ราคาของบิทคอยน์ที่ปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่องกำลังลึกขึ้น เนื่องจากความต้องการจากนักลงทุนสหรัฐฯ ลดลง ทำให้สกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุดในโลกถูกเปิดเผยมากขึ้นเรื่อยๆ ต่อตำแหน่งที่มีเลเวอเรจซึ่งกระจุกตัวอยู่ต่ำกว่า 60,000 ดอลลาร์
ตามข้อมูลจาก CryptoSlate สกุลเงินคริปโตชั้นนำซื้อขายที่ 59,800 ดอลลาร์ ณ เวลาที่รายงาน ลดลง 16% ในเดือนนี้ การลดลงนี้ทำให้สินทรัพย์เข้าใกล้ระดับราคามากขึ้น ซึ่งอาจทำให้เกิดการชำระบัญชีแบบบังคับที่เพิ่มแรงกดดันในการขายได้
การถอนเงินที่ทำสถิติสูงสุดจากกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนแบบสดในสหรัฐฯ ผลประกอบการที่แย่ลงในช่วงเวลาทำการของอเมริกา และการวางตำแหน่งเชิงป้องกันในตลาดออปชัน แสดงให้เห็นว่านักซื้อยังไม่สามารถกลับมาควบคุมตลาดได้
หากไม่มีการฟื้นตัวของความต้องการแบบสด บิทคอยน์เสี่ยงที่จะเคลื่อนไปสู่การทดสอบแนวรับสำคัญที่ต่ำกว่า 60,000 ดอลลาร์
ความต้องการของสหรัฐฯ อ่อนแอลงแม้บริบทนโยบายจะเป็นมิตรมากขึ้น
สัญญาณที่ชัดเจนที่สุดของการอ่อนตัวของความต้องการจากอเมริกาปรากฏขึ้นในช่วงเวลาทำการของสหรัฐฯ ซึ่งก่อนหน้านี้ได้รับประโยชน์จากการซื้อขายที่แข็งแกร่งและเงินทุนจากสถาบัน
ข้อมูลจาก Velo แสดงให้เห็นว่าผลตอบแทนสะสมของบิทคอยน์ในช่วงเวลาของอเมริกาอยู่ที่ประมาณ -15% ในรอบเดือนที่ผ่านมา ดังนั้นกลยุทธ์ที่ถือบิทคอยน์เฉพาะช่วงเวลานั้นจะขาดทุน 15% ซึ่งบ่งชี้ว่าช่วงเวลาของสหรัฐฯ กลายเป็นแหล่งของแรงกดดันในการขายมากกว่าการสนับสนุน
ผลตอบแทนราคาบิทคอยน์ในช่วงเวลาทำการของสหรัฐฯ (ที่มา: Velo)
ประสิทธิภาพดังกล่าวสวนทางกับท่าทีของประเทศที่เอื้ออำนวยต่ออุตสาหกรรมคริปโตมากขึ้นเรื่อยๆ
ในปีที่ผ่านมา ฝ่ายบริหารของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ได้นำเสนอสภาพแวดล้อมทางนโยบายที่สนับสนุนมากกว่ารัฐบาลก่อนหน้า ซึ่งเสริมสร้างความคาดหวังว่าสหรัฐฯ จะกลายเป็นศูนย์กลางการลงทุนด้านสินทรัพย์ดิจิทัลชั้นนำ
อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนแปลงทางการเมืองดังกล่าวไม่ได้ส่งผลให้มีการซื้อขายอย่างต่อเนื่องในช่วงที่บิทคอยน์ลดลงครั้งล่าสุด
หลักฐานของการอ่อนตัวของความต้องการ BTC ยังสามารถเห็นได้จากกระแสเงินที่ไหลเข้าสู่ผลิตภัณฑ์การลงทุนที่มีการควบคุม
กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนแบบสดของบิทคอยน์ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ บันทึกการถอนสุทธิราว 6.35 พันล้านดอลลาร์ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา ตามข้อมูลจาก Galaxy Research นี่เป็นการไหลออกที่ใหญ่ที่สุดในช่วง 30 วันที่ครอบคลุมโดยการวิเคราะห์ของบริษัท 582 ช่วง
การไหลออกของ Bitcoin ETFs (ที่มา: Galaxy Research)
แม้ว่าการถอนเงินจะไม่ได้หมายความว่านักลงทุน ETF ทุกคนเปลี่ยนไปเป็นขาลง แต่ขนาดของการไถ่ถอนได้ลดทอนแหล่งความต้องการที่เคยช่วยดูดซับอุปทานบิทคอยน์ในช่วงที่ตลาดดีดตัวขึ้นก่อนหน้านี้
