ผู้ให้กู้ด้านการจัดหาเงินทุนสำหรับอุปกรณ์ Trad.Fi และแพลตฟอร์มการเงินแบบอัตโนมัติ W3 กำลังดำเนินแผนเพื่อย้ายสายงานสินเชื่อเอกชนที่กำหนดเป้าหมายไว้จำนวน 650 ล้านดอลลาร์ไปยังระบบบล็อกเชนภายในระยะเวลาสี่ปี
แผนดังกล่าวมุ่งเป้าไปที่การจัดหาเงินทุนสำหรับอุปกรณ์ในสหรัฐฯ สำหรับภาคส่วนต่างๆ รวมถึงการผลิต โครงสร้างพื้นฐานไฟฟ้าอุตสาหกรรม และพลังงานแสงอาทิตย์สำหรับครัวเรือน โดยใช้ AI ในการประเมินความเสี่ยง การตรวจสอบข้อมูลเบื้องต้น และกำหนดราคาสินเชื่อได้อย่างรวดเร็วพอที่จะย่นระยะเวลาที่อาจใช้เวลาหลายเดือนให้เหลือเพียงหนึ่งวันสำหรับธุรกิจขนาดเล็กและขนาดกลาง
นั่นทำให้โครงการนี้เป็นการทดสอบ สินทรัพย์ในโลกจริง ที่ชัดเจนกว่าการห่อหุ้มกองทุนที่แปลงเป็นโทเคนอื่นๆ การแปลงเป็นโทเคนสามารถบันทึกความเป็นเจ้าของและเคลื่อนย้ายผลประโยชน์ของนักลงทุนผ่านระบบอัตโนมัติได้ การชำระคืน มูลค่าหลักประกัน ความสามารถในการบังคับใช้สิทธิจำนอง และการถอนตัวของนักลงทุนยังคงขึ้นอยู่กับการทำงานด้านเครดิตภายนอกโทเคนเอง
[
บทความที่เกี่ยวข้อง
RWA tokenization เกือบแตะ 3 หมื่นล้านดอลลาร์ แต่ DeFi ยังเข้าถึงเพียงเศษเสี้ยว
มีเพียง 2.47 พันล้านดอลลาร์จากเกือบ 3 หมื่นล้านดอลลาร์ของ RWA ที่แปลงเป็นโทเคนเท่านั้นที่ใช้งานอยู่ใน DeFi ซึ่งแสดงให้เห็นว่าระบบควบคุมยังจำกัดการใช้งานในตลาดเปิดอยู่
18 พฤษภาคม 2026 · จิโน มาโตส
](https://cryptoslate.com/rwa-tokenization-defi-composability-gap/)
Trad.Fi นำเสนอตัวเองว่าเป็นแพลตฟอร์มที่เชื่อมโยงผู้กู้และผู้ให้กู้เพื่อทำให้การจัดหาเงินทุนสำหรับอุปกรณ์รวดเร็วและเข้าถึงได้ง่ายขึ้น W3 อธิบายผลิตภัณฑ์ของตนว่าเป็นระบบปฏิบัติการสำหรับการเงินแบบอัตโนมัติ ที่สร้างขึ้นเพื่อเชื่อมโยงระบบเก่าเข้ากับระบบดิจิทัลและมอบอำนาจให้กับองค์กรในการควบคุมกระบวนการทำงานทางการเงินที่ขับเคลื่อนโดยตัวแทน
ความทับซ้อนนั้นชัดเจน: การจัดหาเงินทุนสำหรับอุปกรณ์มีเอกสาร ข้อมูลที่กระจัดกระจาย การตรวจสอบด้วยมือ และแหล่งเงินทุนเอกชน W3 นำเสนอระบบอัตโนมัติและความสามารถในการตรวจสอบย้อนกลับสำหรับกระบวนการทำงานทางการเงิน ความเร็วสามารถเปลี่ยนประสบการณ์ของผู้กู้ได้ ในขณะที่ผลิตภัณฑ์สินเชื่อยังคงเผชิญกับการตรวจสอบภายใต้การรับรอง สินทรัพย์ค้ำประกัน การบริหารจัดการ และการตรวจสอบสภาพคล่อง
