ขาต่อไปของการนำคริปโตมาใช้อาจกำลังก่อร่างขึ้นแล้วในสำนักงานวางแผนทรัพย์สิน แทนที่จะเป็นบนพื้นที่ซื้อขายหรือในห้องประชุมของรัฐสภา นักวิเคราะห์ใช้เวลาหนึ่งทศวรรษในการสร้างแบบจำลองการนำคริปโตมาใช้ผ่านการอนุมัติ ETF รอบการลดลงครึ่งหนึ่ง อัตราดอกเบี้ย และเหตุการณ์สำคัญทางกฎระเบียบ แต่หนึ่งในแรงผลักดันที่ทรงพลังที่สุดในการเปลี่ยนแปลงความต้องการสินทรัพย์ดิจิทัลคือปัจจัยประชากร ซึ่งดำเนินไปอย่างช้าๆ และกำลังเกิดขึ้นแล้ว
ในอีกสองทศวรรษข้างหน้า Cerulli Associates คาดการณ์ว่ามูลค่าความมั่งคั่งของครัวเรือนสหรัฐฯ จำนวน 124 ล้านล้านดอลลาร์จะถูกเปลี่ยนมือ ซึ่งเป็นการโอนทรัพย์สินครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ที่บันทึกไว้ โดยประมาณ 105 ล้านล้านดอลลาร์จะถูกส่งตรงไปยังทายาท ส่วนอีก 18 ล้านล้านดอลลาร์จะถูกกำหนดให้กับองค์กรการกุศล
คนรุ่นที่ได้รับเงินเหล่านั้นลงทุนในรูปแบบที่แตกต่างจากคนรุ่นที่มอบเงินให้อย่างมาก และช่องว่างนี้ส่งผลกระทบเชิงโครงสร้างต่อ Bitcoin และตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลในวงกว้าง ซึ่งใหญ่กว่าสิ่งใดๆ ที่การอนุมัติ ETF หรือการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวจะสามารถสร้างได้
การโอนความมั่งคั่ง 124 ล้านล้านดอลลาร์ไปยังทายาทที่ถือคริปโต
การคาดการณ์ของ Cerulli ระบุว่าการโอนทรัพย์สินนี้จะถูกครอบงำโดยกลุ่มคนรุ่นที่อายุมากที่สุด กลุ่ม Baby Boomer และคนรุ่นที่เก่ากว่าจะมีสัดส่วนเกือบ 100 ล้านล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็น 81% ของการโอนทั้งหมดจนถึงปี 2048 Millennials จะได้รับมรดกประมาณ 46 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นยอดสูงสุดในบรรดาทุกกลุ่ม ในขณะที่ Generation X คาดว่าจะได้รับประมาณ 39 ล้านล้านดอลลาร์ และ Gen Z ราว $15 ล้านล้านดอลลาร์
มากกว่าครึ่งหนึ่งของปริมาณรวม หรือประมาณ 62 ล้านล้านดอลลาร์ จะมาจากครัวเรือนที่มีมูลค่าสุทธิสูงและสูงมาก ซึ่งเป็นกลุ่มที่คิดเป็นเพียง 2% ของครัวเรือนทั้งหมดในสหรัฐฯ ตัวเลขดังกล่าวสะท้อนแนวโน้มการสะสมทรัพย์สินที่ขยายตัวมากขึ้น: ครัวเรือนที่มีอายุมากกว่าควบคุมความมั่งคั่งของประเทศถึง 61% ณ ปี 2023 เพิ่มขึ้นจาก 54% เมื่อสามปีก่อน และราคาสินทรัพย์ที่เพิ่มขึ้นตั้งแต่เกิดโรคระบาดได้ทำให้เงินกองทุนเพิ่มขึ้นอย่างมาก
ตัวเลขคาดการณ์ของ Cerulli เองอยู่ที่ 84 ล้านล้านดอลลาร์เมื่อไม่นานมานี้ในปี 2020 ก่อนที่กำไรจากหุ้นและอสังหาริมทรัพย์จะผลักดันให้ตัวเลขเพิ่มขึ้นเป็นตัวเลขปัจจุบัน