นอกจากนี้ Coinbase Premium Index ก็ยังคงติดลบอยู่ที่ประมาณ -0.13 มาตรการนี้เปรียบเทียบราคาบิทคอยน์บน Coinbase กับราคาในตลาดแลกเปลี่ยนนอกชายฝั่ง และมักใช้เพื่อวัดความต้องการสัมพัทธ์จากนักลงทุนสหรัฐฯ
ตัวเลขดังกล่าวปรับตัวดีขึ้นจากจุดต่ำสุดเมื่อปลายเดือนกุมภาพันธ์ที่ประมาณ -0.25 ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงกดดันในการขายลดลงกว่าตอนนั้น อย่างไรก็ตาม การที่ตัวเลขยังไม่กลับมาเป็นบวกแสดงให้เห็นว่านักซื้อใน Coinbase ยังไม่เต็มใจที่จะจ่ายแพงกว่านักเทรดในแพลตฟอร์มนอกชายฝั่ง
ข้อมูลเหล่านี้รวมกันแสดงให้เห็นถึงการถอยกลับอย่างกว้างขวางของความต้องการในสหรัฐฯ มากกว่าการลดลงเฉพาะเจาะจงในตลาดแลกเปลี่ยนแห่งใดแห่งหนึ่ง
57,300 ดอลลาร์กลายเป็นจุดทดสอบเลเวอเรจครั้งต่อไป
เมื่อความต้องการแบบสดซบเซา ตลาดจึงเริ่มไวต่อ ตำแหน่งอนุพันธ์ที่มีเลเวอเรจ
โจเอา เวดสัน ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของแพลตฟอร์มวิเคราะห์ Alphractal ระบุ 57,300 ดอลลาร์เป็นระดับการชำระบัญชีที่สำคัญ หลังจากตรวจสอบข้อมูลจาก 30 ตลาดแลกเปลี่ยนในช่วง 30 วันที่ผ่านมา
ระดับการชำระบัญชีของบิทคอยน์ (ที่มา: Alphractal)
ระดับการชำระบัญชีคือระดับราคาที่นักเทรดที่มีเลเวอเรจอาจไม่มีหลักประกันเพียงพอที่จะรักษาตำแหน่งไว้ได้ ตลาดแลกเปลี่ยนจึงสามารถปิดการซื้อขายเหล่านั้นได้โดยอัตโนมัติ เพิ่มคำสั่งขายในตลาดระหว่างช่วงที่ราคาลดลง และอาจเพิ่มความผันผวนได้
ดังนั้น การกระจุกตัวรอบ 57,300 ดอลลาร์จึงเป็นความเสี่ยง หาก บิทคอยน์ลดลงต่ำกว่า 60,000 ดอลลาร์และยังคงเสื่อมลง
โดยเฉพาะอย่างยิ่ง นักเทรดอนุพันธ์ใน ตลาดออปชัน Deribit กำลังวางตำแหน่งอย่างแข็งขันสำหรับสถานการณ์ขาลงนี้
ตามข้อมูลของบริษัท ตำแหน่งราว 1.1 พันล้านดอลลาร์กระจุกตัวอยู่ที่ 60,000 ดอลลาร์ ทำให้ระดับนี้กลายเป็นจุดสนใจทันที อีก 1.4 พันล้านดอลลาร์ถูกวางไว้ระหว่างราคาสัญญาที่ 50,000 ดอลลาร์และ 55,000 ดอลลาร์
การวางตำแหน่งตลาดอนุพันธ์ของบิทคอยน์บน Deribit
ตัวเลขดังกล่าวแสดงให้เห็นถึงการมีส่วนร่วมของอนุพันธ์จำนวนมากที่ต่ำกว่าราคาปัจจุบัน แม้ว่าข้อมูลที่ให้มาจะไม่ได้ระบุว่าตำแหน่งทั้งหมดเป็นการเดิมพันขาลงโดยตรง แต่ออปชันสามารถใช้เพื่อป้องกันการถือครองที่มีอยู่ สร้างรายได้ หรือสร้างกลยุทธ์ที่เกี่ยวข้องกับหลายราคาสัญญา
ถึงกระนั้น การสะสมดังกล่าวชี้ให้เห็นว่าความสนใจได้เปลี่ยนจากฟื้นตัวจากระดับสูงสุดก่อนหน้าไปสู่การจัดการโอกาสที่จะลดลงลึกขึ้น
ความต้องการที่อ่อนแอทำให้การฟื้นตัวของบิทคอยน์เสี่ยง
โครงสร้างตลาดของบิทคอยน์ชี้ให้เห็นว่านักซื้อยังไม่กลับมาด้วยพลังที่เพียงพอที่จะพลิกกลับการลดลงในปัจจุบัน ทำให้การฟื้นตัวระยะสั้น ตกอยู่ในความเสี่ยงที่จะถูกขายต่อ
