ระบบคริปโตทำให้ตลาดการพนันมีความเป็นสากล แต่กฎหมายการพนันอาจทำให้กลับมาเป็นท้องถิ่นอีกครั้ง

ตำรวจเกาหลีใต้เปิดการสอบสวนการพนันผิดกฎหมายครั้งแรกของประเทศเกี่ยวกับผู้ใช้ Polymarket ในประเทศเมื่อวันที่ 5 มิถุนายน โดยมุ่งเป้าไปที่ผู้อยู่อาศัยที่วางเดิมพันผลการเลือกตั้งท้องถิ่นเมื่อวันที่ 3 มิถุนายน

สำนักงานตำรวจจังหวัดคังวอนกำลังนำการสอบสวนตามคำร้องขอจากสำนักงานตำรวจแห่งชาติ โดยติดตามบันทึกธุรกรรมคริปโตเพื่อระบุตัวผู้ใช้ทั่วประเทศ

ผู้ที่ ถูกระบุอาจถูกปรับสูงสุดถึง 10 ล้านวอน (6,500 ดอลลาร์) ตามมาตรา 246 ของกฎหมายอาญา ตลาดการเลือกตั้งนายกเทศมนตรีโซลปี 2026 ที่ Polymarket ได้ดำเนินการไปแล้วมีปริมาณรวม 52.2 ล้านดอลลาร์ ซึ่งทำให้กิจกรรมในตลาดการเลือกตั้งของเกาหลีมีมูลค่ารวมหลายหมื่นล้านวอน

เกาหลีใต้อยู่ในอันดับที่ 15 ใน ดัชนีการยอมรับคริปโตโลกปี 2025 ของ Chainalysis ซึ่งเป็นรายการล่าสุดที่รวมถึงอินเดีย (#1), บราซิล (#5), อินโดนีเซีย (#7) และไทย (#17)

หกใน 20 ตลาดที่มีการยอมรับคริปโตสูงสุดได้ดำเนินมาตรการต่อต้านแพลตฟอร์มคาดการณ์ผ่านกฎหมายการพนัน การจำกัดอนุพันธ์ การบล็อก ISP การบังคับใช้ผู้ใช้ หรือการผสมผสานทั้งหมดนี้

การยอมรับคริปโตและการอนุญาตทางกฎหมายสำหรับผลิตภัณฑ์การเงินแบบคริปโตแตกต่างกัน และตลาดคาดการณ์ตกอยู่ในช่องว่างนั้น

ปริมาณที่ดึงดูดความสนใจ

ปริมาณการ ซื้อขายรายเดือนรวมบน Kalshi และ Polymarket เพิ่มขึ้นจากต่ำกว่า 5 พันล้านดอลลาร์ในเดือนกันยายน 2025 เป็นมากกว่า 10 พันล้านดอลลาร์ในเดือนพฤษภาคม 2026

เพื่อเป็นบริบท หนังสือกีฬาที่ถูกกฎหมายในสหรัฐฯ มีการเดิมพันเฉลี่ยประมาณ 14 พันล้านดอลลาร์ต่อเดือนตลอดปี 2025 กีฬา การเมือง และคริปโตมีส่วนร่วมถึง 91% ของปริมาณทั่วโลกของ Kalshi และ 90% ของ Polymarket ตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2024

เฉพาะกีฬามีส่วนร่วมถึง 80% ของปริมาณ Kalshi ส่วนการเมืองมีส่วนร่วม 32% ของ Polymarket และการกระจุกตัวของผลิตภัณฑ์เหล่านี้คือจุดที่ หน่วยงานกำกับดูแลกำหนดเส้นแบ่งที่เข้มงวดที่สุด

