На початку минулого тижня США та Канада здавалися близькими до укладення торговельної угоди.
Проте в п'ятницю переговори зірвалися, що спонукало Вашингтон запровадити 50%-і тарифи на деякі канадські товари, починаючи з суботи.
Тарифи торкнуться приблизно 20 мільярдів доларів канадського експорту, у тому числі вина, меблів, молочних продуктів, цементу, одягу, рибальських снастей та хокейного обладнання.
Зірвання сталося після кількох днів переговорів, під час яких обидві уряди висловлювали надію на досягнення угоди.
Президент Дональд Трамп навіть відстрочив раніше оголошений термін у середу, заявивши, що угода близька до завершення.
Однак до п'ятниці сторони так і не змогли подолати розбіжності.
Торговий представник США Джеймісон Грір повідомив, що Канада відмовилася підписувати угоду за умовами, які були відпрацьовані на початку тижня.
Канада запропонувала зовсім інше пояснення.
Прем’єр-міністр Марк Карні заявив, що переговори просунулися, але врешті решт не відповідають цілям Оттави.
Він стверджував, що зміни, запропоновані Вашингтоном в останню мить, є неприйнятними.
Карні сказав, що переглянуті умови США «несправедливі, неконкурентоспроможні й ставлять під сумнів надійність будь-якої угоди».
На пресконференції в Оттаві він був ще більш відвертим.
«Вони попросили забагато і запропонували замало», — сказав Карні.
Які тарифи оголосила Канада?
Канада заявила, що почне запроваджувати відповідні тарифи 8 вересня.
Чекається, що ці заходи торкнуться таких галузей, як сталевиробництво, молочна промисловість, сільськогосподарське обладнання, целюлоза та папір і інші товари.
Карні сказав, що тарифи будуть розраховані таким чином, щоб відповідати заходам США «долар до долара», хоча Оттава поки не надала всі деталі.
Раніше Канада вже запроваджувала відповідні тарифи на американську сталь, алюміній та автомобілі.
Карні сказав, що Оттава була готова скасувати ці заходи, якщо Вашингтон погодиться знизити свої тарифи.
Ця пропозиція не привела до угоди.
Карні також взявся підготувати канадські компанії до можливого затяжного торговельного конфлікту.
Він оголосив про пакет внутрішньої підтримки для бізнесів, які постраждали від тарифів, і зазначив, що Оттава готова тримати ці заходи доти, доки це потрібно.
«Ми підтримуватимемо ці компанії стільки, скільки знадобиться, іншими словами, довше, ніж триватиме ця адміністрація США», — сказав Карні журналістам.
«Отже, ми розробили різні механізми. Ми оприлюднимо всі деталі через кілька днів».
Ця мова відображає зростаючу ймовірність того, що суперечка не буде швидко вирішена.
Трамп і Карні обмінюються звинуваченнями
Зірвання також викрило посилення політичного розколу між двома країнами.
Трамп неодноразово критикував торговельну політику Канади і стверджував, що американські виробники постраждали від канадських тарифів.
«Канада хоче переваги держави, не будучи нею!!!», — написав Трамп у дописі в Truth Social рано в неділю. «Вони також багато років обкладали наших чудових фермерів величезними тарифами. Ні!»
Тим часом Карні наголосив на важливості Канади для економіки США, особливо через енергетичний експорт.
«Канада підтримує американський розвиток… Я не думаю, що вони хочуть, щоб ми припинили постачати цю енергію», — сказав він.
Канадський долар ослаб після зірвання, а луні впав на 0,44% порівняно з доларом США о 3:10 ранку за східним часом.
Він торгувався близько 0,723 за долар США після того, як зміцнювався протягом більшої частини попередніх двох місяців, завдяки загальному ослабленню зеленого долара.
Для Канади ризик особливо значний через глибину її економічних відносин зі США.
Канадські виробники та експортери можуть зіткнутися зі слабшим попитом, якщо американські покупці перейдуть до альтернативних постачальників, щоб уникнути нових мит.
Але вартість навряд чи залишиться повністю на канадських виробниках.
