У четвер компанія OpenAI представила GPT-6 Astra як найбільш потужну модель для складних завдань, що вимагають повного ланцюжка дій. Проте китайські акції AI зросли, а не знизилися.
В п'ятницю MiniMax подорожчав на 6,5% до 378 гонконгських доларів, а Baidu — на 4,6%. Kuaishou збільшився на 4,2%, JD.com — на 4,1%, а Xiaomi — на 3,9%, оскільки широкі гонконзькі акції зміцніли.
Реакція виглядає нелогічною. Astra підвищує конкуренційний рівень для китайських розробників, але водночас підкріплює оптимістичну ідею про те, що автономні AI-агенти з часом можуть стати більшим комерційним ринком.
Astra підвищує ставки й розширює нагороду
OpenAI заявляє, що Astra покращує використання комп’ютерів, програмування, дослідження, перегляд і складну багатоступеневу професійну роботу.
Модель має контекстне вікно обсягом 1,05 мільйона токенів і може працювати у різних програмних середовищах, виводячи генеративний AI за межі чатботів до систем, що завершують цілі робочі процеси.
Huatai Securities у коментарі, опублікованому GMT Eight, заявила, що конкуренція між фундаментальними моделями рухається до «комерціалізації, керованої високоцінними сценаріями, корпоративними ринками та обсягами використання».
Брокерська фірма зазначила, що MiniMax і Zhipu зосереджені на API, програмуванні та агентах.
Тому Astra впливає на китайських конкурентів двояко. Вона робить OpenAI могутнім конкурентом, але водночас підтверджує категорію, яку вони намагаються монетизувати.
Інвестори, здається, менше зосереджені на тому, чи може китайська модель перевершити OpenAI за кожним показником, і більше цікавляться, чи зможуть компанії перетворити можливості агентів у регулярне користування корпораціями.
MiniMax уже має те, що хочуть побачити інвестори: доходи
Ралі MiniMax базується не на спекуляціях щодо моделей.
Компанія повідомила про доходи за перше півріччя в розмірі 116,6 мільйона доларів, що на 283,1% більше, ніж роком раніше. Доходи від її відкритої платформи та інших корпоративних послуг на основі AI зросли на 703,1% до 73,9 мільйона доларів, що відображає збільшення обсягів API та прийняття корпораціями.
Аналітик Citi Алісія Яп підтримала рекомендацію «Купувати» після результатів і підвищила цільовий курс MiniMax до 576 гонконгських доларів з 533, згідно з TipRanks.
Аналітик Jefferies Томас Чонг також залишив рекомендацію «Купувати» і підвищив цільовий курс до 533 гонконгських доларів з 506.
Ці прогнози допомагають пояснити, чому Astra можна трактувати як гарну новину, а також як загрозу.
Кожне покращення автономних агентів розширює коло завдань, за які компанії можуть заплатити AI-провайдерам.
Якщо це спричинить більше використання API, MiniMax не потребує глобально перемагати OpenAI, щоб скористатися більшим ринком.
Baidu показує, чому ралі — це не просто реклама моделей
Baidu пропонує іншу версію того ж інвестиційного випадку.
Її традиційний бізнес онлайн-маркетингу продовжує перебувати під тиском, але AI стає все більшою частиною компанії.
Доходи від AI Cloud Infrastructure у другому кварталі зросли на 50% до 7,3 мільярда юанів, а доходи від GPU Cloud — на 283%.
Аналітик Bank of America Міранда Чжуанг залишила рекомендацію «Купувати» після кварталу, знизивши цільовий курс до 141 долара з 165.
Susquehanna знизила цільовий курс до 105 доларів з 140 і залишила рекомендацію «Нейтральна», заявивши, що «імпульс залишається сильним» у всіх AI-бізнесах Baidu, особливо в AI Cloud Infrastructure та GPU Cloud, але традиційна слабкість реклами продовжує впливати на загальний розвиток.
Це важливе обмеження для ентузіазму п'ятниці. Astra може посилити інвестиційний випадок для агентів, але не знищує проблем конкретних компаній.
Публікація MiniMax піднявся на 6%, Baidu — на 5%: чому Astra від OpenAI підсилює розквіт AI в Китаї вперше з’явилася на Invezz