23 червня The New York Times повідомила, що Марк Цукерберг керував невеликою командою, яка створила додаток для ринку прогнозів, внутрішньо назване Arena, де користувачі прогнозували результати у політиці, спорті та світових справах за допомогою балів.
Компанія, яка перейменувала себе на віртуальний світ, що зазнала загальних операційних збитків лабораторії Reality Labs майже 90 мільярдів доларів, тепер прагне до ринків прогнозів — категорії, що має реальний попит, перевірену базу користувачів і достатню регуляторну складність, щоб це стало або найрозумнішим поворотом, який Meta коли-небудь робила, або найбільш знайомою дорогою помилкою.
Законопроєкт про метавсесвіт
Коли Meta змінила своє ім'я з Facebook в жовтні 2021 року, Цукерберг написав, що основним завданням компанії стане «оживлення метавсесвіту», прогнозуючи, що досягне мільярда людей протягом десятиліття.
Reality Labs, підрозділ, покликаний реалізувати цю візуалізацію, звітував про операційні збитки в розмірі 17,7 мільярда доларів у 2024 році та 19,2 мільярда доларів у 2025 році, що довело загальні збитки до майже 90 мільярдів доларів. Meta повідомила інвесторам, що очікує збитків у 2026 році на рівні 2025 року.
Horizon Worlds, флагманську соціальну VR-платформу, у 2022 році повідомили, що її активні користувачі впали нижче 200 000 на місяць після того, як Meta поставила ціль у 500 000, а потім знизила її. Пізніше Meta планувала поступово відмовитися від версії VR у 2026 році.
Лабораторія Reality Labs Meta звітувала про операційні збитки в розмірі 17,7 мільярда доларів у 2024 році та 19,2 мільярда доларів у 2025 році, що довело загальні збитки через метавсесвіт до майже 90 мільярдів доларів.
Чому ринки прогнозів — це інша категорія
Kalshi та Polymarket уже збільшили сумарний місячний обіг до приблизно 24 мільярдів доларів у 2026 році, а поточні прогнози вказують на щорічний обіг ринків прогнозів понад 130 мільярдів доларів.
Robinhood запустив центр прогнозних ринків у 2025 році, Interactive Brokers інтегрував контракти на події в свою платформу, а ринки прогнозів з’явилися в трансляції «Золотих глобусів».
У цьому середовищі Bernstein у квітні оцінила, що сектор може досягти 1 трильйона доларів щорічного обігу до 2030 року.
Meta також має документовану історію копіювання популярних форматів і перемоги завдяки поширенню, з такими прикладами, як Stories, що з’явилися в Instagram після того, як Snapchat розробив цей формат, Threads, що вийшли на ринок, який десятиліттями контролював Twitter, і Reels, що з’явилися вже після домінування TikTok.
Всі ці продукти знайшли аудиторію, бо на квітень Meta мала 3,56 мільярда щоденно активних користувачів у всіх своїх додатках — масштаб, що перевершує будь-яку платформу ринку прогнозів.
Дизайн Arena, що базується на балах, слідує тій же стратегії: використовувати поведінку, яку користувачі вже хочуть, вбудувати її в машину уваги і дозволити охопленню зробити те, що раніше робила оригінальність.
Додаток для ринку прогнозів потребує програмного забезпечення, каналів, ідентифікації, модерації, інфраструктури з дотримання нормативних вимог і, можливо, регульованого партнера.
Метавсесвіт потребував спеціального обладнання, зануреного контенту, систем аватарів, операційних середовищ і багаторічної адаптації поведінки. Збитки в Reality Labs показують, наскільки дорогим стає виготовлений модель майбутнього.
| Категорія | Поступ метавсесвіту | Arena / ринки прогнозів |
|---|---|---|
| Попит користувачів | Meta намагалася створити нову соціальну поведінку | Користувачі вже торгують, прогнозують і сперечаються про результати |
| Вимоги до продукту | VR-гарнітури, аватари, занурені світи, операційні системи | Додаток, канали, ідентифікація, бали, модерація, звітність |
| Модель поширення | Вимагає від користувачів входити в нове віртуальне середовище | Може підключатися до Facebook, Instagram, WhatsApp і Meta AI |
| Доказ ринку | Horizon Worlds боровся з утриманням і масштабом | Kalshi, Polymarket, Robinhood і Interactive Brokers вже демонструють попит |
| Структура витрат | Важке обладнання і капіталоємність | Переважно програмне забезпечення та інфраструктура звітності |
| Основний ризик | Користувачі так і не перейшли повністю | Користувачі приходять, але регулятори й журналісти теж |
Arena — друга спроба Meta
У 2020 році Meta запустила Forecast — додаток для громадських прогнозів на балах, що фокусувався на поточних подіях під час початку COVID.
Meta закрила його у 2022 році, до того як Polymarket здобув успіх під час президентських виборів 2024 року, Kalshi отримав правову перемогу над CFTC у питанні виборчих контрактів, а сектор перетнув 50 мільярдів доларів щорічного обігу.
Сектор, куди входить Meta, має історію виконання: CFTC зобов’язала Polymarket сплатити штраф у 1,4 мільйона доларів у 2022 році за роботу на платформі контрактів на події, що не зареєстрована як біржа деривативів.
Kalshi боровся багаторічним судовим процесом у федеральному суді, щоб пропонувати виборчі контракти, вигравши на районному рівні у вересні 2024 року.
CFTC відмовилася від апеляції у травні 2025 року, відкриваючи шлях до виборчих контрактів, водночас залишаючи на порядку денному політичні та чеснотні заперечення.