การตรวจสอบภายใต้การรับรองยังคงเป็นจุดติดขัด
เอกสารที่เกี่ยวข้องกับผู้กู้ของ Trad.Fi ระบุว่าแพลตฟอร์มนี้ระดมทุนจากสถาบันเอกชน วิเคราะห์ข้อมูลผู้กู้ภายในไม่กี่นาที ดึงข้อมูลจากใบสั่งซื้ออุปกรณ์ และส่งใบสมัครให้สถาบันเครดิตพันธมิตรในสหรัฐฯ ตรวจสอบ
หน้า การให้กู้ยืม ระบุว่านักลงทุนที่ได้รับการรับรองสามารถเข้าถึงแหล่งเงินกู้เอกชนที่สนับสนุนสินเชื่ออุปกรณ์ โดยใช้อัลกอริธึมเฉพาะตัวและการประเมินจากหน่วยงานรายงานเครดิตและสถาบันการเงินในสหรัฐฯ
หน้าผู้กู้และผู้ให้กู้วางบททดสอบที่แท้จริงไว้ที่ไฟล์เครดิต โครงการนี้จะพิสูจน์ว่าผู้ให้กู้สามารถนำกระบวนการตรวจสอบภายใต้การรับรองมาใช้ในระบบอัตโนมัติเพื่อให้การจัดหาเงินทุนสำหรับอุปกรณ์ดำเนินไปด้วยความเร็วของซอฟต์แวร์ โดยยังคงรักษาการตัดสินใจที่ช่วยให้สินเชื่อเอกชนไม่กลายเป็นหนี้ที่ถูกประเมินราคาผิดพลาด
การจัดหาเงินทุนสำหรับอุปกรณ์แตกต่างจากพันธบัตรที่แปลงเป็นโทเคนหรือหุ้นสาธารณะที่แปลงเป็นโทเคน กองทุนพันธบัตรขึ้นอยู่กับการดูแลรักษา การปฏิบัติตามกฎระเบียบ กฎการโอน และกลไกการไถ่ถอนรอบสินทรัพย์ที่มีมาตรฐานสูง
สินเชื่ออุปกรณ์ขึ้นอยู่กับกระแสเงินสดของผู้กู้ มูลค่าและตลาดการขายต่อของอุปกรณ์ เอกสารสิทธิจำนอง ประกันภัย การบริหารจัดการ การยึดทรัพย์ และการฟื้นคืนหากผู้กู้หยุดชำระหนี้
ตลาดการจัดหาเงินทุนสำหรับอุปกรณ์ในสหรัฐฯ มีขนาดใหญ่พอที่การทดลองนี้จะมีความสำคัญ สมาคมการเช่าและจัดหาเงินทุนสำหรับอุปกรณ์ ระบุว่าในปี 2023 การลงทุนด้านอุปกรณ์และซอฟต์แวร์ของสหรัฐฯ จำนวน 1.34 ล้านล้านดอลลาร์ได้รับการสนับสนุนด้วยเงินทุน และมากกว่า 8 ใน 10 บริษัทในสหรัฐฯ ใช้การจัดหาเงินทุนบางรูปแบบเมื่อซื้ออุปกรณ์
เมื่อเทียบกับตลาดนั้น เป้าหมาย 650 ล้านดอลลาร์ในระยะเวลาสี่ปีถือว่าค่อนข้างเล็ก แต่ก็ยังใหญ่พอที่จะทดสอบว่าสินเชื่อเอกชนที่แปลงเป็นโทเคนสามารถออกจากกล่องห่อหุ้มพอร์ตโฟลิโอและเข้าสู่การให้กู้ยืมของบริษัทที่ดำเนินงานได้หรือไม่
โครงสร้างที่รายงานยังมีข้อแม้สำคัญ ระยะแรกคาดว่าจะอาศัยเงินทุนจากสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมเพื่อสนับสนุนสินเชื่ออุปกรณ์พื้นฐานส่วนใหญ่ผ่านระบบออฟเชน ในขณะที่บริษัทต่างๆ ทำงานเกี่ยวกับเทคโนโลยีสะพานและแหล่งเงินทุนที่แปลงเป็นโทเคนสำหรับนักลงทุนที่มีสิทธิ์เข้าถึงส่วนของหุ้นที่เกิดจากโปรแกรมนี้
