การกำกับดูแลคริปโตของ CFTC กำลังจะมีบทบาทมากขึ้นภายใต้กฎหมาย CLARITY แต่หน่วยงานที่รัฐสภากำลังจะขอให้เข้ามาควบคุมตลาดคริปโตส่วนใหญ่ในสหรัฐฯ กลับกำลังเผชิญกับบททดสอบที่ใกล้ตัวเกี่ยวกับความเป็นอิสระของตนเอง
รายงานจาก New York Times ระบุว่า เจ้าหน้าที่ระดับสูงของคณะกรรมการกำกับดูแลสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่แสดงความกังวลเกี่ยวกับ Polymarket, Crypto.com และแผนตลาดพยากรณ์ที่เชื่อมโยงกับ Gemini ถูกพักงาน ถูกสอบสวน ถูกผลักดันออกไป หรือถูกตัดออกจากบทสนทนาที่เกี่ยวข้อง เนื่องจากผู้นำหน่วยงานช่วยเหลือบริษัทเหล่านั้นให้ได้รับผลลัพธ์ทางกฎระเบียบที่เป็นประโยชน์
รายงานดังกล่าวมาบรรจบกับการต่อสู้เพื่อโครงสร้างตลาดคริปโตของวอชิงตันและการถกเถียงในวงกว้างเกี่ยวกับการกำกับดูแลคริปโตของ CFTC โดยกฎหมาย CLARITY จะเปลี่ยนการกำกับดูแลตลาดคริปโตแบบสดไปยัง CFTC ทำให้หน่วยงานที่เดิมทีมีบุคลากรน้อยกลายเป็นหน่วยงานเฝ้าระวังของรัฐบาลกลางที่มีแนวโน้มจะดูแลการแลกเปลี่ยน ตัวกลาง กฎเกณฑ์การตรวจสอบ การควบคุมความขัดแย้ง และการคุ้มครองทรัพย์สินของลูกค้า
CryptoSlate เพิ่งรายงานว่าร่างกฎหมายดังกล่าวจะทำให้ความสามารถในการกำกับดูแลคริปโตของ CFTC ถูกทดสอบอย่างจริงจัง รายงานของ Times เพิ่มบททดสอบที่ยากขึ้นไปอีก นั่นคือ หน่วยงานนี้มีความเป็นอิสระภายในเพียงพอที่จะใช้ศักยภาพนั้นต่อต้านบริษัทที่มีความเชื่อมโยงทางการเมืองหรือไม่
[
บทความที่เกี่ยวข้อง
CLARITY Act จะมอบผู้กำกับดูแลใหม่ให้คริปโต ก่อนที่ CFTC จะมีบุคลากรเพียงพอที่จะดำเนินการ
กฎหมาย CLARITY จะผลักดันตลาดคริปโตแบบสดให้อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของ CFTC บททดสอบที่ยังไม่ได้รับการแก้ไขคือ หน่วยงานที่ลดจำนวนบุคลากรลง 21.5% จะสามารถแปลงคำสั่งนั้นให้กลายเป็นกฎเกณฑ์ การลงทะเบียน การตรวจสอบ และการบังคับใช้ได้หรือไม่
20 พฤษภาคม 2026 · Liam 'Akiba' Wright
](https://cryptoslate.com/clarity-act-cftc-crypto-capacity-test/)
การกำกับดูแลคริปโตของ CFTC อาจขยายตัวขณะที่การตรวจสอบภายในหดตัวลง
CFTC เดิมทีเป็นหน่วยงานที่ซับซ้อนสำหรับการกำกับดูแลคริปโตในระยะต่อไป เพราะภารกิจดั้งเดิมของพวกเขามุ่งเน้นไปที่อนุพันธ์ ในขณะที่ CLARITY จะผลักดันให้พวกเขาเข้าไปมีบทบาทในการกำกับดูแลคริปโตแบบสดในแต่ละวันมากขึ้น
ร่างกฎหมายดังกล่าวจะบังคับให้หน่วยงานต้องออกกฎเกณฑ์ ลงทะเบียนผู้เล่นใหม่ในตลาด ตรวจสอบการซื้อขาย ควบคุมความขัดแย้ง และสร้างศักยภาพในการบังคับใช้ในตลาดที่ใหญ่และเร็วกว่าฐานตลาดฟิวเจอร์สและสวอปแบบดั้งเดิมของพวกเขา