У квітні 2026 року CFTC подала першу в історії скаргу на інсайдерську торгівлю, пов’язану з діяльністю ринку прогнозів, звинувачуючи офіцера армії США у тому, що він торгував контрактами Polymarket використовуючи секретну розвідку про операцію у Венесуелі.
Власна історія Meta з фінансовою інфраструктурою робить регуляторів настороженими щодо її амбіцій тут.
Асоціація Diem, проект цифрової валюти, що підтримувався Facebook, продала свої активи Silvergate у 2022 році, коли законодавці вирішили, що передача контролю над платіжною мережею, якою користуються мільярди людей, створює неприйнятну концентрацію фінансової та соціальної влади.
Поєднання соціальної ідентичності, політичного контенту, фінансових стимулів і ринкових даних у Meta викликало найбільш вороже сприйняття під час слухань щодо Libra.
Гра з прогнозуванням на балах відхиляє ці регуляторні ризики на старті, саме тому Meta починає саме з цього.
Найбільш правдоподібна перша версія Arena — це соціальний прогнозний шар, побудований на поширенні та соціальному масштабі: автори Instagram публікують ринки на церемоніях нагород, групи Facebook сперечаються про спортивні коефіцієнти, спільноти WhatsApp поширюють консенсус толерантності, а Meta AI підсумовує, що мережа вважає, що станеться.
Ця версія знаходилася б нижче шару контрактів на події з реальними грошовими ставками, що призвело до заходів з виконання проти Polymarket і багаторічних судових процесів щодо Kalshi, проходячи через соціальну графу з 3,56 мільярда щоденно активних користувачів.
Ринки прогнозів залежать від фінансових ставок, щоб дисциплінувати прогнозування і виробляти точні ціни. Якщо замінити фінансові ставки на стимули для залучення, продукт зміщується в бік вірусності та часу на платформі, а не точності.
Довга історія Meta з політичним контентом і дезінформацією дає регуляторам і журналістам готову рамку для кожного скандалу, який Arena породжує.
Бичачий сценарій полягає в тому, що перевага поширення Meta виявляється достатньою, щоб створити справжній масштаб категорії. Stories і Reels вдалося завдяки тому, що взяли поведінку, яку користувачі вже любили, і просунули її через платформи з мільярдами щоденно активних користувачів.
Якщо Arena створить соціальний прогнозний шар, що тримає фінансові ставки під контролем і робить ринки прогнозів доступними для масової аудиторії, що користується Facebook і ставиться до Kalshi як до спеціалізованого продукту, Meta могла б розширити категорію таким чином, що це принесло б користь і вже існуючим платформам.
Користувачі, що родом з криптовалют і фінансово грамотні, перетворили ринки прогнозів у категорію, яка зараз прогнозує обіг більше 130 мільярдів доларів щорічно. 3,56 мільярда щоденно активних людей Meta — це масова аудиторія, яку сектор ніколи не торкався в масштабі, і ця демографічна відстань — це можливість.
Ведмежий сценарій полягає в тому, що поєднання політичних ринків, стимулів для авторів, оптимізації залучення та інституційна історія Meta робить Arena регуляторною та репутаційною мішенню ще до того, як вона досягне масштабу.
Регуляторний контроль за інсайдерською торгівлею на ринках прогнозів вже посилювався, коли з’явився повідомлений вхід Meta, причому перша скарга CFTC на інсайдерську торгівлю контрактами на події була подана лише два місяці тому.
Ринок прогнозів, що належить Meta і охоплює вибори, спортивні результати та політичні особистості, дає регуляторам зрозумілу причину для дій, а історія Meta з політично чутливим контентом означає, що компанія входить у цю сферу з розривом довіри, який її масштаби традиційно поглиблювали.
| Сценарій | Як виглядає Arena | Чому це працює або провалюється | Вплив на ринки прогнозів |
|---|---|---|---|
| Бичачий сценарій: Meta робить прогнозування масовим | Соціальний додаток на балах з авторами, рейтингами, спортом, розвагами та підсумками Meta AI | Поширення перетворює ринки прогнозів у масову звичку споживачів без виклику негайного контролю за ставками | Розширює категорію і направляє більш серйозних користувачів до Kalshi, Polymarket, Robinhood і IBKR |
| Базовий сценарій: вірусний, але поверхневий | Arena стає соціальною грою, а не серйозним ринком | Бали створюють залучення, але слабку дисципліну прогнозування | Допомагає підвищити обізнаність, але не загрожує платформам з реальними грошима |
| Ведмежий сценарій: Facebook робить його токсичним | Політичні ринки, спам від авторів, дезінформація та приманки для залучення домінують | Репутація Meta перетворює кожен поганий ринок у регуляторну історію | Регулятори більш агресивно контролюють весь сектор |
| Чорний лебідь: реальні гроші приходять занадто рано | Meta співпрацює або будує регульовані контракти на події | Політика, спорт і гроші зіштовхуються, перш ніж встановити довіру | Викликає протест, схожий на Libra/Diem, і може тиснути на криптовалютні ринки |
Фінансові продукти компанії вже колись руйнувалися, коли законодавці вирішили, що питання довіри вирішене.
Arena може мати успіх, бо ринки прогнозів вже існують і вже мають користувачів. Платформа, що її створює, має ту саму репутацію, яку мала, коли Libra розпався в категорії, де довіра, як тільки вибори і гроші входять у картину, є тим одним активом, який масштаб має здобути, перш ніж може витрачати.
Публікація Meta хоче бути частиною ринків прогнозів — чи навчилася вона чомусь від метавсесвіту? вперше з’явилася на CryptoSlate.