ตั้งแต่ต้นปี 2026 Kalshi แจ้งเตือน การซื้อขายที่น่าสงสัยกว่า 400 ครั้ง ซึ่งมากกว่าสองเท่าของจำนวนทั้งหมดในปี 2025 แพลตฟอร์มต่างๆ สร้างกลไกความสมบูรณ์ของตลาดเร็วกว่ากรอบกฎหมายที่จะออกมาควบคุมพวกมัน

การจัดประเภทแยกย่อยอย่างไร

เมื่อวันที่ 24 เมษายน รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังบราซิล ดาริโอ ดูริกัน ประกาศว่ามติของสภาการเงินแห่งชาติฉบับที่ 5,298 ได้บล็อกแพลตฟอร์ม 27 แห่ง รวมถึง Polymarket, Kalshi, PredictIt และฟีเจอร์คาดการณ์ของ Robinhood นอกจากนี้ยังห้ามอนุพันธ์ที่เกี่ยวข้องกับกีฬา การเล่นเกมออนไลน์ การเมือง การเลือกตั้ง วัฒนธรรม และผลลัพธ์ทางสังคม

เฉพาะสัญญาที่เกี่ยวข้องกับเกณฑ์เศรษฐกิจ เช่น อัตรา แลกเปลี่ยน หรืออัตราดอกเบี้ยเท่านั้นที่รอดพ้นจากการตัดสินใจ ดูริกันกล่าวว่ารัฐบาลต้องการป้องกันไม่ให้ตลาดเดิมพันที่ไม่มีการควบคุมฝังตัวอยู่ในระบบการเงินครัวเรือน ในขณะที่บราซิลกำลังพยายามลดหนี้ผู้บริโภคอยู่แล้ว

Kalshi เลือกเวลาที่ไม่เหมาะสมอย่างยิ่ง: แพลตฟอร์มได้ประกาศความร่วมมือในการกระจายสินค้าในบราซิล กับบริษัทนายหน้า XP International เมื่อเดือนมีนาคม 2026 หนึ่งเดือนก่อนที่คำสั่งบล็อกจะมีผลบังคับใช้

อินเดียปฏิบัติต่อผลิตภัณฑ์เดียวกันผ่านช่องทาง ทางกฎหมายที่แตกต่างกันและได้ผลลัพธ์เดียวกัน ทั้งสองสภาของรัฐสภาผ่านพระราชบัญญัติส่งเสริมและควบคุมการเล่นเกมออนไลน์ 2025 เมื่อเดือนสิงหาคม 2025 ได้รับการเห็นชอบจากประธานาธิบดีในเดือนเดียวกัน และมีผลบังคับใช้ตั้งแต่วันที่ 1 พฤษภาคม 2026

ภายใต้กฎหมาย ตลาดคาดการณ์ถูกจัดอยู่ในประเภทการ เล่นเกมออนไลน์ที่ห้ามเดิมพัน โดยการจัดประเภทครอบคลุมสัญญาเหตุการณ์ต่างๆ ไม่ว่าผู้ประกอบการจะนำเสนอในรูปแบบอนุพันธ์หรือเครื่องมือคาดการณ์ก็ตาม

MeitY ออกคำสั่งบล็อก Polymarket และกำลังเตรียมคำสั่งที่คล้ายกันสำหรับ Kalshi เมื่อวันที่ 25 เมษายน กระทรวงได้ส่งจดหมายถึงผู้ให้บริการ VPN โดยเฉพาะ เพื่อเตือนไม่ให้เปิดใช้งานการเข้าถึงแพลตฟอร์มที่ถูกบล็อก

การมุ่งเป้าไปที่ผู้ให้บริการ VPN พร้อมกับแพลตฟอร์มขยายการบังคับใช้ลงไปอีกชั้นหนึ่งในส่วนของการเข้าถึง

ตารางแสดงการจัดประเภทและจำกัดแพลตฟอร์มคาดการณ์ รวมถึง Polymarket และ Kalshi ในหกเขตอำนาจศาล ได้แก่ บราซิล อินเดีย อินโดนีเซีย ไทย สเปน และสหรัฐฯ

