การผลักดันความชัดเจนของคริปโตเริ่มร้อนแรงขึ้น แต่ตลาดคาดการณ์กลับไม่เชื่อในเส้นตายเดือนสิงหาคม

กลุ่มพันธมิตรที่ประกอบด้วยบริษัทและองค์กรกว่า 200 แห่งได้ส่งจดหมายลงวันที่ 7 มิถุนายนถึงผู้นำเสียงข้างมากในวุฒิสภา จอห์น ธูน และผู้นำเสียงข้างน้อยในวุฒิสภา ชาร์ลส์ ชูเมอร์ โดยเรียกร้องให้นำร่างกฎหมาย CLARITY มาลงคะแนนเสียงในที่ประชุมเต็มของวุฒิสภาโดยไม่ชักช้า

จดหมายซึ่งลงนามโดย Stand With Crypto, Blockchain Association, Crypto Council for Innovation และ The Digital Chamber ระบุว่าร่างกฎหมายนี้เป็นสิ่งจำเป็นเพื่อความแข่งขัน โดยโต้แย้งว่าหากไม่มีกรอบระดับรัฐบาลกลาง กิจกรรมเกี่ยวกับสินทรัพย์ดิจิทัลจะยังคงย้ายไปยังเขตแดนนอกประเทศที่มีการคุ้มครองผู้บริโภคที่อ่อนแอและขาดความโปร่งใส

การผลักดันครั้งนี้เกิดขึ้นประมาณสามสัปดาห์หลังจากคณะกรรมาธิการการธนาคารวุฒิสภา ผ่านร่างกฎหมาย CLARITY เมื่อวันที่ 14 พฤษภาคมด้วยคะแนนเสียง 15-9 จากพรรคสองฝ่าย ขณะนี้ร่างกฎหมายกำลังรอการกำหนดวันลงคะแนนเสียงในที่ประชุม แต่ผู้นำวุฒิสภาไม่ได้ ประกาศอย่างเปิดเผยถึงกำหนดเวลา

ตามบทวิเคราะห์ของ Davis Wright Tremaine บทวิเคราะห์ ข้อความทดแทนของคณะกรรมาธิการการธนาคารวุฒิสภา ยังคง ต้องปรับให้สอดคล้องกับร่างกฎหมาย Digital Commodity Intermediaries Act ของคณะกรรมาธิการเกษตรวุฒิสภา ก่อนที่จะเข้าสู่การพิจารณาของวุฒิสภาเต็มรูปแบบ และร่างใดๆ ที่วุฒิสภาผ่าน จะต้องนำไปปรับให้สอดคล้องกับร่างกฎหมาย CLARITY ที่ผ่านสภาผู้แทนราษฎร

กลุ่มอุตสาหกรรมคริปโตสี่กลุ่มและผู้ร่วมลงนามกว่า 200 คนได้ส่งจดหมายร่วมถึงผู้นำวุฒิสภาเมื่อวันที่ 7 มิถุนายน เรียกร้องให้มีการลงคะแนนเสียงในที่ประชุมเกี่ยวกับร่างกฎหมายความชัดเจนของตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล

พันธมิตรพรรครีพับลิกันในวุฒิสานำเสนอความเร่งด่วนเพิ่มขึ้น

วุฒิสมาชิก ซินเทีย ลัมมิส หนึ่งในผู้สนับสนุนที่โดดเด่นที่สุดของร่างกฎหมาย โพสต์เมื่อวันที่ 7 มิถุนายนว่า CLARITY "ผ่านคณะกรรมาธิการแล้ว" และ "ตอนนี้ถึงตาที่ประชุมเต็มแล้ว" โดยเสริมว่าผู้สนับสนุนไม่ได้เดินทางมาไกลขนาดนี้ "เพื่อหยุดแค่เส้น 5 หลา"

ประธานคณะกรรมาธิการการธนาคารวุฒิสภา ทิม สก็อตต์ โพสต์ต่อ เมื่อวันที่ 8 มิถุนายน โดยกล่าวว่า CLARITY "ยืนหยัดเพื่อชาวอเมริกันทั่วไป" และจะนำสินทรัพย์ดิจิทัลเข้าสู่ระบบ "ปลอดภัย ยุติธรรม และโปร่งใสมากขึ้น"