ประมาณ 54 ล้านล้านดอลลาร์จะถูกโยกย้ายในแนวนอนก่อนที่จะถึงมือลูกหลานหรือ孙子孙 ซึ่งเกือบ 40 ล้านล้านดอลลาร์ของการโอนระหว่างคู่สมรสจะตกไปยังผู้หญิงหม้ายในกลุ่ม Baby Boomer และคนรุ่นที่เก่ากว่า กล่าวอีกนัยหนึ่ง การเปลี่ยนแปลงระหว่างรุ่นจะเกิดขึ้นเป็นระยะๆ ตลอดหลายทศวรรษ แทนที่จะมาเป็นคลื่นเดียว ความจริงที่ว่าทั้งหมดนี้จะเกิดขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปทำให้ตลาดมองข้ามมันได้ง่าย และแทบจะเป็นไปไม่ได้เลยที่จะประเมินมูลค่าของมัน
พฤติกรรมการลงทุนของคนรุ่นที่ได้รับมรดกแตกต่างอย่างมากจากคนรุ่นที่มอบมรดก ผลสำรวจสถานะคริปโตของ Gemini พบว่า 49% ของ millennials และ 51% ของ Gen Z ในสหรัฐฯ ปัจจุบันถือครองหรือเคยถือครองคริปโตเคอร์เรนซี ขณะที่ Gen X มีเพียง 29%
ผลสำรวจของ Motley Fool Money ปี 2026 พบว่าคนรุ่น Millennials ถือครองสินทรัพย์ไม่ใช่แบบดั้งเดิม 25% ของพอร์ตโฟลิโอ ซึ่งรวมถึงคริปโต ซึ่งสูงกว่าเกือบสามเท่าเมื่อเทียบกับ 8% ที่รายงานโดย Gen X และ Baby Boomer
งานวิจัยของ Bank of America Private Bank เกี่ยวกับชาวอเมริกันที่ร่ำรวยแสดงให้เห็นว่า นักลงทุนรุ่นใหม่จัดสรร 14% ของพอร์ตโฟลิโอให้กับคริปโต เทียบกับ 1% สำหรับนักลงทุนรุ่นเก่า ในขณะที่ 72% ของนักลงทุนอายุ 21 ถึง 43 ปีเชื่อว่าหุ้นและพันธบัตรเพียงอย่างเดียวไม่สามารถสร้างผลตอบแทนสูงกว่าค่าเฉลี่ยได้อีกต่อไป ซึ่งเป็นความเห็นที่แบ่งปันเพียง 28% ของผู้ที่อายุเกิน 44 ปี
ตอนนี้นักวิจัยเริ่มประเมินว่าสิ่งนี้หมายถึงอะไรต่อกระแสเงินสด Grayscale หัวหน้าฝ่ายวิจัย Zach Pandl คำนวณว่าชาวอเมริกันที่มีอายุ 60 ปีขึ้นไปมีมูลค่าสุทธิเกือบ 110 ล้านล้านดอลลาร์ และหากเพียงแค่ 2% ของทรัพย์สินที่ถูกโอนไปยังสินทรัพย์ดิจิทัล จะทำให้เกิด $2.2 ล้านล้านดอลลาร์ในความต้องการคริปโตเพิ่มเติม Pandl เขียนว่าเมื่อทรัพย์สินเปลี่ยนมือ พอร์ตโฟลิโอ "อาจเปลี่ยนไปเพื่อรวมสัดส่วนที่สูงขึ้นของสินทรัพย์คริปโต"
Galaxy Research มาถึงข้อสรุปที่คล้ายกันจากฐานที่เล็กกว่าใน รายงานเดือนธันวาคม 2023 โดยประเมินว่าการโอนทันทีจะผลักดันเงินเพิ่มเติม 160,000 ล้านดอลลาร์ถึง 225,000 ล้านดอลลาร์เข้าสู่ตลาดคริปโต จากช่องว่างการยอมรับระหว่างรุ่น ในช่วงที่สินทรัพย์ทั้งหมดมีมูลค่าประมาณ 1.5 ล้านล้านดอลลาร์ ต่อมาตลาดขยายตัวเกินกว่าฐานปี 2023 และยุค ETF ได้ขยายช่องทางการเข้าสู่ตลาดอย่างมาก
