กำไรจากปัญญาประดิษฐ์ 4.3% ของบริษัทคริปโตสาธารณะซ่อนการขาดทุนในงบดุลหลายล้านดอลลาร์ไว้ได้อย่างไร

SRX Global รายงานผลกำไร EMJX 4.3% ซึ่งบริษัทระบุว่าเป็นผลลัพธ์ในเชิงสมมติ แต่การเปิดเผยข้อมูลครั้งแรกหลังการเข้าซื้อกิจการยังคงไม่ได้ตอบคำถามสำคัญของนักลงทุน: กลยุทธ์ดังกล่าวให้ผลตอบแทนจริงกับเงินทุนของบริษัทหรือไม่

SRX ดำเนินการซื้อกิจการเสร็จสิ้นเมื่อวันที่ 16 มิถุนายน สองสัปดาห์ก่อนสิ้นสุดไตรมาสที่สามตามระบบบัญชี ในเอกสารเผยแพร่ผลประกอบการ เมื่อวันที่ 13 สิงหาคม บริษัทระบุว่าผลลัพธ์ EMJX ระหว่างวันที่ 16 มิถุนายนถึง 30 มิถุนายนนั้นเป็น "ผลลัพธ์ในเชิงสมมติ" และ "ผลลัพธ์ที่สร้างโดยระบบ" โดยระบุอย่างชัดเจนว่าตัวเลขนี้ไม่ได้แสดงถึงผลการซื้อขายจริงหรือผลตอบแทนที่ได้รับจากเงินทุนที่ SRX ลงทุนไป

ความแตกต่างนี้มีความสำคัญ เพราะ SRX เคยระบุไว้ใน เดือนมิถุนายน เมื่อประกาศการเข้าซื้อกิจการเสร็จสิ้น ว่าบริษัทได้ใช้เงินทุนในการลงทุนในตำแหน่งที่มีความมั่นใจสูงหลายแห่ง การเปิดเผยข้อมูลใหม่ไม่ได้เชื่อมโยงตำแหน่งเหล่านั้น หรือผลตอบแทนที่เกี่ยวข้องใดๆ กับโมเดล EMJX

[

บทความที่เกี่ยวข้อง

โครงการ Crypto AI OpenServ บอกว่าสามารถเอาชนะ OpenAI ได้ แต่บททดสอบจริงเริ่มขึ้นแล้ว

คำกล่าวอ้างด้าน AI ของ OpenServ อาจช่วยหนุนเรื่องราวของโทเค็น แต่หลักฐานที่แข็งแกร่งกว่านั้นจะเป็นตัวตัดสินว่าเรื่องราวนี้จะยืนหยัดได้หรือไม่

6 เม.ย. 2026 · Liam 'Akiba' Wright

](https://cryptoslate.com/openserv-openai-benchmark-claims-proof-threshold/)

สิ่งที่เอกสารจริงๆ แสดงให้เห็น

แบบฟอร์ม 10-Q ของ SRX แสดงให้เห็นว่ายอดคงเหลือทรัพย์สินดิจิทัลทั่วทั้งบริษัทเริ่มต้นไตรมาสนี้ที่ 8.333 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ไม่มีการซื้อเพิ่มเติม รายได้จากการขายอยู่ที่ 4.803 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขาดทุนจากการประเมินมูลค่าที่ยุติธรรมอยู่ที่ 1.410 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และยอดคงเหลือสิ้นไตรมาสอยู่ที่ 2.120 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

[

บทความที่เกี่ยวข้อง

ขาดทุนทางบัญชีของ Bitcoin treasury เพียงครั้งเดียวทำให้ความเครียดของ Strategy เป็นปัญหาของทุกคน

Strategy ยังคงเป็นศูนย์กลางของแรงกดดัน STRC แต่การถือครองที่ Strive เปิดเผยกลับเปลี่ยนส่วนลดหุ้นบุริมสิทธิให้กลายเป็นบททดสอบเครดิตที่กว้างขึ้นสำหรับ Bitcoin treasuries

8 ก.ค. 2026 · Liam 'Akiba' Wright

](https://cryptoslate.com/one-bitcoin-treasurys-paper-loss-just-made-strategys-stress-everyones-problem/)

ตัวเลขเหล่านี้ไม่ได้แสดงให้เห็นว่า EMJX ควบคุมการถือครองหรือการทำธุรกรรมต่างๆ แต่อย่างใด เอกสารยังรายงานแยกว่าไม่มีรายได้จากส่วนงาน EMJX ที่ต้องรายงาน ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน หรือผลลัพธ์ของส่วนงานอื่นๆ สำหรับช่วงเวลาการถือครองระหว่างวันที่ 16 มิถุนายนถึง 30 มิถุนายน

บริษัทยังบันทึกขาดทุนสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่องในไตรมาสนี้ที่ 4.140 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งประกอบด้วยขาดทุนจากการดำเนินงาน 3.201 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และค่าใช้จ่ายอื่นสุทธิ 939,000 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งรวมถึงการเปลี่ยนแปลงมูลค่าที่ยุติธรรมของทรัพย์สินดิจิทัล นี่คือผลลัพธ์รวมของบริษัท ไม่ใช่ผลตอบแทนจากการซื้อขาย EMJX

ดังนั้น ตัวเลขสองตัวนี้จึงวัดสิ่งที่แตกต่างกัน: 4.3% เป็นผลลัพธ์จากโมเดลสมมติในระยะเวลา 14 วัน ส่วน 1.410 ล้านดอลลาร์สหรัฐคือการเปลี่ยนแปลงมูลค่าที่ยุติธรรมของทรัพย์สินดิจิทัลทั่วทั้งบริษัทตลอดทั้งไตรมาส การเปิดเผยข้อมูลไม่ได้ให้ข้อมูลพื้นฐานสำหรับคำนวณผลตอบแทนจริงที่ EMJX ได้รับจากเงินทุนของบริษัท

ฝ่ายบริหารระบุว่าการใช้เงินทุนจะเป็นไปตามระยะ และจะให้ข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับประสิทธิภาพหลังจากมีประวัติที่มีความหมายของการใช้เงินทุนจริงแล้ว แต่ไม่ได้ระบุว่าต้องใช้เงินทุนเท่าไรและเมื่อไรที่นักลงทุนควรคาดหวังว่าจะได้เห็นประวัติการใช้เงินทุนนั้น

สำหรับนักลงทุน หลักฐานที่มีความหมายต่อไปจะคือเงินทุนที่บริหารโดย EMJX ที่กำหนดไว้ ระยะเวลาการใช้เงินทุน และผลตอบแทนที่เกี่ยวข้องกับเงินทุนนั้น บันทึกดังกล่าวจะช่วยให้นักลงทุนเปรียบเทียบคำกล่าวอ้างของโมเดลกับผลลัพธ์ที่เกิดจากการใช้เงินทุนจริง จนกว่า SRX จะให้ข้อมูลเหล่านี้ ตัวเลข 4.3% จึงเป็นแค่ผลลัพธ์จากโมเดล ไม่ใช่ผลตอบแทนที่แสดงให้เห็นจากการลงทุนจริงของบริษัท

โพสต์ วิธีที่กำไร AI 4.3% ของบริษัทคริปโตสาธารณะซ่อนขาดทุนในงบดุลนับล้านดอลลาร์ ปรากฏครั้งแรกบน CryptoSlate