นักขุดบิทคอยน์ที่ใช้ปัญญาประดิษฐ์เป็นแผนหลบหนีตลาดขาลงเพิ่งมีคู่แข่งใหม่ในตัวอีลอน มัสก์

อีลอน มัสก์ ของ SpaceX ได้เปลี่ยนหนึ่งในกลุ่มปัญญาประดิษฐ์ที่ใหญ่ที่สุดในโลกให้กลายเป็นผลิตภัณฑ์ประมวลผลเชิงพาณิชย์ สร้างความท้าทายใหม่ให้กับผู้ขุด บิทคอยน์ ที่กำลังแข่งขันกันเพื่อปรับตัวให้กลายเป็นบริษัทโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI

Anthropic กล่าวว่า บริษัทได้บรรลุข้อตกลงในการใช้พลังงานประมวลผลเต็มรูปแบบจากศูนย์ปฏิบัติการ Colossus 1 ของ SpaceX ในเมืองเมมฟิส รัฐเทนเนสซี ทำให้ผู้ผลิต Claude มีโปรเซสเซอร์ Nvidia กว่า 220,000 ตัว และกำลังการผลิตใหม่ 300 เมกะวัตต์ภายในหนึ่งเดือน

กำลังการผลิตที่เพิ่มขึ้นช่วยให้ Anthropic เพิ่มขีดจำกัดอัตราการใช้งานของ Claude Code สำหรับแผนชำระเงินเป็นสองเท่า ลบข้อจำกัดการใช้งานในช่วงเวลาเร่งด่วนสำหรับบัญชี Pro และ Max และเพิ่มปริมาณคำขอจากนักพัฒนาอย่างมากสำหรับโมเดล Claude Opus ของตน

ข้อตกลงนี้ทำให้ SpaceX มีลูกค้า AI รายสำคัญในขณะที่บริษัทพยายามแสดงให้นักลงทุนเห็นว่าความทะเยอทะยานด้านโครงสร้างพื้นฐานของบริษัทขยายไปไกลกว่าจรวดและดาวเทียม

ข้อตกลงนี้ยังเข้าสู่ตลาดที่ผู้ขุดบิทคอยน์พยายามเข้ามาอย่างตรงไปตรงมา: การแข่งขันเพื่อจัดหาพลังงานให้กับศูนย์ข้อมูลสำหรับบริษัท AI ที่ต้องการไฟฟ้าเร็วกว่าที่ระบบโครงข่ายจะสามารถจัดส่งได้

สำหรับผู้ขุด ปัญหาไม่ใช่แค่ราคาบิทคอยน์ ความยากลำบากของเครือข่าย หรือการลดครึ่งหนึ่งครั้งถัดไปอีกต่อไปแล้ว คำถามใหม่คือพวกเขาจะสามารถแข่งขันกับยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยี คลาวด์ยุคใหม่ และแพลตฟอร์มโครงสร้างพื้นฐานที่เชื่อมโยงกับมัสก์ในการเปลี่ยนพลังงานไฟฟ้าให้เป็นรายได้จาก AI ได้หรือไม่

ผู้ขุดหันไปสู่การประมวลผล

ผู้ขุดบิทคอยน์ใช้เวลาหนึ่งปีที่ผ่านมาโต้เถียงว่าอนาคตของพวกเขาจะถูกกำหนดโดยรางวัลบล็อกน้อยลง และถูกกำหนดโดยสถานที่ที่มีพลังงาน สัญญาเช่าระยะยาว และความต้องการการประมวลผล AI มากขึ้น

การเปลี่ยนแปลงนี้เร่งตัวขึ้นหลังจากการลดครึ่งหนึ่งของบิทคอยน์ในปี 2024 ซึ่งลด เงินอุดหนุนบล็อกที่จ่ายให้กับผู้ขุด และทำให้โครงสร้างกำไรที่ยากอยู่แล้วยิ่งตึงเครียดขึ้น