วอลล์สตรีทเริ่มสังเกตเห็นแล้ว
สถาบันที่ดำรงตำแหน่งอยู่ดูเหมือนจะปรับตัวใหม่เพื่อตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงทางประชากรอย่างรวดเร็วผิดปกติ Morgan Stanley เริ่มทดลองซื้อขายคริปโตแบบ spot บน E*Trade ในเดือนพฤษภาคม 2026 โดยคิดค่าธรรมเนียม 50 จุดพื้นฐานต่อรายการ เพื่อแข่งขันกับ Coinbase, Robinhood และ Charles Schwab โดยลูกค้า E*Trade ทั้ง 8.6 ล้านคนจะได้รับสิทธิ์เข้าถึงในปลายปีนี้
Schwab เปิดตัวการซื้อขายแบบ spot ของตัวเองที่ 75 จุดพื้นฐาน Vanguard ซึ่งเป็นหนึ่งในผู้ที่แสดงความสงสัยต่อคริปโตอย่างเปิดเผยที่สุด เริ่มอนุญาตให้ลูกค้าซื้อขาย ETF และกองทุนรวมคริปโตของบุคคลที่สามบนแพลตฟอร์มโบรกเกอร์ของตนในเดือนธันวาคม 2025
JPMorgan Private Bank อ้างถึงการโอนความมั่งคั่งเป็นแรงผลักดันในการนำ Bitcoin มาใช้ในอนาคตในเอกสารลูกค้าเดือนกุมภาพันธ์ 2026 พร้อมกับเงินไหลเข้าสุทธิ 62,000 ล้านดอลลาร์ที่ ETF Bitcoin แบบ spot ของสหรัฐฯ ได้ดึงดูดในเวลานั้น
หัวหน้าฝ่ายบริหารความมั่งคั่งของ Morgan Stanley Jed Finn อธิบายการเปิดตัว E*Trade ว่าเป็น "การตัดช่องว่างของผู้ตัดช่องว่าง" โดยกล่าวว่าการเข้าถึงคริปโตโดยตรงเป็นความจำเป็นเชิงป้องกันสำหรับบริษัทที่ลูกค้าในอนาคตเติบโตมาบนแพลตฟอร์มแอปพลิเคชัน
ความหวาดกลัวแบบนี้ดูเหมือนจะแพร่กระจายไปทั่วอุตสาหกรรมเช่นกัน ผลสำรวจของ Natixis พบว่า 41% ของที่ปรึกษาการเงินในสหรัฐฯ มองว่า การโอนความมั่งคั่งเป็นภัยคุกคามต่อธุรกิจของพวกเขา และ ผลสำรวจของ ZeroHash ที่ Forbes อ้างถึง พบว่ามากกว่าครึ่งหนึ่งของนักลงทุนร่ำรวยที่อายุต่ำกว่า 40 ปีได้ไล่ที่ปรึกษาที่ไม่เสนอการเข้าถึงคริปโตออกไป
Chayce Horton นักวิเคราะห์อาวุโสของ Cerulli กล่าวว่าบริษัทที่สามารถสร้างความสัมพันธ์กับนักลงทุนรุ่นใหม่ได้ "จะมีโอกาสประสบความสำเร็จอย่างมาก" โดยมูลค่ารวม 85 ล้านล้านดอลลาร์กำลังจะถูกส่งไปยังมือของคนรุ่น Gen X และ Millennials งานวิจัยของเขาพบว่า 89% ของบริษัทที่มีมูลค่าสุทธิสูงชั้นนำให้ความสำคัญกับการประชุมครอบครัวและการมีส่วนร่วมของคนรุ่นถัดไปเป็นกลยุทธ์หลักในการรักษาลูกค้า
กล่าวโดยย่อ อุตสาหกรรมการบริหารความมั่งคั่งกำลังปฏิบัติตนราวกับว่าข้อเสนอทางประชากรศาสตร์เป็นความจริงแล้ว และแผนผลิตภัณฑ์ของพวกเขากำลังทำหน้าที่รณรงค์แทนที่กลุ่มล็อบบี้คริปโตใช้เวลาหนึ่งทศวรรษพยายามทำ
จุดที่ข้อเสนอทางประชากรศาสตร์เจอกับแรงเสียดทาน