Зірвання переговорів поставило під питання, коли Вашингтон і Оттава можуть повернутися за стіл переговорів.
Люди, знайомі з думкою канадського уряду, розповіли Bloomberg, що Оттава бачить мало шансів на відновлення переговорів до проміжних виборів у США, хоча ситуація залишається рухливою, і Вашингтон офіційно не відкинув чергову спробу переговорів.
Грір також зазначив, що немає негайних планів щодо повторних обговорень.
«Важко сказати. У нас немає нових переговорів із канадцями. Ми рухаємося вперед із заходами, які реагують на канадську помсту», — сказав він Fox News у суботу.
Ця невизначеність може ускладнити економічний вплив тарифів для компаній по обидва боки кордону.
Нові збори охоплюють широкий спектр товарів, від пергаментного паперу та паперових чашок і тарілок до крафтлайнера — міцного картону, який часто використовується для зовнішнього шару картонних коробок.
Тарифи також поширюються на близько трьох десятків видів фанери.
Укупі постраждалі товари входять до більших категорій, які становили близько 1,5 мільярда доларів імпорту з Канади минулого року, згідно з даними торгівлі США.
Канадські алкогольні напої, включаючи вино, пиво, віскі, горілку та джин, також підпадають під тарифи.
США імпортували з Канади минулого року продуктів на суму близько 1,5 мільярда доларів.
Алкоголь залишається суперечливим питанням у торговельних переговорах між США та Канадою.
Канадські провінції вилучили багато американських алкогольних продуктів з полиць магазинів минулого року у відповідь на тарифи США, і більшість цих обмежень залишаються в силі.
Канадські молочні продукти — ще одна важлива категорія, яка потрапила під останні тарифи.
Постраждалі товари включають молоко, сир, масло та сироватку; імпорт США молочних продуктів з Канади минулого року склав близько 780 мільйонів доларів.
Трамп раніше звинувачував Канаду в несправедливому обмеженні американського молочного експорту, разом зі скаргами на поведінку Канади щодо американських автомобілів та алкоголю.
Тарифи діють як податок на імпортовані товари, що означає, що американські імпортери зазвичай беруть на себе початкову вартість, перш ніж вирішувати, чи перекладати її на ланцюги постачання.
Це створює ймовірність того, що високі тарифи на канадські товари можуть врешті-решт відобразитися у цінах, які платять американські споживачі.
Сусанна Стрітер, головний інвестиційний стратег Wealth Club, сказала, що канадські експортери можуть зіткнутися зі зниженням продажів, якщо американські імпортери шукатимуть альтернативних постачальників.
Але вона стверджувала, що багато витрат, скоріш за все, перекладуться через оптовиків та роздрібних продавців на американських споживачів.
«Канадські експортери готуватимуться до зниження продажів, якщо американські імпортери спробують знайти альтернативні постачальники, а не платити тарифи. Але багато витрат, скоріш за все, перекладуться через оптовиків та роздрібних продавців, і саме американські споживачі заплатять більше, а тарифи діятимуть як податок на імпорт».
«Хоча вплив на інфляцію через цей останній підвищення має бути відносно обмеженим, кумулятивний ефект тарифів у багатьох торговельних партнерів стає все більшою побоюванням, особливо у поєднанні з вищими цінами на енергію, спричиненими конфліктом на Близькому Сході», — сказала Стрітер.
Поєднання створює незручну дилему для політиків: тарифи можуть підвищити ціни одночасно з тим, що вони тиснуть на економічну активність.
Останнє погіршення відносин між США та Канадою також може мати наслідки для фінансових ринків, особливо для ринку казначейських облігацій США.
Інвестори вже борються з підвищеним державним боргом США, національним боргом, який нещодавно перевищив 40 трильйонів доларів, та побоюваннями щодо інфляції.
Затяжний тарифний конфлікт може посилити ці побоювання, підвищуючи вартість імпорту та потенційно сповільнюючи економічне зростання.
Стрітер сказала, що зірвання переговорів може тим самим створити додатковий підвищувальний тиск на доходи казначейства, оскільки інвестори заново оцінюють фіскальний та інфляційний прогноз США.