อินโดนีเซียบล็อก Polymarket หลังจากที่ตลาดเกี่ยวกับการสิ้นสุดวาระเร็วๆ ของประธานาธิบดีปราโบโว ซูเบียนโต เผยแพร่บนแพลตฟอร์ม หน่วยงานไซเบอร์อาชญากรรมของไทยเคลื่อนไหวก่อนหน้านี้ให้จัดประเภท Polymarket เป็นการพนันออนไลน์ผิดกฎหมาย

สเปน สั่งให้ ISP บล็อก Polymarket และ Kalshi เมื่อวันที่ 26 พฤษภาคม โดยรอการดำเนินการทางวินัยจากหน่วยงานกำกับดูแลการพนัน DGOJ ซึ่งคาดว่าจะใช้เวลา 3 ถึง 4 เดือน

สเปนอยู่นอก Chainalysis' 20 อันดับแรก แต่การบังคับใช้ของสเปนขึ้นอยู่กับกลไกคุ้มครองผู้บริโภค ทำให้หน่วยงานกำกับดูแลมีกรอบการทำงานที่ใช้ได้ไม่ว่าผลิตภัณฑ์จะถูกจัดประเภทเป็นอนุพันธ์หรือไม่ก็ตาม

เวอร์ชันสหรัฐฯ

สหรัฐฯ กำลังเผชิญกับการต่อสู้ทางเขตอำนาจศาล เนื่องจากกฎระเบียบของ CFTC ของรัฐบาลกลางอยู่ร่วมกับข้อเรียกร้องการพนันระดับรัฐในสัญญาเดียวกัน และความตึงเครียดนั้นยังไม่ได้รับการแก้ไข

Kalshi มีใบอนุญาตตลาดสัญญาที่กำหนดไว้ และ Polymarket ได้เปิดตัวตลาดแลกเปลี่ยนในสหรัฐฯ อีกครั้งเมื่อปลายปี 2025 หลังจากได้รับบริษัทอนุพันธ์ที่มีการควบคุม

หลายรัฐโต้แย้งว่าสัญญาเกี่ยวกับกีฬาและการเลือกตั้งข้ามเข้าไปใน เขตแดนการพนัน ไม่ว่าจะอยู่ภายใต้การควบคุมของ CFTC หรือไม่ก็ตาม ส่งผลให้เกิดการฟ้องร้องที่แบ่งตลาดในประเทศออกเป็นส่วนๆ

ในเดือนเมษายน 2026 Polymarket International มีปริมาณการซื้อขาย 9 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับ 1.3 พันล้านดอลลาร์บน Polymarket US

คณะอนุกรรมการกำกับดูแลของสภาผู้แทนราษฎรสหรัฐฯ เปิดการสอบสวน Kalshi และ Polymarket ในเดือนพฤษภาคม 2026 เกี่ยวกับการที่เจ้าหน้าที่รัฐบาลซื้อขายข้อมูลที่ถูกปกปิด โดยประธานเจมส์ คอมเมอร์ส่งสัญญาณถึงกฎหมายที่อาจห้ามสมาชิกสภาคองเกรสและเจ้าหน้าที่ฝ่ายบริหารเข้าร่วม

ข้อโต้แย้งเรื่องความสมบูรณ์ของตลาดนี้เพิ่มแรงกดดันทางกฎหมายที่ไม่ขึ้นอยู่กับคำถามระหว่าง CFTC กับรัฐ

แนวโน้มของสัญญาที่เกี่ยวข้องจะขยายไปไกลแค่ไหน

ในกรณีที่ตลาดกระทิง หน่วยงานกำกับดูแลในศูนย์กลางการเงินสำคัญยอมรับสัญญาเหตุการณ์เป็นอนุพันธ์ที่ถูกต้องเมื่อใช้เพื่อวัตถุประสงค์ทางเศรษฐกิจ การเงิน หรือการป้องกันความเสี่ยง และกำหนดให้แพลตฟอร์มต้องแยกส่วนกีฬา การเมือง และการเลือกตั้งออกเพื่อให้สามารถดำเนินการได้อย่างถูกกฎหมาย