นั่นจะทำให้ CFTC ภายใต้กฎหมาย CLARITY เป็นผู้ดูแลหลักสำหรับกฎระเบียบของรัฐบาลกลางในตลาดส่วนใหญ่
หน่วยงานกำลังขอทรัพยากรเพิ่มเติม คำขอใน งบประมาณปี 2027 ขอเงิน 410 ล้านดอลลาร์และตำแหน่งงานเต็มเวลา 650 ตำแหน่ง
นี่เป็นเงินจำนวนมากสำหรับหน่วยงานกำกับดูแลขนาดเล็ก แต่ทรัพยากรเพียงอย่างเดียวไม่ได้ตอบโจทย์ความเสี่ยงเชิงสถาบันที่ CFTC กำลังเผชิญอยู่ตอนนี้
หน้า กรรมการปัจจุบันของคณะกรรมาธิการ ซึ่งเข้าถึงเมื่อวันที่ 25 พฤษภาคม ระบุว่า CFTC มีโครงสร้างเป็นคณะกรรมาธิการ 5 คน และระบุ Michael S. Selig เป็นประธานในส่วนของกรรมการปัจจุบัน
ในทางปฏิบัติ นั่นทำให้อำนาจกระจุกตัวอยู่ที่ระดับบนอย่างผิดปกติ ในขณะที่หน่วยงานคาดว่าจะต้องตัดสินใจว่าจะเข้มงวดแค่ไหนในการกำกับดูแล การแลกเปลี่ยนคริปโต, ตลาดพยากรณ์ และบริษัทที่พยายามรวมสองสิ่งนี้เข้าด้วยกัน
กรรมการเพียงคนเดียวที่ถูกระบุไว้ไม่ใช่หลักฐานของการถูกครอบงำ แต่มันหมายถึงการตรวจสอบภายในที่มองเห็นได้น้อยลง ซึ่งรัฐสภาอาจพึ่งพาในไม่ช้าเพื่อเปลี่ยนกฎหมายคริปโตให้กลายเป็นการกำกับดูแลตลาดจริงๆ สิ่งนี้ทำให้ความเป็นอิสระของ CFTC กลายเป็นประเด็นด้านโครงสร้างตลาด มากกว่าจะเป็นข้อพิพาทภายในองค์กร
สำหรับการกำกับดูแลตลาดพยากรณ์ ช่วงเวลาสำคัญเพราะรายงานของ Times อธิบายถึงสามกรณีที่เจ้าหน้าที่ประจำของ CFTC แสดงความกังวล บันทึกสาธารณะและการรายงานก่อนหน้านี้ของ CryptoSlate แสดงให้เห็นว่าทำไมบริษัทเหล่านั้นถึงมีความสำคัญมากกว่าข้อพิพาทภายในองค์กร
| บริษัท | บันทึกด้านกฎระเบียบหรือธุรกิจสาธารณะ | การทดสอบความน่าเชื่อถือที่ถูกยกขึ้น |
|---|---|---|
| Polymarket | CryptoSlate รายงานว่าเส้นทางการอนุมัติของ Polymarket จาก CFTC ผ่าน QCX/QC Clearing no-action relief หลังจากการตกลงในสหรัฐฯ ก่อนหน้านี้ และ Donald Trump Jr. เข้าร่วมเป็นที่ปรึกษาในระหว่างการลงทุนของ 1789 Capital | Times รายงานว่าเจ้าหน้าที่สงสัยเกี่ยวกับมาตรการป้องกันการฉ้อโกงของ Polymarket ก่อนที่บริษัทจะได้รับการอนุมัติ และเจ้าหน้าที่ระดับสูงคนหนึ่งถูกพักงานในเวลาต่อมา |
| Crypto.com | Trump Media ประกาศว่า Truth Social จะเสนอตลาดพยากรณ์ผ่าน ข้อตกลงพิเศษกับ Crypto.com Derivatives North America ซึ่งแถลงการณ์ระบุว่าเป็นการแลกเปลี่ยนและศูนย์ชำระบัญชีที่จดทะเบียนกับ CFTC | Times รายงานว่าเจ้าหน้าที่กังวลว่าบริษัทกำลังให้โอกาสแก่บริษัทการค้าขนาดใหญ่เหนือผู้เดิมพันกีฬาขนาดเล็กโดยไม่เปิดเผยข้อมูลอย่างครบถ้วน และเจ้าหน้าที่เหล่านั้นถูกตัดออกจากบทสนทนา |