«Зірвання торговельних переговорів між США та Канадою може додати ще один підвищувальний тиск на доходи казначейства, оскільки торговельний конфлікт посилює побоювання щодо фіскальної політики США, зростаючого боргу та інфляційного тиску».
Більші доходи казначейства можуть збільшити вартість боргу в усій економіці та тиснути на оцінки акцій, особливо коли інвестори стають менш впевненими у здатності Федеральної резервної системи послабити монетарну політику.
Останній торговельний конфлікт, таким чином, приходить у незручний момент для фінансових ринків, які вже збалансовують ризики інфляції з побоюваннями щодо економічного зростання.
Адміністрація Трампа стверджувала, що тарифи можуть принести значні державні доходи, водночас допомагаючи вирішити фіскальний дисбаланс країни.
Але фіскальні переваги ускладнилися через судові виклики, повернення коштів та загальні витрати, пов’язані з тарифною політикою адміністрації.
Дефіцит США прямує до 2,1 трильйона доларів цього року, тоді як національний борг зараз перевищив 40 трильйонів доларів.
Стрітер стверджувала, що тарифна стратегія ризикує погіршити, а не вирішити деякі економічні проблеми, з якими стикається Вашингтон.
«Адміністрація Трампа намагалася продати тарифи як спосіб отримати величезні державні доходи та допомогти впоратися з борговою горою Америки. Але хаотичний режим тарифів зазнав судових викликів і призвів до масових повернень коштів, тож замість того, щоб зменшити дефіцит, він прямує до 2,1 трильйона доларів цього року, а національний борг лише перевищив 40 трильйонів доларів».
Більше загальне побоювання полягає в тому, що тарифи можуть створити складне поєднання повільнішого зростання та вищих цін.
«Крім того, тарифи та війни не тільки дорого коштують, вони ризикують гальмувати зростання, одночасно підвищуючи ціни, створюючи токсичне поєднання», — сказала Стрітер.
Повільніша економічна активність також може зменшити податкові надходження, ускладнюючи для уряду США покращення фіскального стану завдяки більшому зростанню.
Зірвання переговорів може мати наслідки далеко за межами США та Канади.
Андреа Лоулор, доцент політичних наук у Університеті Макмастера, сказала, що цей епізод демонструє, наскільки складно може бути для країн домовлятися про передбачувані торговельні угоди з адміністрацією Трампа.
«Незалежно від тісноти історичних відносин, американська адміністрація давала зрозуміти, що тепер вона ставить свої інтереси вище інтересів якоїсь глобальної економічної координації чи гармонії», — сказала Лоулор у дописі The Guardian.
«Здається, що ці переговори «провалилися». Однак я не впевнена, що там взагалі був успіх».
Зірвання особливо вражає з огляду на давню економічну інтеграцію між двома країнами.
Канада є одним з найважливіших торговельних партнерів США, з ланцюгами постачання в галузях виробництва, енергетики, сільського господарства та споживчих товарів, які неодноразово перетинають кордон, перш ніж товари потрапляють до кінцевих користувачів.
Затяжний тарифний конфлікт може створити витрати, що простягаються далеко за межі товарів, які безпосередньо охоплені новими митами.
Торговельний конфлікт також приходить у чутливий момент для монетарної політики.
Інвестори звертаються до Федеральної резервної системи за ознаками того, як політики відреагують, якщо тарифи та вищі ціни на енергію почнуть впливати на інфляцію, одночасно послаблюючи зростання.
Ситуація може стати особливо складною, якщо інфляція залишиться достатньо високою, щоб обмежувати зниження процентних ставок, поки економічна активність почне слабшати.
«Це всі побоювання, які будуть в головах центральних банкірів», — сказала Стрітер, зазначивши майбутній саміт у Джексон-Хоулі та увагу інвесторів до оцінки голови ФРС Кевіна Варша щодо шляху процентних ставок.
Публікація Торговельні переговори між США та Канадою зірвалися, оскільки 50%-і тарифи набирають чинності: що далі? з’явилася спочатку на Invezz