รูปแบบที่ควบคุมโดย CFTC ของ Kalshi ถือเป็นแม่แบบ โดยแพลตฟอร์มจะแยกออกเป็นชั้นสัญญาทางการเงินที่ปฏิบัติตามข้อกำหนด และชั้นนอกชายฝั่งที่เป็นคริปโตเนทีฟแยกต่างหาก

ชั้นนอกชายฝั่งยังคงดึงดูดความต้องการของผู้บริโภคจนกว่าความขัดข้องในการชำระเงิน การบังคับใช้ในแอปสโตร์ หรือการปราบปราม VPN จะค่อยๆ ลดการเข้าถึงลง

ในกรณีที่ตลาดหมี คำสั่งห้ามอนุพันธ์ทั่วทั้งหมวดของบราซิลและการจัดประเภทการเล่นเกมออนไลน์ของอินเดียขยายไปสู่ตลาดที่มีการยอมรับคริปโตสูงสุดเพิ่มเติม

กีฬา การเมือง และการเลือกตั้งคือผลิตภัณฑ์ที่ผู้ใช้ต้องการจริงๆ และนี่คือสัญญาที่หน่วยงานกำกับดูแลมุ่งเป้าไปที่ แพลตฟอร์มที่พึ่งพาหมวดหมู่เหล่านี้ถึง 90% ของปริมาณไม่สามารถแยกออกได้โดยไม่กลายเป็นธุรกิจที่แตกต่างกันอย่างโครงสร้าง

เหตุการณ์ที่กระทบต่อความสมบูรณ์ของตลาด เช่น กรณีที่มีการซื้อขายภายในเกี่ยวกับเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์หรือการเลือกตั้ง จะเร่งให้เกิดการลุกลาม Kalshi แจ้งเตือนการซื้อขายที่น่าสงสัยกว่า 400 ครั้งในห้าเดือนแรกของปี 2026 เพียงอย่างเดียว วัตถุดิบสำหรับเหตุการณ์ที่กระตุ้นนั้นมีอยู่แล้ว

สัญญาทางการเงินที่ควบคุมจะรองรับเขตอำนาจศาลที่ยินดีรับหมวดหมู่เหตุการณ์ที่แคบๆ เป็นอนุพันธ์แบบ CFTC ส่วนผลิตภัณฑ์การพนันที่ได้รับอนุญาตจะเสนอในแพลตฟอร์มที่จัดประเภทสัญญาผลลัพธ์เป็นการเดิมพันและปฏิบัติตามระบบที่คุ้มครองผู้บริโภคในท้องถิ่น

ตลาดคริปโตเนทีฟที่มีขอบเขตพื้นที่จะยังคงเข้าถึงผู้ใช้ผ่าน เหรียญสเตเบิลคอยน์, กระเป๋าเงิน และ VPN จนกว่าการเข้าถึง การประมวลผลการชำระเงิน หรือแรงกดดันในการบังคับใช้จะตามมา

การสอบสวนของเกาหลีใต้แสดงให้เห็นว่าตรรกะการบังคับใช้กำลังเปลี่ยนจากบล็อกแพลตฟอร์มไปสู่ความรับผิดชอบของผู้ใช้ โดยหน่วยงานกำลังติดตามบันทึกธุรกรรมคริปโตเพื่อระบุตัวบุคคลและเรียกตัวพวกเขาไปสอบปากคำ

โพสต์ Crypto rails ทำให้ตลาดคาดการณ์กลายเป็นตลาดโลก กฎหมายการพนันอาจทำให้กลับมาเป็นท้องถิ่นอีกครั้ง ปรากฏครั้งแรกที่ CryptoSlate