| Gemini Titan | Gemini กล่าวว่าบริษัทในเครือได้รับ ใบอนุญาตตลาดสัญญาที่กำหนดโดย CFTC เมื่อวันที่ 10 ธันวาคม 2025 ซึ่งอนุญาตให้เสนอตลาดพยากรณ์แก่ลูกค้าในสหรัฐฯ | Times รายงานว่าร่างบันทึกการอนุมัติมาจากทนายความอาวุโส Brigitte Weyls ขณะที่การตรวจสอบของเจ้าหน้าที่ยังคงดำเนินอยู่; Weyls ต่อมาเข้าร่วม Gemini Titan ในตำแหน่งที่ปรึกษากฎหมายทั่วไป |
[
บทความที่เกี่ยวข้อง
CFTC อนุมัติให้ Polymarket กลับมาในสหรัฐฯ ผ่านการอนุมัติทางกฎระเบียบ
การอนุมัติดังกล่าวช่วยให้ Polymarket สามารถดำเนินสัญญาเหตุการณ์ต่างๆ ได้โดยยังคงปฏิบัติตามกฎระเบียบอนุพันธ์ของรัฐบาลกลาง
3 กันยายน 2025 · Gino Matos
รูปแบบนี้มีน้ำหนักมากกว่าแถวเดียว บันทึกที่สรุปไว้นี้ไม่พบว่า Polymarket, Crypto.com หรือ Gemini กระทำการผิดกฎหมาย
Polymarket บอกกับ Times ว่าพวกเขามีมาตรการป้องกันที่แข็งแกร่ง Crypto.com กล่าวว่าพวกเขาปฏิบัติตามกฎระเบียบของรัฐบาลกลาง และ Gemini ไม่ได้ตอบคำถามของสื่อ บททดสอบด้านนโยบายสาธารณะคือ บุคลากรประจำสามารถตั้งคำถามที่ไม่สบายใจได้หรือไม่ เมื่อบริษัทที่ขออนุมัติมีความเชื่อมโยงกับผลประโยชน์ทางการเมืองและธุรกิจที่ทรงพลัง
KuCoin เป็นสัญญาณแยกต่างหากเกี่ยวกับการบังคับใช้ มากกว่าเรื่องการอนุมัติตลาดพยากรณ์ รายงานของ CFTC เดือนมีนาคม 2026 ระบุว่า Peken Global ผู้ดำเนินการ KuCoin ถูกสั่งให้จ่าย $500,000 ค่าปรับทางแพ่ง, ถูกห้ามไม่ให้เข้าถึงสหรัฐฯ โดยไม่ได้ลงทะเบียน FBOT และไม่ถูกสั่งให้ชดใช้ค่าเสียหาย
Times รายงานว่า Pham ต้องการให้เจ้าหน้าที่ยกเลิกคดีนี้ และค่าปรับสุดท้ายต่ำกว่าที่ทนายความของหน่วยงานคาดไว้มาก
ศักยภาพกำลังกลายเป็นปัญหาด้านความเป็นอิสระ
ก่อนการสอบสวนของ Times ความกังวลหลักเกี่ยวกับการกำกับดูแลคริปโตของ CFTC รอบ CLARITY คือด้านปฏิบัติการ ระบบตลาดคริปโตแบบสดใหม่จะต้องมีหมวดหมู่ผู้ลงทะเบียน ระบบเฝ้าระวัง มาตรฐานการเก็บบันทึก กฎเกณฑ์ด้านทรัพย์สินของลูกค้า การควบคุมความขัดแย้ง กฎเกณฑ์พฤติกรรม และบุคลากรด้านการบังคับใช้
นี่เป็นการสร้างที่หนักหน่วงสำหรับหน่วยงานที่งบประมาณและจำนวนบุคลากรนั้นมีจำกัดเมื่อเทียบกับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์
