Акції Autodesk ADSK впали приблизно на 4% у п'ятницю після того, як компанія з програмного забезпечення оприлюднила прогнози прибутку за третій квартал та за весь рік, які не відповідали очікуванням Уолл-стріт, незважаючи на перевищення оцінок за другий фінансовий квартал.
Аналітики залишилися переважно позитивними щодо основного бізнес-потенціалу компанії та підтримали рекомендації «Купувати» з цільовими цінами від $285 до $325.
Autodesk перевершує оцінки доходів і прибутку за другий квартал
Autodesk повідомила про прибуток за другий фінансовий квартал у розрахунку на акцію в $3,30 порівняно з очікуваними Уолл-стріт $3,12.
Доходи зросли на 16% у річному вираженні до $2,05 млрд, перевищивши консенсусну оцінку в $2,01 млрд.
Закази зросли на 10% порівняно з минулим роком до $1,85 млрд, а поточні невиконані зобов’язання зросли на 12% до $5,2 млрд.
Генеральний директор Ендрю Анагност підкреслив позицію компанії в галузі штучного інтелекту, сказавши: «Майбутнє ШІ для будівельного світу належатиме надійній платформі, яка поєднує найбагатший контекст із правильними моделями, щоб забезпечити найкращі результати для клієнтів».
Аналітик BTIG Нік Альтман повторно підтвердив рекомендацію «Купувати» з цільовою ціною $300, звертаючи увагу на більш сильне, ніж очікувалося, зростання доходів, стійкість поновлення та покращення активності з розширення.
Альтман сказав, що доходи Autodesk зросли на 14% у постійних валютних умовах, що перевищує оцінку BTIG у 12%.
Зростання доходів з урахуванням обмінного курсу та нового модельного підходу компанії склало 12%, також вище очікувань.
Прогнози тиснуть на акції Autodesk
Незважаючи на квартальне перевищення, прогнози Autodesk тиснули на акції.
На третій квартал компанія очікує прибуток від $3,04 до $3,09 на акцію та доходи від $2,125 млрд до $2,140 млрд.
Аналітики очікували прибутку в $3,14 на акцію, хоча їхній прогноз доходів у $2,08 млрд був нижчим за діапазон прогнозів Autodesk.
За весь рік Autodesk прогнозує прибуток від $12,52 до $12,60 на акцію та доходи від $8,295 млрд до $8,345 млрд. Уолл-стріт очікує прибутку в $12,58 на акцію та доходів у $8,21 млрд.
Autodesk також підвищив прогноз органічного зростання доходів на 2027 фінансовий рік приблизно на один відсоток після коригування на обмінний курс.
Stifel підтримав рекомендацію «Купувати» та цільову ціну $285, заявивши, що Autodesk перевершив очікування за другий квартал як з верхньої, так і з нижньої межі.
DA Davidson також повторно підтвердив рекомендацію «Купувати» та цільову ціну $325, зазначаючи покращений прогноз органічного зростання.
Маржинальність залишається ключовим питанням для інвесторів
Рентабельність залишається сфери уваги, оскільки Autodesk інтегрує MaintainX.
Компанія повідомила про операційну маржу в 41%, що вище оцінки BTIG у 39% і приблизно на 200 базисних пунктів вище, ніж рік тому. Операційна маржа за GAAP досягла 29%, порівняно з оцінкою BTIG у 26%.
Однак Альтман виділив перспективи маржинальності як головну проблему.
Autodesk зберіг рамки операційної маржі на 2027 фінансовий рік близько 39%, одночасно знизивши прогноз маржі за GAAP приблизно на один відсоток через збільшення витрат на MaintainX.
Очікується, що MaintainX принесе близько $60 млн дохідів у 2027 фінансовому році та приблизно $70 млн в заказах.
Stifel зазначив, що середнє значення прогнозу вільного грошового потоку Autodesk зменшилося на 1%, оскільки компанія покриває витрати на MaintainX.
Фірма також заявила, що Autodesk продовжує отримувати успіхи зі своїми продуктами ACC та Fusion, а загальні макроекономічні умови та попит залишаються незмінними.
Публікація Чому акції Autodesk падають на 4% попри перевищення прибутку за другий квартал вперше з’явилася на Invezz