อย่างไรก็ตาม ประเด็นเชิงโครงสร้างหลายประการทำให้ข้อเสนอขาขึ้นสำหรับการโอนความมั่งคั่งนี้ลดทอนลง การกระจุกตัวมีทั้งข้อดีและข้อเสีย: เนื่องจากเงิน 62 ล้านล้านดอลลาร์ที่ถูกโอนมาจาก 2% ของครัวเรือนที่ร่ำรวยที่สุด ทายาทโดยเฉลี่ยจะได้รับเงินน้อยกว่าที่ตัวเลขรวมชี้ให้เห็น ซึ่งทำให้การอ่านจากอัตราการถือครองคริปโตระหว่างรุ่นไปสู่การไหลเข้าสู่ตลาดโดยรวมอ่อนแอลง
รายงานของ Galaxy เองยอมรับว่าอายุขัยที่ยาวนานขึ้น ค่ารักษาพยาบาลที่เพิ่มขึ้น และการใช้จ่ายของผู้เกษียณอายุจะทำให้เงินที่ถึงมือคนรุ่นใหม่น้อยลงจริงๆ ตัวเลขค่ารักษาพยาบาลในปี 2021 ที่อ้างอิงในรายงานระบุว่าคู่รักที่เกษียณอายุต้องจ่ายค่ารักษาพยาบาล 300,000 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 88% ตั้งแต่ปี 2002 ซึ่งเน้นย้ำถึงความเสี่ยงของการชะลอตัว มากกว่าจะให้ตัวเลขค่าใช้จ่ายปัจจุบัน
ยังมีประเด็นเรื่องลำดับการโอนด้วย เมื่อเงิน 54 ล้านล้านดอลลาร์ถูกส่งไปยังคู่สมรสที่ยังมีชีวิตอยู่ก่อน ทรัพย์สินจำนวนมากจะยังคงอยู่ภายใต้การดูแลของคนรุ่นเดียวกันเป็นเวลาหลายปีก่อนที่จะถูกส่งต่อไปยังทายาท ซึ่งชะลอการเปลี่ยนแปลงการจัดสรรทรัพย์สิน
พฤติกรรมการรับมรดกเพิ่มความระมัดระวังอีกขั้นหนึ่ง เพราะทายาทมักจะทยอยกระจายการลงทุนแทนที่จะเปลี่ยนพอร์ตโฟลิโอทั้งหมด ข้อมูลจากการสำรวจของ RBC ชี้ไปที่การดูแลรักษาแทนที่จะเป็นการเปลี่ยนพอร์ตโฟลิโอทันที โดยพบว่า 99% ของผู้รับมรดกตั้งใจจะเคารพความต้องการของพ่อแม่เกี่ยวกับทรัพย์สิน และความกังวลสูงสุดของพวกเขาคือการรับผิดชอบทางการเงินกับสิ่งที่ได้รับ
นักลงทุนรุ่นเก่ากำลังลดช่องว่างจากอีกทางหนึ่งไปพร้อมกัน โดย Gen X และ Baby Boomers ตอนนี้มีสัดส่วน 37% ของผู้ถือครองคริปโตในสหรัฐฯ ตามบางมาตรการที่บัญชีเกษียณอายุเปิดให้เข้าถึงสินทรัพย์ดิจิทัล
ทุกปีที่ผ่านไป อำนาจการตัดสินใจเกี่ยวกับเงินทุนส่วนบุคคลที่ใหญ่ที่สุดในโลกจะเคลื่อนไปสู่กลุ่มคนรุ่นที่มีการจัดสรรคริปโตขั้นต้นสูงกว่าพ่อแม่ของพวกเขาตั้งแต่สามถึงสิบสี่เท่า กฎระเบียบ, ETF และแม้แต่การลดลงครึ่งหนึ่งอาจกำหนดจังหวะของตลาดในขณะนี้ แต่กระแสที่ลึกกว่านั้นคือการคำนวณทางสถิติ ข้อเสนอขาขึ้นที่ยั่งยืนที่สุดของคริปโตอาจขึ้นอยู่กับการอยู่รอดเหนือผู้สงสัย มากกว่าการเปลี่ยนแปลงพวกเขา
โพสต์ การโอนความมั่งคั่ง 124 ล้านล้านดอลลาร์ของคนรุ่น Baby Boomer อาจเปลี่ยนแปลงคริปโตไปตลอดกาล ปรากฏครั้งแรกบน CryptoSlate