หลังจากรายงานของ Times ความเสี่ยงนั้นขยายกว้างขึ้น หากเจ้าหน้าที่บังคับใช้ของ CFTC ที่ตั้งคำถามเกี่ยวกับบริษัทคริปโตและตลาดพยากรณ์สรุปว่าการทำเช่นนั้นอาจทำให้พวกเขาเสี่ยงต่อการสูญเสียงาน จำนวนตำแหน่งงานเต็มเวลาจึงไม่สำคัญเท่ากับแรงจูงใจที่มีต่อพนักงานเหล่านั้น
หน่วยงานสามารถจ้างบุคลากรและยังคงสูญเสียศักยภาพในการกำกับดูแลได้ หากผู้เชี่ยวชาญหลีกเลี่ยงคำถามที่ยาก
นี่คือจุดที่ตลาดพยากรณ์ทำให้เรื่องนี้ชัดเจนขึ้นสำหรับผู้อ่านคริปโต ตลาดเหล่านี้ได้ก้าวข้ามความสนใจเฉพาะด้านสำหรับนักพนันทางการเมือง
พวกมันอยู่ที่จุดตัดของโครงข่ายคริปโต พฤติกรรมผู้บริโภคสไตล์กีฬา สัญญาเหตุการณ์ การเฝ้าระวังตลาด และการต่อสู้ระหว่างเขตอำนาจศาลของรัฐบาลกลางกับรัฐ ทาง CryptoSlate ได้รายงานถึงจุดเน้นที่ CFTC ระบุไว้เกี่ยวกับ ปัญหาผู้มีส่วนได้ส่วนเสียในตลาดพยากรณ์ ซึ่งเป็นความกังวลที่จะมีผลกระทบมากขึ้นหากเจ้าหน้าที่ที่รับผิดชอบความสมบูรณ์ของตลาดสูญเสียอิทธิพลภายในหน่วยงาน
[
บทความที่เกี่ยวข้อง
CFTC ระบุว่าตลาดพยากรณ์มีปัญหาการซื้อขายโดยผู้มีส่วนได้ส่วนเสีย
หลังจากจำนวนการจดทะเบียนพุ่งสูงขึ้นจากประมาณห้ารายการต่อปีเป็นหลายพันรายการ CFTC เตือนให้การแลกเปลี่ยนตรวจจับการบิดเบือนก่อนที่จะกลายเป็นข่าวใหญ่
15 มีนาคม 2026 · Gino Matos
](https://cryptoslate.com/the-cftc-to-crack-down-on-the-growing-insider-problem-in-prediction-markets/)
หน่วยงานกำกับดูแลที่ไม่สามารถตั้งคำถามอย่างน่าเชื่อถือเกี่ยวกับมาตรการป้องกันการฉ้อโกง ข้อได้เปรียบของเทรดเดอร์ หรือการคุ้มครองลูกค้า ถือเป็นปัญหาทั้งสำหรับผู้ใช้คริปโตและผู้เล่นตลาดแบบดั้งเดิม ช่องว่างการกำกับดูแลเดียวกันที่ทำให้สถานที่ตลาดพยากรณ์เติบโตเร็วขึ้น ยังสามารถกำหนดพฤติกรรมของตลาดคริปโตแบบสดและตัวกลางภายใต้ระบบที่เป็นของรัฐบาลกลางใหม่ได้
ผู้นำของ CFTC และบริษัทที่เกี่ยวข้องมีคำอธิบายที่แตกต่างสำหรับการเปลี่ยนแปลงนี้ ตามรายงานของ Times Selig กล่าวว่าหน่วยงานเคยดำเนินการมากเกินไปในยุค Biden โดยเปลี่ยนการละเมิดเล็กน้อยให้กลายเป็นคดีในศาล และการบังคับใช้ยังคงมุ่งเน้นไปที่การฉ้อโกง การบิดเบือน การใช้ประโยชน์ และการซื้อขายโดยผู้มีส่วนได้ส่วนเสีย
ทำเนียบขาวปฏิเสธข้อขัดแย้งทางผลประโยชน์ และ CFTC ปฏิเสธที่จะพูดถึงเรื่องบุคลากรเฉพาะหรือการดำเนินคดี
ข้อโต้แย้งนี้สมควรได้รับพื้นที่มากขึ้น หน่วยงานบังคับใช้เปลี่ยนลำดับความสำคัญระหว่างรัฐบาล และการสอบสวนที่ถูกยกเลิกอาจสะท้อนหลักฐานที่อ่อนแอ การเลือกใช้ทรัพยากร หรือกระบวนการคู่ขนาน มากกว่าการเลือกปฏิบัติ