ในฐานะประธานคณะกรรมาธิการที่เป็นแกนนำในการลงคะแนนเสียง 15-9 จากพรรคสองฝ่ายที่ทำให้ร่างกฎหมายเข้าสู่ขั้นตอนนี้ การมีส่วนร่วมของสก็อตต์จึงไม่ใช่แค่การรณรงค์ปกติในที่ประชุม

ทั้ง Crypto Council for Innovation และ Hedera โพสต์เมื่อวันที่ 8 มิถุนายนว่า พวกเขาร่วมลงนามในจดหมายพันธมิตรและสนับสนุนให้ผู้นำวุฒิสภาจัดตารางการพิจารณา "โดยเร็วที่สุด"

แรงผลักดันจากจดหมายพันธมิตรนี้ต้องเผชิญกับจดหมายอีกฉบับหนึ่ง ที่ส่งเมื่อวันที่ 4 มิถุนายน และลงนามโดย National Consumers League, Americans for Financial Reform, Consumer Federation of America, Public Citizen และกลุ่มเคลื่อนไหวอื่นๆ โดยเรียกร้องให้ธูนและชูเมอร์คัดค้านร่างกฎหมายฉบับวุฒิสภา

จดหมายนี้ระบุข้อโต้แย้งสามประการ: ข้อกำหนดที่อ่อนแอของ Bank Secrecy Act และการต่อต้านการฟอกเงิน บทบัญญัติจริยธรรมที่ไม่เพียงพอ และช่องโหว่ที่เกิดจาก เหรียญสเตเบิลคอยน์

ข้อโต้แย้งเหล่านี้มุ่งเป้าไปที่บทบัญญัติที่ตรงกันข้ามกับที่นักโหวตจากพรรคเดโมแครตและพรรครีพับลิกันสายกลางบางส่วนระบุว่าควรปรับปรุงก่อนการพิจารณาในที่ประชุม และนี่คือเหตุผลที่พันธมิตรขนาดใหญ่ฝ่ายหนึ่งยังไม่สามารถกำหนดวันลงคะแนนเสียงในที่ประชุมได้

ตลาดประเมินความไม่สอดคล้องระหว่างเสียงรบกวนกับผลลัพธ์

สัญญาของ Polymarket เกี่ยวกับว่า CLARITY จะถูกลงนามเป็นกฎหมายในปี 2026 อยู่ที่ 62% เมื่อวันที่ 3 มิถุนายน และ ลดลงเหลือ 51% ภายในวันที่ 8 มิถุนายน

ตลาดของ Kalshi คาดการณ์ว่ากฎหมายโครงสร้างตลาดคริปโตจะผ่านก่อนเดือนสิงหาคม ลดลง จาก 39.7% เป็น 22.1% ในช่วงเวลาเดียวกัน สัญญาของ Kalshi เกี่ยวกับว่ากฎหมายดังกล่าวจะผ่านก่อนปี 2027 ขยับเพียงเล็กน้อย จาก 52.1% เป็น 51.5% แสดงให้เห็นว่านักเทรดมองว่ามีโอกาสที่กฎหมายจะผ่านในปีนี้ แต่ลดการคาดการณ์ว่าจะลงนามเร็วๆ นี้ลงอย่างมาก

โอกาสในตลาดพยากรณ์เกี่ยวกับการผ่านร่างกฎหมาย CLARITY ลดลงในทั้งสามสัญญาตั้งแต่วันที่ 3 ถึง 8 มิถุนายน โดยสัญญาของ Kalshi ก่อนเดือนสิงหาคมลดลง 17.6 จุด

นักพยากรณ์ภายนอกก็มีแนวโน้มเดียวกัน โดย Galaxy Digital รายงานว่า อเล็กซ์ ธอร์น ลดการคาดการณ์การผ่านร่างกฎหมาย CLARITY ในปี 2026 จาก 75% เป็น 60% เนื่องจากความเสี่ยงด้านปฏิทินของวุฒิสภา ขณะที่ JPMorgan ลดการคาดการณ์ของตนเองต่ำกว่า 50%

นักเทรดในตลาดพยากรณ์กลับลดการคาดการณ์ลง แม้ว่าผู้สนับสนุนสถาบันจะแสดงความชัดเจนที่สุดนับตั้งแต่ผ่านคณะกรรมาธิการก็ตาม