นักวิเคราะห์ CryptoQuant อาเซล อดเลอร์ ชี้ไปที่ Net Taker Volume Oscillator ซึ่งวัดความแตกต่างระหว่างการซื้อขายในตลาดและการขายในตลาด และทำให้ผลลัพธ์สม่ำเสมอด้วยค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 30 วัน
ตัวชี้วัดนี้ช่วยแสดงให้เห็นว่าฝ่ายไหนซื้อขายอย่างรุนแรงกว่า เพราะคำสั่งตลาดจะดำเนินการทันทีกับสภาพคล่องที่มีอยู่
ตัวชี้วัดดังกล่าวยังคงเป็นบวกอย่างแข็งแกร่งเมื่อสองเดือนที่แล้ว และขยับขึ้นไปที่ประมาณ 1.7% เมื่อกลางเดือนพฤษภาคม ซึ่งการซื้อขายเชิงรุกช่วยดันบิทคอยน์ไปสู่ระดับสูงสุดในท้องถิ่น จากนั้นลดลงมาที่ -0.9% ระหว่างการขายช่วงต้นเดือนมิถุนายน ก่อนจะฟื้นตัวกลับสู่เส้นศูนย์
Net Taker Volume Oscillator ของบิทคอยน์ (ที่มา: CryptoQuant)
แม้ว่าการกลับสู่ศูนย์จะบ่งชี้ว่าอำนาจของผู้ขายในตลาดที่เคยโดดเด่นได้อ่อนลง แต่ก็ไม่ได้แสดงให้เห็นว่านักซื้อได้กลับมาควบคุมตลาดอีกครั้ง
การฟื้นตัวที่แข็งแกร่งกว่านี้จำเป็นต้องให้ตัวชี้วัดขยับขึ้นเหนือศูนย์อย่างเด็ดขาดและคงอยู่ที่นั่น ซึ่งบ่งชี้ว่านักเทรดพร้อมที่จะซื้อขายที่ราคาตลาดปัจจุบันอีกครั้ง
อดเลอร์กล่าวว่าตัวเลขปัจจุบันกลับสะท้อนถึงความสมดุล โดยไม่มีความคิดริเริ่มจากฝ่ายความต้องการที่เพียงพอที่จะสนับสนุนการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง
กิจกรรมการชำระบัญชีช่วยเสริมการประเมินนี้ ตัวชี้วัดการชำระบัญชีของ CryptoQuant อยู่ที่ 18.4% แสดงให้เห็นว่าตำแหน่งซื้อขายยาวมีส่วนแบ่งที่ใหญ่กว่าในการปิดตำแหน่งแบบบังคับ นี่ถือเป็นการกลับตัวอย่างชัดเจนจากช่วงกลางเดือนพฤษภาคม ซึ่งตัวชี้วัดลดลงมาที่ประมาณ -13% เนื่องจากราคาที่สูงขึ้นบังคับให้นักขายชอร์ตออกจากตำแหน่ง
การเปลี่ยนแปลงนี้หมายความว่านักซื้อที่มีเลเวอเรจกำลังรับภาระการขาดทุนของตลาดมากขึ้น นอกจากนี้ยังเพิ่มความเสี่ยงที่การฟื้นตัวช่วงสั้นๆ จะดึงดูดตำแหน่งซื้อใหม่ที่อาจถูกชำระบัญชีหากบิทคอยน์กลับมาลดลงอีกครั้ง
ตัวชี้วัดความเสี่ยงของ Block Scholes ชี้ไปที่การถอยกลับในวงกว้าง ตัวชี้วัดบิทคอยน์ของบริษัทได้เข้าใกล้เกณฑ์ -1.0 ซึ่งเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงที่อ่อนแอ โดยก่อนหน้านี้เคยแสดงความทนทานมากกว่า ETH
Sentiment ตลาดบิทคอยน์ที่อ่อนแอ (ที่มา: Block Scholes)
แท้จริงแล้ว Ethereum ได้เข้าสู่เขตความเสี่ยงต่ำไปแล้ว แต่การเสื่อมลงอย่างต่อเนื่องของบิทคอยน์ได้ลดช่องว่างระหว่างสินทรัพย์ทั้งสองลง
การบรรจบกันนี้ชี้ให้เห็นว่านักลงทุนกำลังลดการถือครองในตลาดคริปโตทั้งหมด มากกว่าที่จะมองบิทคอยน์เป็นที่พักพิงสัมพัทธ์
ตัวชี้วัดทั้งหมดแสดงให้เห็นว่าแรงกดดันในการขายได้อ่อนลงโดยไม่ได้ผลักดันให้นักซื้อกลับมาอย่างมีนัยสำคัญ
จนกว่าความต้องการคำสั่งตลาดจะแข็งแกร่งขึ้นและการชำระบัญชีแบบยาวจะลดลง การฟื้นตัวของบิทคอยน์มีแนวโน้มที่จะให้การบรรเทาชั่วคราวมากกว่าที่จะเป็นจุดเริ่มต้นของการฟื้นตัวที่ยั่งยืน
โพสต์ การซื้อบิทคอยน์ของอเมริกาเริ่มติดลบขณะที่ BTC เคลื่อนเข้าใกล้กับกับดักการชำระบัญชีที่ 57,300 ดอลลาร์ ปรากฏครั้งแรกที่ CryptoSlate