หน่วยงานกำกับดูแลยังสามารถตัดสินใจได้ว่าการพัฒนานวัตกรรมไม่ควรถูกขัดขวางโดยค่าเริ่มต้น
แต่ท่าทีสาธารณะของ CFTC ตอนนี้ต้องมีน้ำหนักมากกว่าการเปลี่ยนแปลงนโยบายธรรมดา รายงานของ Times ระบุว่าหน่วยงานดำเนินคดีสกุลเงินดิจิทัลเพียงสองคดีในยุคทรัมป์ครั้งที่สอง ทั้งสองคดีเป็นคดีต่อผู้ประกอบการรายบุคคล ไม่ใช่บริษัทขนาดใหญ่ และคดีตลาดพยากรณ์หนึ่งคดีต่อบุคคลที่ถูกกล่าวหาว่าซื้อขายโดยผู้มีส่วนได้ส่วนเสีย
บันทึกนี้อยู่เคียงข้างข้อกล่าวหาว่าเจ้าหน้าที่ถูกกีดกัน โครงสร้างกรรมการปัจจุบันเพียงคนเดียว ความร่วมมือระหว่าง Trump Media และ Crypto.com ประวัติศาสตร์ทางการเมืองของ Gemini และการกลับมาสู่ตลาดสหรัฐฯ ของ Polymarket
เมื่อรวมกันแล้ว ข้อเท็จจริงเหล่านี้ทำให้การเดิมพันของ CFTC ภายใต้ CLARITY ยากที่จะปกป้องด้วยเหตุผลด้านศักยภาพเพียงอย่างเดียว ผู้สนับสนุนร่างกฎหมายสามารถโต้แย้งได้ว่าหน่วยงานนี้เหมาะสมกว่า SEC ในการกำกับดูแลตลาดคริปโต
บททดสอบที่ยากกว่าคือ รัฐสภากำลังมอบอำนาจให้หน่วยงานที่สามารถต่อต้านบริษัทที่ต้องการประโยชน์จากมันมากที่สุดหรือไม่
อะไรจะเปลี่ยนการประเมินครั้งต่อไป
ขั้นตอนต่อไปคือด้านสถาบัน
หากทำเนียบขาวเติมเต็มคณะกรรมาธิการ หาก CFTC จ้างและรักษาบุคลากรด้านการบังคับใช้ หากกฎเกณฑ์ความขัดแย้งมีผลบังคับ และหากหน่วยงานดำเนินคดีกับบริษัทขนาดใหญ่ที่ข้อเท็จจริงสนับสนุน ข้อโต้แย้งเรื่องการถูกครอบงำจะยากที่จะดำรงต่อไป
CFTC ที่มุ่งเน้นอาจกลายเป็นหน่วยงานกำกับดูแลคริปโตที่จริงจังได้ หากพวกเขาผสมผสานนโยบายด้านนวัตกรรมกับความเป็นอิสระที่มองเห็นได้
หากหน่วยงานยังคงกระจุกตัวอยู่ที่ตำแหน่งเดียว หากบุคลากรประจำยังคงลาออก หากการบังคับใช้ยังคงมุ่งเน้นไปที่บุคคลในขณะที่บริษัทขนาดใหญ่ได้รับการอนุมัติ และหาก CLARITY เดินหน้าโดยไม่มีมาตรการป้องกันสำหรับตำแหน่งว่าง ความขัดแย้ง และการกำกับดูแล ความเสี่ยงจะดูแตกต่างออกไป
ในสถานการณ์นั้น ตำรวจตลาดคริปโตคนใหม่จะเพิ่มอำนาจในขณะที่การตรวจสอบภายในกลับดูอ่อนแอที่สุด
นั่นคือเหตุผลที่รายงานของ Times เปลี่ยนการถกเถียงเกี่ยวกับการกำกับดูแลคริปโตของ CFTC รอบ CLARITY บททดสอบได้เปลี่ยนจากคำถามว่า CFTC มีบุคลากรเพียงพอที่จะกำกับดูแลคริปโตหรือไม่ ไปเป็นคำถามว่าบุคลากรเหล่านั้นจะมีอิสระที่จะถามคำถามที่กำหนดการกำกับดูแลได้หรือไม่ เมื่อบริษัทที่อยู่ตรงข้ามมีเพื่อนที่ทรงพลัง
โพสต์ CFTC อาจได้รับการกำกับดูแลคริปโตที่กว้างขึ้นขณะที่เจ้าหน้าที่ที่ตั้งคำถามต่อบริษัทใหญ่ถูกกีดกัน ปรากฏครั้งแรกที่ CryptoSlate