นั่นหมายความว่าการทดสอบในระยะแรกอาจเป็นแบบผสมผสาน: สินเชื่อจริง เงินทุนออฟเชน และการเข้าถึงนักลงทุนบนบล็อกเชน แทนที่จะเป็นตลาดสินเชื่อบล็อกเชนแบบเนทีฟเต็มรูปแบบตั้งแต่วันแรก
| ข้อเรียกร้อง | การทดสอบสินเชื่อ |
|---|---|
| AI ย่นระยะเวลาการตรวจสอบการจัดหาเงินทุนสำหรับอุปกรณ์เหลือเพียงหนึ่งวัน | ข้อมูลการผิดนัด การขาดทุน และการฟื้นคืนต้องแสดงให้เห็นถึงคุณภาพการตรวจสอบที่ยังคงความเร็วไว้ |
| ระบบบล็อกเชนช่วยปรับปรุงกระบวนการทำงานของเงินทุน | นักลงทุนจำเป็นต้องมีบันทึกที่ชัดเจน กระแสเงินสดโปร่งใส สิทธิที่บังคับใช้ได้ และยอดเหรียญโทเคนที่ตรงกับข้อเรียกร้องตามกฎหมาย |
| สินเชื่ออุปกรณ์ค้ำประกันสร้างหลักประกันในโลกจริง | มูลค่าหลักประกัน สิทธิจำนอง ประกันภัย การบริหารจัดการ และการยึดทรัพย์ต้องทนต่อแรงกดดันจากผู้กู้ได้ |
| การเข้าถึงสินเชื่อเอกชนผ่านโทเคนช่วยเพิ่มโอกาส | เงื่อนไขสภาพคล่อง กฎเกณฑ์การเข้าร่วม และความลึกของตลาดรองต้องเปิดเผยและผ่านการทดสอบ |
[
บทความที่เกี่ยวข้อง
WisdomTree นำตลาดสินเชื่อเอกชน 1 ล้านล้านดอลลาร์ไปยัง Ethereum และ Stellar ด้วยราคา 25 ดอลลาร์
กองทุน CRDT จาก WisdomTree เสนอโอกาสให้นักลงทุนคริปโตที่เป็นเจ้าของเหรียญได้เข้าถึงสินทรัพย์ทางเลือกโดยไม่มีข้อจำกัดจากสถาบัน
12 ก.ย. 2025 · โอลูวาเพลูมิ อาเดจูโม
สินเชื่อเอกชนต้องการมากกว่าแค่ระบบบล็อกเชนที่รวดเร็ว
เรื่องราว RWA ของคริปโตได้ก้าวข้ามข้อสงสัยแล้วว่าสินทรัพย์แบบดั้งเดิมสามารถแสดงบนบล็อกเชนได้หรือไม่ การทดสอบที่ยังไม่ได้รับคำตอบคือว่าสินทรัพย์เหล่านั้นจะกลายเป็นประโยชน์ในตลาดการเงินแบบเปิด หรือยังคงเป็นบันทึกที่มีการอนุญาตและสภาพคล่องจำกัด
CryptoSlate เคยรายงานว่า ตลาด RWA ที่แปลงเป็นโทเคน เกือบแตะ 3 หมื่นล้านดอลลาร์ ในขณะที่มีเพียง 2.47 พันล้านดอลลาร์เท่านั้นที่ใช้งานอยู่ใน DeFi การวิเคราะห์เดียวกันพบว่าสินเชื่อเอกชนมีการใช้งานใน DeFi มากกว่าพันธบัตร โภคภัณฑ์ หรือหุ้น ส่วนหนึ่งเป็นเพราะเครื่องมือการให้กู้ยืมใกล้เคียงกับกรณีการใช้งานแบบเนทีฟของ DeFi มากกว่าผลิตภัณฑ์การถือครองที่แปลงเป็นโทเคนซึ่งสร้างขึ้นเพื่อการถือครองที่มีการควบคุมเป็นหลัก
นอกจากนี้ยังมีส่วนที่ยังคงยากสำหรับ DeFi ในระดับใหญ่: ความเสี่ยงด้านกระแสเงินสด การฟื้นคืนทางกฎหมาย การบริหารจัดการ และการบังคับใช้หลักประกัน
