Автор: Томас Кювельє
Оборона, енергетика, робототехніка та урядові організації історично були класичними забороненими сферами для венчурних інвестицій. Ці «тверді» галузі мають спільні ознаки — повільні цикли закупівель, жорсткий регуляторний нагляд і високий рівень труднощів при переході клієнтів. Постачальники старих програмних рішень, що обслуговують їх, користувалися бар'єром складності, щоб поступово впроваджувати новинки, не ризикуючи втратити клієнтів.
Це зробило жертв поточного року, які страждають від продажів через тривожність щодо ШІ, ще більш драматичними. Програмні гіганти, що обслуговують важкі галузі — IBM, SAP, ServiceNow, Schneider Electric — перейшли від безпечних ставок до предмету дослідження інвесторів.
Хоча заголовки приписують цим продажам швидкі запуски Anthropic інструментів для вертикальних галузей, насправді все складніше. Макротренд — це нове захоплення засновників будувати продукти, призначені для ШІ, у традиційних галузях, а також підтримка, яку вони отримують від венчурних капіталістів, що бачать можливість раз на покоління змінити цілі галузі.
Чому інвесторські уявлення змінюються
Томас Кювельє
Контекст має значення. Геополітична нестабільність, тиск на ланцюги поставок і проблеми з енергетичною безпекою поставили промислову стійкість у центр національної політики.
Чи то США, чи Європа, законодавці надають пріоритет інвестиціям у модернізацію мереж, транспортних мереж і інфраструктури державного сектору, одночасно переглядаючи системи закупівель і згодності, які сповільнили впровадження нових технологій, що могли б швидше забезпечити промислову стійкість.
Водночас швидкі успіхи в області ШІ та агентних систем дають можливість створювати нову категорію програмного забезпечення, призначеного для «твердих» галузей, завдяки глибокій інтеграції з вертикальними інструментами та спеціалізованою автоматизацією критичних робочих процесів.
Старі фортеці монополістів, такі як громіздкі цикли переходу, що стримували бізнес від переходу до нових постачальників програмного забезпечення, також опиняються під питанням, адже вбудована автоматизація скорочує процеси переходу з тижнів до днів.
Саме створення програмного забезпечення стало товарним у епоху ШІ, і все більше інвесторів помічають, що оперативна глибина, інтуїтивний інтерфейс користувача, швидкість виходу на ринок і безперешкодна інтеграція в складні реальні системи — це характеристики високоякісного вертикального програмного забезпечення, яке стартапи добре підготовлені створювати.
Інвестори також усвідомлюють, що більша частина доступної вартості горизонтального SaaS вже вичерпана. У перші роки після ChatGPT венчурні капіталісти широко підтримували компанії з ШІ, що розробляли продукти для нерегульованих МСП — саме ту аудиторію, яку зараз освоюють гравці фундаментальних моделей, такі як OpenAI та Anthropic, коли вони просуваються до великих компаній. Фундаментальні моделі загальні за своєю природою, тому їх вертикальне розширення може бути лише обмеженим. З огляду на це, продукти, призначені для важких галузей, є переконливими та конкурентоспроможними для венчурних капіталістів.
Зростаюче переконання, що монополісти уразливі
Інвестори та технічні керівники завжди були налаштовані скептично щодо того, чи зможуть стартапи з ШІ серйозно конкурувати з монополістами, що десятиліттями були на вершині. Але ці компанії працюють з розгалуженою архітектурою продуктів та процесами, які були створені до епохи ШІ.
Перехід від такого стану до систем, призначених для ШІ, — це масштабна задача, тоді як нові компанії запускаються з такими системами з першого дня. Монополісти також мають низький стимул до швидких інновацій, коли втрата клієнтів обмежена. Але в теперішньому контексті стрімких покращень моделей ШІ та агентних систем, чекати, поки з’явиться втрата клієнтів, буде запізно.
Скептицизм також ризикує не помітити профіль видатних засновників, що створюють виклики для ШІ. Деякі найшвидшою розвиваються стартапи в обороні, енергетиці, уряді та державному секторі очолюють люди, які прийшли безпосередньо з тих самих галузей, які вони трансформують. Їх розуміння обмежень галузі та оперативних реалій дає їм перевагу перед загальними постачальниками програмного забезпечення, яким бракує такого ж спеціалізованого знання та досвіду.
Набираємо темпи
Починаючи з компаній, що пропонують рішення для цих галузей з глибокою вертикальною інтеграцією інструментів та критичною автоматизацією робочих процесів, вони добре підготовлені командувати зростаючою часткою загальної фінансування ШІ, оскільки вони задовольняють болі клієнтів, які роками залишалися без відповіді.
Мова йде про розрив на ринках, що коштують трильйони. Масштаб можливостей для зростання інтересу венчурних капіталістів до галузей, які вони історично уникали, не є таємницею чи помилковим розрахунком. Це амбітне бачення. Натомість просто створення кращого програмного забезпечення, фундаментальні сектори світової економіки скоро будуть переосмислені.
Томас Кювельє є партнером у США та Європі в ранньостадійній венчурній компанії RTP Global. Зараз він керує розподілом останнього фонду компанії в 1 млрд доларів, підтримуючи широкий спектр стартапів з ШІ, що змінюють традиційні галузі та бізнес-процеси. На особистий рахунок Кювельє написав ангельський чек для Lovable на стадії pre-seed.
Пов’язані запити Crunchbase:
- Глобальне фінансування венчурів у фізичний ШІ у 2026 році
- Глобальне фінансування венчурів у оборонну техніку у 2026 році
Дом Гузман
