді як Pleiades розгортає власного автоматизованого маркет-мейкера для використання як торговельного майданчика.
Та ж інфраструктурна логіка проявляється у ринках прогнозування через Rothera — платформу, пов’язану з Robinhood та Susquehanna. Rothera все ще невелика порівняно з Kalshi та Polymarket, і її довгострокова монетизація не встановлена.
Однак платформа згенерувала понад 900 мільйонів доларів обсягу за останній тиждень, що дає Robinhood потенційний шлях для більш безпосереднього використання ринку замість повного залежання від сторонніх майданчиків.
Обсяг платформи Robinhood Rothera (джерело: Artemis)
Ця відмінність може стати важливою, якщо Robinhood почне направляти більше своєї активності з контрактами на події через Rothera. Брокерська компанія, що контролює споживчу інтерфейс та більшу частину базової ринкової інфраструктури, може отримати більше економічних вигод, агресивніше встановлювати ціни та використовувати ліквідність з одного боку бізнесу для зміцнення іншого.
Стратегія нагадує загальний підхід, що стоїть за Robinhood Chain. У обох випадках Robinhood намагається вийти за межі простої доступності до зовнішніх ринків. Вона будує або підтримує інфраструктуру, що може знаходитися під самою торгівлею.
Це не знімає ризиків. Наразі Rothera не має масштабу найбільших платформ ринку прогнозування. Її останній обсяг може частково бути пов’язаний з тимчасовим попитом у спорті.
Економіка Robinhood також може відрізнятися залежно від того, чи продовжать транзакції проходити через Kalshi, перейдуть на Rothera чи використовуватимуть комбінацію обох майданчиків.
Більше того, регуляторний шлях для ринків прогнозування залишається незрозумілим, особливо якщо ця категорія продовжить розширюватися за межі вузьких фінансових та спортивних контрактів.
Перпетуальні ф'ючерси розширюють торговельне меню
Розширення деривативів Robinhood у Європі показує, що компанія також розбудовує більш традиційний торговельний бізнес навколо передових продуктів.
Брокерська компанія заявила, що товарні, ETF та валютні перпетуальні ф'ючерси запускаються для відповідних європейських користувачів, додаючи такі активи, як золото, срібло, QQQ, EUR/USD, WTI, Brent Crude та EWY. Продукти дозволяють до 10-кратного кредитного плеча та торгівлю цілодобово.
Robinhood також заявила, що Bitstamp by Robinhood запустив багатоактивні перпетуальні ф'ючерси, даючи інституційним учасникам ринку доступ до Форекс, індексів акцій, товарів та криптовалют з одного капіталового пулу.
Пропозиція використовує рахунок, розрахований у доларах США, з єдиним управлінням заставою, опорними цінами від Kaiko Benchmark Indices та технологією супроводу, що підтримується Nasdaq. Bitstamp by Robinhood працює як багатосторонній торговельний механізм, авторизований MiFID II у Європі.
Розширення дає Robinhood більше способів конкурувати з крипто-національними біржами, традиційними брокерськими компаніями та майданчиками деривативів. Воно також демонструє, як компанія застосовує механіки криптовалютної торгівлі, включаючи перпетуальні ф'ючерси та цілодобовий доступ до ринку, до традиційних класів активів.
Така стратегія може зробити Robinhood менш залежною від будь-якого окремого циклу. Дохід від криптовалютної торгівлі традиційно був нестабільним, різко зростаючи під час ралі, що керувалися роздрібними інвесторами, і падаючи, коли ціни та обсяги токенів слабшають.
Перпетуальні ф'ючерси, ринки прогнозування, токенізовані акції та продукти для кредитування можуть забезпечити компанію додатковими джерелами доходу з відмінними факторами попиту.
Інструменти ШІ наближають платформу до автоматизованої торгівлі
Robinhood також готується ввести більше автоматизації в криптовалютну торгівлю через Агентські рахунки для відповідних користувачів у США.
Цей інструмент дозволить користувачам підключати моделі ШІ до торгівельної інфраструктури Robinhood через її Trading MCP. Компанія заявила, що користувачі збережуть контроль над кількістю виділеного капіталу та обмеженнями безпеки, що застосовуються до стратегії, тоді як агенти ШІ зможуть сканувати дані та виконувати транзакції в рамках цих параметрів.
Robinhood вже запровадила агентську торгівлю акціями та опціонами у США. Розширення цього інструменту на криптовалюту додає ще один шар до її плану поєднати роздрібний доступ, автоматизацію та багатоактивну торгівлю всередині однієї платформи.
Компанія представила цей продукт як спосіб надати роздрібним трейдерам доступ до можливостей, які зазвичай використовують професійні фірми.
Однак ризики також очевидні. Автоматизовані торговельні інструменти можуть посилювати неякісне проектування стратегій, слабкі системи контролю ризиків та раптові рухи ринку, особливо на криптовалютних ринках, де ліквідність та волатильність можуть швидко змінюватися.
Запуск ШІ відповідає ширшому намаганню Robinhood зробити платформу більш активною, глобальною та інтегрованою в фінансове життя користувачів. На тому ж заході була демонстрація рекорду Гіннеса, де агент ШІ використав кредитну картку з брендом Robinhood для покупки товарів для учасників.
Для інвесторів тест полягає в тому, чи можуть ці продукти створити стійкий дохід, а не періодичні сплески, пов’язані з ринковими циклами, запусками продуктів чи великими подіями.
Публікація Розширений криптовалютний ставок Robinhood зустрічається зі швидко розвиваючимся бумом ринків прогнозування вперше з’явилася на CryptoSlate.