โดย โทมัส คูเวลิเยร์
การป้องกันประเทศ พลังงาน หุ่นยนต์ และภาครัฐในอดีตถือเป็นพื้นที่ห้ามลงทุนแบบดั้งเดิมสำหรับการลงทุนจาก VC อุตสาหกรรม "ยาก" เหล่านี้มักมีวงจรจัดซื้อจัดจ้างที่ช้า การกำกับดูแลที่เข้มงวด และการเปลี่ยนผู้ใช้ที่มีความขัดแย้งสูง ผู้จำหน่ายซอฟต์แวร์ดั้งเดิมที่ให้บริการแก่พวกเขาได้ประโยชน์จากอุปสรรคด้านความซับซ้อน ทำให้สามารถค่อยๆ สร้างนวัตกรรมได้โดยไม่ต้องเผชิญกับความเสี่ยงในการสูญเสียลูกค้า
นี่ทำให้เหตุการณ์ขายออกที่เกิดจากความวิตกกังวลเกี่ยวกับ AI ในปีนี้ยิ่งรุนแรงมากขึ้นไปอีก บริษัทซอฟต์แวร์ยักษ์ใหญ่ที่ให้บริการอุตสาหกรรมหนัก—IBM, SAP, ServiceNow, Schneider Electric—ได้เปลี่ยนจากหุ้นที่ปลอดภัยมาเป็นประเด็นที่นักลงทุนให้ความสนใจ
แม้ว่าพาดหัวข่าวจะระบุว่าการขายออกนั้นเกิดจากการเปิดตัวอย่างรวดเร็วของเครื่องมือสำหรับอุตสาหกรรมเฉพาะทางโดย Anthropic แต่ยังมีปัจจัยอื่นๆ อีกมากที่เกี่ยวข้อง แนวโน้มระดับมหภาคคือความกระตือรือร้นใหม่ของผู้ก่อตั้งที่ต้องการสร้างผู้เล่นที่เน้น AI โดยตรงในอุตสาหกรรมดั้งเดิม และการสนับสนุนที่พวกเขากำลังได้รับจาก VC ที่มองเห็นโอกาสที่เกิดขึ้นครั้งเดียวในรอบหลายทศวรรษในการพลิกโฉมอุตสาหกรรมทั้งหมด
ทำไมการรับรู้ของนักลงทุนจึงเปลี่ยนแปลง
โทมัส คูเวลิเยร์
ไม่ว่าจะเป็นสหรัฐฯ หรือทั่วยุโรป ผู้กำหนดนโยบายกำลังให้ความสำคัญกับการลงทุนในการปรับปรุงโครงข่ายไฟฟ้า เครือข่ายคมนาคม และโครงสร้างพื้นฐานภาครัฐ พร้อมทั้งทบทวนระบบการจัดซื้อจัดจ้างและการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่เคยชะลอการนำเทคโนโลยีใหม่ๆ มาใช้ ซึ่งอาจช่วยเพิ่มความยืดหยุ่นของอุตสาหกรรมได้อย่างรวดเร็วขึ้น
ขณะเดียวกัน ความก้าวหน้าอย่างรวดเร็วในด้าน AI และระบบเอเจนต์ทำให้สามารถสร้างซอฟต์แวร์ที่เน้น AI โดยตรงรุ่นใหม่ที่ออกแบบมาสำหรับอุตสาหกรรม "ยาก" ผ่านการบูรณาการเชิงลึกกับเครื่องมือเฉพาะทางและระบบอัตโนมัติเฉพาะทางสำหรับกระบวนการทำงานที่สำคัญ
คูน้ำแข็งเก่าแก่ที่เคยเป็นข้อได้เปรียบ เช่น วงจรการโยกย้ายที่ยุ่งยากจนทำให้ธุรกิจไม่กล้าเปลี่ยนไปใช้ผู้ให้บริการซอฟต์แวร์รายใหม่ ก็กำลังถูกท้าทายเช่นกัน เมื่อระบบอัตโนมัติที่ฝังตัวอยู่ช่วยลดระยะเวลาการโยกย้ายจากหลายสัปดาห์เหลือเพียงไม่กี่วัน
การสร้างซอฟต์แวร์เองในยุค AI ได้กลายเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ไปแล้ว และนักลงทุนจำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ ต่างมองเห็นว่าความลึกซึ้งในการดำเนินงาน ส่วนติดต่อผู้ใช้ที่ใช้งานง่าย ความเร็วในการวางตลาด และการบูรณาการที่ราบรื่นเข้ากับระบบจริงที่ซับซ้อน เป็นคุณสมบัติของซอฟต์แวร์เฉพาะทางคุณภาพสูงที่สตาร์ทอัพมีศักยภาพในการสร้างได้ดี