การวิเคราะห์แยกต่างหากของ CryptoSlate เกี่ยวกับ Aave และสินเชื่อองค์กร พบว่าการให้กู้ยืมเชิงพาณิชย์และอุตสาหกรรมของสหรัฐฯ สูงถึง 2.89 ล้านล้านดอลลาร์ที่ธนาคารพาณิชย์ ในขณะที่ตลาดสินเชื่อบนบล็อกเชนยังคงประเมินความเสี่ยงของหลักประกันที่มีสภาพคล่องเป็นหลัก
[
บทความที่เกี่ยวข้อง
Aave มีขนาดเท่าธนาคาร แต่สินเชื่อองค์กร 2.9 ล้านล้านดอลลาร์เผยให้เห็นถึงความเสี่ยงที่ DeFi ยังไม่สามารถประเมินราคาได้
สินเชื่อธุรกิจสหรัฐฯ เกือบแตะ 2.9 ล้านล้านดอลลาร์ และ Aave ที่เติบโตจนมีขนาดเท่าธนาคารแสดงให้เห็นว่านี่คือตลาดที่สามารถเข้าถึงได้
27 พฤษภาคม 2026 · จิโน มาโตส
Aave สามารถคำนวณอัตราส่วนสินเชื่อต่อราคา ชำระบัญชีหลักประกัน และประเมินสภาพคล่องของเหรียญสเตเบิลคอยน์ได้แบบเรียลไทม์ ผู้ให้กู้ที่สนับสนุนเครื่องจักรหรืออุปกรณ์พลังงานแสงอาทิตย์ต้องตรวจสอบธุรกิจที่การชำระคืนขึ้นอยู่กับการดำเนินงาน กำไรขั้นต้น ใบแจ้งหนี้ และมูลค่าการขายต่อของสินทรัพย์จริง
นั่นคือจุดที่การนำเสนอ AI ของ Trad.Fi และ W3 มีความสำคัญ หาก AI สามารถประมวลผลใบสั่งซื้อ ข้อมูลผู้กู้ ข้อมูลเครดิตจากบุคคลที่สาม ข้อมูลอุปกรณ์ และกฎเกณฑ์ของผู้ให้กู้ได้เร็วกว่ากระบวนการด้วยมือ ผู้กู้จะได้รับเงินทุนเร็วขึ้น และผู้ให้กู้สามารถเคลื่อนย้ายไฟล์จำนวนมากขึ้นผ่านฐานปฏิบัติการเดียวกัน
หากโมเดลพลาดผู้กู้ที่อ่อนแอ มูลค่าอุปกรณ์ที่เกินจริง หรือสภาวะของภาคส่วนที่แย่ลง ความเร็วนั้นจะกลายเป็นเส้นทางที่เร็วขึ้นสู่การขาดทุนสินเชื่อ
การปรุงรสสินเชื่อจะมีความสำคัญมากกว่าขนาดของเป้าหมายการจัดหาเงินทุน ข้อมูลการผิดนัด การขาดทุน และการฟื้นคืนจะเป็นตัวตัดสินว่ากระบวนการทำงานหนึ่งวันจะช่วยพัฒนาสินเชื่อเอกชนหรือแค่เร่งจุดอ่อนของมันเท่านั้น
การทดสอบนักลงทุนคือสภาพคล่องและข้อมูลการขาดทุน
แดชบอร์ดสินเชื่อที่แปลงเป็นโทเคนได้พาสินเชื่อเอกชนไปไกลกว่าทฤษฎี RWA.xyz แสดงสินทรัพย์ในโลกจริงที่แปลงเป็นโทเคนในช่วงมูลค่ากระจายตัวต่ำ 3 หมื่นล้านดอลลาร์ และ สินเชื่อที่แปลงเป็นโทเคน มีมูลค่ากระจายตัว 5.57 พันล้านดอลลาร์ แม้ว่าแดชบอร์ดสดจะมีการเคลื่อนไหวมากพอที่ตัวเลขที่แน่นอนควรได้รับการปรับปรุงก่อนเผยแพร่
หน้ารวมตลาดของ CryptoSlate แสดงให้เห็นตลาดคริปโตมูลค่า 2.11 ล้านล้านดอลลาร์ ปริมาณ 24 ชั่วโมง 8.24 หมื่นล้านดอลลาร์ และ Bitcoin ครองสัดส่วน 58.1% ตอนที่ดึงข้อมูล แต่การประเมินราคาคริปโตในวงกว้างเป็นเพียงฉากหลังเท่านั้น
