Акції Nvidia, AMD та Intel впали під час торговельної сесії перед ринком у п'ятницю, оскільки інвестори забирали гроші зі столу менш ніж через 24 години після того, як рекордні фінансові результати Nvidia спричинили ралі на ринку напівпровідників.
Aкції Nvidia та AMD впали приблизно на 1,5%, тоді як акції Intel втратили більше 2%.
Зворотний рух послідував за стрибком акцій Nvidia на 8,7% у четвер, коли її прогноз про 70%-ве зростання доходів у 2028 фінансовому році допоміг підняти Філадельфійський індекс напівпровідників на 2,3%.
Тиск відображає фіксування прибутку, переповнене позиціонування та ринок, який не готовий нагороджувати лише хороші результати.
Четвертій стрибок залишив трейдерам прибуток для захисту
Післязаробітковий зростання акцій Nvidia стало найсильнішою реакцією на результати за більш ніж два роки й додало приблизно 442 мільярди доларів до її ринкової вартості.
Її доходи за другий квартал фінансового року досягли 96,22 мільярда доларів, тоді як керівництво прогнозувало 108 мільярдів доларів на поточний квартал і дало зрозуміти, що витрати на інфраструктуру ШІ можуть залишатися високими.
Аналітик Bank of America Вівек Ар’я попередив, що фундаментальні показники напівпровідників не виключають короткострокових ризиків.
«Попит на напівпровідники залишається стабільним, проте три головні чинники можуть обмежити акції чипів у найближчій перспективі», — написав Ар’я цього тижня.
Він зазначив підвищення процентних ставок, побоювання щодо циркулярного фінансування ШІ та значне позиціонування інвесторів.
BofA оцінює, що акції чипів перевищують норму на 13% порівняно з S&P 500 і бачить 10%-ве пониження ризику для індексу SOX.
Тим не менше, Ар’я залишається конструктивним і каже: «Ситуація виглядає переконливою».
Marvell демонструє, наскільки складним став бар’єр для прибутків у сфері ШІ
Marvell Technology надала нове попередження про очікування.
Її акції впали більше ніж на 8% перед ринком, хоча квартальні доходи та скориговані прибутки незначно перевищили прогнози, а керівництво підвищило довгострокові цілі по доходах.
Генеральний директор Infrastructure Capital Advisors Джей Хетфілд заявив The Wall Street Journal, що інвестори сподівалися, що Marvell надасть прогноз на 2029 фінансовий рік, але керівництво відклало цей прогноз до жовтневого інвестиційного заходу.
Ця реакція ілюструє, наскільки високими стали оцінки ШІ.
Компанії можуть перевершити оцінки та підвищити прогнози, але все одно розчарувати, якщо інвестори були налаштовані на щось більше.
Це актуально для Nvidia після четвертого ралі. Її результати підтвердили потужний попит на ШІ, але стрибок акцій також підвищив планку для додаткового зростання.
AMD та Intel стикаються з таким же ризиком настрою, оскільки їхні оцінки все більше залежать від продовження інвестицій у дата-центри.
Marvell не довела, що витрати на ШІ слабшають, але показала, що запас розчарування зменшується.
Jackson Hole дає інвесторам ще одну причину знизити ризики
П'ятниця також принесе макро подію, здатну змінити оцінки акцій технологічних компаній.
Голова Федеральної резервної системи Кевін Уорш має виступити в Джексон-Хоулі, поки інвестори шукають ясності щодо інфляції та майбутнього курсу процентних ставок.
Дохідність 10-річних казначейських облігацій становила близько 4,68%, тоді як ф’ючерси вказували на ймовірність збільшення ставок у вересні на 35% і повністю враховували підвищення до грудня.
Більш висока дохідність важлива для акцій зростання, оскільки зменшує приведену вартість майбутніх прибутків.
«Джексон-Хоул — центр глобальних ринків», — сказав Reuters керуючий партнер Erlen Capital Management Бруно Шнеллер, додавши, що інвестори хочуть ясності щодо реакції ФРС, а не чергового ястребиного чи голубиного сигналу.
Це дає трейдерам підставу зменшити виставлення напівпровідників після четвертого ралі, замість того, щоб нести максимальний ризик до виступу Уорша.
Публікація Акції Nvidia, AMD, Intel впали перед ринком: чому інвестори раптом фіксують прибуток вперше з’явилася на Invezz