หุ้น SanDisk มีคำสั่งซื้อค้างส่งมูลค่า 94 พันล้าน USD ตั้งเป้ากำไรขั้นต้น 80% ภายในปี 2030

หุ้น SanDisk (NASDAQ: SNDK) ปรับตัวขึ้นเกือบ 14% ในวันที่ 13 สิงหาคม หลังจากบริษัทเปิดเผยว่ามีงานค้างจากลูกค้ามูลค่า 93.9 พันล้าน USD และตั้งเป้ากำไรขั้นต้นแบบ non-GAAP ไว้ที่ 80% จนถึงปีงบประมาณ 2030 ในงาน Investor Day

David Goeckeler ประธานกรรมการและ CEO กล่าวในแมนฮัตตัน โดยเขามองว่าเหตุการณ์ครั้งนี้เป็นหลักฐานว่ากลยุทธ์พลิกฟื้นองค์กรตลอด 18 เดือนของเขาเริ่มเห็นผลจริง และยังตอบโต้กับความกังขาที่มีต่อหุ้น หลังจากที่ราคาหุ้นผ่านช่วงเวลายากลำบากมาหกสัปดาห์

เบื้องหลังการแยกบริษัท ที่ผลักดันหุ้น SanDisk ขึ้นในยุค AI

SanDisk เสร็จสิ้นการแยกตัวจาก Western Digital ในเดือนกุมภาพันธ์ 2025 และเริ่มซื้อขายอย่างอิสระในช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์ โดยกลายเป็นผู้ผลิต NAND flash และ solid-state drive ที่ดำเนินกิจการเดี่ยวในจังหวะที่ศูนย์ข้อมูล AI เริ่มมีความต้องการพื้นที่จัดเก็บข้อมูลความเร็วสูงในระดับที่ไม่เคยมีมาก่อน

ข่าวล่าสุดและราคาหุ้นที่พุ่งขึ้นในครั้งนี้ มาจากลูกค้าที่ได้ลงนามในสัญญาซื้อชิปจาก SanDisk มูลค่า 93.9 พันล้าน USD ตลอดหลายปีข้างหน้า ซึ่ง กระตุ้นให้ Goeckeler ตั้งเป้ากำไรขั้นต้นไว้ที่ 80% หรือหมายความว่า SanDisk ตั้งใจจะเก็บกำไรสุทธิไว้ 80 USD จากยอดขายทุก ๆ 100 USD

หุ้นปรับตัวขึ้นมากกว่า 571% นับตั้งแต่ต้นปีนี้ แม้ว่าช่วงเดือนกรกฎาคมจะมีแรงเทขายแรงซึ่งเคยทำให้ความเชื่อมั่นใน เป้าหมายกำไรของหุ้น SanDisk ลดลงชั่วคราว โดย BeInCrypto เพิ่งนำเสนอข่าวนี้ไม่นานก่อนเกิดการปรับตัวขึ้นของหุ้นรอบใหม่

ความพุ่งแรงดังกล่าวสอดคล้องกับปัญหาขาดแคลนเมมโมรี่ที่กว้างขวางขึ้น ซึ่งยังส่งผลให้ความต้องการด้าน AI ของ Micron Technology และรายงานความสำเร็จของ SK Hynix สำหรับตลาด AI เพิ่มสูงขึ้น ขณะที่ผู้ให้บริการคลาวด์ hyperscale ต่างก็ล็อกกำลังการผลิตล่วงหน้าหลายปี

ปัจจุบัน Sandisk เป็นหุ้นที่ทำผลตอบแทนดีที่สุดใน S&P 500 ในปีนี้ ด้วยแรงหนุนจากรายได้ศูนย์ข้อมูลที่เติบโต กำไรขั้นต้นสูง และความต้องการโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่แข็งแกร่ง ที่มา: Trading View

Goeckeler ยืนยันว่าผลตอบแทนเพิ่งเริ่มต้นขึ้น

ที่ Investor Day บริษัท SanDisk ได้เปิดเผยว่า มีมูลค่ารวมของสัญญาที่ 93.9 พันล้าน USD จากลูกค้าแปดราย โดยยังเหลือ 91.1 พันล้าน USD ที่จะรับรู้ บริษัทตั้งเป้าให้มีอัตรากำไรขั้นต้นแบบ non-GAAP ใกล้ 80% และอัตรากำไรจากการดำเนินงานใกล้ 75% ไปจนถึงปีงบประมาณ 2030 ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้าง เพื่อช่วยปกป้องธุรกิจจากวัฏจักรราคาขึ้น–ลงที่เคยเกิดขึ้นในตลาด NAND flash

Goeckeler ได้อธิบายถึงช่วง 18 เดือนที่ผ่านมา ว่าเป็นเพียงการปูทางมากกว่าการได้รับผลตอบแทน โดยเขาบอกกับนักลงทุนระหว่างสาย Investor Day ว่า ตอนนี้เขารู้สึกว่าเขาเพิ่งจะมาถึงจุดเริ่มต้น ที่ซึ่งการสร้างคุณค่าอย่างแท้จริงของบริษัทจะเกิดขึ้น

มีนักวิเคราะห์สิบหกราย แนะนำให้ซื้อหุ้นนี้ สามรายให้ความเห็นว่าดีกว่าตลาด และอีกสามรายแนะนำให้ถือ โดยราคาเป้าหมายเฉลี่ยของพวกเขาสูงกว่าราคาปิดหลัง Investor Day ประมาณ 34% ซึ่งถือเป็นช่องว่างที่กว้างที่สุดที่เคยมีสำหรับหุ้นนี้

อย่างไรก็ตาม ไม่ใช่ทุกโมเดลที่เห็นว่ากรอบแนวคิดนี้จะสมเหตุสมผลกับช่องว่างดังกล่าว เพราะนักวิเคราะห์บางราย โต้แย้งว่ามูลค่าหุ้นนี้ได้สะท้อนอัตรากำไร 80% แบบยั่งยืนไปแล้วหลายปี จึงเหลือพื้นที่สำหรับความผิดพลาดน้อยมาก หากความต้องการ NAND ลดลง

ดังนั้น ไม่อาจแน่ใจว่าสัญญาใหม่ของ SanDisk จะสามารถลดความผันผวนที่เกิดขึ้นในอดีตได้จริงหรือไม่ จนกว่าจะมีสถานการณ์ตกต่ำในอุตสาหกรรมอีกครั้งเพื่อตรวจสอบผลลัพธ์นี้ แต่สำหรับตอนนี้ รายการงานที่รอส่งมอบนี้มอบสิ่งที่หาได้ยากในธุรกิจหน่วยความจำแก่นักลงทุน นั่นคือรายได้ขั้นต่ำระยะยาวที่นักลงทุนแต่ละคนสามารถนำมาอ้างอิงได้