Binance відкликав свою заявку на MiCA в Греції після повідомлених перешкод і повідомив користувачам, що відсутність офіційного рішення до кінцевого терміну переходу змусила його шукати дозволи в інших місцях.
Звіти зазначають, що переговори з регуляторами в Ірландії та Латвії також зіткнулися з труднощами, хоча Binance стверджує, що Греція була його єдиною офіційною заявкою.
З того часу ESMA направила недозволеним постачальникам криптоактивів припинити приймати нових клієнтів з ЄС і обмежити діючі послуги лише на дії з виходу та виведення коштів.
Ліцензія на надання послуг з криптоактивів за MiCA — це перевірка на відповідність, яку проводить національний регулятор, який, затвердивши заявника, поширює це схвалення на всі 27 країн-членів ЄС через паспортну систему.
Цей регулятор сертифікує керівний орган Binance, оцінюючи акціонерів, системи AML, системи зберігання, сегрегацію активів клієнтів, внутрішнє управління та структуру групи як достатньо надійні для роботи без обмежень.
Стаття 62 MiCA чітко визначає, що саме мають документувати заявники. Стаття 63 дає національним компетентним органам чіткі підстави для відмови у дозволі, якщо керівний орган загрожує здоровому та розумному управлінню, інтересам клієнтів або цілісності ринку, або становить серйозний ризик відмивання грошей та фінансування тероризму.
Регулятори також можуть консультуватися з органами AML та підрозділами фінансової розвідки перед наданням будь-якої ліцензії. Така архітектура робить історію Binance основним доказом ліцензування, який регулятори враховують перед прийняттям будь-якого рішення про дозвіл.
| Область ліцензування MiCA | Що має оцінити регулятор | Чому Binance важче затвердити |
|---|---|---|
| Керівний орган | Доброповажна репутація, компетенція, здорове та розумне управління | Чжоу пішов у відставку, але питання щодо впливу та культури управління залишаються |
| Акціонери, що відповідають критеріям | Власність, контроль, ризик бенефіціарних власників | Чжао залишається головним бенефіціарним власником |
| Контролі AML/CFT | Ризик відмивання грошей та фінансування тероризму | Угоди з DOJ, FinCEN та OFAC безпосередньо стосуються цього |
| Зберігання та активи клієнтів | Захист, сегрегація, операційна стійкість | Паспортна ліцензія діятиме по всій ЄС |
| Структура групи | Чіткі юридичні особи та доступ до нагляду | Бельгія раніше вказала на невизначеність щодо підприємств Binance |
| Цілісність ринку | Системи для запобігання зловживань та захисту клієнтів | Регулятори мають захищати схвалення для всього блоку |
Рекорд, що продовжується
Чангпен Чжао окремо визнав себе винним у нездатності підтримувати ефективну систему AML.
Угода ФінСЕН при Міністерстві фінансів досягла 3,4 мільярда доларів, а OFAC — 968 мільйонів доларів; обидва супроводжувалися моніторингом та зобов'язаннями щодо виконання.
Європейський регулятор, що оцінює Binance за MiCA, має врахувати цей рекорд як активний доказ.
Висновки DOJ та Міністерства фінансів безпосередньо стосуються тих самих контролів, які MiCA зобов'язує регулятори оцінювати перед наданням прав на паспорт: системи AML, перевірка санкцій, відповідальність керівництва та групове управління.
Binance стверджує, що з того часу відбудував свою інфраструктуру з відповідності, найнявши близько 1500 працівників з відповідності та не маючи жодних невирішених проблем за MiCA. Питання регулятора полягає в тому, чи підтверджено це відновлення доказами чи це лише заява.
Європейська історія Binance до MiCA дала регуляторам у Греції, Ірландії та Латвії файл для консультацій, коли компанія шукала шлях до дозволу, і до того, як будь-який регулятор мав прийняти рішення про ліцензування для всього блоку.
Binance вийшов з Нідерландів у 2023 році після невдалої реєстрації, після штрафу від центрального банку Нідерландів за роботу без дозволу. У Німеччині компанія відкликала свою заявку на ліцензію BaFin на зберігання після того, як регулятори, як повідомлялося, дали зрозуміти, що не нададуть її.
FSMA Бельгії наказала Binance припинити надавати послуги з віртуальних валют з-за меж Європейської економічної зони, зазначивши, що Binance не продемонструвала, які юридичні особи надають послуги та чи вони правильно зареєстровані.
FSMA також звернула увагу на власні умови Binance, де згадувалося 27 корпоративних осіб, 19 з яких знаходяться за межами ЄЕЗ. Французькі прокурори почали судове розслідування у 2025 році щодо звинувачень у відмиванні грошей та податкових шахрайствах, які Binance заперечував.
MiCA об’єднує цей накопичений запис у єдине рішення про дозвіл, яке неможливо скасувати на кордоні.
