ซิทาเดลเผยผู้ซื้อรายใหญ่ในวอลล์สตรีทพร้อมกลับมาซื้อหุ้นไตรมาส 4

นักลงทุนรายย่อยถอนตัวจากหุ้นสหรัฐในเดือนกันยายน แต่ขณะนี้บริษัทที่ดูแลคำสั่งซื้อขายประมาณ 35% ของพวกเขาคาดว่ากลุ่มนี้กำลังจะกลับมา

Scott Rubner นักกลยุทธ์แห่ง Citadel Securities เขียนแจ้งลูกค้าเมื่อวันพฤหัสบดีว่า เดือนกันยายนคือการรีเซ็ต และไตรมาสที่ 4 คือการเติมรอบใหม่

แต่ข้อสังเกตก็คือ แนวโน้มนี้เกิดขึ้นในช่วงที่การจ้างงานในสหรัฐชะลอตัวอย่างมาก ต้นทุนการกู้ยืมเกิน 5% และหุ้นส่วนใหญ่ลดลงในเดือนที่ผ่านมา

ผู้ซื้อที่เงียบหาย

ปริมาณการซื้อขายหุ้นของนักลงทุนรายย่อยลดลงเหลือ 0.94 เท่าของค่าเฉลี่ยหนึ่งปีในเดือนกันยายน ซึ่งต่ำสุดของปี 2026 ตามข้อมูลของ Bloomberg ซึ่งต่ำกว่าจุดสูงสุดของเดือนมิถุนายนถึง 26%

ในแต่ละปีช่วงสี่ปีที่ผ่านมา ปริมาณการซื้อขายของรายย่อยเพิ่มขึ้นจากกันยายนสู่ตุลาคมโดยเฉลี่ยราว 8%

Citadel says its time to reload on stocks 🚨 Dear God no!!!! 😱 pic.twitter.com/zhab9HViv8

— Barchart (@Barchart) October 2, 2026

กลุ่มบริษัทต่าง ๆ จะตามมา โดยส่วนใหญ่ไม่สามารถซื้อหุ้นคืนก่อนการประกาศผลประกอบการ และหน้าต่างนี้จะเปิดอีกครั้งในวันที่ 15 ตุลาคม

กองทุนที่ใช้โมเดลขับเคลื่อนการลงทุนลดสัดส่วนหุ้นลงอยู่ในกลุ่มล่างสุด 20% ของช่วงตั้งแต่ปี 2024

นักวิเคราะห์คาดว่า กำไรต่อหุ้นของ S&P 500 จะเพิ่มขึ้นถึง 27% ในไตรมาสนี้ และ Goldman Sachs ปฏิเสธกระแสข่าวเกี่ยวกับ ฟองสบู่กำไร S&P 500

_การเติบโตของกำไรต่อหุ้น S&P500 ในปี 2026
_

Rubner กล่าวกับลูกค้าว่า เรื่องราวในปี 2026 ไม่ใช่พื้นฐานต่ำ ๆ ความคาดหวังปรับตัวสูงขึ้น และแต่ละบริษัทก็ยังทำได้เกินเป้าแบบห่างชั้น

เหตุผลที่การเติมรอบใหม่อาจสะดุด

แม้ว่าประวัติศาสตร์จะชี้นำได้ แต่ก็มีความผันผวนอยู่มาก นับตั้งแต่ปี 1930 S&P 500 มีค่าเฉลี่ยผลตอบแทนไตรมาส 4 ปีเลือกตั้งกลางสมัยที่ 5.6% เกือบสองเท่าค่าเฉลี่ยปกติที่ 2.9%

ค่าเฉลี่ยผลตอบแทน S&P 500 ในไตรมาสที่ 4 เทียบระหว่างปีเลือกตั้งกลางกับทุกปี

แต่ใน 14 จาก 23 ปีเหล่านั้น ระดับต่ำสุดของไตรมาสเกิดขึ้นในเดือนตุลาคม

สัญญาณที่ดีกว่าในไตรมาส 4 ไม่ได้หมายความว่าตุลาคมจะเริ่มต้นอย่างราบรื่นเสมอไป

เศรษฐกิจดูเปราะบางมากขึ้น โดยนายจ้างสหรัฐฯ เพิ่มตำแหน่งงานเพียง 29,000 ตำแหน่งในเดือนกันยายน สวนทางกับการคาดการณ์ที่ 84,000 ตำแหน่ง อัตราว่างงานเพิ่มขึ้นเป็น 4.2%

นอกจากนี้ การปรับตัวขึ้นก็ดูอ่อนแอ BeInCrypto รายงานว่า หุ้นส่วนใหญ่ใน S&P 500 ปรับตัวลดลง ในเดือนกันยายน แม้ว่าดัชนียังคงขยับขึ้น

และเมื่อมาพิจารณาผู้ส่งสาร Citadel Securities ทำรายได้จากการดำเนินคำสั่งซื้อขาย รวมถึงคำสั่งซื้อขายจากรายย่อยที่ทางบริษัทคาดว่าจะกลับมา

กันยายนทำให้เลเวอเรจและการวางตำแหน่งลดน้อยลง ไตรมาส 4 จะนำผลประกอบการ ปัจจัยกระตุ้น และผู้ซื้อกลับคืนมาอีกครั้ง Rubner สรุป

โดยการทดสอบแรกจะเกิดขึ้นในวันที่ 15 ตุลาคม