CoinShares ระบุว่าไตรมาสที่สี่ของปี 2025 เป็นช่วงที่ยากที่สุดสำหรับผู้ขุดนับตั้งแต่การลดครึ่งหนึ่ง เนื่องจาก การปรับตัวลดลงของราคาบิทคอยน์ และอัตราแฮชที่เกือบจะสูงสุด ทำให้ราคาแฮชลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบห้าปี

บริษัทระบุว่าราคาแฮชลดลงอีกในไตรมาสแรกเหลือประมาณ 29 ดอลลาร์ต่อเพตะแฮชต่อวินาทีต่อวัน ซึ่งเพิ่มแรงกดดันต่อผู้ประกอบการที่มีเครื่องจักรเก่าและค่าใช้จ่ายด้านพลังงานสูง

ด้วยเหตุนี้ เศรษฐศาสตร์การขุด BTC จึงผลักดันให้ ผู้ขุดสาธารณะหันไปสู่ AI และการประมวลผลประสิทธิภาพสูง

CoinShares ระบุว่าผู้ขุดที่จดทะเบียนอาจสร้างรายได้จาก AI สูงถึง 70% ภายในสิ้นปีนี้ เพิ่มขึ้นจากประมาณ 30% ในปัจจุบัน บริษัทยัง กล่าวว่าผู้ขุดสาธารณะได้ประกาศสัญญาการให้บริการ GPU แบบ colocation และคลาวด์รวมกว่า 70,000 ล้านดอลลาร์กับบริษัท hyperscaler และลูกค้า AI จนถึงปี 2025 และต้นปี 2026

การเปลี่ยนแปลงนี้ปรากฏชัดเจนแล้วในแผนที่องค์กรของภาคส่วนนี้ ผู้ขุด BTC เช่น TeraWulf, Core Scientific, Cipher และ Hut 8 ได้กลายเป็นผู้ดำเนินการศูนย์ข้อมูลที่ยังคงขุดบิทคอยน์อยู่มากขึ้นเรื่อยๆ

ผู้ขุดรายอื่นๆ รวมถึง IREN และ Bitfarms ใช้การขุดเป็นสะพานสู่การประมวลผลประสิทธิภาพสูง ในขณะที่ผู้ประกอบการบางรายยังคงผูกติดกับการขุดบิทคอยน์และกลยุทธ์พลังงานต้นทุนต่ำมากขึ้น

ความแตกต่างนี้กลายเป็นหัวใจสำคัญของการประเมินมูลค่าของนักลงทุน CoinShares ระบุว่าผู้ขุดที่มีสัญญา HPC ที่ปลอดภัยซื้อขายกันที่มูลค่าองค์กรต่อการขายใน 12 เดือนข้างหน้าที่ 12.3 เท่า เมื่อเทียบกับผู้ขุดที่เน้นเฉพาะด้านที่ 5.9 เท่า

ผลลัพธ์คือการแบ่งแยกภาคส่วนระหว่างบริษัทโครงสร้างพื้นฐานที่มี การลงทุนใน AI และบริษัทขุด ที่รายได้ยังคงเคลื่อนไหวโดยตรงกับราคาบิทคอยน์และราคาแฮช

พลังงานกลายเป็นสินค้าที่ซื้อขายกัน

ในขณะเดียวกัน การเปลี่ยนไปสู่การขุดได้รับแรงผลักดันเพราะความต้องการ AI ได้เผยให้เห็นคอขวดที่บริษัทขุดเข้าใจดีกว่าใคร: การเข้าถึงไฟฟ้าขนาดใหญ่

นักพัฒนา AI ต้องการชิป แต่ชิปจะมีประโยชน์ก็ต่อเมื่อสามารถติดตั้งในสถานที่ที่มีพลังงาน การทำความเย็น และการเชื่อมต่อโครงข่าย นั่นทำให้ตลาดหันไปสนใจสถานที่ที่มีพลังงานเพียงพอที่จะรองรับโหลดการประมวลผลหนาแน่น