Хронологія європейських регуляторних збитків Binance з 2022 по 2026 рік, що охоплює штрафи, вихід з ринку та відкликану заявку на MiCA.
Проблема Чжоу
Чжао пішов у відставку з посади генерального директора у листопаді 2023 року в рамках угоди з DOJ, але залишився головним бенефіціарним власником, і Reuters повідомив, що європейські регулятори перевіряють його постійний вплив на компанію.
Голова регіонального представництва Binance в ЄС Джилліан Лінч сказала Reuters, що Чжао повністю відійшов від керівництва компанії.
Стандарти відповідності MiCA виходять за межі посадових назв: вони вимагають від регуляторів оцінити, чи керівництво та акціонери, що відповідають критеріям, здійснюють ефективний контроль у спосіб, що відповідає здоровому управлінню, захисту клієнтів та цілісності ринку.
Європейський орган, що затверджує Binance, має документувати та контролювати структуру групи, яка доводить, що європейська організація захищена від неформального контролю, репутаційного зараження чи втручання ззовні блоку.
Архітектура MiCA покладає дозвіл CASP на національний компетентний орган, координованого через канали консультацій AML/CFT та керівництво ESMA.
Виразна роль ЄЦБ у регулюванні стосується емітентів токенів, що прив’язані до активів, коли на кону монетарна політика, платіжні системи чи фінансова стабільність, і не має аналогічного шляху для звичайного дозволу на обмін.
ЄЦБ окремо виступав за посилення нагляду на рівні ЄС щодо системно важливих транскордонних компаній, що є позицією інституційної реформи, яка вирішує архітектуру нагляду.
Франція, Італія та Австрія кожна попередила, що відмінності в національному нагляді можуть дозволити криптокомпаніям вибирати регулятора, який застосовує найменший контроль.
Французькі посадовці відкрито описали регуляторний шопінг як пошук найслабшого зв’язку. Регулятор Греції, Ірландії чи Латвії, що затвердить Binance, несе блокове політичне рішення і зазнає репутаційного ризику, якщо це рішення згодом виявиться помилковим.
Звіти зазначають, що регулятори в Ірландії, Латвії та Греції тісно координувалися, вказуючи на колективну позицію нагляду.
Два майбутніх сценарії
Якщо будь-яка країна-член ЄС затвердить Binance після того, як компанія впровадить перевірені реформи управління, MiCA стане шляхом нормалізації для великих бірж з відповідальністю за відповідність, надаючи Binance доступ по всій ЄС та регуляторам документовану рамку, яка витримає перевірку в Парижі та Римі.
Якщо жоден регулятор не прийме цю відповідальність у найближчому майбутньому, результатом стане тривалий період обмеженої діяльності в ЄС, де користувачі Binance будуть спрямовані на продаж або виведення коштів, тоді як конкуренти з уже отриманими ліцензіями MiCA заберуть частину європейського ринку.
| Сценарій | Що відбувається | Що сигналізують регулятори | Ринкова відповідь |
|---|---|---|---|
| Шлях нормалізації | Binance отримує дозвіл MiCA в іншій країні-члені ЄС після перевірених реформ управління та відповідності | Національний регулятор готовий підтвердити, що системи контролю, власність та управління Binance тепер є обґрунтованими для всього блоку | Binance зберігає доступ до ЄС; MiCA стає шляхом для відновлення великих бірж |
| Шлях паспортного контролю | Жоден регулятор не приймає політичну та наглядову відповідальність у найближчому майбутньому | Національні органи розглядають минулі проблеми Binance з AML, управлінням та структурою групи як нерозв’язані докази для ліцензування | Binance стикається з обмеженою діяльністю в ЄС; ліцензовані конкуренти забирають користувачів та ліквідність |
Chainalysis оцінила, що нелегальні адреси криптовалют отримали щонайменше 154 мільярди доларів у 2025 році, причому стейблкоїни склали 84% обсягу нелегальних транзакцій. Цей фон дає регуляторам більшу мотивацію перевіряти системи AML великих бірж на основі доказів, а не гарантій перед наданням прав на паспорт по всьому блоку.
Суперництво йде за те, хто несе відповідальність за паспорт: Binance привозить 300 мільйонів глобальних користувачів та більше 4 мільйонів завантажень додатків з ЄС минулого року разом зі своєю історією відповідності, тоді як регулятори ЄС мають повноваження на дозвіл та репутаційну мотивацію використовувати його обережно.
Першим великим тестом відповідності MiCA є те, чи вважає будь-який національний орган докази змін Binance достатньо сильними, щоб поставити на кону репутацію нагляду всього блоку.
Публікація Чому Європа зіткнулася з труднощами у наданні Binance потрібної ліцензії MiCA вперше з’явилася на CryptoSlate.