Сьогоднішнє зниження ціни акцій SK Hynix (SKHY) переважно пояснюється настроєм «втечі від ризиків» напередодні оголошення прибутку Nvidia 26 серпня та планом повернення капіталу Samsung, який розчарував інвесторів.
Але є ще одна проблема, що нависає над галуззю пам’яті: повідомляється, що Apple вивчає китайську DRAM від ChangXin Memory Technologies (CXMT), оскільки шукає додаткові постачальники та потенційно нижчі витрати.
акції SK Hynix впали приблизно на 20% порівняно з максимумом року.
Звітний інтерес Apple до CXMT є значним, оскільки виробник iPhone є одним з найбільших світових покупців пам’яті, що дає йому значний вплив на таких постачальників, як SK Hynix, Samsung Electronics і Micron.
Повідомляється, що Apple тестувала DRAM від CXMT для потенційного використання в пристроях, одночасно шукаючи більш вигідні ціни на тлі глобальної нестачі пам’яті.
Як повідомляється, CXMT відхилила запит Apple на більш дешеву DRAM і замість цього запропонувала ціни, що порівнянні або навіть вище за ціни, запропоновані Samsung і SK Hynix.
Це означає, що спроба Apple знайти постачальника в Китаї поки не принесла того цінового переваги, якого вона шукала. Насправді, цей розвиток може врешті-решт підсилити цінову владу вже існуючих постачальників, якщо CXMT не зможе їх обійти.
Тим, хто інвестував у акції SK Hynix, все ж слід уважно стежити за пошуками Apple альтернативної DRAM.
Чому? Бо навіть якщо CXMT не зможе запропонувати Apple значну знижку ціни, сама диверсифікація постачання має цінність на жорсткому ринку пам’яті.
Apple не обов’язково потребує, щоб CXMT був найбільш дешевим постачальником; отримання ще одного джерела DRAM може допомогти гіганту зменшити залежність від таких компаній, як SK Hynix, у час, коли доступність пам’яті залишається обмеженою через високий попит, пов’язаний з ШІ.
Це створює потенційну головну проблему для SKHY.
Якщо Apple Inc згодом затвердить чипи CXMT для значних обсягів виробництва, частина попиту на DRAM, що зараз спрямована на вже існуючих постачальників, переміститься до Китаю. Крім того, це може надати виробнику iPhone більшу переговорну силу в майбутніх цінових дискусіях.
Для інвесторів SKHY турбота полягає не стільки в негайному ударі по прибутках, скільки в поступовій ерозії концентрації клієнтів, цінової влади та частки на ширшому ринку DRAM.
З іншого боку, інвестори повинні зазначити, що Уолл-стріт залишається так само оптимістичним щодо акцій SKHY, особливо тому, що вони торгуються за досить привабливою мультиплікатором 6,5x прогнозованого прибутку.
Консенсусний рейтинг на SK Hynix залишається на рівні Strong Buy – середня цільова ціна близько $245 вказує на потенційне зростання близько 70% з цього рівня.
Публікація Чи справді Apple є причиною зниження ціни акцій SK Hynix? вперше з’явилася на Invezz