นักลงทุนยังตระหนักด้วยว่ามูลค่าที่มีอยู่ส่วนใหญ่จาก SaaS แนวนอนได้ถูกดึงออกไปแล้ว ในช่วงแรกๆ หลัง ChatGPT นั้น VC ให้การสนับสนุนบริษัท AI ที่สร้างผลิตภัณฑ์สำหรับ SMB ที่ไม่มีการควบคุม—ซึ่งเป็นกลุ่มเป้าหมายที่ผู้เล่นโมเดลพื้นฐานอย่าง OpenAI และ Anthropic กำลังเข้าถึงขณะที่พวกเขากำลังขยายสู่องค์กรขนาดใหญ่ โมเดลพื้นฐานมีลักษณะทั่วไป ดังนั้นการปรับให้เข้ากับอุตสาหกรรมเฉพาะทางจึงมีข้อจำกัด ด้วยเหตุนี้ ผลิตภัณฑ์ที่เน้น AI โดยตรงสำหรับอุตสาหกรรมหนักจึงเป็นข้อเสนอที่น่าสนใจและแข่งขันได้สำหรับ VC
ความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นว่าผู้เล่นเดิมมีความเปราะบาง
นักลงทุนและผู้บริหารด้านเทคโนโลยีมักสงสัยอยู่เสมอว่าสตาร์ทอัพ AI จะสามารถท้าทายผู้เล่นเดิมที่ครองตำแหน่งมานานหลายทศวรรษได้อย่างจริงจัง แต่บริษัทเหล่านั้นกลับดำเนินงานบนสถาปัตยกรรมผลิตภัณฑ์และกระบวนการที่กว้างขวางซึ่งถูกสร้างขึ้นในยุคก่อน AI
การเปลี่ยนผ่านจากระบบเดิมไปสู่ระบบ AI นั้นเป็นงานที่ยิ่งใหญ่ ขณะที่บริษัทใหม่ๆ ถูกก่อตั้งขึ้นพร้อมระบบเหล่านั้นตั้งแต่วันแรก ผู้เล่นเดิมยังมีแรงจูงใจน้อยที่จะสร้างนวัตกรรมอย่างรวดเร็วเมื่ออัตราการเปลี่ยนผู้ใช้ยังมีจำกัด แต่ในบริบทปัจจุบันที่โมเดล AI และระบบเอเจนต์พัฒนาอย่างรวดเร็ว การรอให้เกิดการเปลี่ยนผู้ใช้จะสายเกินไป
ความสงสัยยังเสี่ยงที่จะมองข้ามโปรไฟล์ของผู้ก่อตั้งที่โดดเด่นที่กำลังสร้างผู้ท้าชิงที่เน้น AI โดยตรง บริษัทสตาร์ทอัพที่เติบโตเร็วที่สุดในด้านการป้องกันประเทศ พลังงาน ภาครัฐ และภาครัฐ นำโดยผู้ที่มาจากอุตสาหกรรมเดียวกับที่พวกเขากำลังเปลี่ยนแปลง ความเข้าใจในข้อจำกัดของภาคส่วนและความเป็นจริงในการดำเนินงานทำให้พวกเขามีข้อได้เปรียบเหนือผู้ให้บริการซอฟต์แวร์ทั่วไปที่ขาดความเชี่ยวชาญและประสบการณ์แบบเดียวกัน
เร่งความเร็วขึ้น
บริษัทที่เกิดใหม่ที่นำเสนอโซลูชันสำหรับอุตสาหกรรมเหล่านี้ ด้วยการบูรณาการเครื่องมือเฉพาะทางเชิงลึกและการทำงานอัตโนมัติที่สำคัญ มีศักยภาพที่จะครองส่วนแบ่งการระดมทุน AI ที่เพิ่มขึ้นเรื่อยๆ เพราะพวกเขารับมือกับปัญหาของลูกค้าที่ไม่ได้รับการแก้ไขมานานหลายปี
เรากำลังพูดถึงการเปลี่ยนแปลงในตลาดที่มีมูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์ ขนาดของโอกาสที่ทำให้ VC ให้ความสนใจในภาคส่วนที่พวกเขาเคยหลีกเลี่ยงมาตลอดนั้นไม่ใช่เรื่องลึกลับหรือคำนวณผิดพลาด วิสัยทัศน์นี้เป็นวิสัยทัศน์ที่ทะเยอทะยาน แทนที่จะแค่สร้างซอฟต์แวร์ที่ดีกว่าเดิม ภาคส่วนพื้นฐานของเศรษฐกิจโลกกำลังจะถูกจินตนาการใหม่
โทมัส คูเวลิเยร์ เป็นหุ้นส่วนประจำสหรัฐฯ และยุโรปของบริษัทเงินทุนร่วมทุนระยะเริ่มต้น RTP Global ปัจจุบันเขาดูแลการระดมทุนกองทุนล่าสุดของบริษัทมูลค่า 1,000 ล้านดอลลาร์ โดยสนับสนุนสตาร์ทอัพที่เน้น AI โดยตรงที่กำลังสร้างนวัตกรรมเพื่อพลิกโฉมอุตสาหกรรมและกระบวนการทำงานแบบดั้งเดิม ในฐานะส่วนตัว คูเวลิเยร์ได้ลงทุนในฐานะ Angel Investor ให้กับ Lovable ในขั้น Pre-seed
คำถามที่เกี่ยวข้องกับ Crunchbase:
- การระดมทุน Venture ด้าน Physical AI ทั่วโลกในปี 2026
- การระดมทุน Venture ด้าน Defense Tech ทั่วโลกในปี 2026
ดอม กุซแมน