ตลาดเหล่านี้กำลังประเมินปัญหาคอขวดที่ชัดเจนสามประการ: ผู้นำวุฒิสภาจะหาเวลาลงคะแนนเสียงในที่ประชุมได้หรือไม่ ข้อพิพาทด้านจริยธรรมและ AML จะได้รับการแก้ไขโดยไม่ต้องกลับมาทะเลาะกันใหม่หรือไม่ และปฏิทินจะรอดพ้นจากการแข่งขันกับการปรับสมดุลงบประมาณ กฎหมายความมั่นคงแห่งชาติ และประเด็นสำคัญอื่นๆ ในช่วงเลือกตั้งหรือไม่

กรณีกระทิงและหมีประเมินราคาจริงอย่างไร

ในกรณีกระทิง ผู้นำวุฒิสภาหาเวลาลงคะแนนเสียงในเดือนกรกฎาคมได้ และภาษาด้านจริยธรรมและการเงินผิดกฎหมายได้รับการแก้ไขเพียงพอที่จะรักษาความสามัคคีของพันธมิตรสองฝ่ายไว้ โดยไม่ทำให้เกิดการแตกแถวครั้งใหม่

ภายใต้ผลลัพธ์นี้ Polymarket อาจ ปรับราคาขึ้นไปที่ 70%-80% ตลาดของ Kalshi ก่อนเดือนสิงหาคมอาจฟื้นตัวไปที่ 40%-55% และสถาบันที่เกี่ยวข้องกับการควบคุม การแลกเปลี่ยน การออกโทเค็น และตลาดสินทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น จะเห็นส่วนลดนโยบายในมูลค่าของพวกเขาลดลง

Bitcoin จะได้รับแรงซื้อรองจากความต้องการความเสี่ยงของสถาบันที่ดีขึ้นและการปรับตัวของกระแส ETF หลังจาก 13 รอบติดต่อกันที่ดูดเงินไหลออกจาก ETF Bitcoin ที่ซื้อขายในสหรัฐฯ ไปถึง 4.4 พันล้านดอลลาร์

ในกรณีหมี ไม่มีเวลาลงคะแนนเสียงในที่ประชุมก่อนพักสภา ปฏิทินวุฒิสภาเต็มไปด้วยกฎหมายที่มีลำดับความสำคัญสูงกว่า และจดหมายพันธมิตรกลายเป็นการรณรงค์กดดันที่มีการจัดการดีแต่ไม่ประสบผลสำเร็จในท้ายที่สุด

ภายใต้สถานการณ์นี้ Polymarket ปรับตัวไปที่ 25%-40% ตลาดของ Kalshi ตลอดทั้งปีลดลงต่ำกว่า 35% และตลาดคริปโตหันกลับไปโฟกัสที่กระแส ETF สภาพคล่องมหภาค และช่วงราคาเทคนิคของ Bitcoin แทนที่จะเป็นตัวกระตุ้นทางกฎหมาย

ผลลัพธ์นี้ยังจะเร่งข้อโต้แย้งเรื่องการย้ายไปต่างประเทศที่จดหมายพันธมิตรใช้เพื่อเน้นย้ำว่า CLARITY จำเป็นเร่งด่วน เพราะช่วงเปลี่ยนผ่าน MiCA ของสหภาพยุโรปจะหมดอายุในวันที่ 1 กรกฎาคม หลังจากนั้น ผู้ให้บริการสินทรัพย์คริปโตที่ไม่มีใบอนุญาต MiCA จะต้องหยุดให้บริการลูกค้าในสหภาพยุโรป

ช่องว่างด้าน กฎระเบียบของสหรัฐฯ ที่จดหมายพันธมิตรกล่าวถึง กำลังส่งผลให้ ตลาดสูญเสียส่วนแบ่งไปยังเขตแดนที่ดำเนินการกรอบกฎหมายเสร็จก่อน

จดหมายพันธมิตรเมื่อวันที่ 7 มิถุนายนถือเป็นการผลักดันจากอุตสาหกรรมที่มีการประสานงานอย่างเป็นทางการมากที่สุดเพื่อให้มีการลงคะแนนเสียงในที่ประชุมเกี่ยวกับ CLARITY นับตั้งแต่คณะกรรมาธิการการธนาคารวุฒิสภาผ่านร่างกฎหมายด้วยเสียงข้างมากในเดือนพฤษภาคม

โพสต์ การผลักดัน CLARITY ของคริปโตเริ่มร้อนแรง แต่ตลาดพยากรณ์ไม่เชื่อว่าจะบรรลุเส้นตายเดือนสิงหาคม ปรากฏครั้งแรกบน CryptoSlate