ตัวชี้วัดที่เกี่ยวข้องคือสัดส่วนของสินเชื่อที่อยู่บนบล็อกเชนจริงๆ วิธีที่นักลงทุนได้รับข้อมูลกระแสเงินสด วิธีการทำงานของข้อจำกัดการโอน ว่าผู้ลงทุนที่มีสิทธิ์สามารถขายหรือไถ่ถอนได้หรือไม่ และวิธีการจัดการการผิดนัด
แหล่งเงินทุนที่แปลงเป็นโทเคนสามารถทำให้สินเชื่อเอกชนสมัครสมาชิกได้ง่ายขึ้น ประเภทสินทรัพย์นี้ยังมีข้อจำกัดด้านสภาพคล่องเชิงโครงสร้าง และการแปลงเป็นโทเคนไม่ได้ลบล้างความจำเป็นในการมีข้อกำหนดที่ชัดเจน ข้อมูลประสิทธิภาพ และขั้นตอนการผิดนัด
ทรัสตีที่สามารถเขียนโปรแกรมได้ในอนาคตอาจนำเงินทุนระดับสูงและหุ้นส่วนไปยัง Avalanche แต่ในตอนนี้ ความเสี่ยงระยะสั้นยังคงเป็นการชำระคืนของผู้กู้ การปกป้องหลักประกัน และข้อกำหนดของนักลงทุน
ผู้กู้ยังคงต้องชำระหนี้ หลักประกันยังคงต้องได้รับการปกป้อง นักลงทุนยังคงต้องทราบว่าพวกเขามีสิทธิ์ในสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่อง ตำแหน่งในกองทุนที่มีการควบคุม หรือบันทึกดิจิทัลที่แสดงถึงการถือครองสินเชื่อที่ได้รับทุนจากที่อื่น
อย่างไรก็ตาม คำตอบที่แท้จริงอาจขึ้นอยู่กับเงื่อนไข สินเชื่อเอกชนบนบล็อกเชนที่ได้รับการตรวจสอบด้วย AI จะเป็นกรณีการใช้งานการเงินบนบล็อกเชนที่น่าเชื่อถือ หากระบบอัตโนมัติช่วยให้ไฟล์สินเชื่อที่ดีขึ้น อนุมัติเร็วขึ้น บันทึกนักลงทุนสะอาดขึ้น และข้อมูลประสิทธิภาพโปร่งใสโดยไม่ลดทอนการควบคุมความเสี่ยง
มันเป็นการห่อหุ้มที่เร็วกว่าความเสี่ยงของการให้กู้ยืมออฟเชน หากชั้นบล็อกเชนบันทึกการถือครองในขณะที่คุณภาพการตรวจสอบ ความปลอดภัยของหลักประกัน การบริหารจัดการ และการฟื้นคืนยังคงไม่ชัดเจน
สัญญาณต่อไปคือการเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับผู้ดำเนินการแหล่งเงินทุนที่แปลงเป็นโทเคน วงจรชีวิตสินเชื่อบนบล็อกเชน การกำกับดูแล AI และผลการดำเนินงานของสินเชื่อในกลุ่มแรก จนกว่าจะถึงเวลานั้น คำมั่นสัญญาก็ชัดเจน: สินเชื่ออุปกรณ์หนึ่งวันบนระบบบล็อกเชน บททดสอบคือสินเชื่อเหล่านั้นจะยังคงดูแข็งแรงหรือไม่หลังจากเวลาและความเครียดได้ทำงานไปแล้ว
โพสต์ ผู้ให้กู้ต้องการให้ AI ย่นระยะเวลาเอกสารสินเชื่อเอกชนหลายเดือนให้เหลือเพียงหนึ่งวันบนบล็อกเชน ปรากฏครั้งแรกที่ CryptoSlate