Artemis บริษัทวิเคราะห์บล็อกเชนได้ โต้แย้งว่าการซื้อขาย AI อาจเกี่ยวข้องกับพลังงานมากกว่าชิป โดยชี้ไปที่การขาดแคลนพลังงานศูนย์ข้อมูลสหรัฐฯ ราว 50 กิกะวัตต์จนถึงปี 2028

บริษัทยังกล่าวถึงผู้ขุด BTC เช่น IREN, Core Scientific และ TeraWulf ว่าเป็นบริษัทโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่ซ่อนตัวอยู่ในสายตา

ในขณะเดียวกัน Artemis ระบุว่าแนวคิด AI ของผู้ขุดบิทคอยน์เพิ่มขึ้น 56% ในเดือนที่ผ่านมา แซงหน้ากลุ่มที่เกี่ยวข้องกับชิป AI ศูนย์ข้อมูล พลังงาน และส่วนโครงสร้างพื้นฐานอื่นๆ

แนวคิด AI ของผู้ขุดบิทคอยน์เอาชนะตลาดทั่วไป (ที่มา: Artemis)

การเคลื่อนไหวของราคาดังกล่าวสะท้อนให้เห็นว่าตลาดเริ่มให้มูลค่าแก่ผู้ขุดจากพอร์ตโฟลิโอพลังงานของพวกเขา แทนที่จะมองเฉพาะการผลิตบิทคอยน์เท่านั้น

งานวิจัยของ Modular Capital ชี้ไปที่ข้อจำกัดเดียวกัน บริษัทระบุว่าโหลดงาน AI ต้องการพลังงานหนาแน่นอย่างต่อเนื่องในระดับที่กระบวนการเชื่อมต่อโครงข่ายที่มีอยู่ไม่สามารถส่งมอบได้อย่างรวดเร็ว

บริษัทประเมินว่าศูนย์ข้อมูลซึ่งตอนนี้คิดเป็นประมาณ 3% ถึง 4% ของการใช้พลังงานทั้งหมดในสหรัฐฯ อาจเพิ่มขึ้นเป็น 12% ภายในปี 2028 เนื่องจากค่าใช้จ่ายของบริษัท hyperscaler คาดว่าจะสูงถึง 650,000 ล้านดอลลาร์ในปีนี้

คิวโครงข่ายทำให้ภาวะขาดแคลนรุนแรงขึ้น Modular กล่าวว่าระยะเวลาการเชื่อมต่อโหลดขนาดใหญ่อาจยาวนานถึงสี่ปีหรือมากกว่านั้น ในขณะที่ ERCOT ผู้ดำเนินการโครงข่ายเท็กซัส มีใบสมัครรออยู่ประมาณ 458 กิกะวัตต์

ใน PJM ซึ่งเป็นเขตโครงข่ายที่ครอบคลุมเวอร์จิเนีย โอไฮโอ เพนซิลวาเนีย และพื้นที่ส่วนใหญ่ของภาคตะวันออกเฉียงเหนือ การเชื่อมต่อโหลดขนาดใหญ่ใหม่หยุดชะงักอย่างกว้างขวางหลังจากความสามารถในการจ่ายไฟฟ้าลดลง 20% ในช่วงสี่ปี หม้อแปลงขนาดใหญ่อาจใช้เวลาสองถึงสามปีในการจัดหา และสถานีไฟฟ้าสำหรับโหลดที่สูงกว่า 100 เมกะวัตต์อาจใช้เวลาอีก 18 ถึง 24 เดือน

ความล่าช้านี้อธิบายได้ว่าทำไม ผู้ขุด BTC จึงกลายเป็นผู้สมัครที่น่าสนใจสำหรับโครงสร้างพื้นฐาน AI หลายคนได้ทำสัญญาพลังงานไว้ก่อนที่การพัฒนา AI จะทวีความรุนแรงขึ้น บางรายมีที่ดิน การเชื่อมต่อ และประสบการณ์การดำเนินงานด้านการใช้พลังงานในระดับอุตสาหกรรมแล้ว

อย่างไรก็ตาม ไซต์ขุดยังต้องการการปรับปรุงอย่างมากก่อนที่จะรองรับโหลด AI ขั้นสูงได้ แต่ทรัพย์สินที่มีค่าที่สุดอาจเป็นตำแหน่งของพวกเขาในคิวพลังงาน

Musk เข้าสู่การแข่งขัน

ข้อตกลง Colossus ของ SpaceX เปลี่ยนแผนการแข่งขัน เพราะแสดงให้เห็นว่าการซื้อขายพลังงานกำลังดึงดูดบริษัทที่มีแหล่งเงินทุนที่ลึกกว่าและแพลตฟอร์มเทคโนโลยีที่กว้างขึ้น

ผู้ให้บริการ neocloud ซื้อหรือเช่า GPU จำนวนมากและให้เช่ากำลังประมวลผลแก่นักพัฒนา AI ผู้ขุดบิทคอยน์ ได้พยายามเข้าสู่ตลาดนี้ด้วยการเสนอโครงสร้างที่มีพลังงาน บริการ colocation และในบางกรณี บริการคลาวด์

ระบบนิเวศของมัสก์สามารถเข้าสู่ตลาดเดียวกันนี้ได้จากอีกมุมหนึ่ง โดยการสร้างกลุ่ม AI ขนาดใหญ่เพื่อใช้งานภายในองค์กร จากนั้นจึงให้เช่ากำลังเมื่อโหลดงานเปลี่ยนไปที่อื่น

เพื่อให้เข้าใจบริบท มัสก์รายงานว่า SpaceX ได้ย้ายการฝึกอบรม AI ไปยัง Colossus 2 และจะให้กำลังประมวลผลแก่บริษัท AI อื่นๆ ที่กำลังดำเนินการคล้ายกันเพื่อประโยชน์ของมนุษยชาติ

ความคิดเห็นนี้ชี้ให้เห็นว่า Colossus 1 พร้อมใช้งานแล้วเพราะการฝึกอบรมของ SpaceX เองได้ย้ายไปยังไซต์ใหม่แล้ว ทำให้บริษัทสามารถสร้างรายได้จากสินทรัพย์ที่มีอยู่โดยไม่ต้องละทิ้ง ความทะเยอทะยานด้าน AI ที่กว้างขึ้น

นั่นคือการแข่งขันที่แตกต่างสำหรับผู้ขุด BTC ไซต์ขุดที่ปรับเปลี่ยนอาจเสนอพลังงานราคาถูกและเวลาเข้าสู่ตลาดที่เร็วกว่าโครงการศูนย์ข้อมูลใหม่ Colossus นำเสนอขนาดทันที ลูกค้า AI ที่เป็นแนวหน้า และแพลตฟอร์มที่เชื่อมโยงกับความทะเยอทะยานด้าน AI ของมัสก์ รวมถึงอวกาศและโครงสร้างพื้นฐาน

Anthropic ยังกล่าวอีกว่าสนใจทำงานร่วมกับ SpaceX ในด้านศูนย์ข้อมูลวงโคจรหลายกิกะวัตต์ ซึ่งเป็นแนวคิดระยะไกลที่จะใช้พลังงานแสงอาทิตย์ในอวกาศและต้องการความมุ่งมั่นทางเทคนิคและทุนที่สำคัญ

นั่นขยาย สนามแข่งขันสำหรับผู้ขุด BTC เพราะพวกเขากำลังไม่ได้เสนอการเปลี่ยนไปสู่ AI เฉพาะกับผู้ขุดรายอื่นอีกต่อไป แต่กำลังแข่งขันกับ hyperscalers, neoclouds, ผู้พัฒนาพลังงาน, กองทุนโครงสร้างพื้นฐาน และแพลตฟอร์มเทคโนโลยีที่สามารถสร้างหรือจัดสรรกำลังได้ในระดับมหาศาล

โพสต์ ผู้ขุดบิทคอยน์ใช้ AI เป็นแผนหลบภัยตลาดขาลง ได้คู่แข่งใหม่จากอีลอน มัสก์ ปรากฏครั้งแรกที่ CryptoSlate